Инарктика (Русская Аквакультура) акции

В 2023 году чистая прибыль рыбной отрасли снизилась на 13%, до 136,1 млрд рублей. Это минимальный показатель с 2018 года. Тогда совокупная прибыль рыболовных, рыбоводных и рыбоперерабатывающих компаний составила 135,2 млрд рублей. При расчете учитывались все организации отрасли, в том числе убыточные

Как отметили в ВАРПЭ, прибыль отрасли снижается второй год подряд. Ее основу формируют рыбодобыча и рыбоводство, за два года прибыль этого сектора упала почти вдвое — до 102,2 млрд рублей. Одной из основных причин стал рост кредитной нагрузки — по данным ассоциации, с 2018 по 2023 год задолженность рыбаков по кредитам и займам выросла в семь раз, до 920 млрд рублей. Основная часть кредитов потребовалась для участия в программе инвестквот — на строительство судов и береговых заводов, покупку квот, — при этом стоимость привлечения кредитов существенно выросла.

Сокращение прибыли происходит также из-за снижения цен на российскую рыбопродукцию на мировом рынке — при росте внешних отгрузок в 2023 году на 8,6% в натуральном выражении (2,56 млн тонн) в денежном произошло снижение на 5%, до $5,8 млрд.

В Мои инвестиции от ВТБ показывает дивиденд 2,02 руб.

Доброе утро, коллеги.

Бумага красиво выглядит по техническому анализу для приобретения, консолидируется у нижней границы глобального восходящего треугольника с июня 2023 года.

Всем успешных торгов.

В прошлом году агрохолдинг получил рекордную выручку, а чистая прибыль выросла на ~30% г/г. При этом в 2023 г. компания уже распределила среди акционеров 3,95 млрд руб., или 45 руб. на акцию.

Дивидендная политика ИНАРКТИКИ не предусматривает выплату определённой доли прибыли, но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х (1,1х в 2023 г.). Таким образом, явных препятствий для выплаты дивидендов нет. Но мы допускаем, что совет директоров может рекомендовать не выплачивать финальный дивиденд, как и в прошлые годы. 

При положительном решении итоговый дивиденд ИНАРКТИКИ может составить >20 руб. на акцию, дивдоходность ~2,2%. 

Наш целевой ориентир по акции ИНАРКТИКИ на горизонте 12 месяцев – 1200 руб. #AQUA

#ЛаураКузнецова 

Аналитический Центр ПСБ

Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch

Дивидендная политика «Инарктики» не предусматривает выплату определённой доли прибыли, но коэффициент чистый долг/EBITDA не должен превышать 3,5х (1,1х в 2023 г.). Таким образом, явных препятствий для выплаты дивидендов нет. Но мы допускаем, что совет директоров может рекомендовать не выплачивать финальный дивиденд, как и в прошлые годы.

Рука не поднимается докупать в шесть раз дороже средней. Когда резко упадёт, то попробую себя пересилить и докупить.

Приветствую на канале, посвященном инвестициям! 18.03.24 вышел отчёт за 2023 год компании Инарктика (AQUA). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

INARCTICA — крупнейший производитель аквакультурного лосося и морской форели в России.

Ежегодно компания вылавливает более 30тыс тонн рыбы. Доля компании на рынке РФ в натуральном выражении 19%.

Основные виды деятельности: разведение рыбы, оптовая продажа рыбы и икры, а также добыча и переработка бурых водорослей с последующей их реализацией.

Текущий уровень производства открывает нам возможности для наращивания экспорта. По итогам 2023 года объем поставок рыбной продукции на внешние рынки вырос на 200 тысяч тонн, до 2,5 млн тонн

По его словам, также планомерно расширяется география торговли. Таким образом, в 2023 году российскую рыбную продукцию закупали 80 государств. «Это значительно больше, чем годом ранее», — отметил Патрушев.

«Для экспортеров тоже сохраняем меры поддержки. Это льготные краткосрочные кредиты для ремонта судов и закупки рыбопосадочного материала, инвесткредиты на строительство перерабатывающих мощностей. Кроме того, продолжим компенсировать затраты на транспортировку рыбной продукции. Развитию внешней торговли также способствует работа сети представителей Минсельхоза и Росрыболовства за рубежом. Они должны выявлять потенциальных импортеров и помогать выстраивать коммуникации», — добавил министр.

Ранее Росрыболовство сообщило, что, по предварительным итогам, экспорт рыбной продукции из России по итогам 2023 года вырос на 12% по сравнению с 2022 годом и составил 2,2 млн тонн.

📞 Мне посчастливилось поучаствовать на звонке с менеджментом, где поводились итоги 2023 года и задать некоторые вопросы, за что благодарю всех организаторов.

Сегодня попробуем разобраться, что происходит с компанией в новых условиях, оценим динамику результатов и факторы, которые оказали влияние на бизнес.

📈 Объем реализации продукции составил 28,2 тыс. тонн по итогам прошлого года, что на 10% выше аналогичного периода 2022 года. Спрос на лососевые на внутреннем рынке начал восстанавливаться, параллельно это сопровождалось хорошей рыночной конъюнктурой и высокими мировыми ценами на красную рыбу.

📈 Совокупность данных факторов позволила компании увеличить выручку на 21% г/г до 28,5 млрд руб. И это при том, что Инарктика является достаточно крупным представителем сектора, она занимает около 20% рынка в натуральном выражении и около 29% в денежном выражении.

☝️ Помимо объема вылова и выручки, одним из ключевых показателей является биомасса рыбы в воде. Фактически это главный актив компании, потому что его размер влияет на будущие доходы бизнеса.

Здесь же прочитал, что компания абсолютно зависит от импорта по состоянию на лето 2022 года — 100% смолт, 100% корма,100% оборудования. Т.е....