Финаме
БКС Мир Инвестиций
Сегодня СД «ЛУКОЙЛа» рекомендовал выплатить 498 руб. на акцию в качестве финальных дивидендов за 2023 год. Доходность выплаты может составить 6,8%. Последним днем для покупки акций для получения дивидендов является 6 мая.
Размер дивидендов оказался ниже наших ожиданий в 600 руб. на акцию и ниже консенсуса в 686 руб. В условиях публикации лишь сокращённой отчётности нельзя однозначно сказать, по какой причине выплаты оказались ниже ожиданий. Среди возможных вариантов можно выделить аномально высокий объём корректировок к FCF, желание увеличить размер денежных средств на счетах для выкупа нерезидентов или создание подушки безопасности из-за негативного влияния поломок на НПЗ.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «ЛУКОЙЛа». Даже с учётом более низких текущих выплат, по нашим расчётам, размер дивидендов на горизонте 12 месяцев может составить 1000-1100 руб. на акцию, что соответствует привлекательной доходности в 13,7-15,0%. Кроме того, «ЛУКОЙЛ» накопил почти 1,2 трлн руб. на денежных счетах (около 23% капитализации), что, на наш взгляд, увеличивает вероятность выкупа акций у нерезидентов с дисконтом.Кауфман Сергей
Авто-репост. Читать в блоге >>>
