МГКЛ (Мосгорломбард) акции

Денис Егоров, Компания собирает уже неделю заявки, пусть озвучат покрыли ли книгу заявок, если да то во сколько раз её перепокрыли. Может пе...

Денис Егоров, Компания собирает уже неделю заявки, пусть озвучат покрыли ли книгу заявок, если да то во сколько раз её перепокрыли. Может пе...

ИМ, Желающих не мало, по экспертам даже пройтись, которые про них пишут и собираются их бумаги брать, наберётся не мало, просто не все пишут...

немного желающих

немного желающих

Дивиденды — в фокусе внимания большинства инвесторов, поэтому хотим остановиться на этом вопросе более детально.

В соответствии с дивидендной политикой «Мосгорломбарда»:

— Дивиденды планируется выплачивать из чистой прибыли ПАО «МГКЛ», определённой по МСФО, не реже 1 раза в год.
— Если по итогу 2023 года предполагается выплатить до 25 % от чистой прибыли в виде дивидендов, то по итогам 2024 года, размер дивидендных выплат может составить от 25 до 50 %.
— Расчет дивидендов предполагается по МСФО. Так как в периметре группы с 2023 года появились дополнительные юридические лица, то отчетность по МСФО позволяет представлять консолидированные финансовые результаты.

Хотим обратить ваше внимание, что группа на протяжении 3 лет регулярно выплачивает дивиденды, и общая сумма выплаченных дивидендов с 2021 по 2023 год составила 82 млн рублей.

Вторая неделя после объявления о намерении провести IPO подходит к концу — возвращаемся с итогами!

Главным событием стало продление периода предварительного сбора заявок на приобретение обыкновенных акций. Такое решение было принято в связи с тем, что мы получили большое количество вопросов от потенциальных инвесторов о специфике работы ломбарда и других направлений деятельности Группы. Идём навстречу и устанавливаем новый срок — 21 декабря 2023 (15:30 по московскому времени).
Продлив срок сбора заявок, мы даем потенциальным инвесторам возможность лучше узнать бизнес группы и принять взвешенное решение о покупке акций.

Кроме того, на этой неделе:

– Были опубликованы оценки ПАО «Мосгорломбард» сторонними аналитиками. В частности, в открытом доступе появился отчёт с комментариями команды АО ИФК «Солид», а также анализ от аналитического департамента инвестиционного банка «Синара». Рекомендуем к ознакомлению!

– Состоялось два новых эфира при участии наших руководителей — генерального директора Алексея Лазутина и директора по корпоративным финансам Марии Потехиной. Трансляции прошли на youtube-каналах «Вредный Инвестор» и Cbonds. 

Во вторник 19 декабря в 19.00 МСК в чате Goodbonds будет проведен видеочат с эмитентом Мосгорломбард (МГКЛ).

В гостях: генеральный директор Алексей Лазутин

Ведущий: член Совета АВО Александр Рыбин

Кредитный рейтинг ruВВ- Эксперт РА
Сайт эмитента ir.mosgorlombard.ru/

Тема эфира: IPO компании

Вопросы можно присылать в личные сообщения poor_poor_cat

Всё, что происходит на рынке — те внешние факторы, которые воздействуют и на показатели работы группы. К счастью, для нашей стратегии развития актуальные рыночные и геополитические тенденции благоприятны:

— Стремительный рост интереса потребителей к «товарам с историей», набирающий обороты в России тренд на ответственное потребление, а также прекращение поставок зарубежных производителей в Россию, когда ресейл остаётся зачастую единственным для потребителей доступом к любимым брендам — все это способствует стремительному росту этого сегмента.
— Рост цены на золото в рублях укрепляет наше финансовое положение, поскольку портфель группы на 90 % обеспечен золотом. К тому же, будучи сетью ломбардов, мы входим в число активных участников вторичного оборота российского рынка драгоценных металлов, который в разные периоды составляет от 30 до 60 тонн золота в год.
— Переход большого количества потребителей в онлайн с момента пандемии также благоприятен для нас. Да, на рынке уже есть игроки, которые позволяют физическим и юридическим лицам в короткий срок и иногда с гарантией покупать и продавать товары быстро, однако такого сервиса по гарантированной скупке товаров «с историей», как у нас, пока нет, что положительно влияет на нашу конкурентоспособность в интернет-сегменте.

Наши руководители везде успевают! Вчера, например, приняли участие в онлайн-семинаре на YouTube-канале Cbonds.

В качестве спикеров выступили:

— генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин;
— директор по корпоративным финансам ПАО «МГКЛ» Мария Потехина.

Обсудили все вопросы, касающиеся выхода на биржу первого игрока ломбардной отрасли — «Мосгорломбарда»!

Не знали о семинаре и не смогли присоединиться? Не расстраивайтесь, мы всё для вас записали.

Мы обещали — мы продолжаем! Сегодня отвечаем на вопросы, которые невольно возникают при сравнении «Мосгорломбарда» с другими финансовыми институтами — банками и залоговыми МФО.

О чём нас обычно спрашивают в этом контексте:

— С чем связан более высокий по сравнению с банками показатель P/E?

Если упростить, то общий финансовый результат любого займа выглядит так:

Процентный доход − процентный расход − операционные расходы + прочие доходы − потери от дефолтов.

У банков основная статья расходов — процентные расходы, а у ломбарда — операционные.

Значения в этой формуле сейчас могут выглядеть следующим образом:

– Для банка: 20 % − 15 % − 3 % + 1 % − 0,5 % = 2,5 %.

– Для ломбарда: 124 % − 18 % − 100 % + 0 % − 0 % = 6 %.

У ломбарда по сути нет потерь от кредитования, так как он не выдаёт необеспеченные займы.

Конечный показатель может быть более чем в 2 раза выше, чем у банка. Разница в том, что у банковского учреждения портфель может достигать триллионов рублей, а у крупнейшего ломбарда, который останется управляемым (из-за большого количества отделений) — максимум 10–20 млрд руб.

сегодня ожидаем: Планируется старт торгов акциями на Мосбирже

см. календарь по акциям

сегодня ожидаем: Планируется старт торгов акциями на Мосбирже

см. календарь по акциям

Вопросов накопилось много, поэтому продолжаем нашу рубрику и вместе с вами разбираем темы, которые волнуют потенциальных инвесторов больше всего.

1. Как формируется статья «Резерв под обесценение займов выданных»?

В соответствии с методикой МСФО при формировании резервов учитываются риски, которые зависят от ставки ПСК (полной стоимости кредита): если она снижается, снижаются и риски. При этом в расчёт берётся статистика за предыдущие годы. Так по результатам 9 месяцев 2023 года вы могли увидеть снижение резерва.

При этом методика МСФО не позволяет в полной мере отразить специфику ломбардного бизнеса. При расчёте размера резервов не учитывается, что:

– кредитный портфель «Мосгорломбарда» на 94 % обеспечен золотом;
– формирование резервов не является расходом денежных средств, а после возврата займа или продажи залога этот резерв обнуляется;
– невостребованные клиентами залоги ломбард продает в рынок по цене, превышающей сумму займа на 48%, что почти полностью компенсирует не только тело долга, но и начисленные проценты;

Мы уже рассказывали о том, что первый серьёзный инвестиционный этап в жизни группы завершился кратным увеличением показателей: наш кредитный портфель и выручка увеличились в 6 раз, а чистая прибыль — в 8 раз.

Будем ли мы замедляться? Напротив. Группа планирует показать динамику роста в перспективе до 2027 года — увеличить размер собственного капитала и продемонстрировать рынку возможности кратного роста:

— В ломбардном сегменте планируется кратное увеличение нашего присутствия на рынке Москвы. Этому поспособствует открытие к 2025 году 150 объектов с ёмкостью рынка до 400 объектов. При этом к 2027 году мы планируем занять до 40 % доли рынка в ломбардном секторе по сравнению с нынешними 11 %.
— На фоне нашего гармоничного эволюционного развития на рынке ресейла мы планируем увеличить свою долю до 3–5 % общего объема рынка к 2027 году. И это с учётом растущей ёмкости рынка ресейла, который к 2027 году увеличится в 3 раза — от 1 трлн рублей до 3 трлн рублей.

Кроме того, в соответствии с нашей стратегией развития, планируется и соответствующий кратный рост финансовых показателей — увеличение выручки в 10 раз, а также рост чистой прибыли в 25 раз.

До прямого эфира с Алексеем Лазутиным и Марией Потехиной осталось 10, 9, 8…

Начинаем ровно 20:00 и очень надеемся, что вы сможете присоединиться! Зовите всех, кто интересуется инвестированием, и обязательно подключайтесь сами по ссылке 👈

Мы не будем подробно разбирать 🏦МосГорЛомбард, хотя планировали даже прийти к ним и заложить что-нибудь а потом выкупить, чтобы оценить продукт

Причина в мультипликаторах: ломбард хотят оценить в 3,5-4 млрд. 😳при собственном капитале 0,3 млн. Даже при конвертации привилегированных акций и доп.эмиссии для IPO — капитал вырастет максимум до 1,3 млрд. Это по самым оптимистичным ожиданиям.

Доходы до переоценки стоимости залогов (вчера золото выросло — завтра упало) в пределах 50 млн. в год ❗️

Операционная прибыль за 9 месяцев — 8,2 млн. руб. ❗️а за 9 мес. 2022 года был операционный убыток

Единственное, чем поможет IPO — компания сократит процентные платежи 💰 на 150-180 млн в год

Мультипликаторы (самые оптимистичные из возможных)

🔹Цена / балансовая стоимость = 3,1 (т.е. каждый рубль капитала вы покупаете за 3,1рубля, но по сути, деньги от IPO это и будет самой большой частью капитала ломбарда)

🔹Цена / прибыль = 20 😳(здесь основной эффект от снижения % расходов)

Новость о продлении приема заявок как бы намекает, что желающих мало:

За последние дни мы получили много вопросов от потенциальных инвесторов, связанных с особенностями учета, бизнеса и стратегии развития компании. Будем последовательно отвечать на все самые основные. Сейчас разберем первые:

1. Какая у вас дивидендная политика?

По результатам 2023 года предполагается выплата акционерам до 25 % от чистой прибыли группы, а по результатам 2024 года и последующих лет уровень дивидендных выплат будет варьироваться от 25 % до 50 %. При этом мы стараемся выплачивать дивиденды акционерам не реже одного раза в год.

Расчет дивидендов предполагается по МСФО. Так как в периметре группы с 2023 года появились дополнительные юридические лица, то отчетность по МСФО позволяет представлять консолидированные финансовые результаты. И это является лучшими практиками на рынке.
Ознакомиться с основными показателями нашей дивидендной политики за последние три отчётных года можно здесь.

2. В чём отличие между учётом резервов по стандартам МСФО и РСБУ?

Порядок расчёта финансовых показателей по РСБУ и МСФО для ломбарда идентичен по всем статьям, кроме резервов под обесценение выданных займов. В частности, в соответствии с МСФО начисляется больше резервов, что важно учитывать при расчёте эффективности и прогнозов, поскольку из-за этого конечные показатели деятельности могут различаться.

Предварительный период сбора заявок на приобретение Акций ПАО «МГКЛ» в настоящее время продлен до 15 часов 30 минут 21 декабря 2023 года в целях удовлетворения интереса широкого круга российских инвесторов.

Ожидается, что торги Акциями Компании начнутся 22 декабря 2023 года. Ранее Московская Биржа приняла решение о включении Акций ПАО «МГКЛ» в Третий уровень Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской Бирже, c тикером MGKL и ISIN RU000A0JVJQ8.

Принять участие в IPO могут российские квалифицированные инвесторы, институциональные инвесторы, а также неквалифицированные инвесторы – физические лица при условии прохождения ими тестирования в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» (ст. 51.2-1). Агентом по Размещению выступает АО ИФК «Солид». Подать заявку на приобретение Акций возможно через ведущих российских брокеров.

ir.mosgorlombard.ru/news-center/news/pao-mgkl-gruppa-mosgorlombard-obyavlyaet-o-prodlenii-perioda-sbora-zayavok-v-ramkakh-pervichnogo-pub/

Группа «Мосгорломбард» объявляет о продлении периода предварительного сбора заявок на приобретение обыкновенных акций до 15 часов 30 минут 21 декабря 2023 года в целях удовлетворения интереса широкого круга российских инвесторов.

К нам поступает много вопросов со стороны заинтересованных инвесторов о направлениях бизнеса, особенностях учета РСБУ и МСФО и о других аспектах, необходимых для принятия решения. В ближайшее время будем подробно вам об этом рассказывать.