Окей акции

сегодня ожидаем: Окей: ГОСА

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Окей: операц. рез. за 1 кв

см. календарь по акциям

Окей - результаты отражают непростую ситуацию на рынке продовольственной розницы.

Невпечатляющие финансовые результаты по итогам 2016 г.

Выручка увеличилась на 8% год к году Вчера Группа ОКЕЙ представила отчетность за 2016 г. по МСФО, которая выглядит слабой по сравнению с результатами лидеров розничного рынка. Выручка О’КЕЙ выросла на 8% (здесь и далее – год к году) до 175 млрд руб. (2,6 млрд долл.), включая 170 млрд руб. (2,5 млрд долл.), полученные в сегменте гипер- и супермаркетов, и 5,8 млрд руб. (86 млн долл.) в сегменте дискаунтеров. Сопоставимые продажи группы увеличились на 7,6%, что отражает рост покупательского потока на 9,3% в сочетании с уменьшением среднего чека на 1,7%.

…но EBITDA сократилась. EBITDA компании упала на 9% до 9,2 млрд руб. (138 млн долл.), а рентабельность по EBITDA составила 5,3%, снизившись на 0,9 п.п. В сегменте гипер- и супермаркетов EBITDA выросла на 1,5% до 11,8 млрд руб. (177 млн долл.), а сегмент дискаунтеров (бренд Да!) показал убыток на уровне EBITDA в размере 2,6 млрд руб. (39 млн долл.). Валовая прибыль выросла на 4,8% до 40,2 млрд руб. (600 млн долл.), валовая рентабельность понизилась на 0,7 п.п. до 22,9%. Чистый убыток по итогам года составил 138 млн руб. (2 млн долл). Чистый долг на конец 2016 г. был равен 24,8 млрд руб. (404 млн долл.), что предполагает отношение чистого долга к EBITDA на уровне 2,7 против 3,4 на конец 1 п/г 2016 г.

Результаты отражают непростую ситуацию на рынке продовольственной розницы. Результаты Группы О’КЕЙ за 2016 г. предполагают некоторое улучшение ситуации с рентабельностью во 2 п/г 2016 г., но в целом являются достаточно слабыми. Динамика реальных доходов населения и потребительская активность не дают поводов для оптимизма, и риски для финансовой устойчивости российских ритейлеров остаются существенными. В настоящий момент у нас нет рекомендации для акций ОКЕЙ.

Уралсиб

Окей планирует продолжить развивать Да!, считая что они будут основным драйвером их роста

Ритейлер О`Кей в 2016 г. сократил EBITDA на 8,5%, закончил год с чистым убытком

Ритейлер О`Кей в 2016 году получил чистый убыток по МСФО в размере 138 млн рублей против прибыли в 1,9 млрд рублей в 2015 году, говорится в сообщении компании. Показатель EBITDA сократился на 8,5%, до 9,25 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 5,3% по сравнению с 6,2% годом ранее. Общая выручка группы в 2016 году выросла на 8%, до 175,5 млрд рублей.

По итогам 2016 года компания отразила достаточно слабые результаты. Причина такой динамики связана с активным развитием дискаунтера Да!, отдача от которого пока не проявила себя. Так, на 30 марта 2017 года сеть ритейлера насчитывает 164 магазина: 74 гипермаркета, 36 супермаркетов и 54 дискаунтеров. В 2016 году в результате открытия четырех гипермаркетов, одного супермаркета и 19 дискаунтеров торговая площадь компании увеличилась на 5,1%, до 623 тыс. кв. м. В своих планах компания планирует продолжить развивать Да!, считая что они будут основным драйвером их роста.

          Промсвязьбанк

Окей - ожидаем нейтральной реакции на результаты

OKEY опубликовал нейтральные результаты по МСФО ЗА 2016

Выручка выросла на 8% г/г до 175,5 млрд руб. Выручка в сегменте гипермаркетов и супермаркетов увеличилась на 4,9% г/г до 170 млрд руб. Выручка в сегменте дискаунтеров составила 5,8 млрд руб. Валовый показатель EBITDA снизился на 8,5% до 9,25 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 5,3%. Показатель EBITDA сегменте гипермаркетов и супермаркетов вырос на 1,5% г/г до 11,8 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 7,0% (7,2% за 2015), EBITDA в сегменте дискаунтеров оказалась отрицательной и составила -2,6 млрд руб. (-1,6 млрд руб. в 2015). Компания объявила о чистом убытке в размере 138 млн руб. против чистой прибыли 1,9 млрд руб в 2015. На телеконференции менеджмент сказал, что ожидает существенного роста EBITDA и рентабельности в этом году за счет роста в формате дискаунтеров.

Результаты почти совпали с ожиданиями рынка. Мы ожидаем нейтральной реакции на результаты.

      АТОН

Окей - выручка за 2016 +8% г/г, МСФО, EBITDA -8.5%

Окей публикует финансовые результаты за 2016 г. по МСФО:
Общая выручка +8,0% г/г — до 175 471 млн рублей
Валовая прибыль +4,8% — до 40 209 млн руб
Показатель EBITDA -8,5% до 9 253 млн руб

Что касается финансовых результатов, показатель EBITDA снизился на 8,5%, что было обусловлено развитием формата дискаунтеров. Мы считаем, что влияние нового формата на показатель EBITDA Группы достигло своего максимума, и ожидаем существенного улучшения по итогам 2017 и следующих годов. EBITDA без учета дискаунтеров повысилась на 1,5% вследствие непрерывной работы по повышению эффективности бизнеса.

Мы рады отметить, что в четвертом квартале 2016 года выручка сопоставимых магазинов в сегменте дискаунтеров выросла на 64,1%, при этом трафик и средний чек увеличились на 36,4% и 20,4% соответственно. Мы наблюдаем дальнейшее укрепление этой тенденции в первом квартале 2017 года и крайне довольны нашими текущими результатами в целом. Кроме того, мы ожидаем улучшения показателя EBITDA в 2017 году и выход на безубыточность к концу 2018 года

пресс-релиз

сегодня ожидаем: Окей: фин. рез. за 2016 г

см. календарь по акциям

Продажи группы О’КЕЙ в 4 кв. 2016 г. выросли на 5% год к году

Группа О’КЕЙ вчера представила достаточно слабые данные по росту продаж за 4 кв. 2016 г, согласно которым консолидированная выручка замедлила рост относительно предыдущего квартала на 0,5 п.п. до 4,8% (здесь и далее – год к году), составив 49,5 млрд руб. При этом трафик увеличился на 2,4%, а средний чек – на 2,2%. Без учета сегмента дискаунтеров продажи выросли на 1,9% до 47,5 млрд руб. при падении трафика на 3,2% и росте среднего чека на 5,2%. Сопоставимые продажи снизились на 1,0% при сокращении трафика на 4,2% и росте среднего чека на 3,8%. В 4 кв. компания открыла один гипермаркет и шесть дискаунтеров.

Результаты не впечатляют по сравнению с показателями других игроков рынка. Результаты группы О’КЕЙ в 4 кв. 2016 г. оказались слабее, чем у остальных российских публичных продовольственных ритейлеров, за исключением Дикси, отразив худшее положение сетей, работающих в сегменте гипермаркетов в нынешних экономических и рыночных условиях. В то же время новости о возможной продаже группы О’КЕЙ основными акционерами, появившиеся в конце прошлого года, могут оказаться более важным фактором для динамики котировок акций компании.

            Уралсиб

О`Кей в 2016 г. увеличил выручку на 7,6%, в IV квартале — на 4,8%

Выручка ритейлера О`Кей в 2016 году выросла на 7,6%, до 172,48 млрд рублей с 160,285 млрд рублей в 2015 году. В IV квартале выручка ритейлера увеличилась на 4,8%, до 49,503 млрд рублей, сообщила компания. Трафик в магазинах О`Кей вырос на 9,3% по итогам прошлого года, размер среднего чека сократился на 1,7%. Без учета формата дискаунтер выручка ритейлера в 2016 году выросла на 4,5%, до 166,814 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 2,2% за счет повышения чека на 0,9% и трафика на 1,2%. Без учета дискаунтеров LfL-продажи ритейлера выросли на 2% благодаря росту трафика на 0,9% и чека на 1%. За год О`Кей открыл четыре гипермаркета (один закрыл), один супермаркет (пять закрыл) и 19 дискаунтеров.

Результаты О`Кей оказались ожидаемо слабыми и более того – самыми слабыми среди российских ритейлеров по итогам 2016 г. А по итогам 4 кв. – чуть лучше, чем у Дикси (выручка выросла на 4,2%). Это неудивительно, учитывая слабый потребительский спрос на фоне сохранения склонности населения к сбережению, из-за чего в сезонно удачный для ритейлеров 4 квартал все компании зафиксировали замедление темпов роста выручки. А О`Кей еще столкнулся и с падением потребительского трафика, и даже рост среднего чека не смог помочь ему улучшить результаты в 4 квартале.

                 Промсвязьбанк

O’KEY ОПУБЛИКОВАЛ СКРОМНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 2016

Выручка ритейлера в 2016 году выросла на 7,6% г/г до 160 млрд руб., оказавшись ниже нашего и консенсус-прогноза. Рост выручки в 4К16 замедлился кв/кв до 4,8% г/г против 6,3% г/г в 3К16. Сопоставимые продажи ушли еще больше в минус (-1,0%) на фоне сильного оттока LfL-трафика, который составил -4,2%, что мы связываем с усилением конкуренции. Средний LfL-чек улучшился кв/кв (+3,3% против -1,4% в 3К16), подтверждая недавнее заявление Ленты о тренде перехода к более высоким ценовым категориям в сегменте гипермаркетов. В 2016 году группа открыла четыре гипермаркета, один супермаркет и 19 дискаунтеров, увеличив торговые площади на 5% г/г.

O'Key продолжает демонстрировать волатильные результаты, поскольку компания остается в режиме разворота в своих ключевых сегментах. Ритейлер по прежнему проигрывает в конкуренции за потребителей, несмотря на то, что он ведет работу над оптимизацией ценностного предложения. Тем не менее мы считаем, что переход покупателей в более высокие ценовые категории должен оказать некоторую поддержку выручке в 2017. Напоминаем, что руководство не представило обновленную стратегию в конце 2016, и мы ожидаем, что в этом году оно сделает заявления, которые прояснят перспективы компании.

               АТОН

Операционка окея:
http://www.okmarket.ru/upload/iblock/316/316110ea6ff921bd8846c8e047521448.pdf 

Компания увеличила чистую розничную выручку в 2016 году на 7,6% г/г — до 172,48 миллиарда рублей.
Рост выручки группы без учета дискаунтеров (бренд «Да!») составил 4,5% — до 166,814 миллиарда рублей.
Продажи сопоставимых магазинов группы (like-for-like, LfL) в 2016 году увеличились на 2,2%.
Cредний чек вырос на 0,9%, а покупательский трафик — на 1,2%.

Прайм

сегодня ожидаем: Окей: операц. рез. за 2016 г

см. календарь по акциям

Ритейлер О`Кей в 2017 г. выплатит $24,7 млн дивидендов

Ритейлер О`Кей планирует выплатить промежуточные дивиденды за 2017 год в размере $24,666 млн. Выплаты на одну акцию составят $0,09167, сообщила компания. Дата закрытия реестра для владельцев депозитарных расписок будет объявлена позднее депозитарием Bank of New York Mellon.

При текущей капитализации О’Кей дивидендная доходность бумаг компании может быть на уровне 3,7%, что неплохо для компаний потребительского сектора, но ниже чем в среднем по российским акциям. Отметим, что компания, по нашим прогнозам, может отправить на дивиденды всю чистую прибыль за 2016 год. Напомним, что по итогам 2015 года ритейлер выплатил акционерам 24 млн долл., что составляло 76% от чистой прибыли О’Кей.

           Промсвязьбанк

Ритейлер «О`Кей» в 2017г выплатит $24,7 млн дивидендов

Ритейлер «О`Кей» (MOEX: OKEY) (холдинговая структура — O`Key Group S.A.) планирует выплатить промежуточные дивиденды за 2017 год в размере $24,666 млн. 

Выплаты на одну акцию составят $0,09167, сообщила компания. 

Дата закрытия реестра для владельцев депозитарных расписок будет объявлена позднее депозитарием Bank of New York Mellon. 

В июле совет директоров ритейлера одобрил выплату дивидендов за 2016 год в размере $23 млн ($0,08548 на акцию). 

Дивиденды за 2015 год составили $24 млн, или $0,0892 на акцию. В октябре 2014 года совет директоров O`Key одобрил выплату дивидендов в размере $20 млн ($0,07433 на акцию), в феврале того же года — $60,99 млн ($0,2267 на акцию). В 2013 году дивиденды составили $50,99 млн, в 2012 году — $27,59 млн. 

Ритейлер «О`Кей» управляет одноименными гипермаркетами и супермаркетами. В 2015 году компания открыла первые 35 магазинов нового для нее формата дискаунтеров. На конец сентября прошлого года под управлением ритейлера находилось 160 магазинов (73 гипермаркета, 37 супермаркетов и 50 дискаунтеров). 

В ноябре 2010 года O`Key Group провела IPO на Лондонской фондовой бирже, продав GDR по цене $11 за расписку. 

Акционерами O`Key Group являются Nisemax Co Ltd (50,9%), GSU Ltd (28%). Free float — 21%. Бенефициары компании — Дмитрий Коржев, Дмитрий Троицкий, Борис Волчек.

Аналитики «Промсвязьбанка».

Текущая капитализация компании составляет 597 млн долл., т.е. принадлежащий основным акционерам пакет можно оценить в 471,5 млн долл. Среди названых претендентов нам кажется наиболее вероятным покупателем все-таки ГК «Лента». Хотя по формату сеть ближе к «Магниту» (кроме магазинов у домов в линейке «О'кей» схожие магазины), однако компания практически не участвует в сделках M&A, предпочитая развиваться органически. Понятно, что если актив будет куплен, то последует оферта другим акционерам. В этой связи важна оценка ритейлера: мы не думаем, что она будет сильно выше рынка, т.к. «О'кей» не демонстрирует каких-либо опережающих темпов развития.

Аналитики «Атона».

«Ведомости» пишут, что владельцы O'key рассматривают вариант продажи своей доли в ритейлере. Основным акционерам — Д.Коржеву, Д.Троицкому и Б.Волчек принадлежит 79% в компании. Согласно изданию, потенциальными покупателями могут стать «Ашан», «Лента» и «Магнит». На 9 месяцев 2016 года у O'key было открыто 160 магазинов, из которых 73 гипермаркета.

O'key работает в формате гипермаркета, поэтому «Ашан» и «Лента», работающие в том же формате, рассматриваются как наиболее вероятные покупатели. Тем не менее, учитывая сильные позиции O'key на рынке Санкт-Петербурга, в случае его приобретения «Лентой», новая компания может столкнуться с ограничениями ФАС (не более 25% рынка). Приобретение O'key компанией «Ашан» должно позволить французскому ритейлеру укрепить свои позиции в Северо-Западном округе. «Магнит» в настоящий момент испытывает трудности с форматом гипермаркетов, и приобретение может не обеспечить синергетического эффекта, но оно позволит «Магниту» закрепиться на конкурентном рынке.

Константин Белованалитик ФК «Уралсиб» 

Группа О’КЕЙ (OKEY LI – без рекомендации) в пятницу представила невпечатляющие данные по росту продаж за 3 кв. 2016 г. Так, консолидированная выручка группы выросла на 6,3% (здесь и далее – год к году) до 40,6 млрд руб. при увеличении покупательского потока на 11,0% и падении среднего чека на 4,4%. Без учета сегмента дискаунтеров продажи выросли на 2,6% до 39,1 млрд руб., при том что покупательский поток увеличился на 3,0%, а средний чек сократился на 0,5%. Сопоставимые продажи снизились на 0,4% на фоне роста покупательского потока на 1,1% и уменьшения среднего чека на 1,4%. В 3 кв. компания открыла два гипермаркета и два дискаунтера.

Результаты Группы О’КЕЙ в 3 кв. 2016 г. оказались слабее, чем у основных российских публично торгуемых компаний в розничном секторе. Отчасти это может объясняться специализацией О’КЕЙ на сегменте гипермаркетов, который находится под давлением в текущих экономических и рыночных условиях. В то же время Лента (LNTA LI – без рекомендации), которая также преимущественно работает в этом сегменте, показала в 3 кв. хорошую динамику продаж, добившись роста на 20,2%.

Александра Мельникова, Евгений Кипнис, аналитики «Альфа-Банка».

«О`Кей» в минувшую пятницу, 28 октября, представила операционные результаты за 3 квартал 2016 года. Выручка за 3 квартал 2016 года выросла на 6,3% г/г, что немного выше 5,8% г/г в 2 квартале 2016 года. Главным фактором роста выручки стало увеличение торговых площадей на 8,6% г/г, в основном в формате дискаунтеров (где они почти утроились в годовом сопоставлении). Торговые площади сегмента гипермаркетов выросли на 5,8% г/г. Между тем, LfL-продажи снизились на 0,4% г/г в 3 квартале 2016 года (против роста на 2,3% г/г во 2 квартале 2016 года) на фоне снижения на 1,4% среднего чека, что отчасти компенсировал рост трафика на 1,1% г/г. Без учета дискаунтеров выручка выросла всего на 2,6% г/г (5,6% г/г за 9 месяцев 2016 года), что предполагает риски для прогноза роста выручки на 2016 год (компания ожидает 5-8% г/г без учета дискаунтеров). Мы также видим риски снижения рентабельности в 2016 году в результате инвестиций в формат дискаунтеров и с осторожностью смотрим на перспективы этого формата из-за крайне сильной конкуренции.

сегодня ожидаем: Окей: опер. результаты 3 кв

см. календарь по акциям

Финансовый результат за 1 полугодие по МСФО:

(отчет)

Ренессанс понизил оценку акций Окей

Вчера «О'кей» опубликовала результаты за первое полугодие 2016 года. Валовая прибыль ритейлера в первом полугодии снизилась на 1,5 п.п. г/г из-за инвестиций в цены, высокой рекламной активности и роста расходов на логистику. Мы считаем результаты «О'кей» слабыми – компания сократила планы по расширению, однако прибыль, вероятно, останется под давлением в ближайшее время. Мы не исключаем понижения оценок консенсуса по выручке и рентабельности. Волатильность показателя LfL свидетельствует о том, что у ритейлера есть возможность улучшить предложение для потребителей. Менеджмент объявит о новой стратегии осенью, после чего проясняться долгосрочные перспективы «О'кей». Мы понизили прогноз по росту выручки на 2016 год с 12,1% до 8,9%, а оценку рентабельности по EBITDA – с 6,0% до 4,7%. Целевую цену GDR «О'кей» мы понижаем с $2,0 до $1,8 и подтверждаем рекомендацию «держать» 

Окей — выручка выросла на 10%, но компания ушла в убыток за 1 п/г

На показатели Группы продолжает оказывать влияние развертывание сети дискаунтеров. В то же время результаты бизнес-сегмента гипермаркетов и супермаркетов оказались под давлением из-за падения валовой маржи и увеличения расходов на персонал, необходимого чтобы компенсировать некоторое снижение традиционно высоких стандартов качества обслуживания в результате агрессивного сокращения персонала, которое было проведено в начале 2015 года.

Через два-три месяца будет представлена дорожная карта на последующие три года.
(Пресс-релиз)

ГК «О'КЕЙ» открыла первый гипермаркет нового формата в Санкт-Петербурге
В новом гипермаркете впервые реализована новая идея бренда – «Отлично жить практично». 
В первую очередь изменения коснулись блока непродовольственных товаров, который теперь организован по принципу «shop in shop» и поддерживается разноцветной навигацией. Компания усилила акцент на детском ассортименте и гардеробе для взрослых — секция одежды и обуви занимает теперь одну из центральных позиций в торговом зале.

Продуктовые отделы, их оформление и принципы выкладки  товаров на полках также изменились.  В каждом отделе появились стеллажи для акционных товаров по сниженным ценам. В кассовой зоне установлены кассы самообслуживания. 

ОКей увеличил выручку за первое полугодие 2016 года на 10% — до 82,4 миллиарда рублей.
Выручка сопоставимых магазинов (LFL) выросла на 5,5% по сравнению с первым полугодием 2015 года за счет увеличения трафика на 4,5%, средний чек вырос на 1%.
Выручка во втором квартале 2016 года выросла на 5,9% — до 39,8 миллиарда рублей.
Выручка сопоставимых магазинов (LFL) увеличилась на 2,3% по сравнению со вторым кварталом 2015 года
трафик увеличился на 4,1%
средний чек — на 1,8%.
Во втором квартале ритейлер открыл один гипермаркет и семь дискаунтеров.

Промсвязь комментирует дивиденды Окея:

О'Кей в 2016 году выплатит промежуточные дивиденды в размере $0,08548 на акцию, говорится в сообщении компании. Общая сумма выплат составит $23 млн. Дата, на которую определяются акционеры для получения дивидендов, и дата выплат будет позднее объявлена банком-депозитарием BNY Mellon. 

Промежуточные дивиденды компании будут меньше, чем в прошлом году, когда акционерам выплатили 24 млн долл. Пока не известно будут ли осуществляться еще одни выплаты, как это происходило в 2014 году, тогда акционеры получили 81 млн долл. (20+61). С учетом слабых результатов компании, такая вероятность является низкой. Исходя из текущей рыночной стоимости О’Кей, дивидендная доходность может составить 3,8%.