Россети (ФСК) акции

Димитрий, западные компании, наверное, дивы платят. Компания недооценена рынком существенно. Слух о выплате дивидендов может взметнуть котир...

khornickjaadle, Рюмин в конце 2023 года говорил: что дескать не правильно думать что до 2026 года дивов не будут. Мол акционер будет каждый год принимать решение. У ФСК-Россети (РСБУ) на балансе большая денежная позиция 96ярд. Прибыль от продаж за пол года 77млрд. И еще отдельный штрих: сальдо по процентам уплаченными и полученными = +740 млн рублей, то есть процентов они получили на 6мес2024 больше чем потратили. Это я к чему, легко можно выделить 10-20млрд на дивиденды при прибыли от продаж в 150млрд. 20млрд в дивы это уже 12% див доха. Так что, я не считаю невероятным решением о выплате дивов скажем за 2024 или 2025 год, а скорее очень даже вероятным. Тем более недавно МИНФИН в их сторону кивал:

Минфин России видит избыточные инвестиции в ряде крупнейших компаний РФ с государственным участием из-за нежелания их менеджмента направлять деньги на дидвиденды, заявил заместитель министра финансов РФ Алексей Моисеев.
«Я мог бы назвать, но не буду с трибуны, но поверьте мне, что есть несколько компаний в России, крупнейших и лучших компаний, которые переинвестированы. 1prime.ru/20240923/minfin-851719726.html

Димитрий, все эти байки интересны, если бы вам что-то теоретически с этого бизнеса полагалось. А так вы профинансируете огромный капекс, оку...

Школа Свободных Наук, Ну вот, если Вы ставите в пример Русгидру то давайте сравним по ЕБИТДЕ их. Так Русгидро торгуется 1.71 Ебитды (чистый долг не смотрим, так для наглядности будет явно) а Россети торгуется по 0.39 ЕБитда. То есть Русгидро торгуется в 4.4 раза дороже по ебитде. Вот и думайте 39% от ЕБитды или 171% ебитды.

В оценке бизнеса существует несколько подходов.
1) Сравнительный (берутся аналоги в отрасли и сравнивают с Эмитентом)
2) Дисконтированный де...

Димитрий, западные компании, наверное, дивы платят. Компания недооценена рынком существенно. Слух о выплате дивидендов может взметнуть котировки.

В оценке бизнеса существует несколько подходов.
1) Сравнительный (берутся аналоги в отрасли и сравнивают с Эмитентом)
2) Дисконтированный де...

Димитрий, все эти байки интересны, если бы вам что-то теоретически с этого бизнеса полагалось. А так вы профинансируете огромный капекс, окупаемость которого 20 лет и компания всё новые бонды выпускает. Вон еще 25 млрд займет под 20+ процентов. FCF не покрывает капекс, долги будут расти и здравствуйте второй русгидро.

В оценке бизнеса существует несколько подходов.
1) Сравнительный (берутся аналоги в отрасли и сравнивают с Эмитентом)
2) Дисконтированный денежный поток (суммируются денежные потоки на определенный период)
3) Затратный (сколько нужно денег для воспроизводства бизнеса с нуля)
4) Балансовый (стоимость чистых активов на 1у акцию)

1) Сейчас не упомню точно (сравнивал несколько лет назад), пересчитаю позже, но недоценка по сравнению с европейскими электросетевыми компаниями, недооценка Россетей к западным аналогам была более чем в 20 раз
2) Дисконтированный денежный поток в случае Россетей будет учитывать большую инвест программу Россетей, и береться ФРИ КЭШ фЛОУ (денежный поток от операционной деятельность минус инвестиции и прочее) но нужно понимать что у Россетей Денежный поток от опреационной деятельности по 2024 году будет больше 250млрд рублей при капитализации в 170млрд рублей. То Общество оценивается в 68% ГОДОВОГО притока КЭШа. То есть это как бы если бы Вам предложили продать бизнес приносящий 1млн кэша в год за 680тыс. Вы бы продали? А вот на ФР России продается такая ситуация и это Россети.

3) Затратный самый интересный: на постройку 1км линий электропередач потребуется 2млн рублей минимум, а у Россетей протяженность сетей 2 450 000 км это составит 4.9трлн рублей вычтем чистый долг -420ярд получим 4.4трлн рублей при капитализации 170млрд рублей то есть текущая оценка бизнеса 3.87% от стоимости затратного воспроизводства бизнеса с нуля.

4) Балансовый способ. Берем чистые активы на 6мес2024 по мсфо 1.93трлн делем на количество акций и получаем: 0,9041 рубля. При текущей оценке в 0.083 недооценка в 10.89 раз.

Суды разошлись в оценке спора «Россетей» с облигационерами
Разные ветви отечественной судебной системы разошлись в оценке скандального спора держателей облигаций «Россетей» об их праве на досрочное погашение бумаг в связи с реорганизацией энергокомпании в 2022–2023 гг.

Если арбитражные суды встали на сторону инвесторов-юрлиц, то суды общей юрисдикции при аналогичных обстоятельствах занимают позицию «Россетей», а не розничных инвесторов. По этой причине один из истцов-физлиц, член Совета ассоциации инвесторов «АВО» Алексей Пономарев подал жалобу в Верховный суд (ВС) на решения нижестоящих московских инстанций не в свою пользу.

«Ведомости» в своем материале собрали подробные комментарии истца и оценки профильных юристов.


bondholders

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Суды разошлись в оценке права инвесторов на досрочное погашение облигаций Россетей после ее реорганизации. Арбитражные поддержали инвесторов, а суды общей юрисдикции встали на сторону компании

Текущий спор держателей облигаций «Россетей» о праве на досрочное погашение бумаг в связи с реорганизацией компании выявил разногласия в позициях различных ветвей судебной системы. Арбитражные суды встали на сторону институциональных инвесторов, поддержав их право требовать досрочное погашение на основании пункта 2 статьи 60 Гражданского кодекса (ГК). В то же время суды общей юрисдикции при аналогичных обстоятельствах поддерживают «Россети», что ущемляет интересы розничных инвесторов.

Инвесторы-физлица, такие как Алексей Пономарев и другие члены Ассоциации розничных инвесторов, обратились в Верховный суд (ВС) с жалобами на решения судов общей юрисдикции. Пономарев утверждает, что отказ в досрочном погашении противоречит нормам ГК, которые не ставят это право в зависимость от финансового состояния компании, а обеспечивают защиту прав кредиторов в случае реорганизации должника.

Суды общей юрисдикции применяют иной подход, утверждая, что финансовая стабильность «Россетей» не пострадала, и поэтому нет необходимости досрочного погашения. Этот спор представляет собой важный прецедент для унификации судебной практики по вопросам защиты прав держателей облигаций в случае реорганизации компаний.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В ЕЭС РФ энергопотребление без учета високосного года выросло на 3,7%

Потребление электроэнергии в единой энергосистеме России с начала 2024 года на 1 октября выросло на 3,7% без учета високосного года, следует из презентации главы «Системного оператора» Единой энергетической системы (СО ЕЭС) Федора Опадчего, представленной на Всероссийской тарифной конференции.

Отмечается, что представленная динамика не учитывает прирост по новым субъектам РФ.

Из презентации Опадчего следует, что рост электропотребления в Ингушетии в 2024 году составил 42%, в республике Марий Эл — 13%, в Кабардино-Балкарии — 10,1%. В Москве и области рост электропотребления в 2024 году составил 6,1%

tass.ru/ekonomika/22125547

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Правительство России рассматривает передачу тарифного регулирования электросетевого комплекса Сибири в ведение ФАС. Это связано с растущими убытками компании Россети Сибирь – Ъ

По данным “Ъ”, проблемы хронического недофинансирования электросетевого комплекса Сибири вынесены на уровень правительства. Это связано с растущими убытками компании «Россети Сибирь», которые возникли из-за недостатков тарифного регулирования и высокой долговой нагрузки. Многолетние попытки компании взыскать убытки из региональных бюджетов успехом не увенчались.

Теперь Белый дом предлагает передать формирование тарифов на передачу электроэнергии в регионах в ведение ФАС и объединить Сибирский округ в единую тарифную зону. Эти меры предварительно поддерживают Минэнерго и крупная промышленность. Вице-премьер Александр Новак поручил профильным ведомствам разработать меры по стабилизации состояния «Россети Сибирь» до 2035 года, включая поиск источников для покрытия дефицита средств и снижение соотношения чистого долга к EBITDA с текущих 6,2 до 2.

Для решения проблемы правительство также предлагает оптимизировать процедуру технологического присоединения, повысить ответственность потребителей и рассмотреть возможность повышения тарифов на передачу электроэнергии. «Россети Сибирь» в 2023 году увеличили убыток до 2,94 млрд руб., что связано с отказом региональных регуляторов признавать часть расходов компании экономически обоснованными.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В общем они другина друга кивают, а сами по карманам распихивают, ну и бкс им в помощь мол цена ей 00.3 копейки и не больше, а то что выручка в триллионы и прибыль больше чем она сама стоит это так ошибка какая то природы

Тут вопрос не в том хорошая компания или плохая, понятно что хорошая. Просто по распоряжению президента тут официально не будет дивов нескол...

xezdx, это да, но и нет, ибо ясно что она вырастит, главное в другом Рюмин кивал намправительство, мол не дают дивы платить, а потом выбежал зам мин экономики и начал рассказывать что сами гос компании выдумывают байки что б не платить, то заводик построить и губернатора или сенаторамкакого нибудь приведут, ну наверное клинцевича, или Медведева, или хинштейна

Тут вопрос не в том хорошая компания или плохая, понятно что хорошая. Просто по распоряжению президента тут официально не будет дивов несколько лет, компания будет все деньги вкладывать в разные энергетические проекты. Так что «на авось» можно купить чуть-чуть, но замораживать крупные суммы не стоит, ибо много лет отдачи может не быть.

Брал тут Сегежу как то по 1,1 струхнул малость, скинул, сейчас 1.6 стоит

khornickjaadle, уточнение. 5 лет назад Газфонд выкупил до 2% акций Россетей.

khornickjaadle, огк 2 сейчас скупают, та же картина капитализация в десятки раз меньше выручки!!! А прибыль чуть ни 50% от капитализации!!! Например тоже Сегежа в долгах как вишелках прибыль вообще в минус а растет!

Eduard Jost, так было уже. Газфонд скупал с рынка, когда прознал про дивы. Года 3 назад было, точно не помню. Россети скупал, когда они были...

khornickjaadle, уточнение. 5 лет назад Газфонд выкупил до 2% акций Россетей.

Вот прикол в рамках нисходящей (ну это понятно ] начинает формироваться боковой трэнд! Во как!!! И если! Появится свеча смхаостиком! Тогда в...

Eduard Jost, так было уже. Газфонд скупал с рынка, когда прознал про дивы. Года 3 назад было, точно не помню. Россети скупал, когда они были.

Вот прикол в рамках нисходящей (ну это понятно ] начинает формироваться боковой трэнд! Во как!!! И если! Появится свеча смхаостиком! Тогда всё! Огонь!!! Вот глядя нам этот безумный график, можно задаться вопросом а что если убрать вот последний месяц два то тогда куда бы черточка падала! А если на пол года открутить то черточка бы стремилась вверх!!! Короче все сводится к тому что если какой то обалдуй закупится с избытком или для прикола поставит цену покупки выше рынка то всё, это знак что идем вверх. может эти черточки и работоспособны где то там далеко где их создатели живут и каждый второй торгует акциями, но даже волки с Уолт стрит говорят что нынешний рынок акций стал похож на лохотрон, ибо появились те у кого очень много халявных денег которые они не боятся потерять и они могут ставить заявки как на закуп так и на продажу, по любым целям, например если половина их сотрудников владеет акциями значит можно их у них выудить например наставив заявок на продажу и в тоже время не платить зп сотрудникам, сотрудники ясен пень продадут акции что б выжить, а потом например рассказать своему другу цукербергу например что правительство заинтересовалось их акциями ясен пень Цукерберг загорится и начнет их скупать, можно так же на равне с ним наставить заявок на покупку и они пошли вверх и потихоньку впаривать ему акции… Ну как то так

Тут вот тоже такая компания была не помню название, всю дорогу стоила вот прям 3 рубля с копейкой, а потом бац за два года 170 да еще и 77 р...

Eduard Jost, АМЗ. Дивы за всё время. В сетях тоже такое может быть, когда слух пойдёт о выплате див.

Eduard Jost, это тёмная лошадка.

khornickjaadle, да нет эту лошадку темные или даже мутные пытаются к ручкам прибрать

Тут вот тоже такая компания была не помню название, всю дорогу стоила вот прям 3 рубля с копейкой, а потом бац за два года 170 да еще и 77 рублей на акцию дивидендов дала

Чет прям вообще, 45 млн оборот за день, как будто россети заводик по производству «сока» Буратино, а не компания с номиналом в 0.5, выручкой...

Eduard Jost, это тёмная лошадка.

Чет прям вообще, 45 млн оборот за день, как будто россети заводик по производству «сока» Буратино, а не компания с номиналом в 0.5, выручкой в 10 раз больше капитализации и с чистой прибылью сопоставимой с капитализацией, зато другие вон растут, и долги и прибыль в минус, чет от нас прячут

Не верим! Потихоньку берем и будем брать!!!

khornickjaadle, да… наверно уже в 2030г., как новую инвестку освоят в 3,5 трл.р до 2029г.
тут инвестка съедает всю прибыль и идет рост долг...

Ремора, допэмиссию кто должен будет выкупить? Никто — вот и будет втб 2.0, а потом обратный сплит и вжуууух и «номинал»))). Не проще ли субсидию сделать?

khornickjaadle, да… наверно уже в 2030г., как новую инвестку освоят в 3,5 трл.р до 2029г.
тут инвестка съедает всю прибыль и идет рост долг...

Ремора, неужели поумнел? Когда я тебе писал про долг, ты всё спорил со мной, твердя про мифическую нераспределенную прибыль. С тех пор уже акция минус 20%.