МКБ акции

правильно понимаю, что по 7.2 сейчас нет смысла покупать под выкуп?)

#МКБ #CBOM

#МКБ #CBOM

Вчера мы видели особый случай по рынку, когда акция взлетела на более 50% из-за новости о выкупе акций по 10,35р.
Цена довольно высокая и видимл есть какие-либо «подводные камни».

Тем не менее технически мы пробили несколько максимумов, а значит можно поработать с ней по стратегии.
Для меня нормальной коррекционной моделью будет зона 7,03 — 7,04р. за акцию.
Там я уже буду смотреть на меньшем тайминге бумагу и ловить развороты.
С коротким стопом можно будет поработать с акцией, если увижу заинтересованность покупателей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расчёт оферты МКБ (с пояснениями), альтернативный сценарий:
Сначала уточню исходные данные на основе доступной информации (из отчётов МКБ по МСФО за 2024 год и новостей о оферте). Я опираюсь на:

Общее количество акций в обращении: 33 430 млн (подтверждено рыночной капитализацией free float при цене ~10 руб. — 73,5 млрд руб. / 10 руб. × 100% / 22% ≈ 33,43 млрд акций).
Free float: 22% = 7 355 млн акций (актуально на 2024 год, без изменений после 20 апреля, если нет новых эмиссий).
Цена выкупа: 10,35 руб. за акцию (по оферте для миноритариев, голосующих против реорганизации или не участвующих).
Лимит выкупа: 33 млрд руб. (объявлено банком; соответствует ~10% от собственного капитала/чистых активов на конец 2024 — ~330–350 млрд руб., хотя по ROAE 7% и прибыли 20,9 млрд капитал ближе к 300 млрд; возьму консервативно 33 млрд, как в анонсе).
Реорганизация: выделение отдельного юрлица для заблокированных активов (по 292-ФЗ), собрание акционеров апрель–май 2024. Оферта длится 45 дней после решения (до ~25 мая + 45 дней = ~10 июля). Деньги: +2 недели сальдирование + перечисление (конец июля–август), но с учётом возможных задержек — ~4–5 месяцев заморозки.
Текущая цена акций: до оферты ~6–7 руб., взлёт до 10+ руб. на новостях. После реорганизации и сокращения free float (до ~12–15% total) ликвидность упадёт, цена может обвалиться до 3–4 руб. (консервативно 3 руб., как в первом варианте, с учётом делистинга/низкого спроса).
% принятия оферты: вы предполагаете 80% — это оптимистично (многие миноритарии подадут из-за выгоды 10,35 > текущей цены). Я возьму 70% (консервативно, учитывая риски реорганизации и не все знают/доверяют).
Шаг 1: Заявки на выкуп
Free float: 7 355 млн акций.
% подачи: 70% = 5 148,5 млн акций.
Стоимость заявок: 5 148,5 × 10,35 ≈ 53,3 млрд руб.
Шаг 2: Удовлетворение заявок
Лимит: 33 млрд руб.
% удовлетворения от заявок: 33 / 53,3 ≈ 61,9%.
Выкуплено акций: 33 / 10,35 ≈ 3 189 млн (это ~43% всего free float, независимо от % подачи).
Для типичного держателя free float (если подал): 61,9% акций выкупают по 10,35 руб. = 10,35 × 0,619 ≈ 6,41 руб. за акцию (в эквиваленте).
Оставшиеся 38,1% акций: не выкуплены, остаются в портфеле.
Шаг 3: Цена оставшихся акций после реорганизации
Оставшийся free float: 7 355 – 3 189 ≈ 4 166 млн акций (~12,5% total).
После реорганизации (лето–осень 2024): акции потеряют ликвидность, возможен делистинг или торги на низких объёмах. Консервативная цена: 3 руб. (как в одиннадцатичасовом варианте; альтернатива — 2,5–4 руб., но без спекуляций).
Эквивалент для оставшихся: 3 × 0,381 ≈ 1,14 руб. за акцию.
Шаг 4: Итоговая «цена на руки» через ~5 месяцев
Сумма: 6,41 (выкуп) + 1,14 (оставшиеся) = 7,55 руб. (брутто, без учёта времени/налогов).
взял ниже % подачи (меньше конкуренции за лимит), но консервативнее по капиталу/цене остатка.
Шаг 5: Учёт нюансов (дисконтирование)
Заморозка ~5 месяцев: opportunity cost по 20% годовых (депозит/ставка) = 20% × (5/12) ≈ 8,3% (упущенная доходность на вложенные средства).
Налог: 13% на прибыль от выкупа. Предположим, вы купили по ~6 руб. (средняя до взлёта), прибыль ~ (10,35 – 6) / 10,35 ≈ 42% от цены выкупа, налог ~5,5% от брутто-выкупа. Для остатка — продажа позже по 3 руб., прибыль/убыток отдельно. Итого налог ~13% от прибыли, но упрощённо ~10–14% от всей суммы.
Суета (3-НДФЛ в 2025, брокер не удержит): +5% (время/комиссии, если не профи).
Общий дисконт: ~8,3% (время) + 14% (налог) + 5% (суета) = ~27,3%. Коэффициент: 1 – 0,273 = 0,727 (или ваш 0,79 для мягче).
Нетто: 7,55 × 0,727 ≈ 5,49 руб. (чтобы выйти в ноль относительно текущей цены ~6 руб.; если купили дешевле — прибыль).
Сравнение с первым расчётом
Первый: 6,97 брутто → 5,50 нетто (при 80% подачи, 54% удовлетворения, капитал 330 млрд).
Второй: 7,55 брутто → 5,49 нетто (при 70% подачи, 62% удовлетворения, капитал ~300–330 млрд).
Разница минимальна: первый более пессимистичен по % удовлетворения (из-за высокого % подачи), мой — по % подачи и цене остатка. Если капитал «тает» до 300 млрд (лимит 30 млрд), мой % удовлетворения падает до ~56%, итог ~5,20 руб. нетто — ближе к вашему.
Риски: если % подачи >80% (до 90%), удовлетворение <50%, цена на руки ~5 руб. брутто. Плюс возможные сбои (реорганизация, регулятор) — минус 10–20%. Справедливая цена для «нуля»: 5,20–5,50 руб

❗️❗️Безумие в акциях МКБ

Вчера в 17:01 стало известно о созыве общего собрания акционеров ПАО «Московский кредитный банк», после чего акции в течение часа взлетели более чем на 60%.

Объёмы торгов за день превысили 5 млрд рублей, тогда как в среднем они не поднимаются выше 100 млн рублей.

👉Основная повестка дня:

– О реорганизации ПАО «Московский кредитный банк»

– Об увеличении уставного капитала ПАО «Московский кредитный банк»

👉Основная причина взлёта котировок:

– У акционеров может появиться право требовать выкупа акций (у тех, кто проголосует «против» реорганизации или не примет участия в голосовании)

– В соответствии со статьёй 75 ФЗ «Об акционерных обществах» цена выкупа одной обыкновенной акции определена в размере 10,35 руб.

☝️Акции на момент 17:00 стоили ≈5 рублей, а подать на выкуп можно по 10,35 руб. Вот они «ИКС 2», подумали многие. Но есть как минимум одно «но» (не считая того, что собрание может не состояться).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Расчёт оферты МКБ: имеем 33430 млн акций в обращении Х 22% free float = 7355 акций в свободном обращении. После 20 апреля останутся всё те же 7355 акций. Примут предложение не все, но с учётом его крайней выгоды около 80% держателей free float. 7355 х 80% = 5884 акции. Умножаем на цену выкупа 10,35, получаем 60,9 млрд. Капитал банка (он тает) к 25 мая может составить не 350, а 300 или меньше (сюрприз не исключён), возьмём консервативно 330, на выкуп 10% 33 млрд. 33:60,9 = 54% заявок предполагаю будут удовлетворены по 10,35 руб. 10,35 х 54 = 5,59 руб. Оставшаяся часть 44% к концу лета подешевеет и не будет стоить 5 руб, как до предложения МКБ. Возможная цена после реорганизации 3 руб. 3 руб Х 0,46 = 1,38 руб. Складываем обе части 5,59 + 1,38 = 6,97 руб. Это предполагаемая «цена» на руки примерно через 5 месяцев, когда придут деньги на счёт (25 мая + 45 дней + 2 нед сальдирование + перечисление). Но есть нюансы. Заморозка средств на 5 месяцев из расчёта 20% годовых это 8%, налог с прибыли 107% х13 = 14%. Самостоятельная подача 3 НДФЛ в 2027 году тоже чего — то стоит (брокер за такие операции налог сам не вычтет), возьмём за суету ещё по самому минимуму 5%, если Вы не профессиональный бухгалтер с опытом заполнения таких деклараций. Итог: справедливая цена. чтобы только выйти в ноль 6,97 Х 0,79 (нюансы) = 5,28. Это если всё пойдёт хорошо, без сбоев.

Сегодня шортисты работают.
Смысла продавать меньше 10р нету…
На текущих думаю до 6.5р цену снизят, если успеют до майского собрания акционеров…

выкупят 12% потом опять на 5

МКБ: ракета на 60% за день. Можно ли было попасть?

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Интересно какая цена будет до 21 апреля

Кейс PLZL вам в помощь.

Ramil Ibragimov, это если абсолютно всё подадут на выкуп, что тоже не факт

Dmitry, Правильно! а зачем продавать перспективную бумагу?
могли бы выкуп по средней за 6 месяцев сделать, а это намного ниже 10,35, наверное такие планы и были, раз так давили бумагу, но видно кто то был против такого финта)

Александр Белый, почему?

Romanik2, что почему?

С чего многие взяли что выкуп состоится? 25-го вопрос только на СД понесут.
Конечно с учетом того, что СД планируется заочный, скорее всего ...

Max_ev, видимо не многие, а инсайдеры, которые знают

Кто подскажет, какая максимальная планка в день? Я полагал это около 20-30 %
Не в 50 точно. Разве нет?

ЖakL, планка включается не для хомяков, а для хозяев кухни, когда у них что то идёт не по плану

Кто подскажет, какая максимальная планка в день? Я полагал это около 20-30 %
Не в 50 точно. Разве нет?

Вася Баффет, из -50% надо в +100% выходить, чтобы просто остаться при своих. Настоящий Баффет на банкротов никогда не ставит.

Андрей Терлецкий, что то мне подсказывает, что ни ты ни я не обладаем мозгами настоящего Баффета. А ты себе хорошо представляешь, что именно он делает? Настоящий Баффет уже давно большинству инвесторов рекомендует пассивное портфельное инвестирование. Чем я, собственно, и занимаюсь.

С чего многие взяли что выкуп состоится? 25-го вопрос только на СД понесут.
Конечно с учетом того, что СД планируется заочный, скорее всего решение уже принято и необходимо просто соблюсти формальную процедуру.
Но при этом полностью исключать вероятность неприятного сюрприза на сегодняшний день нельзя.
Более того, акция в обычные дни не особо ликвидная, и если сюрприз случится, не факт что получится отстопиться.

Вот не слушаете вы старого опытного волка дядю Васю! А я всегда говорил: если вы не можете спокойно наблюдать -50% по любой акции в своём по...

Вася Баффет, из -50% надо в +100% выходить, чтобы просто остаться при своих. Настоящий Баффет на банкротов никогда не ставит.

Там же речь про 10% СЧА

По 10,3 вроде

Dmitry,
По 10,3 будут выкупать только часть (!) акций и то, это не точно
Например, из из вашей заявки на выкуп 1000 акций, выкупят например 50 акций по 10,30 рубля, а остальные останутся у вас на руках, и никаких 10,30 рубля вы оставшиеся 950 акций не получите.
Еще слишком много неизвестных.
Поэтому к июню-июлю цена папиры на бирже может быть в коридоре 5,50-6,00 рублей — легко!

Вот не слушаете вы старого опытного волка дядю Васю! А я всегда говорил: если вы не можете спокойно наблюдать -50% по любой акции в своём портфеле, вам в этот класс активов лучше вообще не лезть! Но верно и обратное: вы и +50% рано или поздно обязательно увидите. Я сегодня увидел.👋

По 10,3 вроде

Ну тут выкуп будет

Dmitry, а на что выкупать будут? Цифры какие?

Ну тут выкуп будет

Чего вниз пошли?

Dmitry, суету отторговывают, повтор сценария с мвидео на мой взгляд