Globaltrans акции

Глобалтранс 2 пол 2020
Противоречивое полугодие. Глобалтранс продемонстрировал положительную динамику грузооборота, увеличив перевозки угля, но ставки на перевозки полувагонами продолжают падать. С февраля 2020 г. они упали в два раза до 683 руб за ваг/сут в феврале 2021 г.

Демпфирующее воздействие оказывают долгосрочные контракты, которые формируют 64% выручки. Стоит отметить, что в апреле заканчивается контракт с Роснефтью: крупнейший заказчик Глобалтранса, формирует 25% выручки. Есть риск, что ставки в новом контракте будут ниже, что негативно отразится на выручке.

ОСF упал на 14% по итогам года, но за счет оптимизации CAPEX смогли даже нарастить FCF и полностью его выплатить акционерам.

В целом менеджмент видит, что трудные времена не закончились, поэтому таргет по дивидендам за 1 пол 2021 снизили практически в 3 раза до 16,8 руб/ГДР. Немного скрашивает ситуацию объявленный байбэк до 5% всех акций.

Но несмотря на все сложности продолжаю держать акции Глобалтранса, купленные после SPO. Считаю, что маржинальность по EBITDA под 50%, низкая долговая нагрузка – Чистый Долг/EBITDA всего 1х, а также гибкая бизнес-модель позволят компании успешно пережить кризис. Даже после падения прибыли в 2 раза компания оценена по P/E 8,6х, а по EV/EBITDA 4,5х.

Выделю наиболее интересные моменты по отчету Globaltrans за 2020 год и конференц-звонку менеджмента.

Во-первых, чистая прибыль сократилась на 46% г/г до 12,1 млрд рублей, однако показатель вышел лучше консенсус-прогноза аналитиков опрошенных Интерфаксом, которые ожидали чистую прибыль 11,8 млрд рублей.

Во-вторых, грузооборот компании вырос на 2,2% г/г до 150,3 млрд т. км, при этом в среднем по отрасли снижение показателя составило аналогичные 2,2% г/г. У компании гибкая бизнес-модель, о чем менеджмент говорил еще осенью минувшего года.

В-третьих, в 2021 году менеджмент ждет снижения выручки и дивидендных выплат по отношению к 2020 году. Главная причина — избыток грузового парка в сети РЖД, что оказывает давление на арендные ставки. Таким образом, менеджмент нас подготавливает к тому, что двузначную дивидендную доходность по итогам 2021 года мы не увидим.

В-четвертых, менеджмент ожидает постепенно восстановления рынка грузовых перевозок. Долгосрочный драйвер роста (2024 г.) — расширения “восточного полигона” для транспортировки угля на экспорт.

Таким образом, бумаги компании интересны для долгосрочных инвестиций.

господа, почему так льется бумага?, ведь дивы совсем скоро, а поддержки от них нет совсем

ghettocolour, Низкая ликвидность + люди на русской бирже еще не знают как ведет себя бумага) Не привыкли к ней) Цена это настроение нескольких человек в данном случае) Если цена растет — это еще не значит что ты прав, а если падает — это не значит что ты не прав) Если есть уверенность в идее — мелкие временные колебания в любую сторону не играют никакой роли) Крупных игроков и фондов тут нет — не та ликвидность (объемы не те). Они на внебиржевом покупают) А мелкие еще без опыта)

Максим Соколов,, благодарю

ghettocolour, если начинают шалить нервишки — закрывайте биржу и не подходите к ней в течение суток) Откройте лучше годовой отчет и погрузитесь в цифры — это хорошо успокаивает)

господа, почему так льется бумага?, ведь дивы совсем скоро, а поддержки от них нет совсем

ghettocolour, Низкая ликвидность + люди на русской бирже еще не знают как ведет себя бумага) Не привыкли к ней) Цена это настроение нескольких человек в данном случае) Если цена растет — это еще не значит что ты прав, а если падает — это не значит что ты не прав) Если есть уверенность в идее — мелкие временные колебания в любую сторону не играют никакой роли) Крупных игроков и фондов тут нет — не та ликвидность (объемы не те). Они на внебиржевом покупают) А мелкие еще без опыта)

Максим Соколов,, благодарю

ghettocolour, если начинают шалить нервишки — закрывайте биржу и не подходите к ней в течение суток) Откройте лучше годовой отчет и погрузитесь в цифры — это хорошо успокаивает)

господа, почему так льется бумага?, ведь дивы совсем скоро, а поддержки от них нет совсем

ghettocolour, Низкая ликвидность + люди на русской бирже еще не знают как ведет себя бумага) Не привыкли к ней) Цена это настроение нескольких человек в данном случае) Если цена растет — это еще не значит что ты прав, а если падает — это не значит что ты не прав) Если есть уверенность в идее — мелкие временные колебания в любую сторону не играют никакой роли) Крупных игроков и фондов тут нет — не та ликвидность (объемы не те). Они на внебиржевом покупают) А мелкие еще без опыта)

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Bronto, Ну начнем с того что можно платить 30% с иностранцев, а можно сделать справку W8-BEN и платить меньше но самим) ВТБ

Максим Соколов, это только для америки

Bronto, А для европы как раз 17% видимо

Максим Соколов, для кипра 0% — я же ссылку кинул…

Bronto, vse-dengy.ru/pro-investitsii/nalog-na-dividendy-depozitarnyh-raspisok.html

Максим Соколов, ну и где там 17%?
Я же не спорю, что не надо платить — я не понимаю откуда взялись 17%.
Когда мне придут дивы, тогда буду разбираться — а сейчас разговор ни о чем.

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Bronto, Ну начнем с того что можно платить 30% с иностранцев, а можно сделать справку W8-BEN и платить меньше но самим) ВТБ

Максим Соколов, это только для америки

Bronto, А для европы как раз 17% видимо

Максим Соколов, для кипра 0% — я же ссылку кинул…

Bronto, vse-dengy.ru/pro-investitsii/nalog-na-dividendy-depozitarnyh-raspisok.html

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Bronto, Ну начнем с того что можно платить 30% с иностранцев, а можно сделать справку W8-BEN и платить меньше но самим) ВТБ

Максим Соколов, это только для америки

Bronto, А для европы как раз 17% видимо

Максим Соколов, для кипра 0% — я же ссылку кинул…

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Bronto, Ну начнем с того что можно платить 30% с иностранцев, а можно сделать справку W8-BEN и платить меньше но самим) ВТБ

Максим Соколов, это только для америки

Bronto, А для европы как раз 17% видимо

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Максим Соколов, как сами, если брокер выписку прислал. Или что это за скрин?
И, какой брокер?

Bronto, Ну начнем с того что можно платить 30% с иностранцев, а можно сделать справку W8-BEN и платить меньше но самим) ВТБ

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Максим Соколов, TCS (кипр) — налог 0%
Потом сами платим 13%
Почему с глобалтранс иначе, я не понимаю.
И откуда 17% тоже не понимаю, может как-то связано с выпуском гдр…

Bronto, мы сами платим 17% как я понял

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Максим Соколов, оччень странно


Как происходит выплата и налогообложение дивидендов?

Globaltrans Investment PLC исторически выплачивает дивиденды в денежной форме. Любые дивиденды в денежной форме, выплачиваемые держателям GDR от лица Globaltrans Investment PLC, выплачиваются в долларах США и подлежат налогообложению. Помимо этого, дивиденды в денежной форме, выплачиваемые Globaltrans Investment PLC, в соответствии с законодательством Кипра подлежат обложению удерживаемым налогом на дивиденды по ставке 0%.

globaltrans.com/ru/investors/shareholder-centre/chasto-zadavaemye-voprosy

Bronto, С кипра 0% а с нас 17% )
Потому что по факту компания работает в РФ а не на кипре. Если бы на кипре тоже было — было бы двойное налогообложение — на что сейчас X5 Group может напороться, зареганный в Нидерландах)
Если в чем-то не прав — поправляйте)

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Максим Соколов, вроде как дивы же по ним чистыми приходят (без удержания налога)

Ruzakarin,

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла)

грязными 0.367712
чистыми 0.347712

Фикс 29 апреля

Ну наконец-то инфа о дивидендах пришла) Все успели закупиться? )

Интересные дивидендные акции
Русагро #AGRO
Итоговые дивиденды за 2020 год составят 76,35 рублей (8% ДД). Акция без дивидендов сейчас торгуется по 866 рублей, что соответствует нижней границе канала, который сформировался с начала текущего года. В 2021 году значительная часть производимой продукции компании подорожала, даже несмотря на сдерживание цен правительством. Текущий год должен быть успешным для бизнеса. Возможно, стоит присмотреться к покупке после отсечки, или зайти сейчас, получив дивиденды. Думаю, что гэп закроем быстро.
Последний день покупки с дивидендом — 14.04.21

Globaltrans #GLTR
Итоговые дивиденды составят 28 рублей (5,6% ДД), суммарно за 2020 год выплата составит 75 рублей (15% ДД). Без дивидендов акция сейчас торгуется по 470 рублей, что вполне интересно для докупки в долгосрок, если нравится данный бизнес. Даже с учетом сложного года, компания заработала FCF = 84 руб/акция, что перекрывает суммарный размер выплаты на дивы. Долговая нагрузка в пределах нормы, ND/EBITDA = 1,1. Ставки на полувагоны продолжают снижаться, это бьет по маржинальности бизнеса, но динамика снижения начинает замедляться, что косвенно может говорить о возможном развороте цен к росту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, меж тем акцию ЛЬЮТ

drumer, какую именно? В краткосрочной перспективе волатильность может быть, это нормально.

Интересные дивидендные акции
Русагро #AGRO
Итоговые дивиденды за 2020 год составят 76,35 рублей (8% ДД). Акция без дивидендов сейчас торгуется по 866 рублей, что соответствует нижней границе канала, который сформировался с начала текущего года. В 2021 году значительная часть производимой продукции компании подорожала, даже несмотря на сдерживание цен правительством. Текущий год должен быть успешным для бизнеса. Возможно, стоит присмотреться к покупке после отсечки, или зайти сейчас, получив дивиденды. Думаю, что гэп закроем быстро.
Последний день покупки с дивидендом — 14.04.21

Globaltrans #GLTR
Итоговые дивиденды составят 28 рублей (5,6% ДД), суммарно за 2020 год выплата составит 75 рублей (15% ДД). Без дивидендов акция сейчас торгуется по 470 рублей, что вполне интересно для докупки в долгосрок, если нравится данный бизнес. Даже с учетом сложного года, компания заработала FCF = 84 руб/акция, что перекрывает суммарный размер выплаты на дивы. Долговая нагрузка в пределах нормы, ND/EBITDA = 1,1. Ставки на полувагоны продолжают снижаться, это бьет по маржинальности бизнеса, но динамика снижения начинает замедляться, что косвенно может говорить о возможном развороте цен к росту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Георгий Аведиков, меж тем акцию ЛЬЮТ

Основные владельцы Globaltrans купили у председателя совета директоров 0,9% акций
Globaltrans Investment PLC  получила уведомление о том, что Transportation Investments Management Ltd (компания, принадлежащая учредителям Globaltrans Никите Мишину, Андрею Филатову и Константину Николаеву) увеличила свою долю участия в Globaltrans, приобретя 0,9% уставного капитала Goldriver Resources Ltd, принадлежащего Председателю Правления и основателю Globaltrans Сергею Мальцеву.

По итогам сделки Сергей Мальцев владеет 3,1% акций «Глобалтранса».
Совокупный бенефициарный пакет акций пяти учредителей остается неизменным на уровне 42,9%.

Сергей Мальцев, Председатель правления “Глобалтранса":

Решение о сокращении моего пакета акций было продиктовано в первую очередь моими личными инвестиционными потребностями. Я по-прежнему привержен делу руководства и развития Globaltrans, которая вновь продемонстрировала надежность своей бизнес-модели и способность создавать ценность для акционеров

сообщение

Авто-репост. Читать в блоге >>>

редактор Боб, Будем держать, хорошая компания, отличные дивиденды.

Николай, вот вопрос почему не стали бросать в рынок или искать покупателя на пакет, а продали своим? да еше по 7уе =530р что выше рынка на 5%, обычно пакеты с дисконтом идут а тут с премией.
помню как то фосагровец своих акций купил по 3100р я еще думал не ну… перебирает, но взял и докупил, а потом еще докупил, сейчас смотрю на цену и афигеваю… А может быть и тут такая чехорда начнётся? не прикупить ли… ведь дивы будут, акционеры верят… что нужно то ??

drumer, Потому что на рынке ликвидность очень низкая)