Мечел акции

Акционеры Мечел одобрили невыплату дивидендов за 2024 год

В мае 2025 года Россия поставила в Индию 1,3 млн тонн энергетического угля — на 52% больше, чем в апреле, и это максимум с 2023 года. Согласно обзору Центра ценовых индексов (ЦЦИ), доля РФ в общем импорте угля Индией достигла 7,5%.

Общий объем закупок энергетического угля Индией составил 17,4 млн тонн (+10% к апрелю). Основной объем по-прежнему обеспечила Индонезия — 9,8 млн тонн (+16%), за ней следуют ЮАР и США. Привлекательность российского угля обеспечивается его более высоким качеством и гибкой ценовой политикой ($56–63 за тонну), считают аналитики.

Несмотря на майский рост, суммарный импорт угля Индией остается на 5% ниже уровня мая 2024 года. Причины — начало сезона муссонов и рост гидрогенерации, а также высокая внутренняя добыча и рекордные запасы в портах — 16 млн тонн.

По мнению экспертов, дальнейшее расширение доли РФ ограничено логистикой, укреплением рубля и конкуренцией с Индонезией. При этом долгосрочные контракты и привлекательные цены дают шансы удержать объемы на текущем уровне. Прогнозы на лето умеренные: в июне ожидается не более 1,5 млн тонн, а в июле–августе возможна просадка на 5–7% год к году.

В мае 2025 года российские угледобывающие компании произвели 34,7 млн тонн угля всех марок, что на 3% меньше, чем в мае 2024 года, и на 4% ниже апреля 2025 года, сообщил Росстат 25 июня. Это минимальный месячный показатель с августа 2024 года, когда добыча составила 32 млн тонн.

Добыча каменного угля (без бурого) снизилась на 4,6% к маю прошлого года — до 27 млн тонн, однако по сравнению с апрелем выросла на 0,2%. Наибольшее падение наблюдалось у коксующегося угля — почти на 11% до 8,4 млн тонн в мае и на 8,5% за пять месяцев до 43,2 млн тонн.

За январь–май 2025 года добыча всех видов угля выросла на 1% до 182 млн тонн, что несколько ниже темпов роста за январь–апрель (+2%). Энергетический уголь и бурый уголь показали значительный рост — на 5% и 7% соответственно, тогда как производство антрацита за пять месяцев снизилось на 0,6%.

Экспорт угля из России в январе–мае увеличился на 1% — до 81,3 млн тонн, в мае — на 4% до 18,6 млн тонн (данные Центра ценовых индексов). Однако экспортные цены на энергоуголь продолжают падать — до $70 за тонну на Дальнем Востоке (минус 29% к прошлому году).

Без одобрения БКС нет смысла что-то ждать от бумаги. Они должны благословить в поход к новым вершинам.

На фоне снижения экспорта угля из Индонезии российские поставщики усиливают позиции в Китае — ЪНа фоне снижения экспорта угля из Индонезии р...

На фоне снижения экспорта угля из Индонезии российские поставщики усиливают позиции в Китае. За январь–апрель 2025 года индонезийский угольный экспорт в КНР снизился на 10%, тогда как поставки из России выросли на 2%. Спрос смещается в сторону более качественных углей, особенно в условиях ужесточения экологических требований Китая.

Индонезия, чей уголь преимущественно низкокалорийный, теряет долю на ключевых азиатских рынках, включая Индию и Японию. Виной тому — новая ценовая политика Джакарты и рост собственной добычи в странах-импортёрах. Это создает нишу, которую готовы занять российские компании с калорийным углём (5500+ ккал).

По оценкам NEFT Research, российские угольщики могут заместить до 15% индонезийского экспорта в Китай, но только при наличии развитой логистики. Компании без собственных портов и транспортной инфраструктуры не смогут конкурировать по цене.

Дополнительное преимущество России — сочетание стабильного качества и гибкой ценовой политики. Если летом цены на уголь в КНР начнут расти, Россия получит наибольшую выгоду: в отличие от Китая и Индонезии, она поставляет высококачественные марки, которые остаются востребованными при узком ценовом спреде.

Цены на коксующийся уголь продолжают снижаться на фоне слабого спроса и глобальной экономической неопределённости. Отрицательная динамика охватила все ключевые регионы, включая Индию, где сезон дождей сдерживает стальную активность, и Китай, сокративший выплавку стали почти на 7% в мае.

По данным NEFT Research, российский уголь подешевел за неделю до 13 июня на 0,6–5%, до $117–190 за тонну. Аналогичные снижения наблюдаются и для американского и австралийского сырья. Торговая активность на азиатском спот-рынке фактически замерла, а в Европе растёт осторожность из-за низких цен на металлопродукцию.

При этом, несмотря на общий спад, рентабельность российского экспорта остаётся положительной за счёт ослабления рубля: нетбэки выросли на 3,4–7,9%. Однако, как подчёркивают аналитики, это временный эффект — экономическая устойчивость экспорта сохраняется в основном у производителей твёрдых высококачественных марок.

На фоне переизбытка стали и геополитических ограничений часть металлургов может временно остановить мощности. Это, в свою очередь, продолжит давление на цены угля. По мнению аналитиков, оживление возможно лишь к осени, по окончании дождливого сезона в Индии.

Группа Мечел-Майнинг, в которую входят 10 угольных компаний, получит государственную поддержку в рамках программы по оздоровлению наиболее пострадавших добытчиков угля России. Об этом сообщил министр энергетики РФ Сергей Цивилев на брифинге в рамках ПМЭФ-2025.

В конце мая правительство РФ приняло ряд мер по поддержке угледобывающих компаний, среди которых упоминались отсрочка по НДПИ и страховым взносам, а также субсидии на экспортные поставки. Предприятиям с высокой долговой нагрузкой будет предоставлена возможность реструктуризации кредитов.

Конкретные детали мер со стороны государства для Мечела пока неизвестны. Скорее всего они будут связаны именно с отсрочкой по долгу. Сейчас у компании высокая кредитная нагрузка. На конец 2024 года показатель Чистый долг/EBITDA составил 4,6х. Сейчас, по нашим оценкам, он уже достигает 6-7х. Потенциальные меры поддержки ситуацию на операционном уровне для компании не исправят.

Поэтому аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев не ждет улучшений в показателях бизнеса, учитывая низкие цены на уголь и крепкий курс рубля. Покупать акции Мечела не рекомендуем.

жду завтра памп в Мечеле. Распадскую уже начали тарить сегодня, +3% закрылись. Завтра префа и обычка Мечела заракетят. Не иир естественно.

Министерство энергетики России рассчитывает сохранить добычу угля в этом году на уровне 2024 года, в том числе за счет стимулирующих мер. Об этом журналистам сказал министр энергетики России Сергей Цивилев в кулуарах ПМЭФ.

«Наша цель на этот год — сохранить объем добычи на уровне прошлого года. Много факторов воздействия, будем подводить итоги позже», — сказал он.

Вице-премьер РФ Александр Новак в статье для журнала «Энергетическая политика» писал, что добыча угля в России в 2024 году составила порядка 443,5 млн тонн, а экспорт — 196,2 млн тонн.

Источник: tass.ru/ekonomika/24270431