| Число акций ао | 1 998 млн |
| Номинал ао | 0.1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 428,9 млрд |
| Выручка | 775,8 млрд |
| EBITDA | 268,2 млрд |
| Прибыль | 15,1 млрд |
| Дивиденд ао | 35 |
| P/E | 28,4 |
| P/S | 0,6 |
| P/BV | -1,9 |
| EV/EBITDA | 3,4 |
| Див.доход ао | 16,3% |
| МТС Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Количество поездок за отчетный период выросло на 26% — до 106,7 млн.
В III квартале GMV составил ₽6,1 млрд (рост на 5,7% г/г). Общее число поездок по итогам квартала увеличилось на 13,3% — до 52,6 млн.
www.interfax.ru/business/1057740
Сегодня на фоне незначительного роста российского фондового рынка незначительное падение показывают акции МТС, подешевевшие в моменте на 0,02%, до 203,95 руб. за бумагу.
Компания сегодня опубликовала финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года, квартальные результаты эмитента немного превзошли прогнозы консенсуса аналитиков. Выручка компании в 3 квартале 2025 года выросла в годовом выражении на 18,5% до 213,8 млрд руб. Из неё 61% (130,4 млрд руб.) пришёлся на доходы от услуг связи, которые выросли в 3 квартале на 12,2% год-к-году, а в данном сегменте максимальные темпы роста показал сектор услуг B2B/G, доходы в сегменте выросли на 19% до 23,5 млрд руб.
Однако самые высокие темпы роста в 3 квартале в годовом выражении показали доходы от финтех-услуг, включая доходы «МТС Банка», выросшие на 40% в годовом выражении до 46,3 млрд руб., также высокими темпами вырос сегмент AdTech на 16,5% год-к-году и сегмент розничного бизнеса и продаж оборудования (на 37% год-к-году). Структура выручки показывает, что бизнес МТС хорошо диверсифицирован, при этом компания сохраняет свои сильные и лидирующие позиции как оператор телекоммуникационных услуг.
Годовые темпы роста квартальной выручки МТСа (+18,5%) — максимальные за 5 лет. Ну правда повторили темпы роста 2 квартала 2024 года, но выше них за 5 лет еще не было:
https://smart-lab.ru/q/MTSS/MSFO/revenue/
За счет роста выручки слегка вытащили квартальный FCF в плюс, но с начала года еще в минусе.
Еще бы, ведь уплаченных процентов с начала года аж 111 млрд рублей!
За год это будет под 140+ ярдов, = это треть капитализации компании (408 млрд руб).
$MTSS
отчиталась. Цифры вроде бы радуют, выручка +18,5%, OIBDA +16,7%, чистая прибыль выросла в 6 раз! Но давайте посмотрим, что скрывается за этими красивыми цифрами.
Чистая прибыль в 6 млрд — это смешно для компании с выручкой 214 млрд. Рентабельность — 2,8%. Это не прибыль, это погрешность.
Телеком все еще тянет. Основной бизнес стабилен, но роста тут не жди. Рынок насыщен, конкуренция дикая. 📉
Новые направления не взлетают. Медиа, реклама, облака — все это есть, но серьезных денег не приносит.
Оптимизация — палка о двух концах. Сокращали затраты, ужимались — получили рост OIBDA. Но дальше сокращать нечего — уперлись в потолок.
Главная проблема МТС в том, что компания не может найти новый драйвер роста.
🤔Что с дивидендами?
Долговая нагрузка снизилась — это плюс. Но с такой рентабельностью ждать увеличения выплат не стоит.
Да, платит дивиденды. Да, бизнес стабильный. Но ждать тут многократного роста — наивно.
А вы держите МТС? Считаете ее защитным активом?
«В 2025 году компания отключит половину из оставшихся в стране на начало года базовых станций 3G: 25% на сегодня выключены, еще 25% будут выведены из эксплуатации к концу декабря. МТС планирует полностью отказаться от стандарта третьего поколения в 2027 году, но падение доли 3G-пользователей позволяет максимально сократить остающиеся площадки 3G уже к концу 2026 года, на 2027 год останется их незначительное присутствие», — сказала генеральный директор МТС Инесса Галактионова.
Российский производитель базовых станций (БС) «Иртея» (50% принадлежит сотовой компании МТС и 50% – фонду «Передовые технологии») выиграл тендер на поставку 2000 станций сотовому оператору «Вымпелком» (бренд «Билайн»).
Параллельно еще у двух региональных операторов идет тестирование оборудования «Иртеи», это «Мотив» (Свердловская область) и «Летай» (Татарстан).
Портфель форвардных контрактов «Иртеи» превышает 20 000 базовых станций.
В 2024 г. все операторы «большой четверки» сообща построили 128 500 базовых станций, из которых «Билайн» – 36 700.
Средняя стоимость одной БС составляет $20 000, соответственно, 2000 станций стоят как минимум $40 млн
Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/technology/articles/2025/11/12/1154083-bilain-poluchit-2000-bazovih-stantsii-svyazi-ot-irtei?from=copy_text
МТС опубликовал финансовые результаты, которые идеально показывают, что происходит в экономике. Операционно бизнес растет как на дрожжах, но чистую прибыль «съела» высокая ключевая ставка.
Разбираемся, что это значит для держателей облигаций и стоит ли бояться за долг компании.
Операционно все отлично. Кредитное качество – эталонное (ААА). Падение чистой прибыли – это «бумажный» эффект от дорогих процентов, а не проблема бизнеса.
🔤 ЧТО ХОРОШЕГО (Операционка)
Бизнес чувствует себя прекрасно:
⚫️ Выручка: 195.4 млрд руб. (+14.4% г/г)
⚫️ OIBDA: 72.7 млрд руб. (+11.3% г/г)
⚫️ Драйверы: Экосистема (Финтех, AdTech, Медиа) – уже генерирует более 40% всей выручки Группы.
⚫️ Детали: Особенно отличились МТС Банк (выручка +22% г/г) и сегмент AdTech (рекламный бизнес, рост +44% г/г).
⚫️ Вывод: Стратегия диверсификации работает, компания успешно растет за пределами традиционной «трубы» (связи).
🔤 ЧТО ПЛОХОГО (Чистая прибыль и FCF)
А вот здесь инвесторов в акции ждало разочарование:
В Госдуме опровергли планы отключения России от внешнего интернета.
Так глава комитета ГД по информполитике Сергей Боярский прокомментировал ТАСС публикации о якобы возможном отключении России от внешнего интернета в случае вмешательства в выборы извне в 2026 году.
t.me/tass_agency/347795
Изменение темпов роста г/г относительно 2К25 будет неоднородным по сегментам. Рентабельность по консолидированной EBITDA снизится на фоне снижения темпов роста ряда сегментов при более быстром росте расходов. Это окажет негативное влияние на прибыль и FCF компании.
— Ожидаем небольшого ускорения темпов роста выручки г/г основного сегмента бизнеса компании (мобильный оператор, проводной интернет, платное ТВ, фикс. тел. связь и прочие традиционные телеком услуги) относительно темпов роста г/г этих сегментов в 2К25.
— Ожидаем, что альтернативные сегменты бизнеса МТС (рекламный сегмент, банк, продажи техники) испытывали замедление темпов роста г/г относительно 2К25. Считаем, что негативные макроэкономические эффекты в не-СВО секторах экономики проявились еще сильнее в 3К25 и усилили давление на спрос клиентов. Ожидаем, что они снижали рекламные бюджеты, менее охотно брали кредиты и покупали технику в салонах МТС.
Также ожидаем снижение темпов роста в сегменте IaaS+PaaS компании, несмотря на рост этих рынков темпами 20-30% г/г.
А как известно из практики:
чем больше раз цена тестирует уровень,
чем дольше она торгуется в боковике – тем агрессивнее будет новый тренд
И куда же он пойдет? Неужели наверх?
Сомневаюсь...
Крупные участники рынка делают свою ставку на продолжение снижения, после зародившегося нисходящего тренда еще в феврале 2025г. Далее этот тренд продолжился в июне и сентябре.
Сейчас локальный падающий тренд увеличивает шансы на снижение, потому что синхронизировался с ГЛОБАЛЬНЫМ нисходящим трендом.
Если интересно, приглашаю в тг-канал t.me/+vBA9M_WRKgBhZDgy, где подробно объясняю с наглядными примерами и разборами.
ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС, ИНН 7740000076) вместе с дочерними предприятиями обслуживает около 100 млн абонентов сотовой связи в России, Армении, Беларуси, Украине, Туркменистане. Компания также предоставляет услуги фиксированной связи и кабельного телевидения во всех федеральных округах России и в Украине.
Уставный капитал МТС составляет 206.641 млн руб., выпущено 2066413562 обыкновенных акций номиналом 0.1 руб. ОАО АФК «Система» принадлежит 50.8% акций оператора, в свободном обращении находится 49.2% акций. На Нью-Йоркской фондовой бирже в виде ADR 3-го уровня торгуется 37.62% акций.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
