Пермэнергосбыт акции

❗️❗️Пермэнергосбыт в дивидендный портфель в долгосрок — стоит ли брать?


Вообще Пермэнергосбыт в целом можно отнести к дивидендным аристократам на российском рынке. Компания выплачивает дивиденды 10 лет подряд и ежегодно их повышает. Но, как мы уже ранее отмечали, для поддержания статуса «дивидендного аристократа» компания в последние годы выплачивала на дивиденды больше 100% прибыли, что приводило к снижению денежных средств на счетах и, как следствие, к снижению процентных доходов и прибыли. В 2025 году на дивиденды направили 113% чистой прибыли, хотя годом ранее этот показатель составлял 126% — «кубышка» снизилась на 16% до 3,9 млрд рублей, а капитал просел на 15% до 3,15 млрд рублей.

И это хорошо видно в отчёте за 1 полугодие 2026 года. Выручка и операционная прибыль выросли на 16%. Но при этом процентные доходы упали в 2 раза на фоне снижения денежных средств и ключевой ставки, а чистая прибыль снизилась на 2%. То есть поддерживать статус дивидендного аристократа становится сложнее. То есть поддерживать статус дивидендного аристократа становится сложнее. Запас ещё есть по денежным средствам, но уже не такой большой, как был, например, 2 года назад.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Актуализированные на 11.09.2026 г. мультипликаторы энергосбытовых компаний РФ:



P.S.

«Ставропольэнергосбыт»
—
Несомненный фаворит!


С уважением,
Pinkin 🏴‍☠️

Пермэнергосбыт МСФО 1п2026: Выручка ₽32,8 млрд (+16,2% г/г), чистая прибыль ₽1,3 млрд (-1,6% г/г)

Пермэнергосбыт МСФО 1п2026:

📈Выручка ₽32,8 млрд (+16,2% г/г)

📉Чистая прибыль ₽1,3 млрд (-1,6% г/г)

Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1943307

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пермэнергосбыт Отчет МСФО

Пермэнергосбыт Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1943307

Авто-репост. Читать в блоге >>>

💡Свежий взгляд на энергосбыты
✍️ Вместе с электросетями, отчитались по РСБУ за полугодие и энергосбыты. Их на бирже торгуется много и про всех говорить долго и бессмысленно (тем более, большая часть из них не платит дивиденды). Я покрываю 3 самых интересных дивидендных бумаги: Пермь, Красноярск и Рязань. Возможно, в будущем этот список пополнится.

❗️Сразу начну с дисклеймера: ликвидность в сбытовых акциях очень низкая и нестабильная. Заходить и выходить лучше небольшими лимитными заявками на десятки тысяч рублей. Даже одна заявка на несколько сотен тысяч может подвинуть цену в стакане!

✔️ Пермэнергосбыт #PMSB #PMSBP

📈 Выручка прибавила 12,7% г/г, прибыль от продаж 15,2%. С контролем себестоимости все в порядке.

📉 Чистая прибыль сократилась на 19,8% под давлением процентных доходов, которые стали падать на фоне снижения ставки и частичной выплаты дивидендов из нераспределенной прибыли. Также сократились прочие доходы (их предсказать сложно).

☝️Сбытовой бизнес сам по себе низкомаржинален, поэтому даже небольшие изменения тарифов, процентов и других статей могут сильно влиять на итоговый результат. У этого есть как минусы, так и плюсы. Прибыль может быстро падать, если надбавки не повышают, и резко увеличиваться при росте надбавок. Поэтому, большую роль играют точки входа в бумаги.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пользователь:- напомни на какую сумму Пермэнергосбыт передаёт этому заводу электроэнергии в день?
ИИ По официальным данным генерального директора ПАО «Пермэнергосбыт» Игоря Шершакова, долг предприятия «Соликамскбумпром» за электроэнергию и сопутствующие коммунальные ресурсы растет ежедневно на 10–15 миллионов рублей в день.Именно на такую сумму энергетики каждый день «чистыми» поставляют ресурсы комбинату в долг, поскольку оплата полностью отсутствует с января текущего года.Если разбить эту картину по статьям задолженности, ситуация выглядит следующим образом: Общая скорость прироста: 10–15 млн рублей каждые сутки.Текущий долг за чистую электроэнергию: уже превысил 950 миллионов рублей (хотя еще недавно в судебных исках фигурировала старая цифра в 628 млн).Общий долг перед энергетиками за все ресурсы: находится на сопоставимо высоком уровне, из-за чего «Пермэнергосбыт» и потребовал от завода ограничить потребление до аварийной брони.Для вас как для инвестора эти 10–15 миллионов в сутки — это та самая скорость, с которой прямо сейчас вымывается оборотный капитал сбытовой компании в преддверии судебных заседаний.Поскольку вы внимательно считаете баланс притока и оттока денег.

Пользователь:- Но это уже не важно. Пусть, конечно же, дай бог, чтобы его не отключили и чтобы люди в тепле жили. Но для меня как инвестора Перм Энергосбыт всё понятно. Они не досчитаются прибыли или как это буде в новом отчёте совершенно понятно, что никто им не начнёт выплачивать долг (950 млн на сегодн день)!,
ИИ:- Это исключительно здравый и трезвый взгляд на вещи. Для вас как для инвестора в акции ПАО «Пермэнергосбыт» (PMSB/PMSBP) этот кейс — чистый негатив и классический пример инфраструктурных рисков в российском ЖКХ.Вы абсолютно правы: в ближайших финансовых отчетах компании по РСБУ и МСФО чуда ждать не стоит. Ситуация отразится на показателях гарантирующего поставщика вполне конкретным образом: Что будет в новом финансовом отчете «Пермэнергосбыта»? Гигантские резервы под обесценение: Энергетики будут вынуждены направить сотни миллионов рублей в «резерв по сомнительным долгам». Согласно стандартам бухучета, когда клиент уходит в предбанкротное состояние, компания обязана признать, что эти деньги она, скорее всего, не увидит. Этот резерв напрямую срежет чистую прибыль компании.Кассовый разрыв: «Пермэнергосбыт» сам обязан вовремя покупать электроэнергию на оптовом рынке (ОРЭМ) и платить сетевым компаниям (например, «Россети Урал») за ее передачу. Из-за долга «Соликамскбумпрома» энергетикам придется закрывать этот разрыв из своего кармана — брать кредиты или тратить собственную подушку ликвидности. Это вырастет в строке «Прочие расходы» (проценты по займам).Давление на дивиденды: Поскольку «Пермэнергосбыт» исторически является интересной дивидендной фишкой (особенно привилегированные акции), падение чистой прибыли из-за списаний и резервов под этот долг автоматически уменьшит базу для расчета дивидендов за текущий период.Как это скажется на акциях? Рынок, как правило, закладывает такие риски заранее, но официальная фиксация убытков в отчете заставит многих частных инвесторов пересмотреть долю компании в портфеле. Пока идет суд по банкротству ЦБК (а это займет весь 2026 год и, возможно, уйдет в 2027), эти 600–900 млн рублей будут висеть мертвым грузом. Получить их в рамках конкурсного производства удастся в лучшем случае с дисконтом в 80–90% и очень нескоро.Вывод абсолютно верный: для инвестора здесь всё кристально прозрачно. Энергосбыт попал в заложники своей социальной функции — поставлять ресурс обязан, а забрать деньги оперативно не может.Если вы следите за энергетическим сектором, мы можем разобрать операционные показатели «Пермэнергосбыта» за прошлые кварталы, чтобы понять, насколько сильно этот долг пробивает их общую выручку, или посмотреть на другие региональные сбыты с более здоровой дебиторской задолженностью. Какое направление выберем для анализа?

ИИ:- Соликамский комбинат, несмотря на долги, является стратегически важным предприятием, обеспечивающим теплом более 40 тысяч жителей, что делает его ликвидацию невозможной. Из-за монопольного положения на рынке и социальной значимости, наиболее вероятным сценарием банкротства станет смена собственника при внешнем управлении.
ИИ может ошибаться. Проверяйте его ответы. Пользователь:- Какого ещё монопольного положения на рынке? А понял, Единственный поставщик тепла! Пермь долго, очень долго будет получать свои миллионы! ИИ:- Вы абсолютно правы в том, что «Пермэнергосбыт» свои миллионы будет выбивать годами — в судах такие дела тянутся бесконечно, а долги банкротов часто списываются с огромным дисконтом. Поводов для оптимизма у энергетиков тут действительно мало.Однако насчет «отключить тепло и подключить к другим» — в реальности это технически невозможно, и именно поэтому завод не закроют, а просто передадут новому владельцу.Вот как устроена суровая коммунальная реальность, из-за которой «хана» заводу не настанет:
1. Почему людей нельзя переключить на другие котельные? В Соликамске (как и во многих моногородах бывшего СССР) физически нет других теплопоставщиков для этого района.Огромная ТЭЦ находится прямо внутри территории «Соликамскбумпрома» и является частью его производственного цикла.Чтобы переключить целый район (микрорайон Боровск) на другие котельные, этих котельных сначала нужно построить с десяток, а также полностью перекопать город и переложить магистральные теплосети.На это у дотационного городского бюджета уйдут годы времени и миллиарды рублей, которых просто нет.2. Закон запрещает отключать такие заводыВ России действует жесткий федеральный закон № 190-ФЗ «О теплоснабжении». Согласно ему, если предприятие является единственным источником тепла для жилых домов и социальных объектов (школ, больниц), его деятельность запрещено останавливать. Суд и прокуратура моментально заблокируют любую попытку остановить ТЭЦ завода, особенно в преддверии отопительного сезона. Завод обязан топить, даже если он глубокий банкрот.3. Про монопольное положение: в чем фишка? Слово «монополия» здесь звучит громко, но экономическая логика в нем есть. «Соликамскбумпром» — один из крайне немногих в стране производителей высокотехнологичной легковесной газетной бумаги. На ней печатается огромная часть российских газет. Если завод просто закрыть и вывезти на металлолом, на рынке моментально возникнет жесткий дефицит, а цены на печать для типографий взлетят до небес.Итог: что будет на самом деле? Вы абсолютно правы: нынешнему руководству и старым владельцам — хана. Завод у них заберут за долги.Но сам комбинат не заколотят досками. Процедура банкротства пойдет по сценарию внешнего управления и продажи с молотка: Суд введет процедуру наблюдения, а затем конкурсного производства.Руководство отстранят, поставят арбитражного управляющего.Завод продолжит выпускать бумагу и греть людей, чтобы не сорвать отопительный сезон и не получить уголовные дела. 4.Весь этот гигантский имущественный комплекс выставят на торги, и его за бесценок выкупит тот самый новый крупный инвестор (холдинг или банк).Новый хозяин начнет работу с чистого листа, а «Пермэнергосбыт» останется в конце длинной очереди кредиторов, надеясь получить хоть какие-то копейки из вырученных от продажи завода денег.Если хотите, можем посмотреть, какие еще предприятия Пермского края попадали в такую ловушку и как их в итоге спасали (или продавали). Интересно?

StopForAMinute, возможно стоит поискать причину в инвестиционных программах mtre.permkrai.ru/dokumenty/investitsionnye-programmy-v-sfere-ele...

Solata, спасибо, жаль, что там про дивиденды ничего не написано) По крайней мере они с экселькой лучше работают, чем Россети)

Solata, просмотрел. И не нашел ничего, что обосновывало бы оценку компании почти в 10 годовых прибылей.
При том, что исторически средняя оц...

Чудной Инвестор, как я понимаю, Солата как раз ответил мне о том, что падение чистой прибыли компании было ожидаемо, поскольку по инвестплану она как раз заработает ЧП по итогам этого года на 10% меньше

StopForAMinute, возможно стоит поискать причину в инвестиционных программах mtre.permkrai.ru/dokumenty/investitsionnye-programmy-v-sfere-ele...

Solata, просмотрел. И не нашел ничего, что обосновывало бы оценку компании почти в 10 годовых прибылей.
При том, что исторически средняя оценка около 6 прибылей. А темпы роста в прошлом были больше текущих и прогнозных.

Хотя может во мне говорит негодование по поводу того, что мне не дают откупить Пермь))
Продал ее на неадекватном росте до 700 рублей, а теперь сижу и жду цену в 300 рублей чтобы восстановить позицию в портфеле. Может и не дождусь))

Николай Перевезенцев, конкретно Пермэнергосбыт раздавал кубышку две зимы подряд, на том и падение, ничего больше на счетах прибыль не генери...

StopForAMinute, возможно стоит поискать причину в инвестиционных программах mtre.permkrai.ru/dokumenty/investitsionnye-programmy-v-sfere-elektroenergetiki/

"Пермэнергосбыт" Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 31....

Авто-репост. Читать в блоге >>>

StopForAMinute, а с Красноярском в чём может быть причина такого падения прибыли?

Николай Перевезенцев, наверное в целом влияет ещё во всех сбытах перенос индексации тарифов на поствыборный период

Николай Перевезенцев, конкретно Пермэнергосбыт раздавал кубышку две зимы подряд, на том и падение, ничего больше на счетах прибыль не генери...

StopForAMinute, а с Красноярском в чём может быть причина такого падения прибыли?

Николай Перевезенцев, конкретно Пермэнергосбыт раздавал кубышку две зимы подряд, на том и падение, ничего больше на счетах прибыль не генери...

StopForAMinute, есть же ещё операционная деятельность — от неё чего ждать?

У сеток рост прибылей, а у сбытов падение? На чём?

Николай Перевезенцев, конкретно Пермэнергосбыт раздавал кубышку две зимы подряд, на том и падение, ничего больше на счетах прибыль не генерит

У сеток рост прибылей, а у сбытов падение? На чём?

Николай Перевезенцев,

«Ноу проблем, ноу криминалити».

Валовая прибыль — прибыль от самих продаж — даже выросла в сравнении с прошлым годом. Но увеличились управленческие и коммерческие расходы, уменьшились «прочие доходы» и проценты к получению. За счёт этого падение чистой прибыли. Не критично.

У сеток рост прибылей, а у сбытов падение? На чём?

Пермэнергосбыт — Прибыль 6 мес 2026г: 962,41 млн руб (-20% г/г).


Пермэнергосбыт – рсбу/ мсфо
36 210 960 обыкновенных акций = 15,118 млрд руб
11 353 500 привилегированных акций = 5,513 млрд руб
permenergosbyt.ru/ustav
Капитализация на 29.07.2026г: 20,631 млрд руб

Общий долг на 31.12.2023г: 5,644 млрд руб/ мсфо 5,796 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 6,508 млрд руб/ мсфо 6,637 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 5,269 млрд руб/ мсфо 6,951 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: 4,465 млрд руб

Выручка 2023г: 45,259 млрд руб/ мсфо 49,114 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 13,502 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 23,985 млрд руб/ мсфо 26,037 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 34,700 млрд руб
Выручка 2024г: 48,611 млрд руб/ мсфо 52,603 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 14,537 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 26,192 млрд руб/ мсфо 28,252 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 38,578 млрд руб
Выручка 2025г: 54,371 млрд руб/ мсфо 59,038 млрд руб
Выручка 1 кв 2026г: 16,910 млрд руб
Выручка 6 мес 2026г: 29,530 млрд руб

Прибыль 1 кв 2023г: 463,53 млн руб
Прибыль 6 мес 2023г: 705,62 млн руб/ Прибыль мсфо 916,02 млн руб
Прибыль 9 мес 2023г: 942,75 млн руб
Прибыль 2023г: 1,641 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,747 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 546,29 млн руб
Прибыль 6 мес 2024г: 860,10 млн руб/ Прибыль мсфо 1,098 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 1,338 млрд руб
Прибыль 2024г: 2,146 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,658 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 739,42 млн руб
Прибыль 6 мес 2025г: 1,201 млрд руб/ Прибыль мсфо 1,345 млрд руб
Прибыль 9 мес 2025г: 1,730 млрд руб
Прибыль 2025г: 3,112 млрд руб/ Прибыль мсфо 2,385 млрд руб
Прибыль 1 кв 2026г:671,32 млн руб
Прибыль 6 мес 2026г: 962,41 млн руб
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=7344&type=3

Пермэнергосбыт – Дивидендная история
Период * Объявлены * Реестр дата * Сумма дивид.* Обыкн.ак. * Прив.акц.
2025 год * 31.03.2026 * 05.06.2026 * 1,522 млрд руб * 32,00 руб ** 32,00 руб
9 м 2025 * 13.11.2025 * 21.12.2025 * 1,237 млрд руб * 26,00 руб ** 26,00 руб
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-CXVxEQAMn0qb-AfoxJg5XOw-B-B
e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7344

Когда очередные дивы?

Pinkin, везде вы свой Ставрополь лезете порекламить))
Ставрополь — это чистой воды казино с отрицательным мат ожиданием.
Наиболее вероятный ...

Чудной Инвестор,

Комиэнергосбыт — Несомненный фаворит!

Pinkin, везде вы свой Ставрополь лезете порекламить))
Ставрополь — это чистой воды казино с отрицательным мат ожиданием.
Наиболее вероятный сценарий — это тот, в котором текущий дивиденд будет последним на очень много лет вперед. А компания с высокой вероятностью станет хронически убыточной без вариантов вылезти в плюс.
Есть ли позитивный сценарий? Есть, но вероятность его реализации крайне мала. С бОльшей вероятностью вы что-то заработаете на Евротрансе с его хот-догами и банановыми плантациями)))

Актуализированные на 09.06.2026 г. дивидендные доходности энергосбытовых компаний РФ:



P.S.

Ставропольэнергосбыт
—
Несомненный фаворит!



С уважением,
Pinkin 🏴‍☠️

⚡️Лучший из энергосбытов по итогам 1 квартала

👉 Для тех, кто читал январский пост, отчеты сбытовых компаний по РСБУ за 1 квартал не стали сюрпризом. Там я сделал обзор надбавок и порассуждал о перспективах 26 года. Советую освежить в памяти! Напомню, что основной акцент делается только на 3 самых надежных бумаги из сектора с продолжительной дивидендной историей.

📌Пермэнергосбыт #PMSB #PMSBP

📊 Прибыль от продаж увеличилась всего на 8,1% г/г на фоне слабого роста сбытовой надбавки и увеличения стоимости покупной электроэнергии. Фактически, три из четырех кварталов компания продолжит работать на прошлогоднем тарифе. В этом году из-за выборов индексация сместилась на квартал позже (у всех).

📉 Чистая прибыль сократилась на 9,2% г/г на фоне падения процентных доходов. Снижение ставок, с одной стороны, портит картину. Но с другой, будет мотивировать выдавать больше дивидендов из нераспределенной прибыли, так как держать средства на депозитах становится все менее выгодно.

💰 Но ПЭС даже высокие ставки не помешали раздавать часть дивидендов из нераспределенки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>