золото

В пятницу мы отмечали сильную техническую картину в платине и палладии и ожидали продолжения движения к майским максимумам. Однако выступление главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле заметно ухудшило краткосрочный фон для всего сектора драгметаллов.

Уорш сделал явный акцент на инфляционных рисках. По его словам, предпочитаемый ФРС индекс PCE сейчас растет на 3,7% г/г, а за последние шесть месяцев темп составляет 4,1% в годовом выражении при цели ФРС в 2%. При этом рынок труда он оценивает как близкий к полной занятости, а финансовые условия — как недостаточно ограничительные. Фактически Уорш дал понять: если инфляция не начнет уверенно возвращаться к 2%, ФРС придется действовать.

Рынок быстро переоценил траекторию ставки. Вероятность повышения уже на заседании 16 сентября выросла с 35,4% до 55,7% сразу после речи Уорша, а к понедельнику отдельные оценки CME доходили примерно до 60–62%. Одновременно доходность 2-летних UST в пятницу подскочила почти на 13 б.п., до 4,36%, 10-летних — примерно до 4,72%, 30-летних — выше 5,20%. Индекс доллара (DXY) также укрепился.

Пока «Биржевик» призывал продавать золото и ждал роста доллара, мы разбирали фундаментальные причины происходящего и продолжали покупать драгоценные металлы. В этом выпуске сравним прогнозы с реальным результатом, покажем, почему технические индикаторы могут подводить без фундаментального анализа, разберем ситуацию с мировым долгом, долларом и золотом, а также объясним, какие риски и возможности открываются для инвесторов уже сейчас.

Смотреть на YOUTUBE — youtu.be/77taY_EVPD8

Смотреть на ВК ВИДЕО — vkvideo.ru/video-228764295_456239157

Смотреть на RUTUBE — rutube.ru/video/4c66d72562b56a1f66f5749be124555f/

Смотреть на ДЗЕН — dzen.ru/video/watch/6a92ac12506b0a2bee770a26

Правительства накопили слишком много долгов, чтобы центробанки могли также эффективно управлять инфляцией как раньше. Те, кто это понимает, начинают покупать активы децентрализованных финансов – драгметаллы или криптовалюты. Они менее зависимы от попыток Минфина манипулировать рынками. Поэтому отступления XAUUSD не стоит бояться. Следует использовать его как возможность.

Фиксация прибыли по лонгам в преддверии спича Кевина Уорша в Джексон Хоуле, рост доходности казначейских облигаций из-за возобновления ралли Brent и связанных с ним опасений по поводу ускорения инфляции, и наконец, укрепление доллара США заставили золото отступить от локальных пиков.

Казалось бы, драгметалл вернулся в прежнюю реальность. Он номинирован в американской валюте, поэтому падает, когда индекс USD растет. Он не приносит процентного дохода, поэтому не в состоянии конкурировать с трежерис, когда ставки по ним идут в гору. На самом деле реальность уже другая.

Золото сейчас больше сосредоточено не на росте доходности казначейских облигаций, а на причинах этого роста.

Коллеги, всем привет!
Я разобрал для вас три реальные сделки — по золоту, индексу доу и биткоину. Покажу, как с помощью волнового анализа и уровней Фибо находить точки входа, выставлять стопы, брать профиты и работать по чётким правилам стратегии.
Вы увидите не только классные прибыльные кейсы, но и честный разбор убыточной сделки — чтобы понимать, как статистика и дисциплина помогают оставаться в плюсе в любых рыночных условиях.

ЗОЛОТО:
Хотите увидеть, как превратить рыночную коррекцию в гарантированную прибыль? В видео — разбор сверхнадёжной сделки на золоте: я пошагово показываю волновую структуру (1–2–3) и ту самую «железную» точку входа, где все 4 правила стратегии сошлись в идеальную картину. Результат — +1 % при риске всего в 1 %: посмотрите, как это выглядит на реальном графике и как не пропустить такие возможности в будущем.

ИНДЕКС ДОУ:
Считаете, что красивая техническая картина — это 100 % прибыль? Посмотрите разбор убыточной сделки по индексу Доу — и Вы поймёте, почему даже при соблюдении всех правил рынок может сыграть против Вас.

Мой канал в телеграм: t.me/+9girTCmFI0oxZDZi

Золото смогло выйти выше отметки $4600. Поддержку металлу оказали монетарные факторы – ослабление доллара и снижение рисков ужесточения ДКП в США. Плюс к этому золото отреагировало на обратный выкуп Минфином США длинных облигаций. Все это способствовало активизации как спекулятивного (чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на золото в США выросла до максимумов с января 2026 года), так и инвестиционного (объем золота в ETF восстановился до 11 млн унц.) спроса.

В краткосрочной перспективе при отсутствии эскалации на Ближнем Востоке золото может продолжить восходящую динамику с ближайшей целью в районе $4900-5100 за унцию.

Среднесрочно сохраняем позитивный взгляд на золото, ожидаем подъем котировок до $5400-5600 за унцию до конца года.

Серебро, как и золото, было поддержано монетарными факторами. Плюс к этому росту металла способствует сохранение дефицита, а также снижение опасений по промышленному спросу. Цены на металл вплотную подошли к отметке $70. При этом рост серебра проходит при сохранении низкой спекулятивной активности – чистая спекулятивная позиция во фьючерсах на металл находится на двухлетних минимумах.

После выхода из боковика металл сформировал устойчивый восходящий канал, а среднесрочно по технике сохраняется бычья картина.

Инвесторов всё сильнее тревожат долговые риски США: высокие доходности длинных UST и активные выкупы Минфином длинных облигаций усиливают дискуссию о степени вмешательства властей —это поддерживает золото.

Плюс мощный приток в ETF на золото: за неделю $6,4 млрд, максимум за 10 месяцев.

Однако технически перегрев налицо: RSI подошёл к зоне перекупленности, стохастик выше 80, а свечи показывают замедление импульса.

В ближайшие 1–2 недели не исключаем коррекцию или боковую консолидацию. Первая цель отката — $4500 за унцию, там соотношение риск/прибыль для новых длинных позиций заметно привлекательнее.

     «Какие мысли по юаню на ближайший месяц?»

     Как всегда, никаких. Алгошники потому и зарабатывают, что не строят прогнозов и не имеют мнений, а тупо играют умную статистическую модель. Мы же не аналитики, к счастью, нам каждый день думать не надо. Или притворяться, что думаешь…

     ***

     «Александр, а как Вам идея создать закрытый канал для инвесторов и выкладывать раз в месяц портфель по моментуму? Вместо автоследования».

     Сама по себе идея хорошая, надо бы, но только не вместо автоследа, а параллельно. Проблем две: 1). просто руки не доходят, другие дела. 2). На текущем рынке все, кто туда записался, уже отписались бы. Нужен рост рынка. Альфа в 5% к рынку не спасет, если сам рынок падает на 25%. И вот еще, на растущем рынке, скажем в 2023-м, альфа моего моментума была 35%. Вот такие времена нужны.

     ***

     «Насколько понимаю, контраргумент на стороне адептов Asset Allocation состоит в том, что прошлое не повторяется.