АЛРОСА акции

На наш взгляд, размещение расписок в Лондоне или Гонконге, несомненно, повысит интерес инвесторов к компании во время размещения. Оценка, представленная Улюкаевым, базируется на текущей рыночной цене "АЛРОСА". Мы считаем, что накануне SPO у компании осталось два катализатора, которые могут способствовать росту акций: 1) изменение дивидендной политики в сторону выплаты дивидендов из свободного денежного потока (и появление промежуточных дивидендов); 2) обновленная стратегия, которая может быть представлена новым гендиректором Андреем Жарковым, и повышение прозрачности (например, раскрытие операционных и финансовых метрик добывающих активов, как это обычно делают золотодобывающие компании).

Начало 2016 года было удачным для АЛРОСА, что ставит под вопрос нашу ранее более консервативную оценку перспектив компании. Огранщики начали активно пополнять запасы сырья, учитывая хороший спрос на развитых рынках и фактически игнорируя слабую активность конечных потребителей в остальных странах. Вялый спрос на ювелирные украшения на развивающихся рынках по-прежнему вызывает опасения и может задержать восстановление алмазного рынка, однако начало масштабного стимулирования экономики в Китае и стабилизация цен на нефть могут в скором времени оказать поддержку спросу на предметы роскоши. Благодаря низкому курсу рубля АЛРОСА продолжает аккумулировать денежные средства и сможет производить более значительные выплаты из своей прибыли, после того как правительство призвало госкомпании увеличить объем дивидендных выплат. Мы повышаем рекомендацию по акциям АЛРОСА до «покупать» и устанавливаем целевую цену на уровне 96 руб. за акцию

В настоящее время готовится продажа пакета акций АЛРОСА в размере 10,9%, и мы воспользовались поездкой вице-премьера правительства РФ Юрия Трутнева в Гонконг и презентовали здесь нашу компанию китайскому бизнесу. И мы видим интерес китайской компании к покупке акций АЛРОСА