АЛРОСА акции

Предложенные изменения правительством могут принести Алроса до $500 млн в 2021 году - Атон
Владимир Путин подписал закон, позволяющий увеличить закупки алмазов в Гохран    

В соответствии с проектом федерального бюджета, правительство России в 3.4 раза увеличило лимит на покупку алмазов в Госфонд. Выплаты на покупку камней могут составить 39.82 млрд рублей в 2021 году (против ранее запланированных 11.5 млрд руб.) и 11.5 млрд руб. в 2022 и 2023 годах. Таким образом, лимит установлен на уровне примерно $500 млн в 2021, что является минимальным порогом для сделки между АЛРОСА и Гохраном на покупку алмазов. Кроме того, президент России Владимир Путин подписал закон, дающий право уже в этом году увеличить закупку алмазов в Гохран. Данная поправка была внесена в ответ на обращение главы Якутии, предложившего приобрести алмазы на сумму до $1 млрд.

Предложенные изменения могут принести АЛРОСА до $500 млн в 2021 (16% от консенсус-выручки в 2021), при этом правительство может закупить приблизительно на 3 млн карат больше предыдущего плана в 2021. Новость соответствует нашим ожиданиям и уже учтена в нашей модели, поэтому мы считаем ее НЕЙТРАЛЬНОЙ.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вообще конечно интересно. Новости то вроде позитивные, но хватит ли их?
Если на 21й подписали $500 ярлрв, то сколько на этот? Возможно тоже 500 (низшую границу), тогда в сумме выйдет по высшей
+ самое важное, что как говорят обещать — не значит жениться. Законопроект лишь разрешает купить, но вроде как не обязывает.

Но как я уже вычислял ниже, для нужного значения нет дебт/ебитда надо за 4й квартал под 60 ярдов ебитды сделать — вдвое больше весьма удачного 1 квартала.
За первый квартал продали на 900 ярдов алмазов с бриллиантами. А ведь по продажам он был сильнее прошлых лет.
Гипотетические 500 ярдов гохран закупок конечно сильно помогут, но даже их вполне может не хватить. (впрочем, может чуть чистый долг сократится из-за притока кеша)

Еще вариант, что по долг/ебитда будут выше 1.5, но дивы объявят. (но тогда и дивы маленькие могут дать).

Конечно, формально размер дивов ничего не ограничен, но как-то даже в самых приятных перспективах могут наскрести там ярдов 15-20 на дивы — будет порядка 2.5 р на акцию. Чтоб якуты не замерзли и было чего покушать.
Но можем конечно и 0р увидеть. И 50коп и 1.5р. Поскольку у компании есть определенная социальная состовляющая, тут из фин показателей особо не спрогнозируешь…

💥🇷🇺#ALRS #поддержка #лухури
ПУТИН ПОДПИСАЛ ЗАКОН ОБ УВЕЛИЧЕНИИ В 2020 Г ЗАКУПОК АЛМАЗОВ В ГОХРАН РОССИИ

❗️#ALRS
Правительство увеличило лимит на закупку драгкамней в бюджете-2021 втрое, до $500 млн, минимального рубежа по сделке с АЛРОСА

сегодня ожидаем: ВОСА

см. календарь по акциям

Но кстати компания ж весьма «социальная». Она и Якутии и еще более мелким административным образованиям — улусам — платит дивы.
Да и в тяжелых годах что-то да платили.
Так что думаю дивы все ж будут (даже если по долгу / ебитда за рамки выйдут). Но, скорее всего, небольшие. Большим, собственно, и взяться неоткуда

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин,
ооо, еще и в 4 квартале хомячков накормят гохраном:)
ждуууу

Andrealin, закупка в Гохран, как и выплата дивидендов — оптимистичный, но не полностью невероятный сценарий. Просто один из вариантов будущего. А вот 100% уверенность, чем там кого накормят в конце года — это необходимое и достаточное условие получения адреналина вместо денег.

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин, вообще, факторов в пользу того, что продажи будут больше производства в 4кв найти можно не мало.
Вот вроде как запасы у огранщиков на минимальных значениях и тд. Но тут проблема в том, что слишком уж ударный 4кв должен быть. А в Гохран может что-то и купят, тут вопрос в том: сколько. Мотивация что-то купить, чтобы поддержать компанию — мне понятна и она в принципе логична. Мотивация ж скупить столько, что б компания смогла дивы выплатить — уже намного менее вероятна

Восстановление алмазного рынка продолжается, но с заметными трудностями - Атон
 Рост продаж крупных алмазодобывающих компаний в августе побудил нас пересмотреть фундаментальные факторы в отрасли и оценку АЛРОСА

 Восстановление алмазного рынка продолжается, но с заметными трудностями, и к тому же, на наш взгляд, оно уже практически полностью заложено в цену

 Мы подтверждаем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по АЛРОСА, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 5.8х против собственного исторического среднего 5-летнего уровня 4.9х
           
Рынок начал восстанавливаться, но рост неуверенный...

В августе АЛРОСА и De Beers продали бриллиантов совокупно на $0.5 млрд – признак того, что худшие времена для отрасли, сильно пострадавшей от пандемии, уже позади. В оставшееся до конца года время мы ожидаем стабильных продаж, но структурные проблемы отрасли никуда не делись, а это означает, что растоваривание запасов крупных производителей алмазного сырья начнется не ранее 1П21. Индия продолжает наращивать мощности по огранке алмазов, но на загрузка действующих мощностей (на 60%) остается невысокой. Также сохраняются ограничения на поездки на фоне новых волн коронавируса и новых мер по обеспечению изоляции. Розничное потребление в США остается сильным уже несколько месяцев подряд, но эффект отложенного спроса иссякает, поэтому феноменальных результатов в сезон праздников в 4К20, по нашему мнению, ждать не стоит.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нижняя граница восходящего (от марта 2020) канала 67-68, нижняя граница нисходящего с 2018 канала около 50. При этом верхняя граница у обоих одна — 76-77! Кстати про 76 я раньше писал.

мля, такой шорт пропустил((( подожду 72-73 и можно будет рискнуть

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Дмитрий Крупин,
ооо, еще и в 4 квартале хомячков накормят гохраном:)
ждуууу

zzznth, в 4кв вроде закупка в Гохран будет.

Ну и еще чуток простых медвежьих расчетов: если будет платить скажем 5р дивов, это соответствует 7% див дохе для цены в 71.4
Но раз в 2020 дивы будут маленькие или вовсе нулевые, то «справедливую» цену придется снизить на разовую невыплату дивов.
Уж не буду судить о возможности 60р за акцию, но 65 вполне реально

Падает резко, судя по отсутствию новостей — коррекция после резкого роста предыдущих двух недель.
Плюс ожидание 2й волны коронавируса, но этого и ранее ожидали.

Хм, из див политики следует

В случае если текущее и прогнозное значение коэффициента «Чистый долг/EBITDA» не превышает уровень 1,5х, выплачивается минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за год.

На данный момент чистый долг 150 ярдов. Следовательно ебитда при таком долге должна быть выше 100 ярдов.
При этом 1кв — 30ярдов, 2кв нулевой. Приэтом продажи за июль на «ковидном уровне», за август начали потихоньку восстанавливаться (но все равно вдвое меньше январских или февральских). На вскидку 10-15 ярдов ебитды за 3кв сделать все ж могут.
Но, для того, чтоб пройти по нормативу придется в 4кв сделать 55-60 ярдов ебитды, вдвое больше первого квартала. Думаю, сие маловероятно.
Есть, конечно, перспективы что чистый долг подсократится, но вероянтность того, что на конец года net debt/ebitda >1.5 очень высока.
А в див политике про дивиденды в таком случае ничего не говорится. Так что шанс остаться в 2020 без дивов весьма велик.
Вот с 1п21 уже может получше ситуация быть.

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

Andrealin,

Константин Гульбин,
Хорошо смеётся тот, кому будет над чем ;)

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

Andrealin,

поддержки нет никакой — кому то крупному нужно будет выйти — прольет и до 60

а если в горизонте две недели (даже без форсмажорных новостей) — меньше 67.

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев,
я жду ниже 70, причем очень быстро…

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев, следующий год — год быка!поэтому его и будем ждать в бумаге

И что же ждать от бумаги?

Евгений Копаев, все как обычно — роста, падения, болтания в боковике.

В среднесроке и долгосроке лично я жду рост.

И что же ждать от бумаги?

Алроса - изменения в НДПИ необязательно приведет к росту долга
Зам министра финансов А. Моисеев:

«Нам кажется неправильным, когда НДПИ определяется исключительно на основании расчетов. Более правильно, когда НДПИ, как и в нефтегазе, определяется исходя из фактических продаж. Потому что, когда цены растут, мы отстаем с нашим прейскурантом, когда цены падают — мы тоже отстаем. Соответственно, то добираем, то перебираем. А надо просто по факту брать, чтобы это было справедливо для всех сторон»

«В принципе, Счетная палата на это неоднократно указывала, потому что наш прейскурант не совпадает с ценами. И мы просто таким образом реагируем на прейскурант. Налоговая нагрузка (на „Алросу“ – ред.) то ли вырастет, то ли не вырастет, потому что, как я уже сказал, бывают ситуации, когда прейскурант выше, чем рыночные цены»

Предложенные изменения, согласно законопроекту, должны вступить в силу в 2022 году. При этом, эти поправки Минфин уже давно обсуждает с Алросой.

Авто-репост. Читать в блоге >>>