Россети (ФСК) акции

ЧП2скор = ЧП МСФО — ЧП ипр факт – А – ЧПтп + Дтп

ЧП МСФО – 92845

ЧП ипр факт – расходы по чистой прибыли от передачи на инвестку – по прогнозу финплана 0.

А – разница амортизаций РСБУ и МСФО, РСБУ беру из прогноза финплана 79118 – 32346 = 46772

ЧПтп – 21500  - возьму по выручке, затрат на ТП не вижу в расходах МСФО

Дтп – возьму 11000 (в прошлом году было 10 млрд).

Итого ЧП2скор = 92845 – 46772 – 21500 + 11000 = 35573.

На лист 1,4 копейки.

Все-таки поганая бумаженка. Все уже выросло, а ФСК традиционно вниз

Дэн, +13% с начала года, и ~8% див доходности, я бы не назвал «поганая бумаженка»

Все-таки поганая бумаженка. Все уже выросло, а ФСК традиционно вниз

Выручка Группы составила 254 млрд. руб., в том числе:

— выручка за услуги по передаче электроэнергии составила 213,1 млрд. руб., что на 10,9% (20,9 млрд. руб.) выше показателя прошлого года, в том числе, за счет:

• роста доходов от компенсации потерь в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810, которым были внесены изменения в Правила недискриминационного доступа к услугам по передаче электрической энергии и оказания этих услуг;

• роста выручки по передаче электроэнергии вследствие роста тарифа с 01.07.2017 и 01.07.2018 на 5,5% в обоих случаях;

— выручка за услуги по технологическому присоединению составила 21,5 млрд. руб. Рост выручки на 10,8% (на 2,1 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года связан с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей;

отчет вышел… :)
Выручка… 254 (242 ранее)
ОперПриб… 106.8 (101.9 ранее)
ПрибыльГод… 92.8 (87.8 ранее)
На акцию… 7.4к (7.0к ранее)
Сводная (консолидированная) отчетность
18.03.2019 Годовая консолидированная финансовая отчетность по МСФО или иным международно признанным стандартам (2018)
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1494353 zip, 5,21 Мб

Евгений, МРСК Сибири = региональная сетевая компания. Есть и другие МРСК = коллеги по цеху с ФСК ЕЭС. только ФСК крупнее и сети у ее менее изношены + есть куда развиваться. Только у Сибири теперь окупаемость рыночной стоимости (р.е) ЧИстой прибылью = 14 лет! — у ФСК ЕЭС = 2 года всего!!!
А ГТЛ = шлак, просто шлак… несопоставимый с рентабельными монополистами.
================
если мы исходим из инвестирования личных денег под конкретную отдачу, а не из того что покупаем компания и ее деятельность…
то логичнее инвестировать в то что дает отдачу на вложенный капитал быстрее…
р.е =2 у ФСК привлекателен для вложений в долгосрок + дивиденды отличные (одни из лучших в рынке).

Дэн, ожидания не меняются… :) до номинала = 50к. есть место для утроения стоимости.

если посмотреть на Сети в целом с начала года…
на мамку — Россети например, там +40% с начала года
или МРСК Сибири, у которой стоимость взмыла в небо (удвоилась) за последнее время.
можно глянуть в сторону МРСК Юга.
ФСК сильно отстала от коллег «по цеху», а прибыль течет через край.

Ремора, Вот это то и напрягает.
Прибыль от продаж год к году практически не изменилась, выручку от техприсоединения в расчет не берем. Учитывая, что в прошлом году в очредной раз проиндексировали тарифы, то это не очень хорошо выглядит. Стагнация налицо, как говорится. Остаются дивы 8-9%. Больше факторов для роста не наблюдается. Так что думаю. что опять закинут на 17-18 копеек на этом все.

Дэн, почему не берем техприсоединения? все что получено от ТП живыми деньгами в отчетном периоде = дивбаза.
и Чистая прибыль в 2018г +30% к 2017г.
===================
все познается в сравнении… :)
если исходить из +40% по Россетям (то там тоже ничего не поменялось и кроме того в этом году допка в Сетке +100 млрд.р.)
если смотреть на удвоившую рыночную капу МРСК Сибири, там р.е 14!!! к текущей = зашкаливает в сравнении с другими сетями и дивдоходность всего 1% от текущей!

в ФСК вы исходите из стагнации, но есть хорошая Чистая прибыль и существенная недооценка. стагнация должна происходить как минимум на уровне НОМИНАЛА (хотя Чистых активов более 80к. на каждую акцию). вы просто привыкли видеть недооценку, но это не значит что цена сейчас справедливая. дивдоходность выше среднерыночной в 2 раза!…
поэтому закинуть могут и на 50к., но скорее всего для многих это станет неожиданностью. и будет очень обидно смотреть на это со стороны.
хотя любая ИК впоследствии скажет: — рост согласно показателям отчетности ПАО ФСК ЕЭС…

18.03.2019 Публикация финансовых результатов «ФСК ЕЭС» по МСФО за 2018 год
Чистая прибыль «ФСК ЕЭС» по итогам 2017 года по МСФО составила 72,7 млрд рублей.
www.finam.ru/analysis/eq_dates00001357B8/

Оракулы рекут, что прибыль увеличится чуть ли не под 90 ярдов...
Любопытно. Угадают?