Черкизово акции

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q3 2025г. от компании Черкизово:

👉Выручка — 73,9 млрд руб. (+14,0% г/г)
👉Себестоимость — 53,9 млрд руб. (+8,6% г/г)
👉Операционные расходы — 8,1 млрд руб. (-15,8% г/г)
👉EBITDA скорр. — 20,0 млрд руб. (+47,1% г/г)
👉Процентные расходы — 5,0 млрд руб. (+72,4% г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 12,26 млрд руб. (+29,2% г/г)
👉Чистая прибыль скорр. — 8,9 млрд руб. (-12,7% г/г)

В феврале мы писали про компанию : «Процентные расходы останутся высокими и в течение 2025 года нужно будет рефинансировать 45% кредитов и займов. В совокупности с недешёвой оценкой акции компании могут показать динамику слабее индекса iMoex в краткосрочной перспективе».

❗️С того времени акции Черкизово упали почти на 30%, оказавшись хуже индекса Мосбиржи.

☝️В октябре 2025 года, после этого снижения, мы добавили их в клубный портфель, так как увидели изменение конъюнктуры.

Давайте посмотрим, как компания отработала 3 квартал 2025 года:

✅Выручка выросла на 14% до 73,9 млрд руб.

✅Опер. прибыль выросла в 2,5 раза до 22,5 млрд руб.

✅Чистая прибыль выросла в 2,6 раза до 16,7 млрд руб.

Однако чистую прибыль стоит скорректировать на переоценку биологических активов. С учетом этой поправки она выросла на 24% до 8,9 млрд рублей.

❗️Проблемы с долгом и высокими процентными расходами никуда не делись:

– Чистый долг за год вырос на 23,4% до 142,3 млрд руб.

Компания Черкизово сегодня отчиталась за 9 месяцев 2025 года. Отчет вышел достаточно крепким: по итогам девяти месяцев выручка выросла на 11%, до 210,7 млрд рублей, чистая прибыль увеличилась на 5%, составив 23,7 млрд рублей, а EBITDA прибавила 11,2%, достигнув 39,9 млрд рублей. Но стоит отметить, что третий квартал у компании вышел гораздо более сильным, чем первое полугодие. Та же прибыль в третьем квартале выросла на 160% год к году на фоне снижения себестоимости и роста цен на продукцию. Также росту чистой прибыли существенно поспособствовала переоценка биологических ресурсов.

Операционные результаты демонстрируют устойчивый рост: доля «Петелинки» на рынке брендированной курятины достигла 26,4%, экспортные поставки стабильно увеличиваются двузначными темпами, а собранный урожай зерна в 1,1 млн тонн стал рекордным для компании. Эти достижения формируют прочную основу для дальнейшего развития. В четвертом квартале акцент будет смещен на высокомаржинальные сегменты — производство индейки, свинины и сезонных продуктов с повышенной добавленной стоимостью, что потенциально может усилить финансовые показатели.

Компании продолжают публиковать результаты своей деятельности за 3 квартал 2025 года. Далеко не все из них могут порадовать нас итогами, ведь конъюнктура в ряде отраслей не благоволит росту бизнеса. Чего не скажешь о компании Черкизово, которая успешно завершила 3 квартал и отметила улучшение сентимента в отрасли.

🍗 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 14% до 73,9 млрд рублей. Баланс спроса и предложения на рынке куриного мяса начал стабилизироваться, что вкупе с ростом цен на свинину на 18,8%, позволило сохранить растущий трек по выручке. Да что уж там квартал, как минимум с 2016 года Черкизово ежегодно наращивает выручку, и только за последние 5 лет ее удвоило.

Двузначный рост выручки стал возможен также благодаря увеличению объемов производства после интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, своевременному расширению мощностей по выпуску мяса птицы в Алтайском крае, завершению реконструкции площадок в Челябинской области, увеличению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, а также более благоприятной ценовой конъюнктуре.

Крупнейший производитель мясной продукции в стране представил результаты за третий квартал 2025 года

Черкизово (GCHE)

➡️ Инфо и показатели

🔶 За третий квартал

— Выручка: ₽73,9 млрд (+14% год к году);

— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);

— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);

— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);

— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);

— Чистые процентные расходы: ₽5 млрд (+72%). 

🔶 За девять месяцев

— Выручка: ₽210,7 млрд (+11,2%);

— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);

— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);

— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);

— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);

— Чистые процентные расходы: ₽15,3 млрд (+109,6%);

— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

📈  Акции компании выросли на 2,6%

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.    

Черкизово представил результаты за третий квартал 2025 года

За третий квартал

— Выручка: ₽73,9 млрд (+14% год к году);
— Скорр. валовая прибыль: ₽20,2 млрд (33,4%);
— Скорр. EBITDA: ₽20,0 млрд (+47,1%);
— Чистая прибыль: ₽16,7 млрд (+160%);
— Капзатраты: ₽7 млрд (-32,5%);
— Чистые процентные расходы: 5 млрд (+72%).

За девять месяцев

— Выручка: ₽210,7 млрд (+11,2%);
— Скорр. валовая прибыль: ₽54,9 млрд (+8,6%);
— Скорр. EBITDA: ₽39,8 млрд (+11,2%);
— Чистая прибыль: ₽23,7 млрд (+5,2%);
— Капзатраты: ₽17,5 млрд (-31,7%);
— Чистые процентные расходы: 15,3 млрд (+109,6%);
— Чистый долг: ₽142,3 млрд (+23,4%).

Компания хорошо поработала над себестоимостью что привело к росту валовой маржи. Также в прибыль положительный вклад внесла переоценка активов компании — животных, запасов. Без учета этого эффекта результаты были бы значительно скромнее.

Помогла и рыночная конъюнктура: цены на продукцию Черкизово выросли в среднем на 13% во всех сегментах. Компания подчеркнула, что баланс спроса и предложения на рынке курицы начал стабилизироваться.

Группа “Черкизово” отчиталась за третий квартал 2025 года. Выручка выросла на 14% г/г, до 73,9 млрд рублей, что отражает как рост цен в среднем на 13%, так и более точную настройку ассортимента в ключевых каналах продаж. Наиболее заметно подорожали свинина и курица, они прибавили по 18,8% и 12,9%. Спрос на продукцию в фудсервисе и у сетей быстрого питания тоже усилился. Продажи в этом сегменте увеличились на 17% в деньгах, в том числе за счет расширения присутствия в несетевой HoReCa.

Рентабельность по корректированной EBITDA поднялась до 27%, а сам показатель прибавил 47% год к году и достиг 20 млрд рублей. Такой результат обеспечила благоприятная ценовая конъюнктура на зерно нового урожая, более эффективная структура продаж и запущенная программа оптимизации коммерческих и административных расходов.

Компания усилила автоматизацию процессов и сократила издержки, что поддержало маржинальность даже с учетом высоких процентных расходов. Они выросли на 72% г/г, до 5 млрд рублей, но операционная динамика перекрыла давление ставки.

Кратко:

Черкизово показали отличный квартал. Пресс-релиз местами звучит как из методички по вертикальной интеграции: зерно подешевело, маржа выросла, а еще и экспорт на подъёме. Но дьявол в деталях процентные расходы взлетают, а срезаный CapEx вернётся бумерангом в будущий рост.

Подробно:

Выручка: рост на ценах

В 3К25 выручка выросла на 14% и почти весь рост — это рост цены, которая поднялась в среднем на 13%. Т.е.объёмы подросли скромно и это не сказать что очень хорошо, но ассортимент идёт в сторону более маржинальных товаров — это хорошо. Курица +12,9%, свинина +18,8% — рынок помог, компания монетизировала.

Если смотреть за 9 месяцев — +11,2% выручки, из них 3,6% — это объёмы. Всё остальное — цена.

Маржинальность: всё дело в зерне

На стороне Черкизово играют сейчас три вещи: (1)дешёвое зерно нового урожая, (2)высокие цены на мясо и (3)«чистый» ассортимент.

Результат:

Скорректированная валовая прибыль +33%,

Маржа — 27,4% (лучшие уровни года).

Вечером 20.11.2025 на птицефабрике ООО «Тамбовская индейка» в  п.Рассвет произошло аварийное отключение электроэнергии, в помещениях для содержания птицы отключились системы вентиляции, в связи с чем произошла массовая гибель птицы.

В настоящее время ситуация находится на контроле комитета ветеринарии Тульской области, опасности для животных и людей не представляет.

Комментарий Компании:

«Мы рады сообщить о сильных результатах третьего квартала. Как и ожидалось, в этом периоде баланс спроса и предложения на рынке куриного мяса начал стабилизироваться, что вместе с ростом цен на свинину на 18,8% год к году позволило Компании существенно улучшить финансовые показатели.

Двузначный рост выручки стал возможен благодаря увеличению объемов производства после интеграции недавно приобретенного птицеводческого актива в Тюменской области, своевременному расширению мощностей по выпуску мяса птицы в Алтайском крае, завершению реконструкции площадок в Челябинской области и нашим постоянным усилиям по улучшению ассортимента и увеличению выпуска продукции с высокой добавленной стоимостью, а также более благоприятной ценовой конъюнктуре.

Опытные частные инвесторы, скажите а когда будет отчет за 3й квартал?

Алекс Иванов, А ЧТО ПАПА УМЕР?

Похоже без отца там все катиться в пропасть

По данным финансовых результатов по МСФО, за первое полугодие 2025 года продажи Черкизово выросли несущественно: на 9,8% г/г в денежном выражении и на 5% г/г в натуральном (без учета приобретения актива в Тюменской области всего на 1% г/г). На фоне удорожания сырья, логистики и кадровых затрат ослабилась маржинальность бизнеса (рентабельность по EBITDA снизилась на 4 п.п., до 14%). Из-за роста процентных расходов чистая прибыль снизилась на 57% г/г до 6,9 млрд руб. На конец июня чистый долг составлял 149,8 млрд руб. (+31% г/г), показатель чистый долг/EBITDA вырос до 3,4х против 2,1х годом ранее.

Наше мнение:
В первую очередь на выручку негативно повлияло снижение цен на птицеводческую продукцию в первом полугодии: по данным Росстата, весной средние цены производителей мяса птицы снижались на 1-4% г/г. Вместе с тем бизнес сталкивается с проблемами из-за роста издержек и высокой стоимости заемного капитала. Считаем, что некоторое снижение ключевой ставки, а также частичное восстановление цен на птицу (в сентябре рост на 4-6% г/г) существенно не улучшит положение дел в компании.

«По предварительной оценке „Агроэкспорта“, по итогам 2025 года Россия может экспортировать на китайский рынок 75 тыс. тонн свинины и субпродуктов на сумму $185 млн», — сказал Ильюшин.

Он отметил, что в январе — октябре 2025 года экспорт российской свинины и субпродуктов в Китай увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в натуральном выражении на 84% и превысил 62 тыс. тонн, в денежном выражении — на 76%, до почти $159 млн.

tass.ru/ekonomika/25563511

«За 10 месяцев текущего года Россия экспортировала продукции АПК в Китай на сумму почти $6 млрд. Это на 11% больше аналогичного периода прошлого года. В натуральном выражении поставки составили более 7 млн тонн, что на 2% выше показателя за аналогичный период прошлого года», — сказал Ильюшин.

Он отметил, что в 2025 году Китай сохраняет позиции крупнейшего импортера российского продовольствия. «Наши производители шаг за шагом расширяют присутствие на рынке Поднебесной, и отечественная продукция набирает все большую популярность и узнаваемость среди китайских потребителей», — подчеркнул руководитель «Агроэкспорта».

По его словам, наибольший рост экспорта в денежном выражении показали мороженая рыба с ростом на $326 млн, до около $1,2 млрд, рапсовое масло — на $289 млн, до около $1,1 млрд, горох — на $163 млн, до более $340 млн и семена льна — на $111 млн, до около $303 млн. 

tass.ru/ekonomika/25563393