ГМК Норникель акции

с 13 июля растет без остановки. Как блин такое вообще возможно у нас на рынке? Не порядок вообще

«Норникель» уже закладывает на 2026 год положительный денежный поток для выплаты дивидендов. Об этом заявил глава «Интерроса», президент «Норникеля» Владимир Потанин в интервью телеканалу «Россия-24».

По его словам, бизнес постепенно переходит на то, что «появляется положительный денежный поток».

«Поэтому в ближайшее время, я думаю, что мы уже сможем перейти и к выплате дивидендов — конечно, не таких больших, как были раньше. По итогам 2025 года я не уверен, что они будут. Мы сейчас, конечно, посмотрим еще итоги года, но в 2026 году мы уже закладываем положительный финансовый поток для выплаты дивидендов», — указал он.

Свободный денежный поток «Норникеля» в первом полугодии 2025 года составил $1,4 млрд, скорректированный денежный поток составил $224 млн. Менеджмент компании неоднократно заявлял, что планирует рассматривать свободный денежный поток (FCF) в качестве базы для выплаты дивидендов.

Источник: tass.ru/ekonomika/26022991

📉Пузырь лопнул: котировки палладия всего за несколько часов снизились на 8,5% до $1748 за тройскую унцию📉Пузырь лопнул: котировки палладия...

❗️❗️ Норникель – остался ли потенциал роста?


За год акции компании прибавили 26%, и у этого роста есть веские основания – в первую очередь...

За год акции компании прибавили 26%, и у этого роста есть веские основания – в первую очередь, рост цен на цветные металлы👇

Динамика с начала года в долларах:

✅Платина: +130%

✅Палладий: +82%

✅Медь: +28%

✅Никель: +3%

☝️Сейчас важно оценить, интересны ли акции, то есть остался ли потенциал роста.

Мы рассмотрим этот вопрос с двух позиций: через стоимостной мультипликатор P/E и дивидендную доходность.

1) Оценка по P/E – дорого или дёшево оценена компания?

Прибыль за первое полугодие 2025 года составила 75,7 млрд рублей. Текущий P/E > 13 – дорого!

Даже если прибыль во втором полугодии вырастет в 1,5 раза относительно первого, мультипликатор останется выше 10.

👉Текущая оценка выглядит ЗАВЫШЕННОЙ!

2) Дивидендная доходность – чего ждать акционерам?

Здесь важно напомнить два момента:

– Норникель отошёл от дивидендной политики, привязанной к EBITDA, и теперь ориентируется на свободный денежный поток (FCF).

Nordstream, почему сразу пузырь 🤷‍♂️
Несли что-то выросло это не значит пузырь, рынок определяет цену в каждый момент времени.
Насдак обва...

📉Пузырь лопнул: котировки палладия всего за несколько часов снизились на 8,5% до $1748 за тройскую унцию📉Пузырь лопнул: котировки палладия...

Недавно компания опубликовала позитивный прогноз по металлам. Почему ждём сильных результатов:

▪️ В 3 из 4 металлов корзины ожидается дефицит в 2026 году.

▪️ В 2025 году медь выросла на 37%, палладий — на 100%, платина — на 136%. GMKN вырос всего на 25%.

▪️ ФРС снижает ставку и продолжит в 2026 году. Это активизирует спрос со стороны промышленности и может снизить профицит рынка никеля.

▪️ Особые драйверы для палладия и платины — инвестиционный спрос по аналогии с золотом.

▪️ Дефицит бюджета и низкая инфляция — предпосылки ослабления рубля. Компания выигрывает от этого, так как 80% продаж — экспорт.

▪️ Улучшение конъюнктуры металлов — залог возобновления дивидендов.

📌 Почему именно Норникель

Пока это единственный из промышленно-ориентированных горнодобытчиков, у кого наметился долгосрочный разворот цен на продукцию. Не исключено, что и по никелю в течение 2026 года прогнозы будут улучшены.

В сравнении с наиболее похожей компанией — Русалом — по FWD EV/EBITDA 2026 Норникель оценивается примерно на 40% дешевле. Так что текущий рост котировок — лишь начало. Недавно вернулись в позицию (закрывали осенью 2023 года) в долгосрочном портфеле.

Москва, 24 декабря 2025 года — Совет директоров «Норникеля», крупнейшего мирового производителя палладия, а также одного из крупнейших производителей никеля, платины и меди, единогласно утвердил бюджет на 2026 г.

Бюджет на следующий финансовый год сформирован с учетом реалий сохраняющихся геополитических рисков, макроэкономических вызовов и волатильности на ключевых рынках. Сбалансированный подход обеспечивает необходимое финансирование для реализации долгосрочной стратегии развития компании и вместе с тем направлен на сохранение ее финансовой устойчивости. Компания продолжает исполнять свои социальные обязательства и финансировать мероприятия, направленные на повышение надежности основных фондов и снижение воздействия на окружающую среду.

Бюджет 2026 г. включает ряд инициатив, направленных на оптимизацию операционной деятельности, сдерживание инфляционного роста расходов и повышение эффективности управления оборотным капиталом. Одним из примеров является программа повышения производственной эффективности, которая принесла положительные результаты уже по итогам текущего года.

Несмотря на то что Норильский никель ранее отмечал профицит предложения на рынке, вероятность роста цен на металл сохраняется — вслед за другими цветными металлами.

Во-первых, правительство Индонезии, на долю которой приходится более половины мировой добычи никеля, планирует ограничить выдачу разрешений (RKAB) на добычу руды в 2026 г. и уже ужесточило контроль над новыми проектами.

Во-вторых, затяжной период низких цен привёл к закрытию высокозатратных шахт в Австралии и Канаде. Это постепенно сокращает предложение на рынке. Циклы в сырье работают именно так.

В-третьих, никель торгуется в долларах, а цветные металлы сейчас получают поддержку на фоне ослабления доллара к основным мировым валютам. Инвесторы закладывают дальнейшее снижение ставок ФРС и учитывают сокращение доли долларовых активов в резервах мировых центробанков.

 
С учётом этих факторов растёт вероятность того, что цены на никель выйдут из длительной консолидации вверх, пробив отметку 16 000. Это этого естественно выиграет Норильский никель, у которого около 25% от выручки приходится на никель.

ГМК Норникель – рсбу/ мсфо
15 286 339 700 обыкновенных акций
www.nornickel.ru/investors/shareholders/listing/
Капитализация на 24.12.2025г: 2,250.63 трлн руб = Forward 1Yr. Р/Е 13,9

Общий долг 31.12.2023г: 1,506.49 трлн руб/ мсфо 1,433.67 трлн руб
Общий долг 31.12.2024г: 1,589.09 трлн руб/ мсфо 1,532.71 трлн руб
Общий долг 30.06.2025г: 1,565.08 трлн руб/ мсфо 1,515.45 трлн руб
Общий долг 30.09.2025г: 1,533.64 трлн руб

Выручка 2023г: 876,853 млрд руб/ мсфо 1,231.71 трлн руб
Выручка 1 кв 2024г: 213,477 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 426,801 млрд руб/ мсфо 509,287 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 644,418 млрд руб
Выручка 2024г: 905,468 млрд руб/ мсфо 1,166.17 трлн руб
Выручка 1 кв 2025г: 257,961 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 456,564 млрд руб/ мсфо 561,115 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 659,829 млрд руб

Убыток от курсовой разницы – мсфо 6 мес 2023г: 95,651 млрд руб
Убыток от курсовой разницы – мсфо 2023г: 122,148 млрд руб
Прибыль от курсовой разницы – мсфо 6 мес 2024г: 4,570 млрд руб

Мировые цены на литий во втором полугодии 2025 года перешли к росту после продолжительного снижения, следует из данных консалтинговой компании Kept, Лондонской биржи металлов (LME) и агентства Fastmarkets. Поддержку рынку оказали ограничения предложения в Китае и ожидания ускорения спроса со стороны производителей электромобилей и систем хранения энергии.

По данным LME, цена на гидроксид лития (LiOH) с доставкой в Китай, Японию и Южную Корею начала расти в середине августа. К 19 декабря котировки увеличились на 35% и достигли $10 750 за тонну. Карбонат лития (Li₂CO₃), по оценке Kept, также начал дорожать в августе: средняя цена в ноябре составила $12 159 за тонну, что на 14% выше уровня октября и на 30% — июля.

До этого литий находился в затяжной фазе падения. В декабре 2022 года гидроксид лития стоил около $85 000 за тонну, однако в 2023 году подешевел в пять раз — до $16 580. В августе 2025 года его цена опускалась до $7960 за тонну. Карбонат лития за этот период подешевел с $72 100 в 2022 году до $9000 во II квартале 2025 года.

Идея: smart-lab.ru/blog/tradesignals/1240617.php

Промежуточная фиксация: smart-lab.ru/blog/1244477.php

Итоговая прибыль +5,6% и 8,5% по 2 частям позиции

Пора переходить к новым историям роста, где можно заработать в краткосрочных рамках.

Не хочу забивать портфель через чур, поэтому 2-3 позиции в данном сегменте достаточно, более чем.

Может есть у кого мысли, что интересует и что разобрать?

Жду вашу обратную связь реакциями за проделанную работу и реализацию

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Aivar21, выросли цены на металлы.