НоваБев Групп (Белуга Групп) акции

Склонен остаться, но сомневаюсь.
Татнефть и Газпром нефть не оставался

Друзья, всем привет.
Есть ли смысл оставаться под дивы?

🥃 Лидер отечественного алкогольного рынка Novabev Group представил на днях свои операционные результаты за 9 мес. 2025 года, а значит пришло время подвести предварительные итоги и оценить перспективы дальнейшего развития компании.

📉 Итак, с января по сентябрь отгрузки алкогольной продукции сократились на -3% (г/г) до 10,5 млн декалитров. Казалось бы, столь скромное сокращение отгрузок — это в принципе незначительный спад, на фоне общего падения рынка алкогольной продукции на -9% (г/г). Но за сухими цифрами скрывается более глубокая история!


В середине лета, как вы помните, компания стала жертвойкрупномасштабной хакерской атаки, которая на две недели полностью парализовала работу торговой сети ВинЛаб и таможенного склада. А с учётом того, что информация о взломе скрывалась в течение первых двух суток, вероятно, руководство пыталось оперативно устранить проблему самостоятельно. Однако, когда стало ясно, что быстро справиться не получится, компания официально признала инцидент и выпустила пресс-релиз.

В конце прошлой недели компания Новабев Групп представила операционные результаты по итогам 9 месяцев 2025 года. Напомню, что во 2 квартале компания продемонстрировала позитивные операционные результаты и данные за 3 квартал были важны как опровержение или подтверждение позитивного тренда. В посте обсудим удалось ли компании подтвердить трек 2-го квартала или нет.

👉 Ключевые операционные результаты:

— Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, что на 3% меньше цифры прошлого года. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей 14 июля. В сентябре негативный тренд был изменен — в третьем месяце квартала был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года;

— Отгрузки собственных брендов снизились на 1% до 8,4 млн декалитров с 8,5 млн декалитров годом ранее;

— Импортные бренды были отгружены в объеме 2,1 млн декалитров, что на 10% ниже показателя прошлого года. Хакерская атака оказала существенное влияние на импорт, поскольку затронула работу таможенного склада, замедлив операции. На настоящий момент ситуация нормализована;

Новабев опубликовали операционные результаты за 9 месяцев.

После хакерской атаки результаты заметно ухудшились. 

Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров -3% к прошлому году. 

Отгрузки собственных брендов -1% до 8,4 млн дал, партнерские снизились на 10% до 2,1 млн дал.

Продажи Винлаб за 9 мес. выросли на 8,7%.

Ключевые показатели: 

🔹 Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, что на 3% меньше цифры прошлого года. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей 14 июля.

🔹 Отгрузки собственных брендов снизились на 1% до 8,4 млн декалитров с 8,5 млн декалитров годом ранее.

🔹 Импортные бренды были отгружены в объеме 2,1 млн декалитров, что на 10% ниже показателя прошлого года. 

🔹 Количество торговых точек «ВинЛаб» выросло до 2 163, а объем продаж в сети увеличился на 8,7%.

В течение года компания столкнулась с масштабной кибератакой, повлиявшей на отгрузки периода и уровень сервиса. Хакерская атака оказала существенное влияние на импорт, поскольку затронула работу таможенного склада, замедлив операции.

В сентябре ситуация нормализовалась и по общим отгрузкам был зафиксирован рост: в третьем месяце квартала был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года. Скромно, но хоть что-то. 

Смотрю на акции НоваБев с точки зрения инвестиционного кейса без оптимизма, основная стадия роста бизнеса была пройдена, и теперь компания будет довольна, если хотя бы сохранит умеренные темпы роста. Дивидендная доходность не конкурентная.

Ожидаемо слабые результаты за 3 квартал. Кто не в теме, то компания в июле этого года столкнулась с кибератакой, в результате которой отгрузки фактически не совершались около 2-ух недель (на полное восстановление ушло около месяца)

По словам менеджмента, начали модернизировать систему киберзащиты, так что, надеемся, в будущем подобные эксцессы не повторятся. Посмотрим, насколько сильно это отразится на финансовых результатах (жаль, раскрываются по полугодиям, могли бы и ежеквартально себе позволить)

Из хорошего: в сентябре был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года, что означает полное восстановление и дальнейший рост операционных результатов.



Можно подписаться на мой ТГ-канал, там читать мою ахинею будет удобнее, также часть постов публикую только туда, так что милости прошу.

Вышел интересный отчет агентства INFOLine о текущем состоянии рынка алкоголя и наметившихся трендах. Не то, чтобы я активно им интересуюсь, сам редко употребляю, но интересно наблюдать за тенденциями и за положением наших компаний в этом секторе. Сегодня кратко постараюсь поделиться с вами основными цифрами, фактами и прогнозами.

📈 В ближайшие годы российский рынок алкоголя будет расти двузначными темпами и к 2029 г. приблизится к 5 трлн руб. Но важно даже не то, сколько будет продано, а что именно покупают люди.

🍾 На глазах идет переход к премиум-сегменту. Всё меньше спроса на «просто водку», всё больше – на виски, джин и вино подороже. Смысл этого тренда в том, что при схожей цене потребитель выбирает «более статусную» марку. Для бизнеса (и для инвесторов) это плюс – маржа выше, брендинг работает лучше.

🛒 Отдельно стоит сказать про онлайн. В сегменте click & collect продажи растутв несколько раз быстрее рынка. И здесь в лидерах — Новабев, который пока остается единственным крупным публичным представителем сектора.

Novabev Group (тикер BELU), крупнейшая алкогольная компания в России, объявляет операционные результаты за девять месяцев 2025 года относительно аналогичного периода 2024-го.

Ключевые показатели

• Общие отгрузки составили 10,5 млн декалитров, что на 3% меньше цифры прошлого года. Снижение связано с хакерской атакой, произошедшей 14 июля. В сентябре негативный тренд был изменен — в третьем месяце квартала был достигнут результат +2% к аналогичному периоду 2024 года.
• Отгрузки собственных брендов снизились на 1% до 8,4 млн декалитров с 8,5 млн декалитров годом ранее.
• Импортные бренды были отгружены в объеме 2,1 млн декалитров, что на 10% ниже показателя прошлого года. Хакерская атака оказала существенное влияние на импорт, поскольку затронула работу таможенного склада, замедлив операции. На настоящий момент ситуация нормализована.
• Количество торговых точек «ВинЛаб» выросло до 2 163, а объем продаж в сети увеличился на 8,7%.

Итоги периода

• Наиболее быстро растущие марки за период среди водочных позиционируются в премиум-сегменте: Orthodox (+41%) и «Белая Сова» (+23%).

В Вологодской области введут новые ограничения на продажу алкоголя с 1 марта 2026 года, сообщил губернатор Филимонов.

Запретят продажу спиртного там, где площадь торгового зала менее 200 кв. м, размещение алкоголя в прикассовой зоне, а также реализацию спиртного на цокольных этажах.

t.me/tass_agency

Раз уж мы начали с вами разбираться с российским алкогольным рынком, предлагаю ознакомиться с интересным отчетом Infoline, который может многое нам поведать о глубинных изменениях, происходящих в отрасли.

🍷 Итак, розничные продажи алкоголя в 2025 году могут вырасти на 13,1% до 3,3 трлн рублей. За этими сухими цифрами скрывается фундаментальный сдвиг: российские производители перестали слепо копировать западные образцы и начали создавать оригинальные продукты. К тому же акцент сместился еще и в сторону премиум-сегмента, что повышает маржинальность продаж.

Infoline ожидает, что в ближайшие пять лет рынок будет расти со среднегодовым темпом 10,8%, и к 2029 году объём продаж может достичь 4,9 трлн рублей. Я согласен с коллегами, ведь с 2022 года отечественный алкогольный рынок переживает настоящий ренессанс. Рост реальных доходов населения стимулирует спрос на премиальные напитки, а активная господдержка виноделов позволила реально воплотить концепцию импортозамещения.

Доля отечественного вина на полках магазинов уже превышает 61%. Государство поощряет развитие отрасли, устанавливая щадящие акцизы, что помогает виноделам демонстрировать высокие темпы роста. При этом по потреблению вина на душу населения Россия значительно отстаёт от Европы и Северной Америки, что открывает потенциал для дальнейшего роста.

Novabev Group: Инвестиционная привлекательность на фоне структурной трансформации рынка

Ключевые выводы для инвесторов

Novabev Group (BELU) представляет собой уникальный инвестиционный кейс в российском алкогольном секторе, сочетающий лидерские позиции, дивидендную привлекательность и амбициозную стратегию роста. При текущей цене около 390 рублей за акцию компания торгуется с дисконтом к историческим максимумам, предоставляя потенциал для долгосрочных инвесторов.

Операционные достижения и финансовая динамика

Впечатляющий рост выручки

Компания демонстрирует устойчивую динамику роста выручки: с 97.3 млрд рублей в 2022 году до 135.5 млрд рублей в 2024 году (+39% за два года). В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 21% год к году до 69.2 млрд рублей, что превышает рыночные ожидания.

Финансовая динамика Novabev Group показывает рост выручки при снижении прибыльности

Давление на прибыльность как временный фактор

Несмотря на рост выручки, чистая прибыль снизилась с 8.44 млрд рублей в 2022 году до 4.6 млрд рублей в 2024 году. Основной причиной стало увеличение процентных расходов на 39% из-за роста долговой нагрузки и повышения ключевой ставки ЦБ РФ. Это временный фактор, который должен нормализоваться при снижении ставок.

Акционеры Novabev Group утвердили промежуточные дивиденды за полугодие в размере 20 руб. на акцию. На выплаты направят 1,87 млрд руб. без учета казначейских бумаг. По текущим котировкам около 394 руб. это обеспечивает доходность около 5%. Реестр для получения дивидендов закроется 18 октября.

Компания платит дивиденды с 2019 года. Дивидендная политика подразумевает выплаты минимум 50% от консолидированной прибыли и не реже двух раз в год. В первом полугодии 2024-го между акционерами было распределено по 12,5 руб. на акцию, за весь прошлый год выплачено по 25 руб. на бумагу.

Увеличение дивиденда в текущем году обусловлено динамикой операционных показателей и денежного потока. За первое полугодие 2025 выручка Novabev Group выросла на 20% г/г, до 69,15 млрд руб., EBITDA увеличилась на 22% г/г, до 9,2 млрд руб., а чистая прибыль поднялась на 4% г/г, до 2,1 млрд руб. Операционный денежный поток увеличился на 206% г/г, до 8,7 млрд руб. Между акционерами будет распределено 89% прибыли, что укладывается в политику эмитента с учетом больших объемов кэша.

Решения общих собраний участников (акционеров)

Направить нераспределенную чистую прибыль 6 месяцев 2025г. на выплату дивидендов по обыкновенным акциям Общества в размере 20 рублей на одну обыкновенную акцию.

Определить датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 18 октября 2025г., конец операционного дня.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UyE5sHAgQkGBQ3Sif9lGXg-B-B

По данным Росалкогольтабакконтроля, производство водки в России за январь — август упало на 6,8%, а продажи алкогольной продукции за тот же период снизились вообще на 11,4% до 132,6 млн дал. Ситуация, мягко говоря, не благоволит росту сектора, но может конкретно у Новабев дела обстоят лучше?

Итак, выручка компании за первое полугодие 2025 года выросла 21,2% до 69,2 млрд рублей. Действительно, результаты Новабев выглядят сильнее, чем у сектора в целом. Даже на стагнирующем рынке компании удалось нарастить общие отгрузки на 5% до 7,2 млн декалитров. Основным драйвером роста бизнеса становится ритейл-сегмент. 

«Количество магазинов ВинЛаб за отчетный период выросло до 2 129 штук, а выручка на 25%. При этом трафик увеличился на 11,8%, средний чек еще на 9,7%. Результаты по полугодию не включают негативный эффект от кибератаки, которая произошла в середине июля. Замедление темпов роста мы увидим по итогам 9 месяцев, благо к настоящему моменту группа восстановила ключевые бизнес-процессы и занимается модернизацией киберзащиты.»

Розничные продажи алкоголя в России в 2025–2029 гг. будут расти в среднем на 10,8% в год и через пять лет достигнут ₽4,9 трлн. Такие данные содержатся в исследовании агентства Infoline. По итогам 2025г рынок должен увеличиться на 13% к 2024 г. до ₽3,3 трлн.

Продовольственный же ритейл в 2025–2029 гг. будет развиваться чуть скромнее – в среднем на 8,6% в год. К концу этого срока оборот розничной торговли продовольственными товарами должен достигнуть ₽39,9 трлн.

Одним из факторов роста розничных продаж алкоголя в деньгах в Infoline называют рост доли премиум-сегмента. К нему среди крепких напитков компания относит водку с розничной ценой от 700 руб. за 0,5 л и прочую продукцию стоимостью от 1000 руб. за 0,5 л.

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2025/10/08/1145070-roznichnie-prodazhi-alkogolya-dostignut-5-trln-rublei?from=copy_text

В России за год почти на 10% сократилось (https://www.kommersant.ru/doc/8098503?tg) производство алкоголя. Однако пить стали чаще. Как ни странно — ничего удивительного.

За январь — сентябрь этого года было произведено 120,78 миллионов дал* алкогольной продукции без учета пива, сидра, пуаре и медовухи всего, пишет Ъ со ссылкой на Росалкогольтабакконтроль.

Это произошло из-за увеличения цен на акцизы и минимальные розничные цены с 2024 года. Компании резко увеличили производство алкоголя в конце прошлого года, это привело к формированию запасов и падению производства в январе — апреле 2025 года. Еще один фактор, сдерживающий спрос — введение ограничений на региональном уровне.

Однако в сентябре показатель производства алкоголя вырос год к году на 3,1% и составил 16,39 млн дал. Эксперты, опрошенные Ъ, предполагают, что производство и продажи крепкого алкоголя с октября по декабрь будут расти еще более ощутимо.
Какие напитки стали меньше производить:
— Водка (-6%)

Вообще пока отчетность у Новабев выходит неплохая: отгрузки растут (+5% по итогам полугодия), сеть ВинЛаб расширилась на 17,7% с начала года (+90 магазинов), трафик вырос на 11,8%, выручка превысила 47 млрд рублей. Единственный сдержанный нюанс — рост среднего чека на 9,7%, который, по сути, лишь компенсировал инфляцию. Да и в целом с фундаментальной точки зрения в акциях сейчас достаточно большая недооценка — таргет по акциям Новабев около 620 рублей за акцию на горизонте года.

Объем отгрузок алкогольной продукции вырос на 5% год к году, достигнув отметки в 7,2 млн декалитров. Особенно стоит отметить рост отгрузок собственных брендов в России — плюс 6%, а также положительную динамику по импортным партнерским брендам. Параллельно Новабев наращивает дистрибуцию, укрепляя партнерства с ключевыми федеральными ритейлерами, включая METRO, «Азбуку вкуса», «Магнит» и «Ленту».

Однако если смотреть на них долгосрочно — есть приличные риски замедления темпов роста продаж, поскольку государство последовательно продвигает антиалкогольную кампанию.