ГМК Норникель акции

В декабре рост составил более 15 %, поскольку инвесторы сделали ставку на то, что спешка с поставками металла в США в преддверии возможных импортных пошлин заставит покупателей в других странах платить больше.

Норникель переехал «Северной башни», расположенной в Москва-Сити, в небоскреб неподалеку — Neva Towers, сообщили “Ъ” в Metrika и CORE.XP, выступившей консультантом сделки. 

Ежегодные выплаты за аренду могут составить 500-600 млн руб.

Собеседник “Ъ”: решение переехать в здание неподалеку продиктовано желанием компании оптимизировать офисные площади и расходы.

www.kommersant.ru/doc/8334254?tg

Всем компаниям, кто присылает нам новогодние подарки, огромное спасибо 👍 подарков в этом году много🔥 я конечно не успеваю всех благодарить по отдельности, но вот особенно порадовал подарок от Норникеля для детей👍

Самому-то мне понятное дело ничего не надо, а вот дети точно подарку обрадуются 😁❤️

▫️ Капитализация: 2334 млрд ₽ / 152,7₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ: 1187 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 122,6 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: 141,3 млрд ₽

▫️ скор. P/E TTM: 16,5

▫️ P/B: 3

▫️fwd p/e 2026: 5,8

▫️fwd див. 2026: 10,7%

✅ Все мы давно знаем, что основную выручку компании формируют 4 металла: никель (25%), медь (33%), палладий (25%) и платина (8%). Последние данные по сегментам есть только за 1п2022 года, но выше прикинул % исходя из операционки. 

👆 В декабре состоялось ралли в палладии, меди и платине. Один месяц не особо повлияет на общую картину по году, но оптимизма у инвесторов прибавилось относительно будущих периодов. 

✅ Если цены на ключевое сырье будут хотя бы такими же, то уже в 1п2026 выручка может вырасти на 40% г/г, а прибыль вырасти до 200 млрд р или до 400 млрд р по итогам года (fwd p/e 2026= 5,8).

👆 Сценарий вполне реалистичный, особенно если будет ослабление рубля. Тем более, в отличии от золота, цены на корзину металлов компании взлетели не так сильно. Единственное, высокие цены на палладий в 2020-2022 годах сильно росли из-за высокого спроса со стороны автопрома (палладий используется в катализаторах), сейчас этого драйвера роста нет. 

«Околоствольный двор ствола СКС-1 на горизонте 1 756 м — важный технологический узел, связывающий шахтный ствол с его главными выработками. Он обеспечит выдачу попутно добытой руды и породы на поверхность в рамках капитального строительства, подачу воздуха и материалов», — рассказывает руководитель дирекции по развитию рудника «Скалистый» Сергей Сыркин.

На площадке идет опережающее бурение для проверки пород на наличие воды и газа, чтобы безопасно вести дальнейшую проходку. Температура горного массива достигает здесь 50 °C, но благодаря охлажденному подаваемому воздуху в рабочей зоне сохраняется комфортная температура не выше 26 °C.

Владимир Потанин про инфляцию, налоги и дивиденды Норникеля🗣 Интервью Владимира Потанина (Президент компании Интеррос — мажоритарный акцион...

🗣 Интервью Владимира Потанина (Президент компании Интеррос — мажоритарный акционер Норникеля и ТБанка)

👉 Все наши инвестиции работают в России

👉 25-й год был достаточно сложный, России удалось снизить инфляцию до 6% (надежно)

👉 Замедление нашей экономики это плата за финансовую стабильность — для бизнеса это было понятное и предсказуемое действие

👉 Ставка ЦБ РФ 16-21% запретительная с точки зрения долгосрочных инвестиций и развития стартапов

👉 Наш ВВП по ППС на 4-м месте и выглядит выйгрышно, этот показатель более народный — поэтому с инфляцией мы боремся в первую очередь

👉 Важно смотреть на спред между инфляцией и ставкой — сейчас он 10% и это очень большой разрыв и он подлежит сокращению. При инфляции 4% ставка ЦБ РФ может быть 6-7% — приемлимая ставка для долгосрочных инвестиций

👉 ЦБ РФ ориентируется еще и на инфляционные ожидания, они сейчас все еще по-прежнему высоки пока их не собьют

👉 Лучше ожидать хороших новостей, чем жить в страхе плохих

👉 Собственные средства должны превалировать в инновации и стартапы, банковский кредит здесь играет вторичную роль. Почему не вкладываются эти деньги? Есть резерв в создании инвест климата, который стимулировал бы это развитие

👉 Источника долгосрочного финансирования немного — кроме государства и нескольких крупных компаний больше никого нет. Почти нет пенсионных денег и денег страховых компаний для развития фондового рынка

👉 Повышение налогов, закрытие внешних рынков, санкции — все это влияет на инвест климат в РФ для внутреннего инвестора

👉 Закон жизни — более современные уклады в жизни перераспределяют стоимость, доход и внимание к новым отраслям. Поэтому Интеррос основные инвестиции сейчас делают в IT сектор

👉 Норильский никель улучшает извлечение металла за счет новых технологий

👉 Норникель — снижение производства в 2025 году это временное явление, в целом содержание в руде постепенно снижается, причем руды мы добываем сейчас больше в 1,5 раза чем 15 лет назад

👉 К 2028 году по плану горных работ Норникель выходит на более богатые руды + запустили шахту «Глубокая» сейчас, 2 км в глубину

👉 К 2030 году ждем прирост +20% по производству руды в Норникеле

👉 Ни один серьезный план Норникель не отменил, но многие планы сдвинул вправо

👉 Как существует дисконт на российскую нефть, так и у нас есть издержки продажи наших металлов (видимо тоже дисконт?)

👉 В ближайшее время (2026 год) перейдем к выплате дивидендов, за 2025 год вряд ли заплатим.При этом дивиденды не будут такими высокими, как прежде

👉 Мне как руководителю предприятия лучше оставить все деньги внутри, долг хорошо бы сократить. Хотя 500 тысяч акционеров конечно ждут какие-тоо дивиденды

👉 Для экспортеров крепкий рубль плохо, для охлаждения инфляции — крепкий рубль хорошо. Излишне крепкий рубль стимулирует импорт и снижает интерес развивать экспортные отрасли

👉 90+ руб за доллар сейчас более адекватен для развития экономики страны, но я не сторонник искуственного регулирования валюты

👉 В Китае не собираемся строить заводы, пытаемся использовать «лишние» для своей руды

Хорошее интервью, 40 минут Вам сэкономил!)

Акции на беспрецедентном подъеме, достигнуты уровни февраля 2025 года, когда мирные ожидания были как никогда высоки после прихода Трампа и звонка Путину. IMOEX до этих значений еще очень далеко...

Думаю, локально можем увидеть коррекцию в акциях, котировки близки ко входу в зону перекупленности. Или как минимум увидим замедление темпов роста, боковик. Тем не менее, шорт рассматривать опасно.

Если бумаги просядут до ₽142-145, то это будет отличной возможностью для входа в лонг. После закрепления выше уровня сопротивления ₽150 актив пойдет на достижение среднесрочных целей:

— ₽160-167 в 1-м полугодии

— ₽176-183 во 2-м полугодии 2026 года.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Золото, серебро и платина достигли рекордных максимумов, продолжив историческое ралли драгоценных металлов в конце года на фоне эскалации геополитической напряжённости и ослабления доллара США.

📈Цена на золото выросла на 1,2 % и превысила $4530 за унцию.

📈Цена на серебро с немедленной поставкой выросла в пятый раз подряд, поднявшись на 5 % и превысив отметку в $75 за унцию.

Спотовый индекс доллара Bloomberg, ключевой показатель силы американской валюты, за неделю снизился на 0,7 %, что стало самым большим падением с июня. Ослабление доллара обычно благоприятно сказывается на ценах на золото и серебро.


В этом году золото подорожало примерно на 70 %, а серебро — более чем на 150 %. Оба металла демонстрируют лучшие годовые показатели с 1979 года. Такой стремительный рост был поддержан крупными покупками со стороны центральных банков, притоком средств в биржевые фонды и тремя последовательными снижениями процентной ставки ФРС США.

Агрессивные шаги президента США Дональда Трампа по перестройке мировой торговли, а также угрозы в адрес независимости Федеральной резервной системы придали дополнительный импульс ралли в начале этого года. 

Торговая сессия в пятницу демонстрирует небольшую активность. К 14:30 по московскому времени индекс Мосбиржи прибавил 1%, достигнув отметки 2743,17 пункта. Динамика котировок в значительной степени обусловлена свежими корпоративными анонсами.

⚡Бумаги VK (+3,5%) вышли в лидеры после заявления генерального директора VK Tech о готовности к первичному размещению акций (IPO).

⚡Акции Норникеля получили поддержку после комментариев президента компании Владимира Потанина, который сообщил, что на 2026 год закладывается положительный денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов. При этом топ-менеджер уточнил свою неуверенность относительно дивидендов по итогам 2025 года. На фоне этих новостей котировки эмитента прибавляют 1,6%.

⚡Банк ВТБ (+0,85%) сегодня опубликовал отчетность по МСФО за одиннадцать месяцев 2025 года. Чистая прибыль организации за этот период сократилась на 3,3%.

Ноябрьские показатели ВТБ выглядят умеренными, что свидетельствует о переходе банка к более консервативной бизнес-модели. Ключевым аспектом отчета стало существенное увеличение отчислений в резервы, что оказывает прямое давление на прибыль и рентабельность капитала.

Владимир Потанин в интервью «Россия-24» дал самый важный сигнал за последние три года:
«Норникель уже закладывает в бюджет-2026 положительный денежный поток для дивидендов.»

Это не просто обещание. Это стратегический разворот после периода рекордных выплат, последовавших за санкционными ударами и перестройкой бизнеса. И рынок это услышал.

🤔Что на самом деле стоит за словами?
Потанин прямо заявил:

«По итогам 2025 года я не уверен, что [дивиденды] будут. Но в 2026 году мы уже закладываем положительный финансовый поток для выплат».

Ключевые детали:
— Дивиденды вернутся, но не в прежнем объеме. После выплат в $5–7 млрд в 2021–2022 гг. компания перейдет на консервативную модель.
— FCF — новая основа. Во II квартале 2025 г. свободный денежный поток достиг $1,4 млрд, скорректированный — $244 млн. Это сигнал: бизнес генерирует cash даже в условиях ограничений.
— Долговая нагрузка больше не приоритет. После реструктуризации кредитов и вывода активов в РФ фокус смещается на баланс между инвестициями и возвратом капитала.

Отличные новости для акционеров. Дивиденды Норки — это то, чего многие так долго ждали. И даже без них акции чувствуют себя лучше рынка.

Инфоповоды есть, они отрабатываются. Также видим рост цен на металлы во всем мире, не хватает только слабого рубля. Потанин уже посетовал на это.

Инвестиционные перспективы НорНикеля будут еще краше, если сотрудничество по РЗМ с американцами все-таки состоится. В крайнем случае Китай нарастит импорт.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Nordstream,

Владимир Харконнен: Добыча спайса будет наращена примерно на 20% в следующем году

Потанин: Мы почти преодолели сложности с заменой горной техники и планируем к 2030 году нарастить производство металлов примерно на 20%

Пре...

Собрали ключевые тезисы:

Макроэкономика и ключевая ставка

2025 год был сложным, но мы видим позитив: инфляцию удалось снизить до 6%. Это важно для сохранения покупательной способности населения. Однако текущая ключевая ставка (16%) остается фактически запретительной для долгосрочных инвестиций и развития новых идей. В то же время инвестиции в инновации следует обеспечивать собственными средствами.

Курс рубля также важен: излишне крепкая валюта играет не на пользу экспортерам и технологическому суверенитету, стимулируя импорт. Курс в районе 90 рублей за доллар выглядит сейчас более адекватным для развития экономики, но его уровень будет зависеть от параметров внешней торговли России.

️Международное сотрудничество

Этот год стал прорывным в плане преодоления изоляции. Мы не просто адаптировались к санкциям, но и выстроили новые партнерства. Нас не удалось изолировать. Заметен явный прогресс в восприятии российской экономики как интересного партнера на мировой арене.

«Норникель», как и Россия в целом, не может и не должен полностью отказываться от международного разделения труда.

с 13 июля растет без остановки. Как блин такое вообще возможно у нас на рынке? Не порядок вообще

• 2025 год был сложным, но мы видим позитив: инфляцию удалось снизить до 6%. Это важно для сохранения покупательной способности населения
• Текущая ключевая ставка (16%) остается фактически запретительной для долгосрочных инвестиций и развития новых идей
• Излишне крепкая валюта играет не на пользу экспортерам и технологическому суверенитету, стимулируя импорт. Курс в районе 90 рублей за доллар выглядит сейчас более адекватным для развития экономики
• «Норникель», как и Россия в целом, не может и не должен полностью отказываться от международного разделения труда. Идея использовать плавильные мощности в Китае — это прагматичный шаг. Это позволяет решить экологические задачи (утилизация серы), сэкономить на капитальных затратах и приблизить товар к ключевому рынку сбыта, воспользовавшись излишками перерабатывающих мощностей и дефицитом концентрата в Китае. При этом компетенции и стратегически важные объемы производства мы сохраняем и развиваем в России

• ЦБ удалось снизить инфляцию до 6% — жесткая ДКП проводилась не зря! Кекоторое оздоровление финансовой ситуации происходит
• Оптимальная для бизнеса ключевая ставка Банка России составляет 6-7%
• Издержки при продаже металлов Норникеля на экспорт растут, это сказывается на финпоказателях компании
• Мы сейчас запустили в эксплуатацию шахту «Глубокая», которая добывает богатые руды на глубине более 2 км. Это самая глубокая в Евразии шахта
• В 2026 году, я думаю, мы найдем более комфортный для наших акционеров баланс между использованием денег внутри компании и между дивидендами

Invest Assistance, ГМК на перехае своего годового канала роста
Коррекция назрела серьезная
Покупателю нужно быть осторожнее при покупке на ...