Акрон акции

«В 2025 году выросли поставки на внутренний рынок универсального сложного удобрения NPK 16:16:16, на треть увеличены поставки жидкого удобрения КАС, а поставки нашего карбамида выросли в пять раз», — отметил Александр Лебедев, Вице-президент по коммерческой деятельности на внутреннем рынке и агропроектам компании «Акрон» на агропромышленной выставке «ЮГАГРО 2025», которая проходит в Краснодаре с 18 по 21 ноября.

• Котировки начали снижаться под влиянием сезонного спада закупок и роста предложения со стороны производителей, которые нарастили объемы после профилактических ремонтов
• В азотном сегменте давление на цены оказывает снижение стоимости природного газа в Европе
• Дополнительно сказывается сокращение закупок со стороны Индии и Бразилии — ключевых импортеров, которые закрыли основные тендеры еще в августе-сентябре
• Цены на карбамид и аммиачную селитру на внутреннем рынке РФ за последние недели также снизились на 5–8%, в первую очередь из-за завершения полевых работ и накопленных запасов у трейдеров
• По фосфорным удобрениям на мировом рынке фиксируется переизбыток предложения, в том числе из Китая, где после частичного снятия экспортных ограничений объемы поставок увеличились

Ранее правительство РФ продлило ограничения на вывоз удобрений до 31 мая 2026 года. В связи с этим производителям было необходимо направить торговые политики на согласование в ФАС России.

Также служба подготовила методические рекомендации по разработке торгово-сбытовых политик. Они включают формулу ценообразования.

«По итогам рассмотрения торгово-сбытовых политик производителей служба их согласовала», — сообщили в ФАС. 

• Котировки гранулированного карбамида упали с середины сентября к 22 октября на 8,7%, до $368 за тонну на базисе FOB Балтика
• Индекс цены приллированного карбамида снизился на 6,8%, до $370 за тонну
• Индекс цены диаммофоса (DAP) опустился на 7,1% за последние полтора месяца, до $683 за тонну
• Аммофос (MAP) подешевел на 12% (до $618 за тонну)
• Наиболее стабильным сегментом удобрений остается хлористый калий: Цены текущих договоров — $349 за тонну на базисе CFR Индия и $346 за тонну CFR Китай.

• Участники отрасли карбамида ожидают результатов индийского тендера государственного агентства Rashtriya Chemicals & Fertilizers Limited (RCF) на закупку 2 млн тонн этого продукта. Предлагаемая трейдером цена оказалась ниже ожиданий рынка, что подогрело «медвежьи» настроения, указывают эксперты MMI

«Количество заключенных на Петербургской бирже договоров по минудобрениям в сентябре текущего года в 4,2 раза выше, чем в сентябре 2024 года», — сообщили в ФАС.

Наибольшую долю в биржевой торговле занимают селитра аммиачная, различные виды азотно-фосфорно-калийных удобрений, аммофос и др.

Общий объем торгов минудобрениями с начала года превысил 200 тыс. тонн.

В антимонопольной службе напомнили, что предельный уровень цен на минеральные удобрения для сельхозтоваропроизводителей по-прежнему зафиксирован на уровне 2022 года.Индексация цен не обсуждается. 

tass.ru/ekonomika/25462545

«Эта тенденция сохранится: Россия будет и дальше развивать сотрудничество с партнерами в других регионах мира, прежде всего со странами БРИКС. За последние три года страна уже более чем на 60% нарастила поставки в государства блока»,— отмечают в ассоциации.

Об этом заявил глава ведомства Антон Алиханов на совместном заседании комиссий Госсовета по направлениям «Международная кооперация и экспорт» и «Промышленность».

По данным Минпромторга, в январе-июле промышленный экспорт из России вырос на 20% в годовом измерении, в том числе в сегменте машиностроения рост составил 35%, в металлургии — 13%, в отрасли минеральных удобрений — 36%.

«Однако, конечно, это не значит, что для нас все двери перед нами открыты. Есть ряд проблем с логистическими барьерами, которые требуют решения. Определенные сложности, конечно, связаны с дорогими кредитами, поэтому экспортеры нуждаются в льготном финансировании, особенно это касается масштабных проектов», — сказал Алиханов.

Министр добавил, что «на внешних рынках идет достаточно жесткая конкурентная борьба, ценовой демпинг». «Мы видим это на наших традиционных экспортных рынках, в том числе в Средней Азии, где мы все активнее начинаем сталкиваться с конкурирующим экспортом из других стран, в том числе дружественных. Это требует от нас грамотной как, с одной стороны, дипломатической работы, так и, конечно, и экономических различных инструментов, которые будут позволять нам удерживать и развивать позиции на традиционных рынках и выходить на новые», — заявил он.

Правительство РФ приняло решение корректировать и продлить экспортные квоты на минеральные удобрения на период с 1 декабря 2025 по 31 мая 2026 года, объёмом порядка 18,7 млн тонн (в том числе свыше 10,6 млн тонн азотных и около 8 млн тонн сложных) с распределением квот между участниками внешнеэкономической деятельности и исключением транзита и гуманитарных поставок.

Это решение призвано сбалансировать внутренний рынок, обезопасить сельхозтоваропроизводителей, кормовые отрасли и предотвратить резкие скачки цен на удобрения внутри страны.

С такой рамочной мерой государственной поддержки экспортные компании получают более предсказуемый режим работы. Среди публичных игроков на российском фондовом рынке ФосАгро и Акрон попадают в категорию основных бенефициаров данного решения. ФосАгро, согласно отчёту за первое полугодие 2025, показала выручку в 298,6 млрд рублей (+23,6 % г/г), EBITDA составила 94,6 млрд рублей (+26,8 %), скорректированная EBITDA — 115,3 млрд (+50 %), свободный денежный поток вырос более чем в 2 раза до 56,5 млрд, а соотношение Чистый долг/EBITDA снизилось до 1,25×.

Акрон представил сильные операционные результаты за III квартал 2025 г.

⛏Выпуск товарной продукции Акрона увеличился на 5,6% г/г, до 2 240 тыс. т, благодаря успешному завершению реконструкции агрегата Аммиак-3 в Великом Новгороде и рекордным показателям по апатитовому концентрату на ГОК «Олений Ручей».

📤В 2025 г. Акрон рассчитывает нарастить выпуск на 9,5%, до рекордных 9,2 млн т. Согласно нашим расчетам, по итогам 9 месяцев производственный план оказался выполнен на 74,5%.

📉В то же время мы отмечаем, что с форвардным мультипликатором EV/EBITDA 2025П 8,0х Акрон остается одной из самых дорогих российских компаний сектора металлов, добычи и химической промышленности.

❗️Наша рекомендация для бумаг Акрона – «Продавать» с целевой ценой 14 165 руб.

Аналитик: Василий Данилов

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.