Netflix акции

Стриминговый король отчитался за II квартал 2026 года. На бумаге все стабильно, но инвесторы на постмаркете устроили показательную порку и обвалили акции почти на 9%.

Коротко в цифрах:

📉 Выручка: $12,56 млрд (+13,4% YoY) / Прогноз Уолл-стрит: $12,59 млрд

📈 Чистая прибыль (GAAP EPS): $0,80 на акцию / Прогноз Уолл-стрит: $0,79

📉 Гайдлайн по выручке на Q3: скромные $12,86 млрд / Прогноз Уолл-стрит: $13,00 млрд

📈 Пылесос для акций: компания провела крупнейший в истории квартальный байбэк на $4,7 млрд, а годовой прогноз по FCF удержан на уровне $12,5 млрд

📊 Оценка стоимости
• Оценка стоимости при цене ~ $74,35 (упала до $67,78 на постмаркете):
• Справедливая цена по модели DCF — $97
• Авторская оценка справедливой стоимости — $114

🧐 Разбор полетов
Финансовые показатели оказались вполне достойными. Проблема заключалась совсем в другом — в том, что менеджмент сказал о будущем. Для компаний роста рынок оценивает прежде всего завтрашний день, поэтому даже небольшое ухудшение ориентиров способно вызвать непропорционально сильную реакцию.

По мере выхода из вил мы получили подтверждение завершения коррекции. 

Руководители Netflix Тед Сарандос и Грег Питерс заявили, что при цене, необходимой для сопоставления с предложением Paramount Skydance, сделка теряет финансовую привлекательность. В компании подчеркнули, что приобретение активов Warner Bros. стало бы «приятным дополнением», но не «необходимой покупкой» ни при каких условиях.

Ранее WBD сочла предложение Paramount Skydance о слиянии более привлекательным по сравнению с вариантом от Netflix. Изначально Paramount предлагала $30 за акцию, однако совет Warner Bros. Discovery отклонил его как менее выгодное. Позднее, 25 февраля, стало известно о повышении ставки до $31 за акцию.

В декабре сообщалось, что Netflix договорился о покупке киностудии Warner Bros., стримингового сервиса HBO Max и телеканала HBO. Сделка рассматривалась как способ усиления позиций Netflix в борьбе за контент и аудиторию.

Ранее агентство Reuters отмечало, что у Netflix достаточно ликвидности для повышения предложения. Однако Сарандос в интервью Variety от 20 февраля уклонился от ответа о возможной реакции на повышение ставки со стороны конкурента.

В процессе снижения бумаги ни одна из зон накопления не оказала поддержку. А значит разворот сформирован и мы ждем импульс из пяти движений.

Целью данного снижения является уровень 61.59. Ждем его, покупки не планируем.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

                              
Инвесторы в панике распродают акции, но часто именно в такой момент закладываются основы будущей доходности. Недавний разбор четырех «несправедливо» проданных акций на нашем канале показал две особенно контрастные возможности. Где рынок перегнул палку, а где стоит проявить терпение?

1. Netflix: Алмаз со скидкой в 30%      $NFLX
                             

Во вторник Netflix (NFLX) представил отчет за четвертый квартал, и цифры оказались просто отличными — компания превзошла ожидания аналитиков по всем ключевым пунктам:

• EPS (Прибыль на акцию): $0.57 против прогноза в $0.55 (скачок почти на 30% год к году).

• Выручка: $12.05 млрд против ожидаемых $11.97 млрд (рост на 17.6%).

Казалось бы, летим на луну? Ан-нет. Акции упали на 5%. Рынок решил наказать Netflix за то, что компания приостановила байбэки, чтобы направить деньги на покупку Warner Bros.

На мой взгляд, это классическая паника на ровном месте. Как долгосрочный инвестор, я только рад этому падению. Это идеальная возможность купить отличный бизнес за недорого.

Цифры: От хорошего к великому

Происходящая коррекция не является чем-то необычным. Однако, до сих пор нет никакой реакции, а ведь мы проходим единственную зону накопления перед 70,00. 

Это значит, что при закреплении ниже текущей отметки интерес к бумаге будет потерян. 

В любом случае до выхода из нисходящих вил никаких торговых операций не планирую. 

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Сегодня Верховный суд США может объявить решение относительно законности большинства установленных президентом Дональдом Трампом импортных пошлин. По данным Polymarket и Kalshi, вероятность того, что суд встанет на сторону Белого дома составляет около 30%. Наш базовый сценарий предполагает относительно спокойную реакцию биржевых котировок даже при решении не в пользу администрации. Наибольшую волатильность можно ожидать в сегменте компаний малой капитализации. Впрочем, суд может, как и 9 января, отложить вынесение вердикта по этому кейсу.

В эту среду выйдет статистика розничных продаж за декабрь, которая, как и опубликованный накануне CPI, способна усилить рыночную волатильность. Freedom Broker прогнозирует повышение общего и базового показателя на 0,43% и 0,31% м/м при консенсусе на уровне +0,4% м/м в обоих случаях. Релиз должен подтвердить устойчивость потребительского спроса.

Также будут опубликованы данные индекса цен производителей за ноябрь (консенсус: +0,3% м/м) и базовый PPI (консенсус: +0,2% м/м), которые помогут уточнить динамику инфляционного давления на уровне издержек. Кроме того, увидит свет статистика продаж домов на вторичном рынке за декабрь (консенсус: +2,4% м/м, ноябрь: +0,5%).

Совет директоров Warner Bros. Discovery (WBD) рекомендовал акционерам отклонить предложение Paramount Skydance (PSKY) о покупке компании и поддержать сделку с Netflix (NFLX), передает Reuters.

Paramount предложила выкупить акции Warner Bros Discovery по $30 за штуку. Общая оценка компании в рамках этой инициативы составила $108,4 млрд. Совет директоров WBD назвал предложение иллюзорным и указал на вводящую в заблуждение информацию о его финансировании. В компании заявили, что сделка не имеет надежных гарантий и связана с существенными рисками.

По оценке WBD, соглашение с Netflix выглядит более привлекательным. Оно носит обязательный характер, не требует дополнительного привлечения акционерного капитала и предполагает четкую структуру финансирования. Netflix предложила $27,75 за акцию в форме наличных средств и акций. Общая стоимость сделки составляет $82,7 млрд. Она охватывает киностудии Warner Bros, сервис HBO Max и канал HBO.

Paramount обвинила Warner Bros. в том, что корпорация прячется за «завесой неопределенности», и заявила, что предложение Paramount, полностью оплачиваемое наличными, обеспечивает большую уверенность в условиях «рыночных колебаний», чем предложение Netflix.

Покупать на максимумах или ловить падающие ножи боятся 90% трейдеров. Психологически трудно входить в сделку, когда все вокруг продают. Но именно в такие моменты, когда толпа паникует, умные деньги заходят в рынок.

В сегодняшнем видео я подробно разбираю, почему открываю ЛОНГ (длинные позиции) по двум гигантам: Nvidia и Netflix. Это не интуиция, это сухие цифры и фундаментальный анализ.

Вот ключевые детали из видео, которые вы должны знать:

1. NVIDIA ($NVDA): Ложная тревога?  Forecaster Terminal

Акции просели на ~5% (минус 33 доллара) на фоне новостей о том, что Google и Tesla начали производить свои чипы. Но мой анализ через платформу Forecaster показывает другую картину:

• Факты: Tesla все еще не может обойтись без Nvidia (им не хватает мощностей и качества).

• Справедливая цена: Калькуляторы (Peter Lynch и EVA) показывают, что Nvidia сейчас торгуется на 23,73% ниже своей реальной стоимости. Это огромный дисконт.

• Настроение рынка: Индикаторы кричат о «перепроданности» и панике. Обычно это дно перед разворотом.

В пятницу, 5 декабря, стриминговый гигант Netflix объявил, что покупает киностудию и стриминговый бизнес Warner Bros. Discovery за $72 млрд. С учетом долга Warner Bros. Discovery стоимость достигает $82,7 млрд. Netflix обошел конгломераты Paramount и Comcast в конкурентной борьбе.

Сделка, которая станет одной из крупнейших в этом году, еще должна получить одобрение антимонопольных органов в США и Европе, а на нее уже обрушилась волна критики.

Рассказываем, как слияние Netflix и Warner Bros. Discovery повлияет на рынок, и почему потенциальную сделку называют «антимонопольным кошмаром».

ИсторияWarner Bros. Discovery

Warner Bros. Pictures ― одна из пяти крупнейших голливудских студий, в число которых входят Paramount Pictures, Sony Pictures, Universal Pictures и Walt Disney Studios.

Кинокомпания Warner Bros. была основана в 1923 году братьями Гарри, Альбертом, Сэмюэлем и Джеком Уорнерами. Сейчас она располагается в Калифорнии, США. К 1930-м годам компания Warner Bros. выпускала около 100 фильмов в год и контролировала 360 кинотеатров в США. В 1955 году кинокомпания вышла на телевизионный рынок с сериалами, преимущественно с вестернами и детективами.

Paramount Skydance (PSKY) направила предложение на $108,4 млрд о покупке Warner Bros. Discovery (WBD) в условиях конкуренции с Netflix (NFLX), передает Reuters.

Ранее Netflix заключила соглашение о приобретении части активов Warner Bros. Discovery за $72 млрд. Однако Paramount выдвинула свое предложение. Совет директоров Warner Bros. Discovery сообщил, что изучит его, однако не планирует изменять ранее озвученные рекомендации в отношении сделки с Netflix. Совет сообщил, что компания не должна предпринимать действий по заявке Paramount Skydance.

Предложение Paramount предусматривает цену $30 за акцию и финансирование со стороны Affinity Partners, а также нескольких государственных инвестиционных фондов стран Ближнего Востока. Поддержку оказывает семья Эллисон. Ларри Эллисон, отец главы Paramount Дэвида Эллисона, связана с руководством компании и участвует в финансировании инициативы.

Paramount заявила, что ее предложение дает акционерам WBD дополнительную сумму в $18 млрд по сравнению c вариантом Netflix и облегчает процесс получения регуляторных разрешений. В компании сообщили, что объединение Paramount и Warner Bros. станет одной из крупнейших медиасделок в отрасли и будет учитывать интересы создателей контента, кинотеатров и потребителей.

◾ Paramount выдвинула враждебное предложение о покупке Warner Bros Discovery за $108 млрд, стремясь заблокировать уже согласованную сделку с Netflix. Компания предлагает $30 за акцию — заметно выгоднее условий Netflix, оценившего активы Warner в $82,7 млрд.

◾ В заявке Paramount участвуют ближневосточные суверенные фонды и фонд Affinity Partners Джареда Кушнера — зятя президента Дональда Трампа.

◾ Paramount ставит под сомнение способность Netflix получить антимонопольное разрешение в заявленные 12–18 месяцев и предупреждает, что покупка Warner сделает Netflix доминирующим игроком Голливуда.

◾ Warner ранее выбрал предложение Netflix как более предсказуемое, но теперь акционерам предстоит решить, рассматривать ли альтернативу Paramount.

◾ При разрыве сделки Warner может выплатить Netflix компенсацию в $2,8 млрд. После этой новости акции Warner выросли, Paramount — тоже, а бумаги Netflix упали.

www.ft.com/content/7981af0e-ad93-4c11-8c1c-09b0167bf4d6?_gl=1*lair6q*_up*MQ..*_gs*MQ..&gclid=Cj0KCQiAi9rJBhCYARIsALyPDttN0BGxMO0jib1jwf9mW3rMQ7OXFUAy2DUHdvHnzhMsQy_6GzPq-loaAg6GEALw_wcB&gclsrc=aw.ds&gbraid=0AAAAAC_ArBu3oEJ02U_oYJ-wfPtcFqkDH

Netflix (NFLX) сделал самое высокое предложение на покупку студийных и стриминговых активов Warner Bros. Discovery (WBD), передает Reuters.

Предложение Netflix включает оплату 85% стоимости активов наличными. Warner Bros. Discovery проводит очередной раунд торгов, ранее Paramount Skydance (PSKY) заявила о признаках предвзятости процесса и преимуществах Netflix перед другими претендентами.

В начале недели Warner Bros. Discovery получила улучшенные заявки от Paramount, Comcast (CMCSA) и Netflix. Это произошло после того, как компания предложила претендентам повысить первоначальные предложения, поданные в конце ноября.

Юридическая команда Paramount направила письмо генеральному директору Warner Bros. Discovery Дэвиду Заславу. В письме выражена обеспокоенность «справедливостью и адекватностью» процедуры, а также запрошено подтверждение создания независимого специального комитета для оценки заявок.

Paramount призвала уполномочить такой комитет, чтобы исключить предвзятость и защитить интересы акционеров. Корпорация стремилась приобрести Warner Bros. Discovery целиком: в октябре совет директоров WBD отклонил ее предложение стоимостью около $60 млрд и позже запустил официальный процесс продажи активов.

Ожидание дальнейшего роста оказалось преждевременным. Обратный пробой канала равновесия вил сломало структуру досрочно. Теперь идет полноценная коррекция волны [4]. 

Диапазон целей 96.01-110.54.

 

До пробоя 116.73, то есть возврата в восходящий тренд с обновленем последнего экстремума актив не вижу интересным.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

Netflix объявил о редком для текущего рынка шаге — 10-кратном сплите акций (split), чтобы снизить цену одной бумаги с четырёхзначных значений до уровня, доступного для сотрудников и розничных инвесторов. Торги на новой стоимости начались 17 ноября после утверждения на совете директоров, а акционеры на дату 10 ноября получили 9 новых акций на каждую старую.​

Аналитика и контекст:

• Этот шаг рассчитан на повышение ликвидности и расширение круга потенциальных покупателей, особенно на фоне ускоренного роста подписок и международной экспансии Netflix. Компания демонстрирует сильные отчёты по выручке и марже, несмотря на давление конкурентов и общую волатильность медиа-рынка.​

• В отличие от 2021–2022, когда такие корпоративные акции были массовыми и поощряли бычий настрой на рынках, сейчас сплиты объявляют лишь крупнейшие “инноваторы”: Netflix отмечает уверенность в долгосрочном росте и стремится повторить успех Google, Amazon и Nvidia после их сплитов.​

🧳1. Чемодан без ручки: Кейс General Electric (GE) и проклятие конгломерата

Долгое время General Electric считалась эталоном фундаментальной мощи и диверсификации. Её стабильно растущая прибыль от промышленного гиганта, финансового подразделения GE Capital и медиа-активов (NBC) восхищала Уолл-стрит. Аналитики использовали сумму частных стоимостей (SOTP) для оценки этого конгломерата. Что все упускали:
— Сложность консолидации: Истинная финансовая картина была намеренно усложнена тысячью взаимосвязанных юрлиц.
— Скрытый рычаг (leverage): GE Capital, по сути, был гигантским теневым банком внутри компании, чьи риски не были fully отражены в consolidated отчетности.
— Синергия оказалась мифом: Вместо синергии диверсификация создала неповоротливого монстра, не способного быстро адаптироваться к кризисам. Кризис 2008 года обнажил эти риски, и акции GE рухнули.
Урок: Для конгломератов стандартный FA беспомощен. Ключ — вскрыть сложную структуру и оценить риск каждого сегмента по отдельности, а не верить в красивую историю о «диверсификации».

Во II квартале 2025 года Netflix, Inc. (NFLX) опубликовала сильные результаты и превзошла консенсус по ключевым метрикам, повысив годовой прогноз по выручке и марже. Однако рост и текущих результатов, и прогнозов частично обеспечен ослаблением доллара США, пишет Сакен Исмаилов, аналитик Freedom Finance Global. При этом компания подтвердила уверенность в фундаментальной устойчивости модели и усилила фокус на монетизации аудитории, повышая стоимость подписки и поддерживая вовлеченность релизом популярных франшиз.

Кроме того, рост выручки от рекламного направления опережает ожидания менеджмента, который по-прежнему прогнозирует удвоение рекламной выручки по итогам 2025 года. Операционная рентабельность Netflix достигла рекордного уровня благодаря масштабированию бизнеса и сдержанному росту расходов.

Менеджмент компании повысил свои ожидания на следующий квартал и весь 2025 год как по росту выручки, так и по операционной маржинальности. Мы позитивно оцениваем результаты Netflix и повышаем нашу целевую цену c $980 до $1070. При этом сохраняем рекомендацию «Держать» и считаем, что текущие премиальные уровни оценки по мультипликаторам отражают завышенные темпы роста прибыли компании.

Настроения на рынках в эту пятницу во многом определит неожиданно «голубиное» выступление члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, который фактически призвал к снижению ключевой ставки на 25 б.п. на заседании 29–30 июля, считают аналитики Freedom Finance Global. Свою позицию он аргументировал тем, что влияние тарифов на инфляцию будет временным, рост экономики в первом полугодии замедлился до 1%, а рынок труда, несмотря на низкую безработицу, уже демонстрирует признаки ослабления, особенно в частном секторе. Высказанная Уоллером, как одним из наиболее влиятельных представителей руководства ФРС, точка зрения выглядит прямым сигналом о готовности регулятора к смягчению монетарной политики.

На этом фоне публикация сегодняшней макростатистики приобретает особое значение. Выйдут данные по объему жилищного строительства за июнь (консенсус: +3,5% м/м, предыдущее значение: -9,8% м/м) и предварительная оценка индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за июль (консенсус: 61,4 пункта, предыдущее значение: 60,7 пункта). После речи Уоллера рынок будет особенно чувствителен к слабым данным: если статистика подтвердит его тезисы о замедлении экономики, это лишь укрепит уверенность инвесторов в скором снижении ставки и может вызвать ралли рисковых активов.