Абрау-Дюрсо акции

Сектор: Напитки

Последний обзор по Абрау Дюрсо я делал 23 марта, тогда акции стоили 210 ₽ и я ожидал коррекции до 176 ₽, а от туда роста. По факту акции падали до 175-195, простояли на этом уровне ~4 месяца, а от туда падали еще ниже вплоть до 158 ₽. Мой прогноз сработал только в первую часть — коррекции, а роста не случилось. Сейчас акции стоят 176 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 215M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 9.16
▪️ P/S — 0.88
▪️P/B — 0.96
▪️EPS — 19.21 ₽
▪️EBITDA — 4.1B р.
▪️EV/EBITDA — 6.45
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали оцениваться существенно дешевле по метрикам, выросла и прибыль на акцию. Опубликован отчет за 2024 год, его и разберем.

В пятницу, 25 июля, российский фондовый рынок, открывшись в плюсе, к завершению торгового дня резко развернулся в «южном» направлении, то есть пошёл вниз. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру упал на 1,3%, а долларовый РТС — на 2,13%.

Банк России ожидаемо снизил ключевую ставку на 2 процентных пункта? до 18% годовых, однако, рынок начал фиксировать прибыль на факте и в ожидании решения ФРС США по процентным ставкам на следующей неделе, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

Лидерами роста на российском фондовом рынке оказались акции производителя вин «Абрау Дюрсо» (+1,7%), возможно, в ожидании публикации отчётности по МСФО за 1 полугодие 2025 года. Лидерами снижения оказались обыкновенные акции «Мечела» (-5,5%), скорее всего, в ходе коррекции после недавнего сильного роста.

Рубль перешёл к обвалу. Биржевой курс пары CNY/RUB взлетел сразу на 21 коп., до 11,13 руб. На внебиржевом рынке пара USD/RUB поднялась на 52 коп., до 79,76 руб., а пара EUR/RUB — на 5 коп., до 93,14 руб.

• В 2024 году выручка увеличилась на 26%, чистая прибыль — на 43%, EBITDA — в полтора раза.
• Все сложности в основном связаны с затяжной жесткой ДКП в стране + абсолютный дефицит кадров
• В 2024 году расширили ассортимент за счет новых продуктов. Успешно продаются новые безалкогольные винонады. И мы стали еще немного кондитерами: вместе с ритейлером «Магнит» разработали конфеты с добавлением игристого вина
• Объем продаж крепкого алкоголя на рынке снижается
• Мы стараемся занимать даже не мини-, а микро-ниши рынка
• В 2024 году по крепкому портфелю мы выросли более чем на 10%
• Опыт производства безалкогольных напитков показал, что это действительно перспективное направление
• В 2025 году наши продажи игристых вин росли на 36% в деньгах и на 12% в натуральном выражении
• В 2025 году планируется вырастить около 600 тысяч саженцев при потребности «Абрау-Дюрсо» в 300 тысяч штук. В перспективе возможно расширение до 1,25 миллиона штук

🍷 Российский винный рынок переживает сейчас самый настоящий расцвет, и государственная поддержка отрасли играет в этом не последнюю роль. В таких условиях особенно интересно приглядеться к перспективам ведущего производителя игристых вин — компании Абрау-Дюрсо, которая на днях провела онлайн-конференцию на портале Cbonds для широкой инвестиционной общественности. Предлагаю вашему вниманию основные тезисы:

✔️ Завершившийся 2024 год стал для Абрау-Дюрсо невероятно успешным: выручка и EBITDA выросли на +26% и +48% соответственно, достигнув рекордных 15,8 и 4,3 млрд руб. Немаловажную роль сыграла господдержка, ограничившая бизнес иностранных производителей алкогольной продукции путем введения высоких пошлин.


✔️ При всём при этом глава компании Павел Титов отказался давать прогнозы на 2025 год, что лично у меня вызывает большое недоумение. Как бывший инвестбанкир, он наверняка знает, что фондовый рынок всегда любит и ценит от публичных эмитентов чётких ориентиров, поэтому такое решение выглядит весьма странным.

«В России выросли продажи отечественных вин (+6,8%). За полгода в России продано 37,3 миллиона декалитров вина», — говорится в сообщении.

прошлые прогнозы актива? сюда тык: 👉 #ABRD $ABRD — Абрау-Дюрсо – ведущий производитель игристых и премиальных вин в России

✅ #отработка_прогноза
👉https://t.me/smart_investor_rus/1758

ещё летом 2023 года прогнозировал цену туда, где она сейчас находится. вот таким вещам я обучаю

С января по июнь 2025 года продажи тихих вин в российской рознице упали на 12%, до 29,7 млн декалитров, игристых — на 5%, до 10 млн дал. Основные причины снижения — резкий рост цен и падение ассортимента. По данным участников рынка, потребители все чаще переключаются на пиво и слабоалкогольные напитки.

Рост цен обусловлен как повышением акцизов, так и увеличением пошлин на импорт из недружественных стран. С 2024 года акциз на тихие вина вырос с 34 до 112 руб./л, на игристые — с 45 до 147 руб./л. Импортные пошлины теперь составляют 25% от стоимости, но не менее $2 за литр. Это привело к росту цен на импортную продукцию в среднем на 40%.

Одновременно рынок страдает от потери привычных марок: импорт винодельческой продукции из недружественных стран в I квартале 2025 года сократился на 51%. Особенно упали поставки из ЕС, тогда как вина из Южной Африки и Латинской Америки демонстрируют рост. Спрос на грузинские вина остается стабильным.

Рынок, по мнению экспертов, переживает фазу охлаждения после роста с 2017 года. Однако замедление темпов падения в июне (–10% по тихим винам и –1% по игристым) может свидетельствовать о возможной стабилизации.

В первой половине 2025 года выпуск алкогольной продукции в России снизился на 16,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 73,89 млн декалитров, следует из данных Росалкогольтабакконтроля (РАТК). Причиной стали резкое повышение акцизов и минимальных розничных цен (МРЦ), особенно на крепкие напитки.

Сильнее всего сократилось производство слабоалкогольной продукции (на 91,6%) и коньяка (на 17%). Водки произвели на 10,9% меньше (31,38 млн дал), ликероводочных изделий — на 0,5% меньше (8,04 млн дал). Общий объем выпуска алкоголя крепостью свыше 9% снизился на 9,5%.

Президент гильдии «Алкопро» Андрей Московский отмечает, что спад был особенно резким в начале года, когда производство упало более чем на 20%. Однако в последние месяцы наблюдается выравнивание. Тем не менее, потребительский пессимизм и высокая нагрузка на цену вряд ли позволят рынку быстро восстановиться.

Рост МРЦ стал ключевым фактором падения производства. С начала года цены выросли на 16–17%: водка — до 349 руб. за 0,5 л, коньяк — до 651 руб., бренди — до 472 руб. Кроме того, акциз на этиловый спирт вырос на 15%, до 740 руб. за литр. Это, по словам эксперта, резко сократило маржинальность продукции и ударило по спросу.

Всё чаще звучат заявления о том, что ключевая ставка будет снижаться. И уже на ближайшем заседании это снижение может быть более чем на 1%. В этой связи продолжаю рассматривать интересные выпуски облигаций для формирования консервативной части портфеля с высокой купонной доходностью на долгосрок.

Сегодня поговорим о новых интересных размещениях облигаций. Вчера я говорила об ОФЗ и о том, какие стратегии могут быть интересны в них на текущий момент. Сейчас на очереди корпоративные бумаги.

Но прежде чем начать, приглашаю Вас подписаться на мой телеграм канал, там я пишу много полезной и интересной информации про инвестиции и личные финансы, а кроме того делаю разборы компаний и подборки актуальных инвестиционных инструментов.

Итак, сегодня на рассмотрении бумаги от Абрау-Дюрсо.

Абрау-Дюрсо – ведущий российский производитель игристых и тихих вин.

В состав холдинга входят четыре винодельни:

• «Абрау-Дюрсо» (Краснодарский край);

Почему стоимость акций компании, которая производит известное игристое вино, может быть ниже их текущей цены? Как определить, стоит ли инвестировать в бизнес, где прибыль увеличивается, но дивиденды невелики? Эти вопросы интересуют не только начинающих инвесторов, но и опытных. Эта статья будет полезна тем, кто хочет понять реальную стоимость акций компании «Абрау-Дюрсо» и разобраться, какие показатели действительно важны при выборе инвестиций. Я расскажу о том, как устроена финансовая система компании, на что обратить внимание при анализе и почему быстрый рост не всегда является гарантией успеха.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке/продаже финансовых инструментов и услуг. Автор не несёт ответственности за убытки, связанные с операциями или инвестированием в упомянутые финансовые инструменты. Информация не должна рассматриваться как единственный источник для принятия инвестиционных решений.

Государственная поддержка и её влияние на бизнес «Абрау-Дюрсо».

Решение акционеров Абрау-Дюрсо утвердить дивиденды за 2024 год в размере 5,01 руб. на акцию, с доходностью примерно в 2,7% годовых подтверждает стабильность и предсказуемость политики компании в отношении выплат. Прибыль, направляемая на дивиденды, составила более 545 млн руб. или около 47% от чистой прибыли по МСФО, что демонстрирует сбалансированный подход к распределению средств. Почти половина прибыли возвращается инвесторам, а оставшаяся часть остается в обороте для развития бизнеса.

В 2024 году “Абрау-Дюрсо” показала увеличение продаж премиального сегмента -игристые и тихие вина, — что позволило сохранить устойчивый cash flow для выплат.

При этом компания активно развивает экспорт в Азию и Ближний Восток, а нераспределенная прибыль (₽608 млн) может быть направлена на расширение производства, маркетинг или выход на новые рынки, например в Китай.

В условиях неопределенности сохранение высокого уровня дивидендов говорит о финансовой устойчивости эмитента. Важно отметить, что компания продолжает инвестировать в модернизацию производственных мощностей, развитие брендов и экспортный потенциал, а это те факторы, которые могут способствовать росту стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе.

Акционеры Абрау-Дюрсо утвердили дивиденды за 2024 г. в размере ₽5,01 на одну акцию (ДД 2,7%). Отсечка — 7 июля

🍾 Чем занимается компания?
«Абрау-Дюрсо» — лидер российского виноделия с диверсифицированным портфелем:

— Основная продукция: Игристое вино (70% рынка РФ), тихие вина, коньяк, водка, джины .

— Бренды: «Абрау-Дюрсо», «Ведерниковъ», «Лоза», «Шеки Шараб» .

— Туризм: Сеть отелей (Abrau Light Resort&SPA, «Империал»), винные туры, гастрономические школы .

— Производственные мощности: Краснодарский край (основное), новые заводы в Индии .

🚀 Факторы роста
1. Экспортная экспансия:
— План: Увеличить экспорт с 1,5 млн бутылок (2024) до 2 млн (2025).
— Рынки: Китай (контракт с авиакомпанией China Eastern на 36 тыс. бутылок ), Юго-Восточная Азия, Индия (производство слабоалкогольных напитков ).

2. Диверсификация бизнеса:
— Туризм: Открыто бронирование на 2025 год во всех отелях.
— Коллаборации: Партнерство с парком «Дед Мороз» для развития событийного туризма .

3. Финансовая динамика:
— Выручка 2024: 17,75 млрд RUB (+53% к 2023), чистая прибыль 1,56–1,83 млрд RUB (+43–54%).