Детский Мир акции

«Детский мир» сильно растет и показывает, что офлайн-ритейл продолжает развитие. Я думаю, будет сближение онлайн и офлайн ритейла"

«Мы считаем, что целесообразно рассмотреть расширение продуктового ряда, он может идти в ритейл, не связанный напрямую с детьми. Это хорошо управляемая сеть с качественным менеджментом и технологиями. Мы не будем выходить из офлайн-ритейлеров»

«Компания значительно выросла, есть стратегические интересанты к ней, мы видим значимые перспективы основного и смежного бизнеса»

«Да, обсуждаем (продажу контрольного пакета в „Детском мире“ — ред.). Там 12 номинантов…. Кто больше даст, тому и продадим»

Отвечая на вопрос про интерес структур сенатора Сулеймана Керимова на покупку контрольного пакета АФК в ритейлере, он сказал, что прочитал об этом в газете.

Прайм

аффилеры каждый день скупают с рынка акции
с конца августа на 3 мио в день
что-то не припомню, чтоб байбэк какой объявляли
каждый день, последних пару недель наверно
invest-idei.ru/insider-radar/deals?search_id=10&whose_id=corporate

Аля, ну и что? это же дочка. Вот если бы кто то лично скупал…

аффилеры каждый день скупают с рынка акции
с конца августа на 3 мио в день
что-то не припомню, чтоб байбэк какой объявляли
каждый день, последних пару недель наверно
invest-idei.ru/insider-radar/deals?search_id=10&whose_id=corporate

На текущий момент капитализация Детского мира составляет 66,8 млрд руб. С момента проведения IPO (февраль 2017 года) они выросли на 6,8%, максимальный рост от момента размещения наблюдался в ноябре 2017 года, тогда они были дороже на 28,8%. Если речь идет о контрольном пакете, т.е. более 50%, то АФК Система может почти полностью выйти из капитала ритейлера (сейчас холдингу принадлежит 52,1%). Рыночная стоимость 50% составляет 33,4 млрд руб., но продавец может попросить премию за контроль. Отметим, что покупка 50% пакета повлечет за собой оферту другим акционерам. Сейчас крупнейшими держателями акций являются РКИФ – 14,03%, остальное free float.

так ну вот и первые ласточки появились
www.kommersant.ru/doc/3732173
и вроде даже какая-то цена вырисовывается — 119 руб.

Аля, будет как в Лензолоте выкупа не будет, вместо дивидендов благотворительность… Очень плохой мажор. Года 4 дивы не поплатят опустят котировки в 2 раза до 40-50р, и будут потихоньку дожимать оставшихся миноров и собирать оставшиеся акции в стакане…

РоманП., какая разница какой мажор будет потом? К оферте акции предъявлять, если как сейчас предпологается с премией к рынку, то апсайд около 30%

так ну вот и первые ласточки появились
www.kommersant.ru/doc/3732173
и вроде даже какая-то цена вырисовывается — 119 руб.

Аля, будет как в Лензолоте выкупа не будет, вместо дивидендов благотворительность… Очень плохой мажор. Года 4 дивы не поплатят опустят котировки в 2 раза до 40-50р, и будут потихоньку дожимать оставшихся миноров и собирать оставшиеся акции в стакане…

так ну вот и первые ласточки появились
www.kommersant.ru/doc/3732173
и вроде даже какая-то цена вырисовывается — 119 руб.

Дочка ДМ «ДМ Капитал» снова по немного покупает акции на рынке invest-idei.ru/insider-radar/deals/Детский-Мир-496. Объем конечно, смешной, но с учетом ликвидности… Последний раз она выходила на рынок в апреле и купила тогда на 90+ млн.руб. И начинали тоже с малых объемов, Так что покупки могут продолжится сейчас.

Мы позитивно оцениваем динамику операционных показателей и прибыли, но считаем, что это уже отражено в цене. Акции привлекательны, прежде всего, дивидендами. Мы сохраняем рекомендацию «держать», но понижаем целевую цену с 97,9 до 93,4 руб. с на фоне сжатия мультипликаторов по российскому ритейлу. Потенциал роста ~7%.

Рост продаж в 1П 2018 умеренный, +14% в сравнении с +25% годом ранее. Прибыль повысилась в 2,7х раза. Главными драйверами роста остаются открытие магазинов, положительная динамика LFL выручки, а также оптимизация постоянных операционных расходов, в частности, аренды и оплаты труда.

В этом году мы ожидаем рекордной выручки, ~113 млрд.руб. (+16%) c прогрессом прибыли на 35%. Далее рост прибыли по прогнозам замедлится в 2019-2021 до 12% CAGR.

Консенсусный дивиденд за 2018 год 7,7 руб. (+13% г/г) с ожидаемой доходностью 8,8%. В дальнейшем рост прибыли и высокие нормы выплат позволят ритейлеру поддерживать существенные дивидендные платежи, и DY 2018-2021E в среднем может составить 11%.

Вопрос о SPO Детского мира остается на повестке, но по времени и размеру сделки пока нет видимости.

По форвардным мультипликаторам DSKY торгуется с небольшим дисконтом по отношению к компаниям-аналогам

«Детский мир» откроет 100 новых магазинов до конца года.
quote.rbc.ru/news/article/5b7c032d9a79473366286339

Наш взгляд на бумаги ритейлера позитивен, рекомендация – «ПОКУПАТЬ» с целевой ценой 120 рублей за акцию.

Сильные результаты первой половины года указывают на потенциал превысить консенсус ожидания по прибыли и дивидендным выплатам по итогам 2018 года. Мы ожидаем, что «Детский мир» продолжит генерировать сильный свободный денежный поток, и прогнозируем дивидендную доходность в 2018/2019 годах на уровне 9%/11%, что, на наш взгляд, привлекательно.

«Как обычно мы будем рекомендовать акционерам выплатить достаточно высокие дивиденды — 100% от прибыли»

Тренды в отчете:
* рост выручки замедлился
* улучшились расходы на аренду (снизились, поскольку Детский Мир желанный арендатор в любом торговом центре, привлекает покупателей)
* Маржа EBITDA выросла на 150бп до 8,6% — совпала с прогнозом менеджмента

Компания торгуется на уровне EV/EBITDA of 6.3x

Мы позитивно оцениваем результаты «Детского Мира». Компания показывает в целом хорошие темпы роста выручки, несмотря на непривлекательные макроэкономические условия, с замедлением темпов роста инфляции и отсутствием роста реальных доходов населения. Дополнительным позитивным фактором можно назвать значительный рост рентабельности по скорр. EBITDA на сопоставимой основе во 2К до 12,4% и полугодовой до 9,2%.

Повышение операционной эффективности бизнеса и снижение расходов привели к тому, что «Детский Мир» сохраняет относительно высокую рентабельность бизнеса и стабильно наращивает чистую прибыль. Рост скорр. чистой прибыли на сопоставимой основе составил 101% г/г. Долговая нагрузка также остается на комфортном уровне.

На динамику среднего чека в том числе влияет макроэкономическая ситуация в стране, которая остается не самой выгодной для потребительского сектора и, скорее всего, снижение продолжится в ближайшей перспективе.

Во втором полугодии мы ожидаем от «Детского мира» стабильно сильных финансовых показателей вместе с ускорением роста торговых площадей и количества открытых магазинов.