Финаме
БКС Мир ИнвестицийФСК перекачивает электроэнергию в Донбасс, на что несет издержки.
?? точно ФСК, а не ИРАО? Энергия вообще товар объектов генерации, сети её лишь транспортируют за процент.
| Число акций ао | 2 113 460 млн |
| Номинал ао | 0.5 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 147,9 млрд |
| Выручка | 1 616,6 млрд |
| EBITDA | 612,6 млрд |
| Прибыль | -144,5 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -1,0 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | 0,1 |
| EV/EBITDA | 1,1 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Россети (ФСК) Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Россети (ФСК) акции
0.07₽ -0.26%
-
?? точно ФСК, а не ИРАО? Энергия вообще товар объектов генерации, сети её лишь транспортируют за процент.Борода пишет: А вот почему рост выручки не приводит к росту прибыли. Постановление правительства №810.
Что же это за постановление? Не буду играть с вами в тайны мадридского двора. ФСК перекачивает электроэнергию в Донбасс, на что несет издержки. Правительство компании эти издержки компенсирует выплачивая деньги равные сумме расходов. Кто платит деньги правительству? Правильно — мы с вами. Не любишь на выборы ходить, люби за Донбасс платить. За геополитические амбиции властителей почему-то всегда платит русский народ. Но мы отвлеклись..
Тимофей Мартынов, с газом еще интересней, счет за него отправляют на (в?) Украину, а там газ в Донбас не заказывали и платить не собираются.
Борода пишет:
Как и многие другие компании ФСК с нового переходит на новые стандарты финансовой отчетности МСФО. Но если частные компании вроде МТС используют этот момент, что бы подрисовать себе красивые отчеты, то государственные компании пользуются моментом, что бы оставить миноритарие в дураках.
Оказывается по старым стандартам учета у компании рост операционной прибыли кварталу\кварталу. Но пересчет задним числом привел к ее уменьшению. Именно чистую прибыль будет резать и кромсать компания для выплаты дивидендов.
Обратите внимание на не распределенную прибыль. Минус 140 миллиардов изящно превратились в плюс 117!!! Вот что новый учет делает! Естественно все это взялось не с потолка. Прибыль перешла из резервов.
Пояснения по новым правилам учета. Если ничего не понятно, то стоит идти на курсы бухгалтерии. В любом случае посчитают так, как удобно «эффективным» менеджерам.
А теперь самое интересное! Ведь мы помним что компания провела сделку по продаже акций Интеррао. Где деньги? Вот же она, в дебиторской задолженности! Наверное она должна перейти в прибыль по мере поступления денег? ПО старым правилам вроде бы да. Но….Тадам! У нас же тут новые правила учета финансовых вложений. Бывает же, когда так удачно все совпадает? И сделка прошла ровно в тот момент, что бы прибыль вообще не появлялась в отчете.
Получите уценку финансовых вложений, а резерв переоценки отправляется в не распределенную прибыль.
Это, б…ть, гениально. Мы продали актив дешевле рыночной стоимости. Акционерам снижение финансовых доходов(в виде дивидендов) и обесценение, а прибыль в не распределенку, где она останется во веки веков. Надеемся, что хотя бы с живыми деньгами, полученными от сделки, компания распорядится нормально. Например сократит долг. Но имея такие финты уже который год (до этого они заново дисконтировали основные средства и сокращали прибыль в 2 раза), а так же бесконечный резерв для сокращения дивидендной базы в виде увеличения инвестиций рассчитывать на мощный рост дивидендов за 2018 год будет весьма наивным. Я всегда говорю, что на российском рынке отношение менеджмента является таким же важным показателем, как прибыль и EBIDTA.
Если считать финансовые показатели, то по году можно ждать 2-2.5 копейки дивидендов. Если учесть отношение менеджмента, то предположу, что дивиденды будут немного больше прошлогодних. Скажем от 1.6 до тех же 2 копеек. От сегодняшних котировок ФСК это все еще дает отличный апсайд и справедливую цену в районе 0.2 рубля. Поход выше пока видится не реальным.
В целом идея из интересной и прорывной превращается в умеренно-дивидендную с умеренным апсайдом. Я продавать по 15 копеек не собираюсь и продолжаю держать акции в своем инвестиционном портфеле.
vk.com/@borodainvestora-ot-pechali-do-radosti-vnimatelnyi-vzglyad-na-otchet-fsk-eesИнвестируй или проиграешь про акции ФСК:
Финансовая отчетность #ФСК ЕЭС по МСФО за 6 месяцев 2018 оказалась достаточно ровной, как с определенными плюсами, так и минусами. Выручка компании продолжает расти, чистая прибыль пока что тоже (хотя это чисто технический фактор, вызванный убытком в 12,3 млрд рублей по известной истории с Нурэнерго), долговая нагрузка плавно снижается.
Однако если посмотреть на вопрос с другой стороны и исключить этот разовый эффект вокруг истории с Нурэнерго, то по итогам полугодия можно констатировать снижение скорректированной чистой прибыли на 7,4% по сравнению с прошлым годом и падение скорректированной EBITDA на 1,4%.
Тем не менее, акции ФСК ЕЭС продолжают оставаться консервативной дивидендной идеей, и пока по итогам 2018 года я ориентируюсь на дивиденды не ниже прошлогодних.
vk.com/wall-92218128_22163
«снижение скорректированной чистой прибыли на 7,4%» — а почему?
Кто-нибудь разбирался?
Тимофей Мартынов, в прошлом году убыток от Нурэнерго 12.х млрд, в этом прибыль от продажи ИнтерРао. Тарифы с 1 июля подняли, может полегчает- Борода пишет: А вот почему рост выручки не приводит к росту прибыли. Постановление правительства №810.
Что же это за постановление? Не буду играть с вами в тайны мадридского двора. ФСК перекачивает электроэнергию в Донбасс, на что несет издержки. Правительство компании эти издержки компенсирует выплачивая деньги равные сумме расходов. Кто платит деньги правительству? Правильно — мы с вами. Не любишь на выборы ходить, люби за Донбасс платить. За геополитические амбиции властителей почему-то всегда платит русский народ. Но мы отвлеклись..
vk.com/@borodainvestora-ot-pechali-do-radosti-vnimatelnyi-vzglyad-na-otchet-fsk-ees - Инвестируй или проиграешь про акции ФСК:
Финансовая отчетность #ФСК ЕЭС по МСФО за 6 месяцев 2018 оказалась достаточно ровной, как с определенными плюсами, так и минусами. Выручка компании продолжает расти, чистая прибыль пока что тоже (хотя это чисто технический фактор, вызванный убытком в 12,3 млрд рублей по известной истории с Нурэнерго), долговая нагрузка плавно снижается.
Однако если посмотреть на вопрос с другой стороны и исключить этот разовый эффект вокруг истории с Нурэнерго, то по итогам полугодия можно констатировать снижение скорректированной чистой прибыли на 7,4% по сравнению с прошлым годом и падение скорректированной EBITDA на 1,4%.
Тем не менее, акции ФСК ЕЭС продолжают оставаться консервативной дивидендной идеей, и пока по итогам 2018 года я ориентируюсь на дивиденды не ниже прошлогодних.
vk.com/wall-92218128_22163
«снижение скорректированной чистой прибыли на 7,4%» — а почему?
Кто-нибудь разбирался? 
- Результаты ФСК ЕЭС за 1 полугодие нейтральны - ФИНАМ
ФСК ЕЭС отчиталась о росте выручки на 15,7% за счет улучшения производственных показателей – тарифов и отпуска электроэнергии, а также доходов от компенсации потерь. EBITDA повысилась на 18%, чистая прибыль на 29,5% в 1П 2018. Позитивная динамика доходов была обусловлена низкой базой прошлого года, когда в 1П 2017 был признан убыток от восстановления контроля над Нурэнерго ~12 млрд.руб. Скорректированные показатели прибыли в минусе – скорр. EBITDA -1,4%, скорр. прибыль -7,4%.
Снижение скорректированной прибыли обусловлено увеличением амортизационных отчислений, снижением доходов от техприсоединения, снижением финансовых доходов на 8%, а также некоторыми единовременными статями. Выручка от ТП упала на 94% г/г в 1-м полугодии в связи с графиком работ, но компания в конце марта сообщала о том, что объем выручки по итогам года может составить 20 млрд.руб., что сопоставимо с прошлым годом.
В целом мы считаем результаты нейтральными. По ключевым метрикам основного бизнеса – передачи э/э, есть умеренный прогресс, а снижение скорректированной прибыли под влиянием некоторых второстепенных факторов и волатильной поквартальной динамики техприсоединения мало влияет на наше видение по акциям ФСК.
Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»
читать дальше на смартлабе 
Отчёт очень даже неплохой.
Плюсики в 3 кв.:
1. Повышение тарифов.
2. Продажа пакета ИнетРао.
3. Продажа пакетика Россетей.
Вывод: Будем падать!!!
ОчПассивный инвестор, увы — да…
— падаем из-за отсутствия крупных инвесторов в биржевом секторе гос-электроэнергетики,
— инвесторы отсутствуют из-за регулярных обманов акционеров, вывода высокой прибыли из дивидендной расчетной базы, афер типа ленпрефа...
А нет больших денег — нет роста.
Malik, а нет их потому что девальвация делает привлекательными экспортеров
Andrey Vlasov, просто возьми график курса рубля за 10 лет и выборочно сопоставь с графиками десяти акций компаний экспортеров и сам осознай незначительную зависимость курса национальной валюты и цены акций. Хотя, она конечно есть, экспортеры сейчас в более выгодном положении, но этот фактор не ключевой.
Марэк, косячник… общий долг = 257,6 млрд.р., Чистый долг = 190,7 млрд.р.
стр. №4 финансовых результатов www.fsk-ees.ru/upload/docs/Presentaciya_MSFO_1H2018_RUS.pdf
===============================
для тех кто не понимает правила ведения бухучета объясню.
не надо тупо брать за общую сумму долга сразу 2 абзаца баланса и смотреть всю сумму краткосрочных и долгосрочных обязательств = объединяя их в ОБЩИЙ ДОЛГ!
это не долг, в ИТОГО входят все обязательства АО:
как долг (общий долг),
так и текучка:
1. зарплата персонала,
2. налоги, которые набежали за период,
3. дивиденды для акционеров (которые на конец 2 квартала еще не были выплачены)!- ФСК ЕЭС сохраняет высокую маржинальность по EBITDA и чистой прибыли - Велес Капитал
На финансовые результаты «ФСК ЕЭС» повлиял, как мы и ожидали, рост доходов от компенсации потерь, а также от выручки от передачи электроэнергии благодаря индексации тарифа на 5,5%.
В результате выручка прибавила впечатляющие 15,7% г/г. Вместе с тем выросли и операционные расходы на 35% г/г – в первую очередь из-за увеличения расходов на покупную электроэнергию (с августа 2017 г. «ФСК ЕЭС» приобретает на ОРЭМ полные фактические потери). Резкий рост затрат привел к спаду EBITDA на 1,4% г/г, до 69,2 млрд руб. Скорректированная прибыль также показала некоторое снижение (-7,4%), до 39,9 млрд руб.
Кроме того, ФСК поменяла подход к учету основных средств и стала оценивать их на балансе по фактическим затратам за вычетом накопленных сумм амортизации и убытков от обесценения вместо учета по переоцененной стоимости, вследствие чего отчетность за 1 полугодие 2017 года была также ретроспективно пересмотрена, в частности, скорректированная чистая прибыль выросла на 14,7%.
Отчетность ФСК оказалась несколько хуже наших ожиданий, но мы склонны ее оценивать НЕЙТРАЛЬНО, поскольку компания сохраняет высокую маржинальность как по EBITDA (58,9%), так и по чистой прибыли (34,4%). Кроме того, по отчетности на 1П18 можно сделать вывод о том, что можно ожидать по итогам 2018 г. дивидендную доходность, близкую к 10%.
Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
читать дальше на смартлабе Отчёт очень даже неплохой.
Плюсики в 3 кв.:
1. Повышение тарифов.
2. Продажа пакета ИнетРао.
3. Продажа пакетика Россетей.
Вывод: Будем падать!!!
ОчПассивный инвестор, увы — да…
— падаем из-за отсутствия крупных инвесторов в биржевом секторе гос-электроэнергетики,
— инвесторы отсутствуют из-за регулярных обманов акционеров, вывода высокой прибыли из дивидендной расчетной базы, афер типа ленпрефа...
А нет больших денег — нет роста.
Malik, а нет их потому что девальвация делает привлекательными экспортеровОтчёт очень даже неплохой.
Плюсики в 3 кв.:
1. Повышение тарифов.
2. Продажа пакета ИнетРао.
3. Продажа пакетика Россетей.
Вывод: Будем падать!!!
ОчПассивный инвестор, увы — да…
— падаем из-за отсутствия крупных инвесторов в биржевом секторе гос-электроэнергетики,
— инвесторы отсутствуют из-за регулярных обманов акционеров, вывода высокой прибыли из дивидендной расчетной базы, афер типа ленпрефа...
А нет больших денег — нет роста.- Отчёт очень даже неплохой.
Плюсики в 3 кв.:
1. Повышение тарифов.
2. Продажа пакета ИнетРао.
3. Продажа пакетика Россетей.
Вывод: Будем падать!!! - vvs1941, чистый долг упал на 25 млрд.р.… :) и стоимость его хорошо сократилась
Стоимость долга:
по состоянию на 30.06.2018 – 5,40%
по состоянию на 30.06.2017 – 6,59%
Структура долга представлена долгосрочными финансовыми
инструментами: 38% — рыночные облигации, 55% -инфраструктурные облигации, 7% — еврооблигации
100% заемных средств являются необеспеченными и номинированы в рублях
Отсутствует валютный риск 
так-то отчёт гуд… напрягает общий долг…
vvs1941, напрягает кор.прибыль с которой платят дивы
Andrey Vlasov, она поменяться может после аудита.
так-то отчёт гуд… напрягает общий долг…
vvs1941, напрягает кор.прибыль с которой платят дивы
ФСК ЕЭС – мсфо
1 274 665 323 063 акций http://www.moex.com/s909
Free-float 21%
Капитализация на 22.08.2018г: 197,828 млрд руб
Общий долг на 31.12.2015г: 375,690 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 369,038 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 382,245 млрд руб
Общий долг на 31.03.2018г: 383,507 млрд руб
Общий долг на 30.06.2018г: 394,987 млрд руб
Выручка 2015г: 187,041 млрд руб
Выручка 6 мес 2016г: 110,586 млрд руб
Выручка 2016г: 255,603 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 101,619 млрд руб
Выручка 2017г: 242,186 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 60,659 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 117,456 млрд руб (+15,6% г/г)
Операционная прибыль 2015г: 57,229 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2016г: 52,751 млрд руб
Операционная прибыль 2016г: 79,847 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2017г: 36,368 млрд руб
Операционная прибыль 2017г: 83,021 млрд руб
Операционная прибыль 1 кв 2018г: 23,831 млрд руб
Операционная прибыль 6 мес 2018г: 44,334 млрд руб
Прибыль 2015г: 44,098 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 16,421 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 44,863 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 59,193 млрд руб
Прибыль 2016г: 68,382 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 8,689 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 30,788 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 43,517 млрд руб
Прибыль 2017г: 72,650 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 20,962 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 39,869 млрд руб (+29,5% г/г)
http://www.fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/financial_information/reporting_under_ifrs/Плохой отчёт. Показатели, влияющие на дивиденды, упали.
Но 2-е полугодие у вас более прибыльное будет, рост тарифа на 5% сыграет.
Электромонтёр, а тут пишут, что хороший.
В финансовом плане компании заложена выплата дивидендов за 2017 года в размере $234 млн. (15,8 млрд. руб.) или $0.00018 (0,0123 руб.) на акцию с дивидендной доходностью 8%. Однако, учитывая текущую динамику финансовых показателей, превышающую план, на дивиденды по итогам 2018 года может быть направлено $328 млн. (22.2 млрд. руб.) или $0.00026 (0,01736 руб.) с дивидендной доходностью 11%
www.lmsic.com/analitika/idei_dnya/fsk_ees8/
forum.mfd.ru/forum/thread/?id=61148
Выручка выросла, скорректированная прибыль падает.
Больших перспектив по операционным результатам не видно.
Надеюсь, это все-таки дно и цена сильно ниже не пойдёт.
Александр Е, даже на развитых рынках электроэнергетика и utilities не интересны, т.к. работают в интересах государства и потребителя, а не в интересах акционеров и инвесторов, как бы не старались это сделать, эффект один — идут на задворках рынка
Выручка выросла, скорректированная прибыль падает.
Больших перспектив по операционным результатам не видно.
Надеюсь, это все-таки дно и цена сильно ниже не пойдёт.
ФСК ЕЭС — выручка за 1 п/г выросла на 15,7%, до 117.5 млрд руб
ФСК ЕЭС — публикует сокращенные консолидированные промежуточные финансовые результаты (не прошедшие аудиторскую
проверку) по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за три и шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2018 года
Выручка Группы составила 117,5 млрд. руб., в том числе:
- выручка за услуги по передаче электроэнергии составила 104,9 млрд. руб., что на 15,7% (14,2
млрд. руб.) выше показателя прошлого года, в том числе, за счет:
роста доходов от компенсации потерь в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810, которым были внесены изменения в Правила недискриминационного доступа к услугам по передаче электрической энергии
и оказания этих услуг;
роста выручки по передаче электроэнергии вследствие роста тарифа с 01.07.2017 на 5,5%.
- выручка за работы по генподрядным договорам, выполненным дочерними обществами ПАО «ФСК ЕЭС» составила 4,3 млрд. руб., рост по сравнению с показателем за аналогичный период 2017 года 13,2% (на 0,5 млрд. руб.). Рост выручки связан с изменением процента завершенности работ на разных этапах строительных проектов;
читать дальше на смартлабе
Россети (ФСК) - факторы роста и падения акций
- Россети-ФСК оценена ниже своих реальных чистых активов в 6,5 раз. и ниже НОМИНАЛА почти в 5 раз. При этом работает с прибылью. р.е = 2 (28.07.2023)
- правительству поручено "оптимизировать" инвестпрограмму в плане снижения ее финансирования в 2023-2027 гг. и переноса сроков некоторых проектов, рассмотреть вопрос о дальнейшей индексации тарифов (в мае был повышен тариф для ЕНЭС на 6,3% - ИФ). (18.08.2023)
- Чистая прибыль на акцию по РСБУ за 9м23г = 0,24057р. при рыночной стоимости 0,128р. (04.11.2023)
- Единственная АО имеющая рыночную стоимость в 4 раза ниже НОМИНАЛА = 50к.! при этом только доли дочерних компаний торгуемых в рынке оцениваются в 2 раза выше всей ФСК Россетей. так же у ФСК Россети 8,57% ИРАО. балансовая стоимость Чистых активов = 1,8 трл.р при рыночной капитализации 0,27трл.р. компания работает с хорошей прибылью, Чистые активы растут ежегодно (15.01.2024)
- Реальный свободный денежный поток компании гораздо меньше ее прибыли, по причине того, что существенная ее часть тратится на стройку. (15.07.2019)
- Новые построенные мощности не увеличивают выручку но увеличивают амортизацию и тем самым сокращают прибыль (24.10.2021)
- Прибыльность компании в 2021 году начала снижаться из-за того, что затраты растут опережающими выручку темпами (10.02.2022)
- Инвестпрограмма на 2023-2024г. превысит 1 трлн.руб. (29.12.2023)
- Из-за высокой ставки ЦБ в 2024г. резко вырастут процентные расходы (90% облигаций с плавающим купоном КС+премия) (29.12.2023)
- Дивидендов до 2026 года не ожидается - решение Президента РФ В. Путина (29.12.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Россети (ФСК) - описание компании
ФСК ЕЭС — крупнейшая в мире публичная электросетевая компания, является монопольным оператором Единой национальной электрической сети России. Компания управляет более 131 тыс. км линий электропередачи и обладает общей трансформаторной мощностью более 334,8 тыс. МВА. Крупнейшим акционером ФСК с долей 80,6 процентов является компания «Россети».ПАО «ФСК ЕЭС» планирует в 2015 года получить прибыль по РСБУ в объеме не менее 8 млрд рублей.
Годовой отчет ФСК ЕЭС 2015
Сайт ФСК ЕЭС: http://www.fsk-ees.ru/
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
