Henderson (Хэндерсон фэшн групп) акции

IRS RUB vs RUB KEYRATE 1Y mid (МБ СПФИ) —
это ставка по процентному свопу fixed-float к Ключевой Ставке Банка России.

Процентный своп — это
соглашение между двумя юридическими лицами
об обмене процентными платежами на определённую сумму.
При этом первая сторона платит второй фиксированный процент, а
вторая первой — плавающий.

RGBI (индекс ОФЗ) по дневным

Прежде, чем переходить к анализу отчета и тезисам с конференции, хочу отметить одно наблюдение. Многие представители инвестиционного сообщества начинают одеваться в одежду от данного бренда. Возможно так было и раньше, но я начал замечать только сейчас.

👔 Мне многие вещи Хендерсон тоже нравятся, сам их с удовольствием ношу, в том числе и на конференции. Они не уступают по качеству материала, дизайну и цене многим западным брендам, которые хоть и ушли официально, но все-еще доступны для покупки в РФ.

☝️ Это мое личное субъективное мнение, ваш взгляд может отличаться, я не настаиваю.

Перейдем теперь к отчету.

📊 Хендерсон опубликовал операционный отчет по итогам сентября и 9 месяцев 2024 года. В прошлый раз  мы отмечали, что компания активно наращивает продажи, переоткрывает салоны и увеличивает выручку. В общем, представляет из себя типичную историю роста в нетипичном для российского фондового рынка секторе. Других публичных ритейлеров и производителей одежды у нас пока нет.

✔️ Однако, по итогам сентября мы видим небольшое замедление: выручка прибавила13% г/г, а LFL-продажи 2,9%. Для сравнения, за 9 месяцев выручка выросла на 27,3% г/г, а LFL-продажи на15,7%.

Совет директоров компании Хэндерсон рекомендовал выплатить дивиденды сразу за два периода:

👉за 2023 год в размере 8,38 рублей на одну акцию;

👉за 9 месяцев 2024 года в размере 9,62 рубля на одну акцию.

Суммарная дивидендная доходность составляет 3,2% и это достаточно мало. Хотя не стоит забывать, что компания уже выплатила за 1 квартал 2024 года дивиденды в размере 30 рублей на одну акцию. Какие-то непоследовательные ребята, но такое может случаться на старте дивидендной истории.

Согласно дивидендной политике компания планирует выплачивать дивиденды 2 раза в год и направлять на них не менее 50% чистой прибыли.

Я бы не ждал высокой дивидендной доходности в ближайший год, так как компания активно расширяется и увеличивает площадь своих торговых зон в привычном оффлайн сегменте, а значит рост расходов на поддержание товарных остатков и арендную плату обеспечен.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

СД HENDERSON РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ПО ИТОГАМ 2023 ГОДА В 8,38 РУБ/АКЦИЯ, ПО ИТОГАМ 9 МЕСЯЦЕВ 2024 ГОДА — 9,62 РУБ/АКЦИЯ

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=bRWkuIuvtkOv7V7ZSJQxPg-B-B

До конференции Smart-Lab CONF 2024 остаются считанные дни и мы готовы представить Вам нашего нового эмитента — компания HENDERSON!

HENDERSON — крупнейший в России федеральный ритейлер, который предлагает мужские образы в сегменте “Доступный люкс” и «Премиум». Компания управляет 160 собственными салонами в 64 городах России, а также двумя салонами в Армении.

Кстати говоря, компания опубликовала операционные результаты за 3 квартал — и результаты оказались выше всяких консесус-прогнозов:

• Общая выручка компании выросла на 27,3%.
• Было продано 4,229 млн изделий, что выше на 13,4% к аналогичному периоду.
• Торговая площадь так же увеличилась и составила 52.027 тыс.м.кв., а рост г/г. составил 19,4%
• Онлайн продажи выросли на 53% относительно 9 месяцев 2023 года, а общая доля продаж составила 20%

Как Дом моды смог достичь таких результатов и что ждать от бизнеса в дальнейшем? На все эти вопросы смогут ответить Константин Гедымин — Head of IR и Глеб Малагин, IR manager.

Дорогие Друзья!

Приглашаем Вас на День Инвестора HENDERSDON 24.10

Посмотреть трансляцию можно будет по ссылке https://www.youtube.com/@AlexeyLinetsky

Начало трансляции в 10:00

Ваш HENDERSON

Ритейлер одежды Henderson не стал расходовать все средства, привлеченные в ходе прошлогоднего IPO.
По словам IR-директора компании Константина Гедымина, часть средств инвесторов хранится на депозитах. 

Всего Henderson в ходе IPO привлек 3,8 млрд рублей.
Предполагалось, что средства будут направлены на реализацию стратегии роста бизнеса.

Источник
delovpodhod.ru/2024/10/08/henderson-priumnozhaet-sredstva-ot-ipo-za-schet-depozitov/

Перед IPO Henderson говорили про магазины, склады, распределительный центр.
В итоге, депозит.

Рентабельность (ROE) HENDERSON = 39%
(выше ставки по депозиту).

Интересно получается:
физики купили акции на IPO, чтобы основные собственники положили их на депозит

Текущая цена: 616,8₽

Целевая цена: 770₽
Потенциал роста: 24,8%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 25,5 млрд руб
— Выручка 1П2024: 9,2 млрд руб (+32% г/г)
— EBITDA 1П2024: 3,5 млрд руб (+32% г/г)
— Чистая прибыль 1П2024: 1,4 млрд руб (+133% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Высокий уровень инфляции;
— Henderson — №1 на российском рынке;
— Дивиденды;
— Сокращение расходов на аренду в будущем.

Факторы риска:

— Ослабление темпов роста бизнеса;
— Рост расходов на персонал.

–––––––––––––––––––––––––––

Полная выручка

Выручка HENDERSON в сентябре 2024 года выросла более чем на 13% к сентябрю 2023 года и составила 1,7 млрд. рублей. При этом рост к сентябрю 2022 составил 54%. Снижение темпов роста в сентябре мы связываем с аномально теплой погодой в центральном регионе, повлиявшей на старт продаж осенне-зимней коллекции.

Онлайн-продажи

Динамика роста онлайн-каналов традиционно продолжает опережать показатели офлайна. Выручка онлайн продаж HENDERSON в сентябре 2024 года выросла на 39% к сентябрю 2023 года.

ir.henderson.ru/tpost/ptc3oi0iu1-henderson-v-sentyabre-2024-prodolzhaet-d

Дорогие друзья!

Совокупная выручка за 9 месяцев 2024 года выросла более чем на 27% к аналогичному периоду 2023 года и достигла 13,9 млрд. рублей. Рост к 9 месяцам 2022 превысил 66%.

Выручка HENDERSON в сентябре 2024 года выросла более чем на 13% к сентябрю 2023 года и составила 1,7 млрд. рублей. При этом рост к сентябрю 2022 составил 54%. Снижение темпов роста в сентябре мы связываем с аномально теплой погодой в центральном регионе, повлиявшей на старт продаж осенне-зимней коллекции.

Рост выручки в 2024 году сохраняется и соответствует прогнозам Компании.

Динамика роста онлайн-каналов значительно опережает показатели офлайна. Выручка онлайн продаж HENDERSON в сентябре 2024 года выросла на 39% к сентябрю 2023 года. Ставьте напоминание и следите за новостями!

 Ваш HENDERSON

▫️Капитализация: 25,5 млрд ₽ / 630₽ за акцию
▫️Выручка ТТМ: 19 млрд ₽
▫️EBITDA ТТМ: 7,4 млрд ₽
▫️Чистая прибыль ТТМ: 3,1 млрд ₽
▫️скор. ЧП ТТМ:3,2 млрд ₽
▫️скор. P/E ТТМ: 8
▫️P/B: 3,2
▫️fwd дивиденды 2024: 6-6,5%

👉 Результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 9,2 млрд ₽ (+32% г/г)
▫️EBITDA: 3,5 млрд ₽ (+32% г/г)
▫️скор. ЧП: 3,5 млрд ₽ (+43,2% г/г)

✅ Бизнес продолжает расти существенно лучше ожиданий: за 8М2024г торговая площадь выросла на 19,8% г/г до 51 769 кв. м, продолжается переоткрытие салонов нового формата на которые приходится уже 68% выручки.

✅ Выручка в онлайн-каналах показывает опережающий рост. Продажи через интернет-магазин + самовывоз выросли на 41% г/г до 1,4 млрд, продажи через маркетплейсы поднялись на +80,2% г/г до 1 млрд рублей. Теперь доля онлайн-продаж в выручке составляет 20% против 16,6% годом ранее.

✅ Менеджмент ожидает завершение всех необходимых строительных работ и окончательный переезд компании в новый собственный распределительный центр в 2026г. Это отразится на операционной эффективности (упадут и расходы на аренду).

Сегодня рассмотрим отчет Хэндерсона за 1 полугодие 2024 года по МСФО, компания год назад провела IPO и успела скорректироваться на 18% с годовых максимумах ( Компания чувствовала себя лучше чем рынок), но сейчас стоит примерно столько же, как на IPO, разберемся куда движется компания, на какие дивиденды стоит рассчитывать? Сегодня выясним.

Уже разобрал: РусАгро, Ozon, Яндекс, Новатэк, Лента, Северсталь, Газпромнефть, Сбер, X5 Group, Интер РАО, Татнефть, Московская биржа, Лукойл, Мать и дитя, Роснефть, Русал, Транснефть, Whoosh, Аэрофлот, Алроса, Селигдар, Евротранс, Башнефть, Всеинструменты.

Если вы инвестируйте в акции РФ не пропустите следующие обзоры.

Давайте по порядку, чем занимается компания? HENDERSON — одна из крупнейших сетей магазинов мужской одежды в России.
Кроме офлайн-бизнеса, Компания активно развивает собственный интернет-магазин и расширяет присутствие на ключевых маркетплейсах России.

Главные цифры