АЛРОСА акции

В результате хотим получить комфортную кривую погашения долга — 300 миллионов долларов в 2017 году, 600 миллионов в 2018 году, 700 миллионов в 2019 году и 1 миллиард долларов в 2020 году

Долгосрочная привлекательность акций «АЛРОСА» во многом зависит от итогов сделки по продаже госдоли. Оптимальный для миноритариев сценарий — продажа акций стратегическому инвестору. Об интересе к госпакету «АЛРОСА» ранее заявляли в РФПИ со ссылкой на неназванный зарубежный фонд. Уровень 74,8 руб. будет выступать целевым значением, вокруг которого будут изменяться котировки. 

Таким образом, спекулятивно ПОКУПАТЬ акции «АЛРОСА» целесообразно при значимых отклонениях от уровня 74,8 руб. В долгосрочных портфелях мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ акции алмазодобывающей компании до достижения прогнозной цены — 86,15 руб. 

АЛРОСА опубликует финансовые результаты за первый квартал 2016 года во вторник, 31 мая. Мы ожидаем, что результаты будут сильными благодаря стабильному росту объема продаж алмазов в первом квартале 2015 года. Данные за апрель и начала мая показывают, что ситуация на рынке алмазов продолжает улучшаться. Учтя наши новые оценки перспектив рынка алмазов, мы повысили целевую цену акций АЛРОСА на 5%, до 86 руб. за акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать»

Мы планируем выручить свыше 50 млрд рублей. Минфин придерживается позиции размещения «Алросы» на Московской бирже. В текущих условиях следует развивать в первую очередь российскую инфраструктуру, которая полностью готова к подобным транзакциям. «Алроса» уже размещалась на Московской бирже и результаты размещения были очень хорошими.

На наш взгляд, размещение расписок в Лондоне или Гонконге, несомненно, повысит интерес инвесторов к компании во время размещения. Оценка, представленная Улюкаевым, базируется на текущей рыночной цене "АЛРОСА". Мы считаем, что накануне SPO у компании осталось два катализатора, которые могут способствовать росту акций: 1) изменение дивидендной политики в сторону выплаты дивидендов из свободного денежного потока (и появление промежуточных дивидендов); 2) обновленная стратегия, которая может быть представлена новым гендиректором Андреем Жарковым, и повышение прозрачности (например, раскрытие операционных и финансовых метрик добывающих активов, как это обычно делают золотодобывающие компании).

Начало 2016 года было удачным для АЛРОСА, что ставит под вопрос нашу ранее более консервативную оценку перспектив компании. Огранщики начали активно пополнять запасы сырья, учитывая хороший спрос на развитых рынках и фактически игнорируя слабую активность конечных потребителей в остальных странах. Вялый спрос на ювелирные украшения на развивающихся рынках по-прежнему вызывает опасения и может задержать восстановление алмазного рынка, однако начало масштабного стимулирования экономики в Китае и стабилизация цен на нефть могут в скором времени оказать поддержку спросу на предметы роскоши. Благодаря низкому курсу рубля АЛРОСА продолжает аккумулировать денежные средства и сможет производить более значительные выплаты из своей прибыли, после того как правительство призвало госкомпании увеличить объем дивидендных выплат. Мы повышаем рекомендацию по акциям АЛРОСА до «покупать» и устанавливаем целевую цену на уровне 96 руб. за акцию

В настоящее время готовится продажа пакета акций АЛРОСА в размере 10,9%, и мы воспользовались поездкой вице-премьера правительства РФ Юрия Трутнева в Гонконг и презентовали здесь нашу компанию китайскому бизнесу. И мы видим интерес китайской компании к покупке акций АЛРОСА