ФосАгро акции

Благодаря запуску производства в Волхове бизнес компании становится крупнее в 1,25 раз. С соответствующим влиянием на выручку и на прибыль.

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (https://www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf)

Расим Касимов, при цене тонны 70тр дополнительные 100 тонн МАР дадут +7 млрд руб к выручке. А вообще этот производство МАР мощностью 900 тонн приносит 63 млрд выручки в год при цене 70тр за тонну.

Marina, все-так запущено 300 тыс. тон. www.phosagro.ru/press/company/ministr-promyshlennosti-i-torgovli-rf-i-gubernator-lenoblasti-prinyali-uchastie-v-puske-pervoy-ocher/
Поэтому +600 тыс тон -> +42 млрд выручки получаем при достройке.

Расим Касимов, ДАААААА!!! ЕБИТДАААААААА!!!!
все-таки, «как хорошо уметь считать»
написали независимо друг от друга одно и то же)))
думала спекульнуть, а похоже, что можно и остаться. 15-16% дивов с поквартальной выплатой от компании с долгом 1 к ЕБИТДе — неплохой вариант.

Marina, согласен, тем более население Земли продолжит увеличиваться, а значит больше есть)

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (https://www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf)

Расим Касимов, при цене тонны 70тр дополнительные 100 тонн МАР дадут +7 млрд руб к выручке. А вообще этот производство МАР мощностью 900 тонн приносит 63 млрд выручки в год при цене 70тр за тонну.

Marina, все-так запущено 300 тыс. тон. www.phosagro.ru/press/company/ministr-promyshlennosti-i-torgovli-rf-i-gubernator-lenoblasti-prinyali-uchastie-v-puske-pervoy-ocher/
Поэтому +600 тыс тон -> +42 млрд выручки получаем при достройке.

Расим Касимов, ДАААААА!!! ЕБИТДАААААААА!!!!
все-таки, «как хорошо уметь считать»
написали независимо друг от друга одно и то же)))
думала спекульнуть, а похоже, что можно и остаться. 15-16% дивов (при распределении 65% прибыли) с поквартальной выплатой от компании с долгом 1 к ЕБИТДе — неплохой вариант.

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (https://www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf)

Расим Касимов, при цене тонны 70тр дополнительные 100 тонн МАР дадут +7 млрд руб к выручке. А вообще этот производство МАР мощностью 900 тонн приносит 63 млрд выручки в год при цене 70тр за тонну.

Когда я посчитала что Волховецкий завод работая на полной мощности 900т тонн будет приносить в год 63 млрд выручки, мне стало интересно, а когда же он был запущен. И вот что я нашла:
regnum.ru/news/3246452.html
" ВОЛХОВ, ЛЕНИНГРАДСКАЯ ОБЛАСТЬ, 19 апреля 2021, 10:32 — REGNUM На волховском филиале Группы «ФосАгро» в минувшую пятницу, 9 апреля, была запущена в эксплуатацию первая очередь новой промышленной площадки. Торжественно открывать линии по производству аммофоса прибыли высокие гости — министр промышленности и торговли РФ Денис Мантуров и губернатор Ленинградской области Александр Дрозденко.

На новых производственных линиях мощностью 300 тыс. тонн в год уже получена первая партия азотно-фосфорного удобрения — аммофоса, который востребован на российском рынке и за рубежом. После завершения строительства мощности комплекса вырастут более чем в четыре раза — до 880 тысяч тонн удобрений.

Сейчас ведутся работы по созданию еще двух производственных участков, идет полная модернизация производств серной и фосфорной кислот. Завершающим этапом станет пуск линии по производству водорастворимого аммофоса ".
Получается, что Первая линия завода была запущена в конце апреля, на мощность 1/3. И при запуске новых линий каждый квартал к рекордной выручке за 2й квартал добавится 10 млрд рублей. При маржинальности ЧП 34% к выручке, ЧП добавит 4 млрд рублей начиная с 3 квартала.
То есть квартальная ЧП далее будет порядка 30-34 млрд рублей. А дивиденд на акцию при текущем уровне выплат составит 195 рублей за квартал или 4,2% к текущей цене акций.

Проверьте меня, пожалуйста, а то как-то неприлично много получается ))).
Вот бы не подумала, что бизнес по производству минудобрений имеет маржинальность 44% по ЕБИТДе и 34% по чистой прибыли! Этих денег хватит и на долг, и на инвестиции, и на дивиденды. И отрасль полезная )))

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (https://www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf)

Расим Касимов, при цене тонны 70тр дополнительные 100 тонн МАР дадут +7 млрд руб к выручке. А вообще этот производство МАР мощностью 900 тонн приносит 63 млрд выручки в год при цене 70тр за тонну.

Marina, все-таки запущено 300 тыс. тон. www.phosagro.ru/press/company/ministr-promyshlennosti-i-torgovli-rf-i-gubernator-lenoblasti-prinyali-uchastie-v-puske-pervoy-ocher/
Поэтому +600 тыс тон -> +42 млрд выручки получаем при достройке.
Срок реализации 2023 год.

Потенциал для роста цены акции есть. Цены на удобрения стабильно высокие. Правительство РФ решило не вводить НДПИ — это были пугалки, на которых цена акций падала. Налоги в Америке компании не страшны, ибо в Америку поставляют мало. Запускаются новые мощности, в которые осуществлялись вложения ранее. Долг/EBITDA =1. Квартальный дивиденд в конце сентября 156 рублей или 3,3% на акцию.
Посмотрим, как эту карту разыграет рынок.

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (https://www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf)

Расим Касимов, при цене тонны 70тр дополнительные 100 тонн МАР дадут +7 млрд руб к выручке. А вообще этот производство МАР мощностью 900 тонн приносит 63 млрд выручки в год при цене 70тр за тонну.

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, оказывается, что завод уже запущен на 800 тыс. тон (может опечатка — в презентации указано 300 тыс. тон, что более правдиво) www.phosagro.ru/upload/iblock/713/7130de08e88ca338e8f0ca15dbf8ae6a.pdf

Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот

zzznth, на Ваш вопрос ответили на инвесторском звонке сегодня. Нет, цены на удобрения не упадут. Цены сейчас не намного выше тех что были в 2017, 2018, 2019 годах. Это в 2020 году они упали. А теперь восстановили свои значения. Спрос большой, себестоимость производства тоже высокая. Цены на удобрения вернулись после провала на свои исторические уровни. С чего бы им падать?
www.phosagro.ru/investors/reports_and_results/#accordion-2021

Собственно все в рамках ожиданий: цены еще подросли, маржинальность бизнеса подросла. Получаем рекордную квартальную ебитду. Соотношение чистый долг / лтм ебитде выходит на единицу (комфортный уровень). Это позволяет платить 84% ЧП (скорректированной на валюбтную переоценку долга) на дивы (если смотреть от СДП — так и вовсе 106%).
Все круто, но есть ли потенцил для апсайда?
При текущей коньюнктуре — да, но ситуация на рынке удобрений скорее ухудшится, чем наоборот

Главный плюс (но с другой стороны повод для того чтоб насторожиться) — рекордная рентабельность — 44% по ебитде.
Все-таки подобная химия не настолько уникальная отрасль, чтобы рентабельность (даже у топовых компаний) держалась достаточно долго

zzznth, Фосагро — как Северсталь в своей нише) но согласен, конкуренты не дремлять. Бразилия свои мощности тоже строит

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Marina, если замарочиться, то всё можно посчитать)) но всё равно не совпадет с реальностью

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Расим Касимов, а когда запустят, сколько завод в Волхове на полной мощности будет давать дополнительной выручки? Можно посчитать?

Главный плюс (но с другой стороны повод для того чтоб насторожиться) — рекордная рентабельность — 44% по ебитде.
Все-таки подобная химия не настолько уникальная отрасль, чтобы рентабельность (даже у топовых компаний) держалась достаточно долго

КОНСЕНСУС: EBITDA ФосАгро во II квартале выросла в 1,9 раза, до 38 млрд руб., FCF достиг 19 млрд руб.

Роман Ранний, ну похоже на разумное значение.
объемы припали (по сравнению с прошлым кварталом), но цены то где-то такими же остались, а где-то и подросли..

p.s. а будет неплохо если квартальная ебитда акрона догонит фосагру

zzznth, а хороший прогноз выдали

Чистыйдолг/EBITDA = 1.07. 87% долга в долларах. Погашения облигаций в 21, 23, 25 годах.

(MAP) Моноаммонийфосфат – это просто кладезь азота и фосфора в легкодоступной растениям форме. Это удобрение наиболее эффективно в применении на ранних этапах развития растений, так как фосфор имеет значительное влияние на процесс формирования корневой системы. Тем не менее, MAP успешно применяют и на любых других фазах развития, так как существует прямая корреляция между качеством урожая и тем, насколько удовлетворены были потребности культур в макроэлементах за всё время.

Фосагро — красавчики. И бизнес хороший, и результаты красиво (наглядно) представляют — www.phosagro.ru/upload/iblock/b35/b35a134467d089f4d671ad67451b1291.pdf

Вышли финансовые результаты Фосагро за 2 квартал 2021 по МСФО.

По сравнению со 2 кварталом 2020 года:

1. Выручка выросла на 48%.
2. EBITDA выросла в два раза.
3. Чистая прибыль выросла в 4 раза.

Очень хороший отчет вышел у Фосагро. Сейчас все компании кроме Mail и сектора электрогенерации демонстрируют превосходные отчеты. Скорее всего, это эффект низкой базы, вспомним, что было во 2 квартале 2020. Не стоит забывать также о том, что с начала года акции Фосагро выросли почти на 50%, так что хороший отчет уже вполне может быть в цене.

Фосагро полагает, что в РФ дополнительных налогов на производителей минудобрений вводиться не будет.
Из прессконференции Фосагро 06/08/2021, секция ответов на вопросы: Компания полагает, что дополнительный налог НДПИ на производителей минеральных удобрений вводиться не будет. Это связано с тем, то предприятия отрасли ведут большую программу инвестирования и средства требуются на это. Фосагро достаточно долго и плотно обсуждала этот вопрос с органами власти.
Что касается американских налогов — в связи с относительно небольшими поставками в США эти налоги для компании не существенны.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ну что же, если не хочет расти — просто посидим в акции и получим 156р на нос или 3,4% к текущей цене, через 2 месяца. А там, глядишь, и еще 2 раза по столько же :).

Да ладно, теперь порасти можно?))

John Kane, за год выросла вдвое. мало?

Из прессконференции: Компания полагает, что НДПИ на производителей минеральных удобрений вводиться не будет. Это связано с тем, то предприятия ведут большую программу инвестирования и средства требуются на это. Компания достаточно долго и плотно обсуждала этот вопрос с органами власти.

Скорректированная чистая прибыль Фосагро в 1 п/г выросла на 104%, до ₽45,3 млрд
Основные результаты за 2 квартал и 6 месяцев 2021 г.:

Выручка за 2 квартал 2021 года выросла на 48,0% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 88,7 млрд рублей (1,2 млрд долларов США). 

Выручка за 6 месяцев 2021 года выросла на 42,2% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 176,3 млрд рублей (2,4 млрд долларов). Рост был во многом обеспечен реализацией долгосрочной программы развития компании, которая позволила запустить новые производственные мощности и существенно увеличить производительность существующих агрегатов. Также на рост выручки повлияло улучшение структуры реализуемой продукции компании в пользу высокомаржинальных видов удобрений на фоне более высоких средних цен реализации на мировых рынках. 

Во 2 квартале 2021 года EBITDA компании увеличилась более чем в два раза по сравнению со 2 кварталом 2020 года и достигла 38,8 млрд рублей (523 млн долларов США). Модернизация производственных активов, повышение эффективности основных агрегатов и рост обеспеченности ключевыми ресурсами позволили получить рентабельность по EBITDA за квартал на уровне 43,7%. 

За 6 месяцев 2021 года EBITDA компании увеличилась на 83,4% по сравнению с 6 месяцами 2020 года до 73,1 млрд рублей (984 млн долларов США). Рентабельность по EBITDA за этот период выросла до 41,5%. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Да ладно, теперь порасти можно?))