Финаме
БКС Мир ИнвестицийОпять рост ниже инфляции. И более того намного ниже, чем рост зарплат и других расходов. Еще 5-6 таких кварталов и компания начнет генерить убытки.
При чем размер самой компании очень маленький выручка в 300 млрд уже не дает эффекта масштаба и как следствие снижения издержек.
Пятерочка по итогам этого года приблизится к 4 трлн, Магнит к 3 трлн Лента к 0,88 трлн.
В следующем году вряд ли тенденция изменится и Пятерка вырастет до 5 трлн, магнит 3,5 трлн, Лента превысит 1 трлн.(а если слухи верны и она купит ашан, то 1,3 трлн)
ФиксПрайс же и в следующем году вырастет +- на уровень инфляции.
При такой разнице в оборотах или цены нужно держать выше конкурентов или работать в убыток. Я вижу реальным второй вариант.
А теперь подумайте — допустим компания начала работать, как Мвидео в убыток при стагнирующем обороте в районе 300 млрд.
Моментально начнет нарастать долг.
И какая будет капитализация? У окея при выручке 200 млрд капитализация 6 млрд
У мвидео при выручке 500 млрд капитализация 17 млрд
У фикс прайса при выручке 300 млрд и убытках капитализация улетит в район 10 млрд рублей
То есть примерно 10-12 рублей за акцию.
Я писал об этом год назад при цене 400 рублей, но не думал, что мой прогноз начнет реализовываться так быстро.
| Число акций ао | 850 млн |
| Номинал ао | — |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 141,8 млрд |
| Выручка | 304,6 млрд |
| EBITDA | 39,8 млрд |
| Прибыль | 25,2 млрд |
| Дивиденд ао | 9,84 |
| P/E | 5,6 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 2,2 |
| EV/EBITDA | 3,1 |
| Див.доход ао | 5,9% |
| Fix Price Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Fix Price акции
166.8₽ -0.6%
-
Fix Price — дешево, но совсем не сердито🍏 Fix Price — дешево, но совсем не сердито
Со старта торгов расписок котировки все больше погружаются на дно. Посмотрим на отчет за III квартал и узнаем, есть ли хоть какие-то перспективы у этой лошадки?
Выручка выросла на 9,7% — до 204,3 млрд руб. Рост связан с открытием новых точек. Их количество выросло на 7,4% — до 6891 магазинов. Fix Price продолжает расчленение в странах СНГ и открыл 2 точки в ОАЭ.
❗️ САМОЕ ПЕЧАЛЬНОЕ — LFL ПРОДАЖИ ВЫРОСЛИ ВСЕГО НА 1,2%. РОСТ ЗНАЧИТЕЛЬНО МЕНЬШЕ ИНФЛЯЦИИ!
Радует только высокая рентабельность в секторе по валовой прибыли — 33,4% и по EBITDA — 15,3%. Для сравнения у Х5 — 24% и 11% соответственно.
В абсолютном выражении EBITDA немного сократилась до 34,8 млрд руб. Чистая прибыль по итогам 9 месяцев упала на 44,3% — до 15,1 млрд руб.
👉 Еще один лучик света — даже с учетом лизинга чистый долг отрицательный. Компания торгуется с очень низким EV/EBITDA = 3,7х.
НЕ СПЕШИМ ПОКУПАТЬ БУМАГИ. Такая дешевизна связана со стагнацией бизнеса. Добавим сюда рост медленнее инфляции и регистрацию в Казахстане. Последний пункт намекает, что на дивиденды до переезда не стоит рассчитывать.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Fix Price изучает вариант получения листинга основной операционной "дочки" — ИнтерфаксРитейлер Fix Price рассматривает в качестве одного из стратегических шагов потенциальное получение листинга для основного операционного актива ритейлера, приводятся в финансовых результатах за III квартал слова CEO группы Дмитрия Кирсанова.
Следующим шагом после этого мог бы стать «переход на этот уровень владения для миноритарных акционеров». Подробности в его заявлении не приводятся.
Основной операционной «дочкой» Fix Price является российская ООО «Бэст прайс».
Представитель Fix Price пояснил «Интерфаксу», что речь идет о получении листинга на Мосбирже.
t.me/ifax_go
Авто-репост. Читать в блоге >>>
цена бумаги в Астане — 125 руб. Интересно, менеджмент и владелец что-то планируют предпринимать? С момента IPO бумага ни разу не показала хо...
Vinnerman, надо отнимать, по примеру Х5, иначет в казахстане точно высосут и обонкротят.
Прогнозируем, что Fix Price покажет рост выручки на 9% г/г до 81,4 млрд ₽ за III кв. 24 г., EBITDA по стандарту IAS 17 снизится на 10% при сокращении рентабельности на 2,6 п.п. до 12% - БКС МИFix Price в четверг, 31 октября, раскроет результаты за III квартал 2024 г. по МСФО.
Прогнозируем, что Fix Price покажет рост выручки на 9% к аналогичному периоду прошлого года — до 81,4 млрд руб. В июле–августе рост непродуктовых розничных продаж в РФ замедлился. Вероятно, спрос на непродуктовый ассортимент компании также оставался под давлением макросреды. Вместе с тем ждем, что Fix Price продолжала активно открывать магазины.
Ждем, что динамика EBITDA по стандарту IAS 17 осталась слабой — снизилась на 10% при сокращении рентабельности на 2,6 п.п. до 12%. Полагаем, на рентабельность продолжил давить рост расходов на персонал. В результате прогнозируем снижение чистой прибыли на 9%.
Ключевое значение в отчете будет иметь динамика сопоставимых продаж и рентабельности. Мы не закладываем в прогнозах значимых улучшений в этом квартале.
Сохраняем позитивный взгляд на расписки Fix Price при текущей оценке в 2,8x по мультипликатору EV/EBITDA и 5,9х по мультипликатору Р/Е на прогнозный 2024 г.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- цена бумаги в Астане — 125 руб. Интересно, менеджмент и владелец что-то планируют предпринимать? С момента IPO бумага ни разу не показала хоть какой-либо устойчивый рост. Что, идем по примеру ЦентрОбуви — к банкротству через пару лет, главное все бабки высосать из компании, а потом можно и обнулять контору.
делистинг жду здесь
Михаил Тайков, для этого надо будет выйти или исключиться из списка системно значимых организаций, что черевато либо возвратом льгот и дотаций либо банкротством, иначе можно схлопотать, как в случае с Х5, принудительную перерегистрацию в РФ с потерей контроля над активами для руководства, да и казахи врядли будут больше в фиксик вкладывать, чем наши инвесторы на бирже…Ашан и устаревший его формат
Тут ходят и опровергаются слухи об уходе Ашана из России. Но на самом деле французы хотят избавиться от бизнеса...
Invest_Palych, Расскажите волмарту про устаревший формат.
Это формат как раз забегаловки(так называемые минимаркеты) устарели.
Ppf,tufkjdrb-минимаркеты сейчас популярны потому, что люди живут в человейниках, но каждый год доля ИЖС и частных домов растет.
А жителям коттеджных поселков удобнее гиперы, на худой конец суперы.
Кроме того гиперы удобнее для торговли онлайн!
Через ту же яндекс еду или сбермаркет гораздо удобнее заказывать в Ашане, Ленто, Метро чем спустится на первый этаж и потолкаться в пятерочке или фикс прайсе.
За Гипермаркетами и супермаркетами -будущее в конвергенции с онлайном. А мини -забегаловки — останутся только в маргинальных человейниках.
Весь средний класс уедет в малые коттеджные городки вокруг мегополисов, как в сша.
А в человейниках, как в сша останутся негры, официантки, студенты и маргиналы.
Только у нас вместо негров будут мигранты с закавказья и средней азии
Ашан и устаревший его формат
Тут ходят и опровергаются слухи об уходе Ашана из России. Но на самом деле французы хотят избавиться от бизнеса в России не из-за политики, а потому что из бизнес-модель устарела и не приносит больше хороших денег!
📌 Почему модель устарела и кто это понял?
Формат магазинов с огромными площадами устарел (было время, когда семьи массово ездили затариваться на неделю в такие магазины), потому что большинство предпочитает магазины у дома (+ часть переходит на доставку), поэтому трафик у таких магазинов падает => выручка тоже не растет! И надо понимать, что в такой бизнес-модели сильно выше коммунальные расходы, нужно больше сотрудников, выше расходы на аренду и хуже оборачиваемость запасов (оборотный капитал сейчас дорогой) чем у стандартных магазинов. Ашан будет медленно и верно закрывать наиболее слабые точки, поэтому его присутствие будет сжиматься, но от этого выиграют другие участники (X5 и Магнит).
И тут главное (как и в любом бизнесе) — это вовремя осознать, что надо меняться! X5 🍏, например, полностью отказался от магазинов Карусель, убив данное направление пару лет назад. Финансовые результаты Ленты 🍏 были ниже плинтуса, пока не была приобретена сеть ''Монетка'' с ее компактными магазинами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Fix Price построит в Казани новый распределительный центр за 4 млрд руб — компания
Fix Price Group PLC (AIX: FIXP.Y; MOEX: FIXP; “Фикс Прайс”, “Компания” или “Группа”), один из ведущих мировых ритейлеров в сфере розничной торговли разнообразными товарами и крупнейший в России, объявляет о строительстве нового распределительного центра в Казани. Площадь будущего складского комплекса составит около 45 000 кв. м, он начнет функционировать осенью 2025 года. Ожидаемый объем инвестиций составит около 4 млрд рублей (без учета НДС). Это будет комплексный проект, который позволит адаптировать объект к потребностям Компании. Новый распредцентр будет обслуживать магазины в республиках Татарстан, Удмуртия, Чувашия, Башкортостан, Мордовия, а также в Ульяновская, Кировская, Костромская, Нижегородская области, Пермский край и Казахстан.
ir.fix-price.com/upload/iblock/c0c/ud4yli7atsjivjiwnsnj3ycl278s13yz/Press%20Release_DC%20Kazan_24Oct2024_eng.pdf
Авто-репост. Читать в блоге >>> Региональная сеть дискаунтеров «Правда!» начала закрывать магазины в Саратове. На сегодняшний день в городе уже перестали работать 6 магазин...
Николай Иванов,
Аналоги FixPrice начали закрываться под напором маркетплейсов.
Через 2-3 года очередь дойдет и до самого фикс прайса.
Закрыться ФП может и не закроется, но выручка падать будет обязательно, а с ней и прибыль до нуля(в лучшем случае.)
Соответственно и капитализация упадет до уровня ритейлера ОКей.
Нет будущего у такого формата торговли.- Холдинг «Гала-центр», который управляет франчайзинговыми торговыми сетями «Магазин постоянных распродаж» (МПР) и «Галамарт», закрыл проект развития сети «жестких» дискаунтеров «Пыжикофф». Первый магазин «Пыжикофф» открылся в конце июля 2023 года в одном из торговых центров в Одинцово (Московская область). Позднее были открыты точки в одинцовском жилом комплексе и в торговом центре в Зеленограде. Концепция магазина предполагала небольшую площадь (100-150 кв. метров) и ограниченный ассортимент товаров, цены на которые не превышали 99 рублей. В ассортимент входили популярные позиции из сети «Галамарта». Купить франшизу, а не фейк: как отличить одно от другого Планы холдинга «Гала-центр» включали открытие 30 магазинов «Пыжикофф» в Москве и Подмосковье до конца 2023 года и расширение в другие регионы в 2024 году. Однако развития сети «жестких» дискаунтеров не произошло. На сегодня все ее магазины закрыты. По мнению экспертов, закрытие проекта «Пыжикофф» обусловлено тем, что два бренда — МПР и «Галамарт» приносят прибыль, и дополнительный бренд не несет эффективности, в том числе, при условии, что МПР работает примерно в аналогичном формате. «Гала-центр» занимается оптовой торговлей и продает две франшизы розничных магазинов — МПР и «Галамарт». Совокупное количество точек превышает 1030.
Подробнее на New Retail: new-retail.ru/novosti/retail/galamart_zakryl_proekt_zhestkikh_diskaunterov_pyzhikoff/ - Региональная сеть дискаунтеров «Правда!» начала закрывать магазины в Саратове. На сегодняшний день в городе уже перестали работать 6 магазинов. Кроме того, стало известно, что начал распродажу остатков товаров магазин в Вольске. Также есть информация о свертывании торговли в Тольятти. Группы в соцсетях и телеграм-канал дискаунтера перестали обновляться с конца августа. Региональный ритейлер «Рубль Бум» закрывает магазины Компания входит в ту же группу, что и сеть «Рубль бум», чей бизнес с конца 2023 года к концу лета 2024 года сократился в полтора раза. Это не единственные дискаунтеры, столкнувшиеся со сложностями. В июле 2024 года закрылись сети «Пыжикофф». По мнению аналитиков, значительную роль в сокращении числа магазинов сыграли как раз маркет-плейсы, поскольку спрос на предлагаемые ими товары в значительной мере перешел в онлайн-формат. На начало 2024 году сеть «Правда!» насчитывала 24 магазина. Большая часть торговых точек находится в Саратове, магазины также работают в Ульяновске, Липецке, Йошкар-Оле, Тольятти, Новочебоксарске.
Подробнее на New Retail: new-retail.ru/novosti/retail/v_rossii_zakryvaetsya_eshche_odna_regionalnaya_set_diskaunterov/
А оно им надо в «родную то гавань»?
Александр Орехов, а что им вообще надо, без денег украденных в Лондоне сидеть или в РФ зарабатывать; если им не надо пусть отдают все как с х5, без них разберемся, новых руководителей адекватных назначим.
David Hoda, Они походу долларовые? Я понял. Спасибо за разъяснения.
Александр Орехов, так по идее они все расписки долларовые привязанные к основному активу, просто когда мы их покупали за рубли как и вы, никто не думал что запад может частную собственность отменить и украсть в нарушение своих же западных законов, доверил втб ворам евроклира свои активы и своих клиентов, поэтому хорошо хоть они теперь по чуть-чуть выйдут в казахстан, а потом как Крым в родную гавань все таки юр. лицо, включенное в значимый список.Александр Орехов, да особенные — самые настоящие американские, торговлю которыми лондон незаконно прекратил в нарушение всех регламентов и н...
David Hoda, Они походу долларовые? Я понял. Спасибо за разъяснения.David Hoda, Они у ВаС какие то особенные??? Просто я сегодня торговал ими.
Александр Орехов, да особенные — самые настоящие американские, торговлю которыми лондон незаконно прекратил в нарушение всех регламентов и норм ЕС 24 фераля 2022 и с тех пор ни разу ими не разрешал торговать, правда с апреля по конец октября 2023 СПБ биржа торговала ими внутри нашего контура в «нарушение» нарушений Евроклира, но после санкций сша почему то решила больше не торговать в нарушение нарушений нарушений..., а вы торгуете теми внутри контура рф, которые не попали под блокировку с ВТБ и других обкраденных Евроклиром брокеров в 2022 году.
Александр Орехов, да с 2022 года как Евроклир украл частную собственность в нарушение законодательства ЕС, по приказу из США.
David Hoda, Они у ВаС какие то особенные??? Просто я сегодня торговал ими.David Hoda, Они у Вас что заблокированы???
Александр Орехов, да с 2022 года как Евроклир украл частную собственность в нарушение законодательства ЕС, по приказу из США.ООо наконец-то скоро разблокировка…
David Hoda, Они у Вас что заблокированы???
Fix Price - факторы роста и падения акций
- Нет долга (20.10.2023)
- Рентабельность компании по итогам 2020 составила феноменальные 10% - выше, чем у всех представителей продовольственной розницы (28.02.2024)
- Компания БЫЛА монополистом в сегменте. В 2020 году на эту поляну вышли X5 (сеть "Чижик"), Магнит (сеть "Моя цена"), Лента ("365+") (29.03.2021)
- 15-16 млрд руб компания планирует вложить в строительство новых складских комплексов в течение 4-5 лет. (11.10.2021)
- Трафик существенно сократился, выручка стагнирует (20.10.2023)
- Самый дорогой ритейлер по мультипликаторам (20.10.2023)
- В 2023 резко увеличили выплаты менеджменту, которые составили >40% от дивидендной выплаты акционерам (28.02.2024)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Fix Price - описание компании
Fix Price — российская сеть магазинов в формате «магазин фиксированных цен», управляющая компания ООО «Бэст Прайс». Сеть включает в себя 3 306 магазинов, работающих в 830 населённых пунктах в 74 регионах России, а также в Грузии, Казахстане, Латвии, БеларусиОсновано: 2007 год
Основатели: Сергей Ломакин, Артем Хачатрян.
IPO: 10 марта 2021 на Лондонской Бирже
Объем размещения 178,37 млн (увеличен со 170 млн из-за ажиотажного спроса)
Оценка в $8,3 млрд, которая получается по верхней цене диапазона $9,75/GDR (721руб).
IPO в форме cash-out: деньги от IPO пошли в карман акционеров (Ломакин, Хачатрян, Марафон груп, Goldman Sachs)
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
