НоваБев Групп (Белуга Групп) акции

Вообще пока отчетность у Новабев выходит неплохая: отгрузки растут (+5% по итогам полугодия), сеть ВинЛаб расширилась на 17,7% с начала года (+90 магазинов), трафик вырос на 11,8%, выручка превысила 47 млрд рублей. Единственный сдержанный нюанс — рост среднего чека на 9,7%, который, по сути, лишь компенсировал инфляцию. Да и в целом с фундаментальной точки зрения в акциях сейчас достаточно большая недооценка — таргет по акциям Новабев около 620 рублей за акцию на горизонте года.

Объем отгрузок алкогольной продукции вырос на 5% год к году, достигнув отметки в 7,2 млн декалитров. Особенно стоит отметить рост отгрузок собственных брендов в России — плюс 6%, а также положительную динамику по импортным партнерским брендам. Параллельно Новабев наращивает дистрибуцию, укрепляя партнерства с ключевыми федеральными ритейлерами, включая METRO, «Азбуку вкуса», «Магнит» и «Ленту».

Однако если смотреть на них долгосрочно — есть приличные риски замедления темпов роста продаж, поскольку государство последовательно продвигает антиалкогольную кампанию.

Тикер: #BELU
Текущая цена: 377.6
Капитализация: 47.7 млрд.
Сектор: Агропищепром
Сайт: novabev.com/investors/

Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):

P\E — 10.3
P\BV — 1.99
P\S — 0.32
ROE — 19.6%
ND\EBITDA — 1.86
EV\EBITDA — 2.94
Активы\Обязательства — 1.27

Что нравится:

✔️ выручка выросла на 21.1% г/г (57.1 -> 69.2 млрд);
✔️ положительный FCF +2.9 млрд, тогда как в 1 пол 2024 он был -1.5 млрд;
✔️ чистая прибыль увеличилась на 4.2% г/г (2.02 -> 2.1 млрд);
✔️ дебиторская задолженность снизилась на 29.1% п/п (16.3 -> 11.5 млрд);

Что не нравится:

✔️ чистый долг увечился на 6.3% п/п (35.5 -> 37.7 млрд). Но ND\EBITDA уменьшился с 1.9 до 1.86;
✔️ вырос чистый финансовый расход на 27.1% г/г (2 -> 2.8 млрд);
✔️ слабое соотношение активов и обязательств (активы выше на 27%);

Дивиденды:

Размер дивидендных выплат установлен на уровне не менее 50% от прибыли по МСФО.

Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 1 пол 2025 года в 20 руб на акцию (ДД 5.29% от текущей цены).

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании Novabev Group за 1 полугодие 2025 года.  

 Для тех, кто ищет интересные возможности на российском рынке, акции Novabev Group (тикер BELU) представляют собой уникальный кейс трансформации. Компания, известная своими брендами премиального алкоголя, такие как «Белуга», «Мягков» и «Беленькая», успешно перерождается в мощного ритейл-игрока через собственную сеть «ВинЛаб». Этот стратегический разворот уже приносит ощутимые финансовые плоды, что подтверждают сильные результаты за первое полугодие 2025 года. Данный анализ поможет разобраться, являются ли инвестиции в акции Novabev Group перспективным вложением в условиях текущих рыночных вызовов и рисков.

Потенциал роста и ключевые риски

Уверенное начало 2025 года и смена бизнес-парадигмы стали основными драйверами интереса к ценным бумагам компании. Финансовые результаты за 1П2025 говорят о динамичном развитии: выручка выросла на 20% до 69,1 млрд рублей, а показатель EBITDA увеличился на 22%, достигнув 9,2 млрд рублей.

«Правительственная комиссия одобрила проект федерального закона „О внесении изменений в Федеральный закон “О государственном регулировании производства и оборота этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции и об ограничении потребления (распития) алкогольной продукции», — сказано в материалах заседания.

Как рассказал ТАСС председатель правления Ассоциации юристов России (АЮР) Владимир Груздев, поправки предусматривают упрощение процедуры выдачи лицензии на розничную продажу алкогольной продукции. «Так, предусматривается сокращение срока рассмотрения заявлений соискателей лицензий на продажу алкоголя с 30 календарных дней до 15 рабочих дней. При этом максимально допустимый срок, на который может быть продлено рассмотрение такого заявления, составит не более 25 рабочих дней, в то время как сейчас срок рассмотрения возможно продлить не более чем на 30 календарных дней. Помимо этого, законопроект предусматривает сокращение перечня документов и сведений, которые необходимо предоставить для рассмотрения вопроса о получении лицензии на реализацию алкогольной продукции», — отметил он.

на 400р шляпа

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 29.08.25 вышел отчёт за второй квартал 2025 года компании Новабев (бывшая Белуга). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Novabev Group — российский вертикально-интегрированный производитель премиальных спиртных напитков, а также ведущий независимый импортер крепких спиртных напитков и вина с хорошо диверсифицированным премиальным портфелем импортных брендов.

С 1 января 2026 года акцизы на основную алкогольную продукцию будут повышены. Это следует из проекта изменений в Налоговый кодекс, внесенных правительством на рассмотрение Госдумы.

Для алкоголя крепче 18 градусов с 2026 года акциз составит 824 руб. за 1 л безводного этилового спирта, содержащегося в продукции. Сейчас этот показатель ниже — 740 руб. Таким образом, рост составил 11,4%. Это коррекция больше изначально запланированной: в прошлом году значение планировалось установиться на уровне 770 руб. с 1 января 2026 года.

В категории спиртного слабее 18 градусов акциз с 1 января будущего года будет рассчитываться как отношение 165 руб. к объемной доле этилового спирта. Сейчас сумма для расчета ниже — 148 руб. Со следующего года она первоначально должна была составить 154 руб.

Акциз для тихого вина с 1 января 2026 года составит 148 руб. за 1 л, игристого — 160 руб. Сейчас значения зафиксированы на уровне 113 руб. и 125 руб. соответственно. В категории пива крепостью до 8,6% планируется повышение с 30 до 33 руб. за 1 л. Аналогичные ставки заложены для сидра, пуаре и медовухи.

🍷 Новабев. Восстановление начинаетсяДрузья, начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1П2025, ведущей алкогольной компани...

Друзья, начинаем торговую неделю с обзора финансовых результатов за 1П2025, ведущей алкогольной компании в России — Новабев Групп. Давайте взглянем, как улучшение отгрузок во втором квартале 2025 сказалось на финансовой динамике в первом полугодии:

— Отгрузки: 7,2 млн дал (+5% г/г)
— Выручка: 69,1 млрд руб (+20% г/г)
— EBITDA: 9,2 млрд руб (+22% г/г)
— Чистая прибыль: 2,1 млрд руб (+4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В первом полугодии 2025 года выручка выросла на 20% г/г — до 69,1 млрд руб. за счёт роста общих отгрузок премиальных брендов собственных марок, а также роста ретейл-сегмента.

Результаты ретейл-сегмента (ВинЛаб):

— Кол-во магазинов: 2 129 (+18% г/г)
— Выручка: 47,5 млрд руб (+25% г/г)
— EBITDA: 5,2 млрд руб (+51% г/г)

📈 На фоне успехов ВинЛаб EBITDA группы прибавила 22% г/г — до 9,2 млрд руб., а ключевым достижением можно назвать сохранение валовой рентабельности на высоком уровне, что в свою очередь положительно отразилось на валовой прибыли, которая увеличилась на 22% г/г — до 25,1 млрд руб. Примечательно, что вопреки росту процентных расходов компании также удалось увеличить чистую прибыль на 4% г/г — до 2,1 млрд руб.

Василий, можно перейти на мобильную версию

Белуга, такая хорошая компания🤦‍♂️
А почему НИКТО не оценивает подобный риск?

По факту если подобный риск реализуется:
про IPO Винлаба можно в принципе забыть☝️
это будет мощнейший удар по компании, с учётом что основн...

В проведенном опросе в телеграм канале Новабев занял достойное второе место поэтому сегодня разберем отчет за 1 полугодие 2025 года по МСФО. У меня есть данная компания в портфеле, разберемся на какие дивидендные выплаты стоит рассчитывать, какой есть апсайд в акциях и что за кибер-атака произошла на компанию? Также помимо всего прочего компания делает байбэк. Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал, более 1000 человек сделали это! Там я каждый месяц рассказываю какие активы я купил/продал, разбор акций, облигаций, подпишись и будь с нами!

Смотрите также:

Лукойл отчет за I полугодие 2025 по МСФО. Сильнее сектора и сильнее рынка!

М.Видео-Эльдорадо отчет за I полугодие 2025 по МСФО. Есть ли риск держателям облигаций?

ТОП-10 дивидендных акций от аналитиков БКС инвестиций!

Российский IT сектор. Часть 2. Хэдхантер отчет за 2 квартал 2025 по МСФО. Кризис в отрасле.

📉 Акции Новабев постепенно ползут вниз, а тем временем в показателях происходят улучшения. Давайте разберемся, почему так происходит?

📊 В 1 полугодии Новабев нарастил отгрузки на 5% в натуральном выражении, а выручку — на 20%. Результаты подтолкнула инфляция и развитие сети «Винлаб». Подробнее писал об этом здесь .

🔥 Новабев смог избежать повсеместной проблемы сжатия маржи. Похлопаем менеджменту за отличную работу! Валовая прибыль прибавила 22%, а операционная — 28%.

📈 Чистая прибыль показала рост на 4% г/г. Казалось бы, это мало. Но еще недавно (в 24 году) прибыль падала более чем на 40% под давлением процентных расходов. Теперь же началось робкое восстановление с низкой базы.

☝️ Менеджмент сделал правильные выводы и решил проявить осторожность в отношении заемного капитала. Чистый долг снизился с 43,8 до 37,7 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA до 1,9х.

👌 Также в 1 полугодии Новабев выкупил собственных акций на 2,26 млрд рублей, потратив на байбэк половину чистого операционного денежного потока. Еще 1,5 млрд ушло на выплату дивидендов.Доходность по текущей цене составила 4,8% за полугодие. Новабев продемонстрировал сбалансированный подход к распределению средств. Снижение долга + байбэк + дивиденды — отличная комбинация по созданию акционерной стоимости!

Коллеги, сегодня на столе отчет одной из самых интересных историй трансформации на российском рынке — Novabev Group (бывшая Beluga Group). Компания активно превращается из простого производителя алкоголя в мощного ритейлера. Давайте разберемся, стоит ли добавлять эти акции в портфель.

🔍Что происходит с бизнесом?
Ключевое — это смена фокуса. Novabev Group — это уже не столько заводы, сколько быстрорастущая сеть магазинов «ВинЛаб».
Количество магазинов: 2 129 точек на середину 2025 года (утроилось за 5 лет!).
Доля розницы: Сегмент «ВинЛаб» уже генерирует >50% выручки всей группы.
Стратегия: К 2029 году компания планирует удвоить бизнес, а доля розницы должна превысить 70%.
По сути, мы инвестируем не в производителя, а в специализированного ритейлера с собственным производством. Это дает контроль над всей цепочкой и позволяет забирать себе всю маржу.

👍 Аргументы ЗА
🚀 «ВинЛаб» — ракета-носитель. Главный драйвер роста. В первом полугодии 2025:

«Новых вводных у меня нет. По-прежнему пока нет информации о том, что будет разрешена торговля в интернете», — заявил статс-секретарь — замминистра финансов Алексей Сазанов на Московском финансовом форуме в четверг.