Рубль СИЛЬНЫЙ! Рубль не ломаться!

В этом году рубль показал колоссальную динамику: с начала года он укрепился примерно на 25% к доллару.
Одни говорят, что это искусственно. Другие ищут фундаментальные объяснения. Третьи — просто не понимают, что происходит.
Прогнозы тоже «поплыли»: таргеты большинства инвестдомов смещались от 100-110 в начале года к 84-90 ближе к концу.
И, честно говоря, удивляться здесь нечему. По классическим правилам рубль должен быть слабее — но в картину вмешались два серьёзных фактора.
1. Высокая ключевая ставка
• Дефицит рублей.
Кредиты дорогие → спрос охлаждается → импорт замедляется. А меньше импорта — меньше потребность в валюте.
• Приток средств в рублевые инструменты.
Доходности ОФЗ, депозитов и корпоративных выпусков стали слишком привлекательными, чтобы держать валюту.
Экспортерам выгоднее продавать выручку, конвертировать доллары и размещать рубли под высокие ставки.
Согласитесь: 20% в рублях заметно интереснее, чем 4% в валюте, особенно при росте рублёвых затрат.
2. Слабый импорт
Импорт остаётся ниже докризисных уровней:
Авто-репост. Читать в блоге
>>>