Финаме
БКС Мир ИнвестицийНе понимает никто, что ЭН+ — это возможность купить Русал с дисконтом zen.me/5FvMWxx3
Sheldon Cooper, судя по тому как льют для многих недооценка и возможные дивы в след году маловажны сейчас)
рынок такой рынок!
| Число акций ао | 639 млн |
| Номинал ао | 0.00007 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 320,1 млрд |
| Выручка | 1 335,0 млрд |
| EBITDA | 266,7 млрд |
| Прибыль | 90,8 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | 3,5 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | 0,6 |
| EV/EBITDA | 4,2 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| En+ Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
En+ акции
501₽ -1.67%
-
Sheldon Cooper, судя по тому как льют для многих недооценка и возможные дивы в след году маловажны сейчас)
рынок такой рынок!
Не понимает никто, что ЭН+ — это возможность купить Русал с дисконтом zen.me/5FvMWxx3
zzznth, я про долг энергосегмента как раз говорил. И сегодняшняя новость про оферту Иркутскэнерго только приближает эту дату
paalex,
Какие же они «редиски», 2 недели сидел ждал закупки и отката к 10-10,50, а они вон теперь что. Вся чтоль En+ такая редисочная? :)
Буду делать поправки теперь на своих 2 облома с ними.
И Полюс и Норик лучше покупались, а тут прям выпрыгивают.
Алюминий достиг нового 13-летнего максимума
👉 Причина роста - перспектива в мировом переходе к чистой энергии, а также жестким мерам Китая по сокращению выбросов в своих энергоемких отраслях
👉 Алюминий подорожал на 1,9% до 2 848 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов, что является самым высоким показателем с 2008 года, а затем торговался на уровне 2 844 доллара за тонну
👉 Также цену толкает вверх переворот в Гвинее, из-за которого могут сократится поставки бокситов
Авто-репост. Читать в блоге >>>Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)
zzznth, дивы его полностью оплатят
paalex, когда они будут ещё вопрос
zzznth, к первой выплате по кредиту точно будут. А скорее всего сразу после того как определятся с новыми пошлинами и поймут свой денежный поток. При текущей цене на алюминий долг к концу года ещё на ярд сократится у Русала
paalex, долг русала это отдельная тема
Я именно про долг энерго сегмента
zzznth, я про долг энергосегмента как раз говорил. И сегодняшняя новость про оферту Иркутскэнерго только приближает эту дату
Мой первый взгляд на акции En+
Окэй, моя главная задача — понять, есть ли сок в акциях EN+.
До сегодняшнего дня я очень поверхностно представлял себе о компании En+, да и сейчас совершил лишь поспешный набег на последнюю отчетность и пресс-релиз компании, чтобы составить небольшое представление что к чему.
Русал стоит 1000 млрд. руб
En+ владеет 57% акций Русала и стоит 530 млрд. руб.
Идея недооценки в том, что
1. EN+ стоит дешевле своей доли в Русале
2. Электрогенерация ENPG получается бесплатно в придачу.
Но у меня есть сомнения.
Оценивать ENPG через долю в Русале было бы логично, если бы Русал всегда платил 100 рублей дивидендов и акционеру ENPG доставалось с этого 57 рублей дивидендов + дивиденды от энергосегмента. Ну или если бы такая ситуация ожидалась в обозримом будущем.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
пишет
t.me/zloyinvestor/1149
ЭН+ «подешевел»
Несмотря на 17% рост акций ЭН+ с момента моего поста (https://t.me/zloyinvestor/1129) про его недооценку, в относительном выражении ЭН+ сейчас стал еще более дешев по отношению к Русалу в котором компании продолжает принадлежать 57% акций.
Ралли в ценах на алюминий предсказуемо затронули и акции самого Русала, которые на фоне ожиданий по включению их в MSCI Russia прибавили с начала сентября 30%
разрыв в стоимости Русала и ЭН+ достиг рекордных значений: акции ЭН+ сейчас стоят на 58 млрд.р. дешевле стоимости доли в Русал, другими словами, энергетический сегмент ЭН+ оценен рынком в минус 58 млрд.р., против 150 млрд.р. его среднеисторической оценки.
💡Стоимость пакета в Русале(~943р.) всегда выступала неким дном для акций Эн+, поэтому несмотря на рост котировок текущая оценка Эн+ является сейчас рекордно низкой в своей истории по отношению к Русалу.
#enpg Русал
En+ Group МСФО 1 пг 2021 г.
Выручка + 31,5% г/г до $6,506 млрд
Чистая прибыль составила $2,231 млрд., многократно увеличившись по сравнению с $0,02 млрд. в предыдущем году
En+ планирует производить более 133 тыс. т. водорода в год методом электролиза на ГЭС. Около 18 тыс. т. водорода в год компания намерена выпускать на свободных мощностях своих станций — Иркутской, Братской, Усть-Илимской в Иркутской области, а также Индской в Карелии. Также планируется строительство Мотыгинской ГЭС мощностью 1 ГВт на реке Ангара исключительно для производства водорода. Стоимость водорода — $2,2–$3 за 1 кг. Водород в сжиженном виде или в виде аммиака предполагается экспортировать в Южную Корею, Японию и Финляндию.
EN+ Group получила статус Participant, заключив соглашение с I-REC Services B.V. Это позволяет компании продавать международные сертификаты возобновляемой энергии, а также погашать их, оказывая полный цикл услуг по сделке. Данные сертификаты подтверждают, что произведенная энергия гарантированно отвечает всемирно признанным «зеленым» стандартам.
Gennadij, Второй приз ваш!Сегодня вышли финансовые результаты En+ за 1 полугодие 2021 по МСФО.
По сравнению с 1 полугодием 2020 года:
1. Выручка выросла на 31.5%.
2. EBITDA выросла в 2.5 раза.
3. Свободный денежный поток вырос на 55.2%.
4. Чистая прибыль составила $2231 млн. по сравнению с $20 млн. по итогам 1 полугодия 2020.
Хороший отчет вышел сегодня у En+. Рост чистой прибыли выглядит просто фантастическим, но не стоит так сильно радоваться.
Такой сильный рост чистой прибыли объясняется эффектом низкой базы, т.к. во 2 квартале 2020 были сформированы резервы под
ущерб от аварии на ТЭЦ-3.
AlexChi, первый приз твой! Спасибо
⚡ Переворот в Гвинее и его влияние на En+, Русал и рынок алюминия
Прочитал немало статей о последних событиях в Гвинее. Я не эксперт в политике, но вот моя очень краткая оценка событий.
📉 Как и в большинстве бедных стран, переворотам предшествовало обнищание населения. С 2011 по 2020 годы ВВП Гвинеи вырос больше, чем в 2,5 раза, но низкие цены на металлы и бокситы начали негативно сказываться на экономике уже в 2021 году. Плюсом к этим проблемам стал резкий рост цен на продовольствие: зерно, сахар и т.д.
👉 ВВП на душу населения в 2020 в Гвинее был $980, а по паритету покупательной способности — $2671. (Для сравнения: в России эти показатели равны $11787 и $26456 соответственно). Рост цен на продовольствие и падение доходов населения привели к голодным бунтам. Уменьшения финансирования армии, повышение налогов и изменения в конституции накалили ситуацию в стране и произошел переворот. Кто его организовывал, кто прав и кто виноват — пока вторично. Теперь ближе к компаниям⬇️
⚒️ Русал
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)
zzznth, дивы его полностью оплатят
paalex, когда они будут ещё вопрос
zzznth, к первой выплате по кредиту точно будут. А скорее всего сразу после того как определятся с новыми пошлинами и поймут свой денежный поток. При текущей цене на алюминий долг к концу года ещё на ярд сократится у Русала
paalex, долг русала это отдельная тема
Я именно про долг энерго сегментаПосмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)
zzznth, дивы его полностью оплатят
paalex, когда они будут ещё вопрос
zzznth, к первой выплате по кредиту точно будут. А скорее всего сразу после того как определятся с новыми пошлинами и поймут свой денежный поток. При текущей цене на алюминий долг к концу года ещё на ярд сократится у РусалаПосмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)
zzznth, дивы его полностью оплатят
paalex, когда они будут ещё вопросПосмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)
zzznth, дивы его полностью оплатят
@Alex64
вы кстати свой пакет продали или ещё держите?
Роман Ранний, тот который переводил на иностранную биржу, продал давно.
Но я набрал заново, когда укатали в пол. Сейчас потихоньку сокращаю и Ен+ и Русал.
Alex64, это когда в пол укатали, в 2020?
Роман Ранний, не. Я начал набирать после мая этого года. Основную часть в районе 750 взял. Держал бы и дальше и Русал и Ен+, да ажиотажа дурного много. Не люблю сильные движения, обычно все хорошим заливом кончается. Лучше потом снова добрать, что порежу.@Alex64
вы кстати свой пакет продали или ещё держите?
Роман Ранний, тот который переводил на иностранную биржу, продал давно.
Но я набрал заново, когда укатали в пол. Сейчас потихоньку сокращаю и Ен+ и Русал.
Alex64, это когда в пол укатали, в 2020?Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
paalex, по сути ваша ремарка правильная
но есть один нюанс: а как корректно учесть квазиказначейский пакет — непонятно...
проценты на долг капают — капают
денежные потоки от собственных акций компания получает? — не получает (дивов то нет)
можно ли легко продать такой пакет? — нельзя. все-таки санкционная во многом компания
изменится ли это в скором будущем? — а наврядли (опять же, санкции)Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, почему-то все считают долг целиком, а пакет в 20% en+, который купили за 1,5 ярда этого долга не считают. Давайте либо долг считать как 2,5 либо учитывать казначейский пакет. Почем он нынче?
Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
zzznth, ну вот потому Олежа Дерипаска так топит за снижение ключевой ставки:)- Посмотрел поподробнее про группу компаний.
Что интересное: энергетический сегмент достаточно закредитован (долг/ебитда порядка 4), да и ставка достаточно высока...
Вкупе с ростом ключевой ставки ЦБ РФ долг начнет поддавливать показатели энергосегмента (с металлургическим все получше, да и конъюнктура приятная)
Делевередж бы не помешал, правда не очень понятно возможно ли его осуществить: за полугодие энергосегмент сгенерил почти 500М долларов потока от операционной деятельности; однако после финансовых статей осталось чуть менее 100М баксов, которые увеличили объем ден средств. При долге в 4+ ярда гасить придется долго.
- 📈EN+ растёт на 5.5% без новостей
Новостей нет, однако акции сильно отстали от РУСАЛ. С марта 2020 года, РУСАЛ вырос на 145%, в то время как EN+ на 40%😳
Кроме того, телеграм каналы помогают сокращению дисконта, например РДВ ставит цель в 1245 руб🤔
Авто-репост. Читать в блоге >>>
En+ - факторы роста и падения акций
- Выкуп доли ВТБ убирает «навес» над рынком, так как банк мог продать в рынок без согласования с OFAC (07.02.2020)
- Для вторичном размещении всего пакета выкупленного у ВТБ нужно задрать цену. Значит будут хорошие дивиденды и обещания перспектив от менеджмента. (07.02.2020)
- Выкупленные у ВТБ акции будут консолидированы в ее отчетности, а дивиденды полученные на эти акции улучшит кредитоспособность En+ (07.02.2020)
- Дешевый ESG актив (ГЭС+алюминий) и доля в ГМК Норникеле через РУСАЛ. (05.07.2022)
- Рост долга в связи с выкупом акций (13.02.2020)
- У Русала запланирован большой капекс до 2030 года на обновление алюминиевых заводов до 2030 года ($5bn) (09.09.2021)
- Мажоритарий (Дерипаска) исторически не любит платить дивиденды (05.07.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
En+ - описание компании
EN+ Холдинг Олега Дерипаски, главным активом которого является Русал.У Холдинга 2 основных сегмента: МЕТАЛЛ (Русал) и ЭНЕРГЕТИКА (Евросибэнерго).
В 1П2021 на Металл/Энергетику приходилось примерно 80%/20% выручки.
Доля EN+ в Русале составляет 56.88%.
Поскольку компания является холдингом, при подсчете прибыли компании необходимо обращать внимание, что показатель общей прибыли из пресс-релиза нерелевантен — смотреть надо на прибыль, которая приходится на акционеров материнской компании.
En+ провел свое IPO 3 ноября, разместив на бирже 107,142,858 ГДР, где 1 ГДР = 1 акция.
На Московской бирже ГДР En+ торгуются под тикером ENPL с 8 ноября 2017 года.
После IPO уставной капитал En+ составляет 571 428 572 акций. Получается, что Free float в результате IPO составил менее 19%.
Проспект эмиссии: http://www.enplus.ru/documents/2017/enplus-group-prospectus.pdf
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
