Лукойл акции

«Со сланцевой нефтью не получилось работать»

«Работники офиса в Хьюстоне постепенно перераспределяются на другие объекты компании, по каждому из них принимаются индивидуальные решения. К 1 мая 2019 года численность работников в офисе сократится до 7 человек, они продолжат работу до конца текущего года. Таким образом, реорганизация офиса — плавный, поэтапный процесс, выстроенный с учетом потребностей бизнеса и компетенций сотрудников»

Выручка от продаж (за минусом акцизов и налога на добавленную стоимость) выросла на 18,3%, до 264,36 миллиарда рублей.

Валовая прибыль составила 243,7 миллиарда рублей, показав рост на 19%.

К наиболее привлекательным бумагам мы относим «ЛУКОЙЛ» (учитывая впечатляющие свободные денежные потоки и потенциальное продление программы выкупа), «Норильский Никель» (с учетом двузначной дивидендной доходности на фоне высоких цен на сырье), «Халык Банк» (благодаря хорошему уровню дохода на капитал и большим выплатам), TCS Group (с учетом хороших результатов за 4К18 и очень оптимистичных прогнозов на 2019 год); «Яндекс» (в преддверии IPO компаний Lyft и Uber, что может вызвать переоценку бизнеса такси); X5 Retail Group (самый дешевый вариант сделать ставку на потребительский сектор); «Интер РАО» (потенциальное улучшение дивидендных выплат или крупные сделки слияния/поглощения могут убедить инвесторов учесть в оценке компании ее значительную чистую денежную позицию).

На наш взгляд, предложение правительства о сохранении заморозки внутренних цен на бензин и дизель говорит о сохраняющемся ручном управлении в российской системе налогообложения нефтяного сектора даже после БНМ. Хотя это частично объясняется тем, что переход к лицензированию экспорта потребует времени, предлагаемое изменение формулы демпфирующего коэффициента, хотя и поддержит НПЗ, по-прежнему не может привязать условные цены к фактическому уровню внутренних цен (как предполагает плавающий компонент), что подразумевает необходимость новых изменений в случае изменения внутренних цен на моторное топливо. По нашим подсчетам, условная цена бензина 51 тыс руб./т, если бы она была применена в январе-феврале, предполагала бы компенсацию российским НПЗ в размере 8 млрд руб. (тогда как фактически они заплатили около 16 млрд руб. в госбюджет, по нашим оценкам). Таким образом, нефтяные компании с наибольшее долей переработки — ЛУКОЙЛ и Газпром нефть (примерно 70% выручки), Роснефть (50%) — должны выиграть от предложенных изменений во 2К19.

«Закон до конца еще не отработан. Можно задать такой вопрос: а те льготы, которые мы сегодня получаем, останутся они сегодня или нет? Но мне трудно ответить на этот вопрос. Может, государство оставит эти льготы по выработке запасов, проницаемости. А может быть и нет, трудно сказать, это вопрос государству. В принципе мы готовим порядка 90 месторождений на пересчет под НДД. На балансе у нас всего 112 лицензионных участков, но мы сейчас будем пересчитывать 90 под НДД».

Сейчас 12 лицензионных участков «Лукойла-Западная Сибирь» уже участвуют в пилотном проекте по НДД.
Компания отчитается по этому проекту в середине 2020 года.

 У «Лукойл Западная Сибирь» есть потенциал роста добычи нефти при изменении налогового законодательства. Компания может нарастить добычу нефти в связи с изменением налогового законодательства на 3-5%.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={35EFA440-230F-46EF-B2FD-322E30EDFADA}

«Гыдан — это тоже наш любимый район, где мы любим работать. Мессояха (Южная — ред.), Хальмерпаюта. Сейчас в этом году завершили проекты, завезли туда две буровые установки на Южно-Мессояхское месторождение и Хальмерпаютинское. И 10-15 апреля будем забуривать первые скважины и там, и там»

«Плюс мы сделали проектное обустройство, мы заказали оборудование на УПТГ — установка подготовки газа, строим небольшой участок газопровода, чтобы врезаться в нашу газовую систему»

Шаги ЛУКОЙЛа по расширению присутствия на Каспии вписываются в его стратегию, на наш взгляд, учитывая, что у него уже есть 10% в проекте Шах Дениз (добыча на первой стадии проекта в 2018 составила 11.5 млрд куб м газа и 2.5 млн т газового конденсата), и он рассматривает возможность участия в еще одном азербайджанском каспийском проекте, Умид-Бабек (с запасами газа 20 млрд куб м, конденсата — 40 млн т). НЕЙТРАЛЬНО на данном этапе.

В пятерку лучших акций 2018 года вошли, к примеру, «НОВАТЭК», «Татнефть», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть» и «Газпром нефть» (от 42% до 67% доходности), однако делать такие же ставки в 2019 году нельзя, т.к. компании аутсайдеры, к примеру, в любой момент могут дать впечатляющий рост по акцизной доходности.

По мнению главы Лукойла Вагита Алекперова, следует вернуть продажу слабоалкогольных напитков на АЗС. Это позволит сгладить скачки цен на топливо. Кроме того, данный шаг увеличит налоги в бюджет, а также повысит маржинальность розничного нефтяного рынка

Совет директоров «Лукойла» обсудит размер дивидендов за 2018 г. на выездном заседании в Бухаре.

глава компании Вагит Алекперов по итогам заседания в Госдуме внутрифракционной группы «Единой России»:

«В конце апреля, выездное. В Бухаре, по-моему, 23-24 апреля»

«Да, мы продолжаем (рассматривать варианты расширения работы в Азербайджане — ред.) По двум проектам»

«Мы считаем регион перспективным, созданы все инвестиционные условия, поэтому компанией принято решение по расширению присутствия на территории Азербайджана»

В прошлом году сообщалось, что «Лукойл» выразил интерес к газовым месторождениям «Умид» и «Бабек» на азербайджанском участке Каспийского моря.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={107904DE-07C0-4BE9-BE9D-4DDE0531C075}

«Лукойл» приостановил поиск покупателя на нефтеперерабатывающий комплекс в Сицилии Isab. Ранее интерес к этому предприятию проявляли инвесторы из США и арабских стран.

первый вице-президент компании Вадим Воробьев:

«Вопрос цены — сегодня нам такой цены не дали. Мы соответственно на этом заводе работаем, строим планы. В частности, в течение трех лет планируем на Isab провести как минимум 10 инвестиционных проектов, они небольшие по своей стоимости»