NetEase акции

Динамику предстоящих торгов во многом определит реакция на опубликованные накануне на постмаркете квартальные результаты NVIDIA. Компания отчиталась выручкой в размере $57 млрд при прогнозах $55,2 млрд и прибылью на акцию на уровне $1,3 при консенсусе $1,26. Наиболее сильную динамику показал сегмент дата-центров, обеспечивший $51,2 млрд выручки при среднерыночных ожиданиях $49,3 млрд. Собственный гайденс на текущий квартал предполагает выручку в размере $65 млрд (±2%) при консенсусе $62 млрд. В отчете отмечается высокий спрос на архитектуру Blackwell и полная загрузка облачных GPU. Акции NVIDIA выросли более чем на 5% в расширенной сессии, поддержав связанные с искусственным интеллектом компании. Генеральный директор корпорации Дженсен Хуанг не считает актуальными разговоры о «пузыре» в ИИ-секторе. В доказательство этой точки зрения топ-менеджер указал на переход клиентов компании на ускоренные вычисления, распространение генеративного ИИ и формирование агентских ИИ-систем.

NetEase (HKEX: 9999, Nasdaq: NTES) отчиталась за 2 квартал 2023 г. (2Q23) 24 августа после закрытия торгов. Выручка выросла на 3,7% до 24 млрд юаней. В долл выручка просела на 4% до $3,3 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 ADS (non-GAAP diluted EPS) составила 13,88 юаня ($1,91) против 8,18 юаня ($1,22) годом ранее. Согласно Refinitiv, аналитики в среднем ожидали выручку $3,45 млрд и EPS $1,25.

Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос на 16% и составил 7,7 млрд юаней. Gross margin 60% во 2Q23 против 56% годом ранее. На конец квартала денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили 112,7 млрд юаней. Чистый долг отрицательный.

За 1 полугодие 2023 г. (1H23) чистая выручка выросла на 5% до 49 млрд юаней. В долл. выручка просела на 3% и составила $6,76 млрд. Non-GAAP diluted EPS 25,5 юаня ($3,52) против 15,9 юаня ($2,37) в 1H22.

Структура выручки. В 1H23 выручка от основного сегмента «онлайн игры и сервисы» (“Games and related value-added services”) прибавила 5,7% и достигла 39 млрд юаней.

ПАО «Полюс»

Депозитарные программы «Полюса» закончатся в октябре 2023 года. Это означает, что инвесторы смогут покупать акции только на Московской бирже, а выпущенные АДР/ГДР, вероятнее всего, будут заменены на локальные бумаги на той же бирже.

Восходящая тенденция продолжается, и после небольшой коррекции открытие длинных позиций остается актуальным. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 10 450 руб. риск на портфель составит 0,29%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,99.

NetEase, Inc.

За 2022 год выручка NetEase показала прирост на 10% в годовом выражении на фоне сокращения игровой отрасли на 7% в годовом выражении.

По итогам III квартала 2022 года китайский разработчик онлайн-игр NetEase отчитался о выручке в размере 24,4 млрд юаней. Темпы роста выручки продолжили замедляться и составили 10% (г/г) по сравнению с 13% во II квартале и 15% в I квартале.

В ключевом сегменте видеоигр выручка показала прирост на 9% в годовом исчислении. На фоне Tencent, которая днем ранее сообщила о снижении выручки внутреннего игрового сегмента на 7% (г/г), результаты NetEase выглядят гораздо лучше. В сегменте Cloud Music доходы увеличились на 23% (г/г). Сегмент Youdao постепенно восстанавливается после переориентации бизнеса с оказания частных образовательных услуг на продажу интеллектуальных устройств, помогающих в учебе, и разработку образовательных мобильных приложений. Выручка Youdao выросла на 1% (г/г).

В отчетном квартале NetEase выпустила долгожданный релиз Diablo Immortal в сотрудничестве со студией Blizzard, сразу после релиза игра возглавила рейтинг скачиваний на платформе iOS. Но для китайских игроков и фанатов игр Blizzard есть и грустная новость. NetEase сообщила, что не будет продлевать соглашение со студией Blizzard на лицензирование ее игр в Китае. Компания не смогла достичь соглашения по ключевым условиям с американской компанией Activision Blizzard, таким образом, 14-летнее плодотворное сотрудничество NetEase и Blizzard закончится в январе 2023 года. Расторжение повлияет на такие франшизы как World of Warcraft, StarCraft, Hearthstone, Heroes of the Storm, Overwatch и Diablo III, они более не будут доступны в Китае. В то же время лицензирование и выпуск Diablo Immortal регламентируется отдельным соглашением, и оно не расторгается. На основе имеющихся данных за 9 месяцев текущего года, на долю игр производства Blizzard приходится менее 5% выручки и чистой прибыли NetEase. Поэтому потери компании будут небольшими. Тем не менее отмечаем негативную реакцию инвесторов на данную новость. В Гонконге акции просели на 9%, а на премаркете в США снижаются на 6%.

24 мая после закрытия торгов NetEase (HKEX: 9999, Nasdaq: NTES) отчиталась за 1 квартал 2022 г. Выручка выросла на 14,8% до 23,6 млрд юаней. В долл выручка подскочила на 18,7% до $3,7 млрд. Скорректированная прибыль в расчёте на 1 ADS (non-GAAP diluted EPS) составила 7,72 юаня против 7,47 юаня годом ранее. Согласно данным Investing.com, аналитики в среднем ожидали выручку 22,9 млрд юаней и EPS 7,15 юаня.

Прибыль на 1 акцию 1,54 HKD в сравнении с 1,49 HKD в 1Q21 (1 ADS = 5 акциям). Чистый денежный поток от операционной деятельности снизился на 17% и составил 4,6 млрд юаней. На конец квартала денежные средства и эквиваленты плюс к/с фин. вложения составили 102,5 млрд юаней. Чистый долг отрицательный.


Image: playground.ru

Структура выручки. Выручка от основного бизнеса, сервисов для онлайн игр, выросла на 15,3% до 17,3 млрд юаней. NetEase разрабатывает собственные мобильные игры и игры для ПК, а также совместно с партнёрами. Франшизы компании: Westward Journey, Invincible, Onmyoji, Knives Out и др. Около 10% выручки компания получает от игр, которые продает по лицензии других крупных разработчиков, таких как Activision Blizzard. NetEase является со-разработчиком Diablo Immortal.