АЛРОСА акции

Роман Ранний, 
нераспределенная прибыль была 256 млрд
стала 216 млрд 

А дивиденды когда уплачивали? Не во 2 квартале?
там 66 млрд как никак по итогам 2016 года

В августе компания фиксировала сокращение продаж своей продукции на фоне сезонного снижения спроса, который наблюдается в этот месяц в отрасли. В этой связи, для поддержания продаж снижение цены вполне логичный шаг. В то же время, позитивным моментом является сохранение положительной ценовой динамики с начала года. Данный фактор должен позитивно отразиться на долларовой выручке АЛРОСЫ.

Мы понижаем рекомендацию по АЛРОСА до ДЕРЖАТЬ и уменьшаем целевую цену до 85 руб. за акцию. Мы считаем, что низкая оценка (4.4x 2017 EBITDA) сама по себе не может компенсировать вызовы огранной отрасли и неопределенность, связанную с рудником Мир и его запасами на $15 млрд. Мы не видим сильных катализаторов для АЛРОСА продажи в сентябре и октябре окажутся невысокими, что на наш взгляд только частично объясняется ранним началом фестиваля Дивали. Спрос со стороны ювелирной отрасли демонстрирует признаки восстановления, но мы считаем их неубедительными, поскольку цены на бриллианты продолжают падать. Наконец, грядущая реформа российской алмазной отрасли может привести к неблагоприятным для АЛРОСА изменениям в законодательстве. Акции компании могут вернуться на радары инвесторов в декабре на фоне сезонного роста спроса и публикации ее среднесрочных планов развития.

Результаты продаж в июле и августе не впечатлили, и мы считаем, что низкие показатели (ниже $350 млн) в сентябре и октябре подтвердят стагнацию и разочаруют рынок, несмотря на то, что АЛРОСА предупреждает о более раннем, чем обычно, начале фестиваля Дивали (19 октября). Дивидендный катализатор АЛРОСЫ (доходность 8,5%) реализуется еще не скоро дивиденды должны быть объявлены в апреле, а отсечка по дивидендам запланирована только на июль.

АЛРОСА торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2017 4.4x, что ниже ее собственного среднего 5-летнего значения 4.8x. Тем не менее ее дешевой оценки недостаточно, чтобы компенсировать вызовы отрасли, неопределенность в отношении рудника Мир и отсутствие позитивных катализаторов, поэтому мы снижаем рекомендацию по АЛРОСА до ДЕРЖАТЬ. Однако мы считаем, что ликвидные акции, входящие в индекс MSCI, с дивидендами и без долга не должны стоить меньше 4.0x EBITDA.

Август в целом традиционно слабый месяц для продаж алмазов и в этом году исключений не произошло. Отметим, что De Beers в августе также снизила продажи алмазов на 12% к июлю, до $505 млн., при этом показатель августа оказался и на 21% ниже уровня сайта годом ранее ($639 млн.). Продажи АЛРОСА с начала года пока находятся в рамках ожиданий, по нашим прогнозам динамика выручки в 2017 году будет околонулевой или слабоотрицательной.

Менеджмент прогнозировал сезонное снижение продаж, поэтому результаты сами по себе нейтральны, на наш взгляд. Мы будем ждать показателей за сентябрь и октябрь, поскольку считаем, что снижение нельзя полностью объяснить ранним началом фестиваля Дивали — оно может указывать на структурное замедление спроса и накопление запасов на этапе огранки.

В августе 2017 года АЛРОСА реализовала алмазно-бриллиантовую продукцию на общую сумму $257,6 млн. Объем продаж алмазного сырья
в стоимостном выражении составил $255,7 млн, бриллиантов – $1,9 млн.

В период с января по август 2017 года продажи алмазно-бриллиантовой продукции АЛРОСА в стоимостном выражении составили $3,047 млрд. При этом общая стоимость реализованного алмазного сырья составила $2,983 млрд, бриллиантов – $64,2 млн.

пресс-релиз

ОТКРЫТОЕ ПИСЬМО июль-август 2014г.

Заместителю Председателя Правительства – полномочному представителю Президента в Дальневосточном округе, куратору АК «АЛРОСА» Трутневу Ю. П.; Председателю Наблюдательного совета АК «АЛРОСА» Южанову И.А.; Членам Наблюдательного совета АК «АЛРОСА»

Уважаемые господа! К написанию данного письма меня подтолкнул очередной несчастный случай со смертельным исходом, произошедший на руднике «Мир» в сентябре текущего года. Причина – локальное обрушение потолочины горной выработки. Устрашающая частота подобного рода инцидентов на подземных рудниках «АЛРОСА», к счастью они не все сопровождаются такими тяжелыми последствиями, заставляет задуматься о правильности выбора и работоспособности применяемой системы разработки. При данной технологии невозможно обеспечить полное крепление очистного пространства. Следовательно, опасность вывалов материала потолочины будет постоянно сопровождать находящихся в очистной выработке людей и механизмы. Как показывает печальный опыт эксплуатации рудника «Мир», не избавил от вывалов и нисходящий способ отработки, но при этом значительно усложнил процесс производства горных работ за счет обильного водопритока из отработанного карьера, который будет помехой горнякам еще в течение многих лет. Да и вероятность массового прорыва воды в подземные выработки нельзя исключать полностью. Критические замечания по этому поводу высказывались членом- корреспондентом РАН, профессором, доктором технических наук Львом Александровичем Пучковым еще в 2009 году (www.rough-polished.com/ru/exclusive/26026.html). Но никто к ним в то время не прислушался.

Свою точку зрения на проблему излагает один из ведущих российских специалистов по созданию подземных горных систем Лев Александрович Пучков — Президент Московского государственного горного университета, член-корреспондент РАН, профессор, доктор технических наук. Интервью от 18 мая 2009

ИА SakhaNews. АЛРОСА выделит 10% алмазов определенной номенклатуры для продажи российским огранщикам, заявил президент компании Сергей Иванов в ходе сессии «Алмазный Владивосток — приступаем к огранке» в рамках Восточного экономического форума.

«В части сбытовой политики „Алросы“ мы согласовали с Минфином выделение определенного объема для российских огранщиков. Среди российских огранщиков востребован ассортимент крупных алмазов, свыше 4грейнеров (грейнер — четверть карата, единица измерения веса алмазов). В то же время в нашей добыче он составляет всего 2%, и часть этого сырья мы продаем в рамках долгосрочных соглашений, которые мы не хотим сильно пересматривать. Тем не менее мы изыскали возможность выделить дополнительный объем около 10% определенной номенклатуры на российский рынок», — цитирует Иванова ТАСС.

Это один из пунктов «дорожной карты» по поддержке российской огранки, которая разрабатывается совместно с Минфином и другими ведомствами, пояснил Иванов.

АЛРОСА также может увеличить число дней рассрочки при оплате сырья огранщиками. «Мы в принципе сейчас с Минфином обсуждаем и рассчитываем возможность увеличения рассрочки платежа. Мы понимаем, что с наших огранщиков также требуют рассрочку крупные ювелирные сети. Я не исключаю, что какие-то решения по количеству календарных дней рассрочки мы дополнительно с Минфином согласуем в начале следующего года», — добавил Иванов.

ИА SakhaNews. Правительство Якутии, мэрия Якутска и ряд крупных компаний республики активно набирают миллиардные кредиты. Цель их привлечения — финансирование дефицита бюджета республики и погашение долговых обязательств, передает ИА REGNUM. По данным агентства, возвращать деньги кредитным учреждениям Якутия намерена через 3 года, а за предоставление средств заплатит более 300 млн рублей.

К примеру, министерство финансов республики просит в долг 1 млрд рублей, кредиты оформляются с помощью двух аукционов, размещённых на сайте госзакупок. Мэрия Якутска также объявила два аукциона и намерена взять в долг 250 млн рублей, предлагая заплатить за их использование почти 30 млн.

Многомиллионные кредиты планируют брать ГУП «ЖКХ» республики и «Сахатранснефтегаз». Авиакомпания «Якутия» просит пролонгировать кредитный договор с ПАО «ВТБ» и готова заплатить за такую услугу более 100 млн рублей. Якутский хлебокомбинат занимает у банков 70 млн рублей.

По данным на 1 августа 2017 года, госдолг Якутии составлял 50,6 млрд рублей и с января вырос на 5,7 млрд.По прогнозу долговой политики региона, к 2019 году госдолг вырастет до 56,5 млрд. Директор ИАЦ «Эксперт» СВФУ Юрий Данилов прогнозирует, что сокращать расходы региону придётся и дальше, так как упали поступления в казну от крупных добывающих компаний, в том числе АК «АЛРОСА», прибыль которой зависит от курса доллара.

ИА SakhaNews. Налоговые и неналоговые доходы госбюджета РС(Я) на 2017 год утверждены в размере 122 млрд. 506 млн. руб., из которых прогноз по крупнейшим компаниям составляет 78 млрд. 807 млн. рублей. По предварительным данным на 1 сентября 2017 г., факт поступления налоговых и неналоговых доходов зафиксирован на уровне 77 млрд. 397 млн. рублей. При этом доля крупных добывающих предприятий составляет лишь 57,7%.

Сегодня на территории Якутии свою деятельность осуществляет ряд крупных добывающих компаний, в том числе группа компаний АК «АЛРОСА», ОАО «Сургутнефтегаз», АО ХК «Якутуголь», АО «Алданзолото ГРК» и предприятия Группы «Селигдар». В 2015-2016 гг. на долю указанных предприятий приходилось около 64%всех налоговых и неналоговых доходов бюджета республики. Почему идет такое снижение?

Эта проблема была поднята 1 сентября во время рабочей встречи в Москве главы Якутии Егора Борисова и министра финансов, председателем набсовета компании «АЛРОСА» Антона Силуанова. В итоге было решено провести тщательный анализ всех расчётов.

Министр РФ и глава республики обсудили проблемы, связанные с компанией «АЛРОСА» и последствиями недавней техногенной аварии. Речь шла о будущем рудника «Мир», вариантах восстановительных работ, объёмах производства, сообщается на сайте руководителя региона.

Также были обсуждены мероприятия по обеспечению сбалансированности регионального бюджета в 2017 году с учётом ожидаемого снижения налоговых поступлений в бюджет республики вследствие конъюнктурных колебаний.

Министр подтвердил, что при установлении налоговых доходов в 2017 году ниже уровня 2016 год возможно оказание Якутии поддержки в виде дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности. Расчёты республики будут рассмотрены Минфином России, после чего будут выработаны предложения по поддержке сбалансированности республиканского бюджета на 2018 год.

Напомним, в июне этого года правительством России был принят План реализации Основ государственной политики регионального развития страны на период до 2025 года, состоящий из 32-х мероприятий, призванных обеспечить сбалансированность социально-экономического развития территорий, сокращение уровня дифференциации их экономического развития. План содержит блок мероприятий для «более справедливого» распределения регионам всех видов финансовой помощи: дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности, субсидий, бюджетных кредитов. Кроме того, начиная с 2018 года весь прирост по налогу на прибыль должен оставаться в распоряжении той территории, которая его обеспечила.

Скорее 01.09.2017 17:53

всего, привлечение независимой экспертизы согласованно со страховой компанией для получения страхового возмещения, если случай признают страховым. Входит ли в перечень страховых случаев некомпетентность управленцев, просчеты проектирования, нарушение правил эксплуатации рудника и т.д.? Страховая всеми силами будет пытаться доказать, что случай нестраховой. Посему эта экспертиза не последняя. Впереди 100% судебное разбирательство по страховой выплате.

Гы-гы 02.09.2017 10:35

С чего это СОГАЗ не захочет платить? Это нам с вами будут нервы клевать, а некоторым спецом оформляют, чтобы платить… Иванов же согазовский вообще-то. И скорее страховка была «всё включено», так что ни копейки не потеряет компания.

Без 02.09.2017 13:40соответствующего экспертного заключения никто ничего платить не будет. Это не осаго, суммы миллиардные. Ни одна страховая так просто деньги не отдаст. Условие от всех рисков в правилах страхования имеет массу оговорок. А у здесь к бабушке не ходи, может быть выявлена масса условий, способствующих наступлению несчастного случая. Не так просто получить страховую выплату даже Алросе.