Россети Северный Кавказ акции

Вышел отчет по МСФО Россети Северный Кавказ за 2 квартал 2021 г.
Одним словом — ужас. Самый плохой из отчетов Россетей, которые я увидел сегодня. Впрочем, бывало и хуже.

В целом и по годам и по кварталам — компания стабильно убыточная.
Во втором квартале убыток составил 3.2 млрд. руб., против 1.84 млрд. руб. за 2 квартал 2020 г. Обращает на себя внимание тот факт, что у остальных Россетей, как правило, 2021 г. лучше, чем 2021 г. Здесь же все наоборот.

Чистые активы от квартала к кварталу сокращаются, долги растут (2 квартал 2020 г. чистый долг — 4.68 млрд. руб., 2 квартал 2021 г. — уже 10.8 млрд. руб.)

Одним словом — компания убыточная…

Рентабельность падает…

Выручка за 6м2021 выросла до 16 млрд руб (+29% 12.4 млрд за 6м2020) за счет продаж электроэнергии в статусе гарантирующего поставщика (Дагестан, Осетия, Ингушетия)
Операционные расходы выросли до 18.8 млрд (+40% 13.4 млрд)
Начисленные резервы выросли до 5.1 млрд (1.9 млрд)
В итоге чистый убыток почти удвоился до 6.7 млрд руб (3.8 млрд)

Дебиторская задолженность снизилась до 3.1 млрд (4.6 млрд), за счет роста на 3 млрд и списания в резервы на 4.5 млрд
Долг снизился до 14.6 млрд (11.2 млрд на начало года)
EBITDA отрицательная, -6.5 млрд руб (-1.8 млрд за 6мес2020)

Операционный денежный поток около 0, капзатраты 1.6 млрд, закрытие депозитов 0.5 млрд, рост долга 3.4 млрд
В результате денежные средства выросли на 2.5 млрд до 3.7 млрд руб

С 1 августа компания получила статус гарантирующего поставщика в Кабардино-Балкарии и Карачаево-Черкессии.

Как всегда, самые худшие показатели среди дочек Россетей.

Подконтрольная госхолдингу Россети распределительная сетевая компания Россети Северный Кавказ опубликовала финансовые показатели по МСФО за первый квартал 2021 года:
Убыток составил 3,52 млрд. рублей, увеличившись на 82,9%, по сравнению с убытком в 1,93 млрд. рублей за аналогичный период годом ранее
Выручка увеличилась на 48,4% до 8,77 млрд. против 5,91 млрд. годом ранее
Чистый долг за год увеличился в 3 раза и составляет 13,2 млрд.руб.
Задолженность, перед производителями электроэнергии со стороны находящихся под управлением компании гарантирующих поставщиков на Северном Кавказе, растет
Дивидендов опять не будет.

Выручка в 1кв2021 выросла до 8.8 млрд (+50% к 5.9 мрлд в 1кв2020) Рост связан с тем, что компания стала гарантирующим поставщиком в ряде регионов (Дагестан, Северная Осетия). Выручка от передачи электроэнергии упала до 3.6 млрд (5 млрд), выручка от продажи электроэнергии выросла до 4.9 млрд (0.8 млрд)
Операционные расходы выросли до 10.6 млрд (+50% 7.1 млрд), начисления резервов выросли до 2.3 млрд (0.9 млрд)
В итоге убыток вырос до 3.5 млрд (1.9 млрд)

Долг вырос до 14.6 млрд (11.2 млрд на начало года)
Показатель EBITDA отрицательный: -3.6 млрд

Операционный денежный поток отрицательный -3.1 млрд, капзатраты 1.1 млрд, закрытие депозитов 0.5 млрд, привлечение долга 3.8 млрд
В результате денежные средства выросли на 0.1 до 1.4 млрд руб

Компания держится на плаву только благодаря кредитам и допэмиссиям, средства на которые предоставляют Россети

Дивидендов опять не будет.