Bank of America акции

Bank of America (BAC) увеличил прибыль и выручку во втором квартале после удивительно сильных результатов своего подразделения на Уолл-Стрит.

Чистая прибыль выросла на 19% по сравнению с предыдущим годом и составила 7,4 млрд долларов. Выручка выросла на 11% до 25,2 млрд долларов.

«Мы по-прежнему видим здоровую экономику США, которая растет более медленными темпами, с устойчивым рынком труда», — сказал генеральный директор Брайан Мойнихан.

Результаты второго по величине банка страны являются последней демонстрацией того, как разнообразие некоторых из крупнейших американских кредиторов помогает им процветать, даже когда небольшие региональные банки испытывают трудности.

Bank of America, как и JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC), во втором квартале продемонстрировал, что смог заработать больше денег на своих кредитах, несмотря на то, что платил намного больше по депозитам. Ему также удалось противостоять тенденции к более медленному заключению сделок и торговле, от которой страдает ряд других крупных банков.

ПАО «Полюс»

Основными факторами привлекательности «Полюса» являются низкие показатели затрат на унцию золота, а также перспективы значительного увеличения объемов добычи золота. По форвардным мультипликаторам P/E и EV/EBITDA на 2023 и 2024 годы акции компании недооценены относительно аналогов даже с учетом увеличенного в условиях санкций странового дисконта.

Акции продолжают двигаться в рамках растущего тренда. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 10 850 руб. риск на портфель составит 0,14%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,3.

Bank of America Corporation

▫️ Прогнозируемая прибыль на акцию на 2023 год была повышена с 200 до 215 долларов США благодаря сильным результатам первого квартала (больше прогноза на 5%) и способности Корпоративной Америки сохранять маржу. Несмотря на возможную рецессию во втором полугодии, аналитики полагают, что риск снижения будет снижен благодаря сокращению затрат компаний.

▫️ Прогноз на акцию на акцию в 2024 году составляет 235 долларов США, что соответствует росту на 9% в годовом исчислении после -1% в 2023 году (см. график). BofA ожидают, что 2024 год станет более прибыльным после того, как компании сосредоточат внимание на эффективности и производительности.

▫️ BofA не считают, что прибыль на акцию в 2024 г. ниже консенсуса должна быть причиной для медвежьих настроений по акциям, поскольку аналитики обычно начинают слишком высоко, и все еще существует потенциал для положительной доходности S&P.

▫️ Капитальные вложения являются обязательными после 10+ лет недоинвестирования в США, а фискальные стимулы и повышение производительности являются большими попутными ветрами для роста прибыли. BofA в будущем роста доходов, обусловленного производительностью, а не финансово обусловленного роста, как в прошлом десятилетии.

Большинство благополучно забыли про банковский кризис. Однако ситуация ещё далека от своего апогея.

Вы помните, что ещё в ноябре 2022 года (https://t.me/c/1392922148/3176) я прогнозировал непростые времена для американского банковского сектора.
И буквально за пару недель (https://t.me/c/1392922148/3364) до банковских дефолтов предупредил ещё раз о потенциальной понижательной динамике.

На текущий момент хочу вновь напомнить о тех проблемах, которые скопились в системе «евродоллар».
Мы знаем, что все мировые банки подвязаны друг с другом через сложные механизмы деривативных инструментов и залоговых бумаг. Любой «хруст» в одном из банков незамедлительно провоцирует скрипы и в других.
Весь мир плавно (или не очень) переходит в пространство государственных цифровых валют, и понимая их генезис и ЦЕЛИ возникновения, могу сделать простой вывод — банковская система США и ЕС продолжит вычищаться (то есть будем наблюдать банкротства мелких банков и их выкуп более крупными). В то время, как в Китае и России банковский сектор (и не только) будет всё больше национализироваться.