ММЦБ акции

📊 АЛОР БРОКЕР выпустил масштабное исследование бизнеса ПАО «ММЦБ» (Гемабанк) — абсолютного лидера рынка биобанкинга в России. 

Мы детально проанализировали бизнес-модель компании, оценили перспективы рынка хранения стволовых клеток пуповинной крови в РФ и построилидолгосрочную финансовую модель.

💼 Наш вердикт: рекомендуем акции к покупке с целевой ценой 219,1 руб.

Почему мы уверены в перспективах компании:

🧬 Скрытый потенциал рынка

Сейчас проникновение услуги в РФ всего 0,37%. По нашей оценке, к 2035 году этот показатель вырастет почти вдвое (до 0,70%)

🧬 Монопольное положение

Гемабанк занимает 46% рынка персонального хранения. Сбор организован в любом роддоме РФ в 150+ городах.

🧬 Экономика «подписки»

Клиенты платят за долгосрочное хранение. Накопленная база образцов формирует регулярную и стабильную выручку.

📈 Прогнозы на основе нашей финмодели (к 2035 году):

Масштабирование базы приведет к кратному росту всех показателей

🔹 Рост выручки в 2,9 раза

ММЦБ РСБУ 1кв 2026г:

📈Выручка ₽97 млн (+7,7% г/г)
📉Чистая прибыль ₽39,9 млн (-10% г/г)

Как раз вчера в нашем закрытом клубе был вебинар на тему текущего состояния рынка, и мы там затрагивали эту тему. На наш взгляд, сейчас на инвестиционных часах около шести, то есть около отметки, которая в классической теории соответствует дну цикла: экономическая активность минимальна, производство падает, кредитование настроения на рынке в целом очень пессимистичные.

Если смотреть последний пресс-релиз по ключевой ставке Банка России, то мы увидим, что ЦБ отмечает, что перегрев экономики, можно сказать, сошел на нет и дальнейшее охлаждение экономики будет приводить уже к переохлаждению. А это значит, что при дальнейшем снижении экономической активности Банк России наверняка будет стараться делать денежно-кредитную политику более стимулирующей, чтобы не допустить переохлаждения экономики. Либо экономика в целом адаптируется к достаточно высоким ставкам и начнет оживать самостоятельно, так как сейчас ключевая ставка пришла уже на те уровни, где ставки, хотя еще и очень высокие, но уже не абсолютно заградительные. А это значит, что при дальнейшем снижении ставок до 11-12% и ниже ряд компаний и без дополнительного стимулирования со стороны правительства сможет начать наращивать инвестиционную активность, что также будет несколько стимулировать спрос.

29 апреля 2026 года на заседании Совет директоров ПАО «ММЦБ»  рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 2 руб. 80 коп. на одну обыкновенную акцию.

Годовое заседание общего собрания акционеров ПАО «ММЦБ», на котором будет рассматриваться вопрос о дивидендных выплатах, запланировано на 4 июня 2026 года и будет проходить в очной форме с возможностью заочного голосования.

Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в ГОСА – 10 мая, имеющих право на получение дивидендов – 15 июня.

artgen.ru/media-center/sovet-direktorov-gemabanka-rekomendoval-dividendy-po-itogam-2025-goda/

Акционеры Гемабанка (ММЦБ, МБ: GEMA) проголосовали за увеличение уставного капитала компании. Решение было принято на заочном голосовании и предполагает выпуск 3 370 080 дополнительных обыкновенных акций, которые будут размещены по открытой подписке.

Сроки размещения и параметры будут определены Советом директоров компании до начала процедуры предложения акций инвесторам. Цена будет определена на основе показателей средней рыночной цены акций по итогам торгов за предшествующий период.

ММЦБ (Гемабанк) — биотехнологическая компания, входит в группу Артген биотех (МБ: ABIO), разрабатывает препараты и развивает сервисы для профилактики и терапии в онкогематологии, иммунологии и неврологии.

artgen.ru/media-center/akczionery-gemabanka-prinyali-reshenie-ob-uvelichenii-ustavnogo-kapitala/

🧬 Цифры: стабильность без сантиментов

     Выручка Гемабанка достигла 376,7 млн рублей (+8% г/г), чистая прибыль — 158,4 млн (+5%), EBITDA — 180 млн (+8%). Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 48%, по чистой прибыли — 42% .

     Почти половина выручки превращается в чистую прибыль. Для российского рынка, где многие компании работают на грани нулевой маржинальности из-за высокой ставки, это феноменальный результат.

🔬 В чем секрет: биология vs макроэкономика

      Гемабанк — лидер рынка персонального хранения стволовых клеток с долей 42%. Модель оказалась устойчивой к кризису по трем причинам.

     Долговая нагрузка минимальна. Компания практически не пользуется заемным финансированием. Пока ставка ЦБ на уровне 15% убивает маржинальность заемщиков, Гемабанк просто не замечает этой проблемы.

     Длинные деньги от клиентов. Клиенты заключают контракты на десятки лет вперед, что обеспечивает предсказуемый денежный поток. База хранения превысила 46 тысяч образцов.