АЛРОСА акции

Индекс цен на алмазы скакнул несмотря на очередные волны заражений и потенциальные закрытия.
Еще немного и вренется к уровням до начала COVID 





Авто-репост. Читать в блоге >>>

​​ВТБ Капитал & ИнвестТема (АЛРОСА)

Сегодня представляю уже традиционную рубрику разборов аналитических статей от ВТБ Капитал со своими комментариями. На этот раз аналитики изучили рынок ювелирных украшений, спрос на которые восстанавливается быстрее, чем ожидали.

К удивлению аналитиков, продажи крупнейших ювелирных ритейлеров в августе превысили не только предыдущие месяцы, но и даже периоды до пандемии. Сразу после снятия ограничений, простой крупнейшего рынка Китая сподвиг на рост в 2 раза спроса на ювелирную продукцию.

Аналитики ВТБ Капитал считают, что спрос на ювелирные изделия продолжит расти. Благодаря этому будут расти продажи алмазов. По итогам всего 2020 года снижение продаж алмазов по всему миру может составить 14%, а не 23%, как они прогнозировали ранее. Также поднимется цена реализации алмазов на 10%. У АЛРОСА, по прогнозам аналитиков, прибыль и дивдоходность восстановятся уже во втором полугодии 2020 года и продолжат расти в 2021 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Предложенные изменения правительством могут принести Алроса до $500 млн в 2021 году - Атон
Владимир Путин подписал закон, позволяющий увеличить закупки алмазов в Гохран    

В соответствии с проектом федерального бюджета, правительство России в 3.4 раза увеличило лимит на покупку алмазов в Госфонд. Выплаты на покупку камней могут составить 39.82 млрд рублей в 2021 году (против ранее запланированных 11.5 млрд руб.) и 11.5 млрд руб. в 2022 и 2023 годах. Таким образом, лимит установлен на уровне примерно $500 млн в 2021, что является минимальным порогом для сделки между АЛРОСА и Гохраном на покупку алмазов. Кроме того, президент России Владимир Путин подписал закон, дающий право уже в этом году увеличить закупку алмазов в Гохран. Данная поправка была внесена в ответ на обращение главы Якутии, предложившего приобрести алмазы на сумму до $1 млрд.

Предложенные изменения могут принести АЛРОСА до $500 млн в 2021 (16% от консенсус-выручки в 2021), при этом правительство может закупить приблизительно на 3 млн карат больше предыдущего плана в 2021. Новость соответствует нашим ожиданиям и уже учтена в нашей модели, поэтому мы считаем ее НЕЙТРАЛЬНОЙ.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вообще конечно интересно. Новости то вроде позитивные, но хватит ли их?
Если на 21й подписали $500 ярлрв, то сколько на этот? Возможно тоже 500 (низшую границу), тогда в сумме выйдет по высшей
+ самое важное, что как говорят обещать — не значит жениться. Законопроект лишь разрешает купить, но вроде как не обязывает.

Но как я уже вычислял ниже, для нужного значения нет дебт/ебитда надо за 4й квартал под 60 ярдов ебитды сделать — вдвое больше весьма удачного 1 квартала.
За первый квартал продали на 900 ярдов алмазов с бриллиантами. А ведь по продажам он был сильнее прошлых лет.
Гипотетические 500 ярдов гохран закупок конечно сильно помогут, но даже их вполне может не хватить. (впрочем, может чуть чистый долг сократится из-за притока кеша)

Еще вариант, что по долг/ебитда будут выше 1.5, но дивы объявят. (но тогда и дивы маленькие могут дать).

Конечно, формально размер дивов ничего не ограничен, но как-то даже в самых приятных перспективах могут наскрести там ярдов 15-20 на дивы — будет порядка 2.5 р на акцию. Чтоб якуты не замерзли и было чего покушать.
Но можем конечно и 0р увидеть. И 50коп и 1.5р. Поскольку у компании есть определенная социальная состовляющая, тут из фин показателей особо не спрогнозируешь…

💥🇷🇺#ALRS #поддержка #лухури
ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН ОБ УВЕЛИЧЕНИИ В 2020 Г ЗАКУПОК АЛМАЗОВ В ГОХРАН РОССИИ

❗️#ALRS
Правительство увеличило лимит на закупку драгкамней в бюджете-2021 втрое, до $500 млн, минимального рубежа по сделке с АЛРОСА

сегодня ожидаем: ВОСА

см. календарь по акциям

Но кстати компания ж весьма «социальная». Она и Якутии и еще более мелким административным образованиям — улусам — платит дивы.
Да и в тяжелых годах что-то да платили.
Так что думаю дивы все ж будут (даже если по долгу / ебитда за рамки выйдут). Но, скорее всего, небольшие. Большим, собственно, и взяться неоткуда

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин,
ооо, еще и в 4 квартале хомячков накормят гохраном:)
ждуууу

Andrealin, закупка в Гохран, как и выплата дивидендов — оптимистичный, но не полностью невероятный сценарий. Просто один из вариантов будущего. А вот 100% уверенность, чем там кого накормят в конце года — это необходимое и достаточное условие получения адреналина вместо денег.

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин, вообще, факторов в пользу того, что продажи будут больше производства в 4кв найти можно не мало.
Вот вроде как запасы у огранщиков на минимальных значениях и тд. Но тут проблема в том, что слишком уж ударный 4кв должен быть. А в Гохран может что-то и купят, тут вопрос в том: сколько. Мотивация что-то купить, чтобы поддержать компанию — мне понятна и она в принципе логична. Мотивация ж скупить столько, что б компания смогла дивы выплатить — уже намного менее вероятна

Восстановление алмазного рынка продолжается, но с заметными трудностями - Атон
 Рост продаж крупных алмазодобывающих компаний в августе побудил нас пересмотреть фундаментальные факторы в отрасли и оценку АЛРОСА

 Восстановление алмазного рынка продолжается, но с заметными трудностями, и к тому же, на наш взгляд, оно уже практически полностью заложено в цену

 Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.8х против собственного исторического среднего 5-летнего уровня 4.9х
           
Рынок начал восстанавливаться, но рост неуверенный...

В августе АЛРОСА и De Beers продали бриллиантов совокупно на $0.5 млрд – признак того, что худшие времена для отрасли, сильно пострадавшей от пандемии, уже позади. В оставшееся до конца года время мы ожидаем стабильных продаж, но структурные проблемы отрасли никуда не делись, а это означает, что растоваривание запасов крупных производителей алмазного сырья начнется не ранее 1П21. Индия продолжает наращивать мощности по огранке алмазов, но на загрузка действующих мощностей (на 60%) остается невысокой. Также сохраняются ограничения на поездки на фоне новых волн коронавируса и новых мер по обеспечению изоляции. Розничное потребление в США остается сильным уже несколько месяцев подряд, но эффект отложенного спроса иссякает, поэтому феноменальных результатов в сезон праздников в 4К20, по нашему мнению, ждать не стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижняя граница восходящего (от марта 2020) канала 67-68, нижняя граница нисходящего с 2018 канала около 50. При этом верхняя граница у обоих одна — 76-77! Кстати про 76 я раньше писал.

мля, такой шорт пропустил((( подожду 72-73 и можно будет рискнуть

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин,
ооо, еще и в 4 квартале хомячков накормят гохраном:)
ждуууу

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Ну и еще чуток простых медвежьих расчетов: если будет платить скажем 5р дивов, это соответствует 7% див дохе для цены в 71.4
Но раз в 2020 дивы будут маленькие или вовсе нулевые, то «справедливую» цену придется снизить на разовую невыплату дивов.
Уж не буду судить о возможности 60р за акцию, но 65 вполне реально

Падает резко, судя по отсутствию новостей — коррекция после резкого роста предыдущих двух недель.
Плюс ожидание 2й волны коронавируса, но этого и ранее ожидали.

Хм, из див политики следует

В случае если текущее и прогнозное значение коэффициента «Чистый долг/EBITDA» не превышает уровень 1,5х, выплачивается минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за год.

На данный момент чистый долг 150 ярдов. Следовательно ебитда при таком долге должна быть выше 100 ярдов.
При этом 1кв — 30ярдов, 2кв нулевой. Приэтом продажи за июль на «ковидном уровне», за август начали потихоньку восстанавливаться (но все равно вдвое меньше январских или февральских). На вскидку 10-15 ярдов ебитды за 3кв сделать все ж могут.
Но, для того, чтоб пройти по нормативу придется в 4кв сделать 55-60 ярдов ебитды, вдвое больше первого квартала. Думаю, сие маловероятно.
Есть, конечно, перспективы что чистый долг подсократится, но вероянтность того, что на конец года net debt/ebitda >1.5 очень высока.
А в див политике про дивиденды в таком случае ничего не говорится. Так что шанс остаться в 2020 без дивов весьма велик.
Вот с 1п21 уже может получше ситуация быть.

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

Andrealin,

Константин Гульбин,
Хорошо смеётся тот, кому будет над чем ;)

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

Andrealin,

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

а если в горизонте две недели (даже без форсмажорных новостей) — меньше 67.

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев,
я жду ниже 70, причем очень быстро…

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев, следующий год — год быка!поэтому его и будем ждать в бумаге

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев, все как обычно — роста, падения, болтания в боковике.

В среднесроке и долгосроке лично я жду рост.