02.10.2026
Казахский тенге: Накопленный объем отложенных продаж валюты со стороны государства должен ограничить риски ослабления.
В сентябре тенге укрепился к доллару США на 4,8%, превзойдя наши ожидания, несмотря на рост индекса DXY. На наш взгляд, эта динамика была обусловлена прежде всего притоком частного капитала — в частности, сохраняющимся спросом нерезидентов на государственные облигации Казахстана. Дополнительную поддержку могли оказать корпоративные заимствования и другие притоки средств в частный сектор, тогда как влияние торгового канала остается менее очевидным на фоне перебоев с экспортом через КТК (Каспийский трубопроводный консорциум).
В перспективе приток портфельных инвестиций продолжит оказывать поддержку курсу. Казахстан по-прежнему предлагает привлекательную реальную процентную ставку (около 7%), а позитивная динамика кредитных рейтингов, улучшение рыночной инфраструктуры и рост ликвидности рынка стимулируют интерес иностранных инвесторов. Однако, укрепившись примерно на 12% к доллару США с момента обострения конфликта между США и Ираном, тенге сейчас торгуется на уровнях, редко наблюдавшихся до 2022 года, и, согласно нашим моделям, приближается к своей справедливой стоимости.
В то же время растущий объем отложенных продаж валюты со стороны государства может стать фактором поддержки в случае ухудшения рыночных настроений. С июня объем продажи валюты из Национального фонда (НФРК) фактически был ограничен уровнем около 200 млн долларов в месяц — значительно ниже оценочной потребности в финансировании бюджетных расходов (500–600 млн долларов в месяц), поскольку власти стремились избежать избыточного предложения валюты на внутреннем рынке. В результате формируется значительный объем отложенных продаж. Мы оцениваем этот отложенный объем в 1,0–1,5 млрд долларов, что отражает бюджетные обязательства, которые в конечном итоге потребуют финансирования.
В целом мы считаем, что баланс рисков благоприятствует стабильности тенге. Хотя дальнейшее укрепление с текущих уровней может быть затруднено, сочетание сохраняющегося притока капитала и потенциальных продаж валюты государством должно способствовать поддержанию устойчивости курса. Укрепление тенге, которое способствовало замедлению инфляции (ИПЦ) до 9,3% в годовом выражении в сентябре (ниже консенсус-прогноза), также служит дополнительным аргументом в пользу очередного умеренного снижения ключевой ставки Национальным банком Казахстана 23 октября, хотя мы по-прежнему видим ограниченные возможности для более масштабного цикла смягчения денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе.
золото
-
- 02.10.2026
Вчерашний день на валютном рынке прошел под знаком распродажи французских гособлигаций, которая стала доминирующей темой на мировых рынках.
При этом краткосрочные процентные ставки в США впервые с конца августа продемонстрировали значительное снижение. Возможно, дополнительным фактором снижения ставок в США стали комментарии заместителя председателя ФРС Филипа Джефферсона, поддержавшего высказанную ранее на этой неделе мысль Джона Уильямса о том, что ФРС не следует спешить с повышением ставок на нескольких заседаниях подряд. Вероятность повышения ставки ФРС в октябре, закладываемая рынком, упала до 28% (с 70% неделю назад); похоже, рынок склоняется к мнению, что следующее повышение произойдет в декабре.
Большинство факторов указывают на ослабление пары EUR/USD.
Вчера курс EUR/USD уверенно обновил минимумы года, поскольку распродажа французских долговых обязательств наконец привела к ощутимым последствиям. Отсутствие перспектив бюджетной консолидации в ближайшем будущем делает французский долг уязвимым, а вчерашние события поставили под серьезное сомнение способность ЕЦБ продолжить ужесточение политики (повышение ставок еще на 75 б.п.) в столь сложный для европейского рынка гособлигаций период. В частности, центральный банк, вероятно, опасается, что волна распродаж французских бумаг перекинется на рынки Италии и даже Испании. Инвесторы полагают, что любые меры ЕЦБ по стабилизации рынка облигаций будут означать либо менее значительное ужесточение политики (или отказ от него), что негативно для евро, либо — в крайнем случае — использование инструмента защиты трансмиссионного механизма (TPI) для скупки облигаций, что является крайне негативным фактором для евро.
Рынок может легко добавить еще 2% к премии за риск по евро, если распродажа облигаций продолжится. После вчерашнего пробоя уровня технической поддержки пара EUR/USD в краткосрочной перспективе, судя по всему, будет стремиться к отметкам 1,1100–1,1120 или даже ближе к 1,10. Мы ожидаем, что возможные коррекции вверх теперь будут относительно незначительными.
Распродажа французских облигаций, рост волатильности и, что особенно важно, снижение ожиданий по процентным ставкам в совокупности привели вчера к значительному укреплению швейцарского франка. Если в ближайшее время доминирующим трендом станет пересмотр прогнозов по ставкам ЕЦБ в сторону понижения, пара EUR/CHF может скорректироваться к уровню 0,9250. - Бюджетные проблемы евро могут только начинаться.
Падение пары EUR/USD до 1,110 может соответствовать снижению EUR/CHF примерно до уровня 0,920–0,925.
01.10.2026
Исторический опыт показывает, что корреляция евро с расширением спредов в еврозоне может стремительно усиливаться. Представленный сегодня во Франции проект бюджета создает риски дальнейшего отставания в динамике французских гособлигаций (OAT), а пара EUR/USD, демонстрировавшая до сих пор устойчивость, может столкнуться с существенным риском снижения, если ситуация не улучшится. Аналогичный риск обесценения существует и для пары EUR/CHF.
Влияние ситуации во Франции начинает сказываться на валютном рынке
Сегодняшние обсуждения на рынке все чаще касаются того, как расширение спредов в еврозоне наконец начинает отражаться на курсе евро: спред по 10-летним облигациям Франции и Германии достиг 130 базисных пунктов.
В этом обзоре наши коллеги анализируют представленный сегодня во Франции проект бюджета. По мнению, этот бюджет позволяет выиграть время, но не решает структурных проблем с дефицитом. У рынков по-прежнему мало стимулов для исключения фискальной премии из стоимости французских гособлигаций (OAT), а предстоящие выборы лишь усиливают неопределенность, поскольку ни одна из партий не представила достаточно детального плана сокращения расходов. Наша команда аналитиков по рынкам облигаций полагает, что спред между 10-летними облигациями Франции (OAT) и Германии (Bund) может расшириться до 150 базисных пунктов.
Это создает существенные риски снижения курса евро. Рост волатильности доходности и перспектива дальнейшего расширения спредов возвращают рынок в ситуацию, когда евро становится гораздо более чувствительным к новостям, касающимся бюджетной политики и рынка облигаций. Подобные эпизоды наблюдались и ранее, зачастую в связи с ситуацией в Италии. Однако реакция евро в этот раз пока остается удивительно сдержанной по сравнению с прошлыми периодами.
Растут риски снижения курса евро
В целом для пары EUR/USD это плохие новости, хотя есть и важные нюансы. Негативный момент заключается в том, что рынок еще не полностью отыграл факторы, связанные с бюджетной ситуацией. Приведенный выше график показывает, что рост премии за риск по евро на 3% вполне укладывается в историческую динамику; это означает, что при дальнейшем — пусть и не экстремальном — расширении спредов курс может опуститься до 1,110.
Позитивный нюанс состоит в том, что сдержанная реакция евро может указывать на то, что рынки не столь обеспокоены бюджетной политикой Италии, как раньше. Стоит также признать, что США сталкиваются с собственными проблемами в бюджетной сфере, а расширение спредов по французским облигациям отчасти вызвано ростом цен на энергоносители — которые, как известно, могут довольно быстро снизиться при улучшении геополитической обстановки.
Исторически пара EUR/CHF служит наиболее эффективным инструментом хеджирования бюджетных рисков еврозоны, поэтому здесь также возможно дальнейшее снижение курса. Впрочем, этому могут помешать специфические уязвимости швейцарского франка: мы не ожидаем, что франк существенно укрепится по отношению к доллару США исключительно на фоне событий во Франции. Падение пары EUR/USD до 1,110 может соответствовать снижению EUR/CHF примерно до уровня 0,920–0,925. - 01.10.2026
Медь на Лондонской бирже металлов (LME) показала третий подряд месячный рост, чему способствовали ожидания сокращения предложения рафинированной меди в преддверии недельных праздников в Китае и сохраняющиеся низкие запасы на бирже. Затраты на переработку медных концентратов остаются крайне отрицательными, а снижение цен на серную кислоту продолжает оказывать давление на маржу китайских плавильных заводов. Плановые работы по техническому обслуживанию на нескольких китайских плавильных заводах в ближайшие месяцы усилили опасения по поводу объемов производства рафинированной меди.
Что касается предложения, то, по данным Национального статистического института, производство меди в Чили в августе снизилось на 12,8% в годовом исчислении и на 8,4% в месячном, составив 369,5 тыс. тонн, что является самым низким месячным показателем с февраля 2011 года. Снижение отражает суровую зимнюю погоду и перебои в работе портов, что усугубляет долгосрочные проблемы, включая снижение содержания меди в руде, производственные сбои и аварии на крупных горнодобывающих предприятиях. - В китайском автономном районе Внутренняя Монголия доступное жилье и скоростные поезда призваны привлечь жителей Пекина, ежедневно добирающихся на работу в город.
9:30pm, 2 Sep 2026
Регион делает акцент на времени в пути для пассажиров и бурно развивающейся экономике, основанной на искусственном интеллекте, чтобы привлечь жителей столицы.
Правительство автономного района Внутренняя Монголия запускает кампанию по привлечению покупателей жилья из Пекина, делая ставку на более низкие цены на недвижимость и наличие высокоскоростного железнодорожного сообщения. Эти меры принимаются на фоне бума строительства центров обработки данных для систем искусственного интеллекта (ИИ), стимулирующего спрос на квалифицированные кадры и инвестиции.
Как сообщает официальная газета региона, в понедельник в Пекине завершилась трехдневная выставка недвижимости под названием «У меня есть дом в степи», организованная региональным ведомством по жилищным вопросам совместно с представителями властей городов Хух-Хото, Чифэн, Уланчаб и уезда Долунь. На мероприятии было представлено около 20 девелоперских проектов, включающих жилье для постоянного проживания, оздоровительные комплексы и апартаменты для отдыха.
Власти продвигали концепцию жизни на два города, подчеркивая преимущества высокоскоростной железной дороги, позволяющей добраться из Уланчаба до центра Пекина всего за полтора часа. Еще одним важным аргументом стала стоимость жилья: средняя цена квадратного метра коммерческой недвижимости во Внутренней Монголии составляет около 5800 юаней (863 доллара США), а жилье в Хух-Хото стоит примерно в шесть раз дешевле, чем в Пекине. - Китай запретил частным брокерам рекламировать кредиты и страховые продукты в интернете, чтобы предотвратить нецелевое использование заемных средств.
10:00am, 30 Sep 2026
Новые правила вступают в силу сегодня; согласно им, заниматься онлайн-маркетингом разрешено только финансовым организациям и сторонним интернет-платформам.
В среду в Китае вступают в силу новые правила, регулирующие онлайн-продвижение финансовых продуктов — в том числе кредитов, страховых услуг и депозитов — компаниями, оказывающими содействие в получении займов. По мнению аналитиков, одной из основных целей этой меры является пресечение нецелевого использования банковских кредитов.
Данные правила были совместно утверждены в апреле восемью ведомствами во главе с Народным банком Китая. В документе четко прописано, что осуществлять онлайн-продвижение финансовых продуктов разрешено только финансовым организациям и сторонним интернет-платформам. Всем остальным юридическим и физическим лицам такая деятельность запрещена, «в том числе в любой завуалированной форме».
Многие потребители в материковом Китае положительно восприняли эту меру. За последние несколько лет значительно возросло количество рекламных объявлений от посредников, предлагающих помощь в получении кредитов, причем именно реклама банковских займов чаще всего становится поводом для жалоб потребителей.
«Стоит только ввести в поиске WeChat или любой другой социальной сети слово «кредит», как при просмотре ленты тут же начинают всплывать подобные объявления. Обычно кажется, что они исходят от конкретного банка. Но стоило мне кликнуть по ссылке, как я попадал на страницу регистрации, принадлежащую какой-то сторонней компании», — рассказывает житель Шанхая Юй Цин.
По состоянию на вторник в ленте WeChat («Моменты») сотрудников ряда шанхайских компаний, оказывающих помощь в получении кредитов, продолжали появляться рекламные сообщения. В этих публикациях либо подчеркивалась высокая скорость одобрения банковских кредитов, либо афишировались суммы займов, полученных клиентами при содействии данных компаний.
Именно такая реклама подпадает под действие новых нормативных требований. Согласно новым правилам, понятие «финансовые продукты» охватывает практически все предложения, доступные на рынке.
«После вступления новых правил в силу объемы рекламы — как текстовой, так и видеоформата — в краткосрочной перспективе, как ожидается, существенно сократятся», — заявил Хуан Сяньвэнь, юрист шанхайского офиса пекинской юридической фирмы DHH.
«Стоит отметить, что в число восьми ведомств, выпустивших новые нормативные акты, входит Управление по вопросам киберпространства Китая, которому поручено навести порядок в интернет-пространстве», — добавил Хуан.
По данным Национальной ассоциации интернет-финансов Китая, по состоянию на октябрь прошлого года в стране насчитывалось не менее 500 компаний, предоставляющих услуги по содействию в получении кредитов.
Очистка интернет-пространства — это лишь одна сторона вопроса; не менее важной задачей считается пресечение нарушений, допускаемых некоторыми компаниями-посредниками в сфере кредитования.
«Регуляторы также стремятся ограничить финансовые риски и одновременно защитить потребителей от вводящей в заблуждение рекламы, утечек персональных данных и чрезмерной долговой нагрузки», — отметил Хуан.
Он пояснил, что первопричины наплыва рекламы финансовых услуг отчасти кроются в действиях самих финансовых организаций.
Например, банки устанавливают амбициозные внутренние планы по выдаче новых кредитов, стремясь сохранить объемы бизнеса и позиции на рынке.
«Это давление зачастую передается компаниям-партнерам, оказывающим содействие в получении кредитов. В результате посредники начинают вести максимально широкий поиск потенциальных заемщиков, что провоцирует всплеск рекламы, не соответствующей нормативным требованиям», — добавил Хуан.
Такая мотивация приводит к неправомерным действиям уже после выдачи банковских кредитов.
Сотрудник одной из шанхайских компаний-посредников, пожелавший остаться анонимным ввиду деликатности вопроса, рассказал, что фирма иногда помогала клиентам использовать средства бизнес-кредитов (выданных под более низкий процент) для погашения ипотечных кредитов на жилье.
Кроме того, клиентам нередко вскользь предлагали направить полученные средства на фондовый рынок, — все подобные действия считаются нарушением установленных правил.
Подобное нецелевое использование кредитных средств — это «секрет полишинеля» в данной отрасли, известный «как кредиторам, так и организациям-посредникам», добавил он.
- «Новая норма»: в Китае замедляются темпы роста кредитования на фоне вялого потребления и инвестиций.
11:43am, 16 Sep 2026
Объемы кредитования восстановились после рекордного спада, зафиксированного месяцем ранее, однако показатели оказались значительно ниже ожиданий, поскольку кризис в секторе недвижимости затягивается, а объем депозитов растет.
Замедление темпов кредитования при одновременном повышении его качества может стать «новой нормой» для китайской экономики на фоне глубокой трансформации ее финансовой структуры, заявил глава Народного банка Китая Пань Гуншэн.
«Поддерживать прежние темпы роста кредитования сложно и не нужно», — отметил Пань в статье, опубликованной в среду в теоретическом журнале Коммунистической партии. Он подчеркнул, что оживление уже выданных, но неэффективных кредитов по своей значимости для стимулирования экономического роста фактически равносильно выдаче новых займов.
Этот сдвиг является частью процесса адаптации финансового сектора к происходящей трансформации промышленности — переходу от опоры на недвижимость и инфраструктуру к развитию высокотехнологичного производства и «зеленых» отраслей, добавил он.
- 01.10.2026
Советник командующего Воздушно-космическими силами Корпуса стражей исламской революции (КСИР) заявил, что Вооружённые силы Ирана готовы запустить столько ракет, сколько потребуется для сдерживания противника.
В интервью бригадный генерал Али Балали заявил, что ракетные технологии сложнее и опаснее многих других методов и видов оружия, и отметил, что запуск ракеты часто приводят в качестве примера особенно сложной задачи.
Говоря о продукции, представленной на выставке, он сказал, что все экспонаты разработаны и произведены внутри страны.
«Мы использовали знания, доступные во всем мире, и действовали таким образом, что барьеры и санкции, введенные против страны, несмотря на усилия тех, кто за ними стоит, не смогли помешать Исламской Республике Иран наращивать свою мощь и продвигаться в области ракет, беспилотников и других сферах», — сказал Балали.
Балали также рассказал об ограничениях, с которыми столкнулась Исламская Республика в области ракетных технологий во время агрессивной войны Ирака против Ирана в 1980-х годах. По его словам, в то время страна столкнулась с серьезными ограничениями в этой сфере.
«За восемь лет священной обороны мы выпустили в общей сложности 88 ракет», — сказал он, отметив, что оружие было чрезвычайно дорогим, а у Ирана не хватало ресурсов, чтобы полностью покрыть расходы.
«В результате у нас не было другого выбора, кроме как запускать ракеты по одной и в ограниченном количестве, чтобы мы могли продолжать операции до конца войны», — сказал Балали. «Сегодня, слава богу, мы больше не сталкиваемся с такой проблемой».
Советник командующего Воздушно-космическими силами Корпуса стражей исламской революции подчеркнул, что нынешний оборонный потенциал Ирана позволяет ему мощно реагировать на атаки.
«Сегодня в ходе каждой операции вооруженные силы наносят столько ударов, сколько необходимо, мощно и решительно, чтобы противник соблюдал дисциплину и понимал, что эпоха «бей и беги» закончилась», — сказал он.
Он добавил, что во время последней агрессии противник нанес ограниченное количество ударов, в то время как Иран отвечал многократно, сообщает Press TV.
Балали заявил, что темпы производства и запуска ракет в Иране таковы, что страна может продолжать операции в прежнем режиме, даже если противостояние продлится несколько лет. - 02.10.2026
Корпус стражей исламской революции поздравил Ирак с полным выводом американских войск, назвав это исторической победой и началом освобождения Западной Азии от ига «Великого сатаны».
В заявлении, посвященном полному выводу американских войск из Ирака, Корпус стражей исламской революции (КСИР) почтил память мучеников Фронта исламского сопротивления в Ираке и Западной Азии, особенно генерал-лейтенанта Касема Сулеймани и Абу Махди аль-Мухандиса, а также всех верных бойцов, принявших мученическую смерть за два десятилетия противостояния американским агрессорам. КСИР поздравил с этой исторической победой самоотверженный иракский народ, единый Фронт исламского сопротивления и революционеров исламского мира.
Корпус стражей исламской революции заявил, что изгнание американцев из Ирака стало результатом упорного стремления иракского народа к независимости. Своей исторической позицией иракский народ доказал, что национальная воля — величайшее оружие против чрезмерных требований гегемонистских держав, говорится в заявлении. Победа гордого иракского народа в борьбе против американской оккупации названа золотой страницей в истории стремления народов региона к свободе.
Корпус стражей исламской революции заявил, что изгнание американских оккупантов на самом деле является проявлением твёрдой воли героического Ирака по отношению к террористическому и воинственному американскому режиму и неразумным правителям Белого дома. Америка, которая всегда говорила на языке силы, теперь вынуждена отступить с территории, которую она оккупировала на протяжении двух десятилетий, говорится в заявлении.
«Америка никогда не была и не является надежной опорой. Факты и реалии на местах подтверждают, что Америка уходит, и именно эти народы должны строить свои страны. Можно с уверенностью сказать, что уход Америки из Ирака — это прелюдия к ее уходу из всей Западной Азии и со всей территории исламской уммы». Эта великая победа — результат национальной воли Ирака, борьбы сил сопротивления, народной поддержки и эффективных действий правительства страны», — говорится в заявлении. 
🌟 Как по спросу на золото определить будущее изменение цены?
Ранее мы показывали, как выбирать момент для покупки золота на российском рынке. Теперь посмотрим на мировой спрос — кто покупает золото последние годы.
На платформе MIDEX Oracle мы отслеживаем квартальные покупки и продажи центробанков и биржевых фондов с физическим золотом.Что на графике:
➿ Серая линия на фоне — цена золота в долларах за тройскую унцию
➿ Синяя — чистые покупки золота ЦБ за квартал, в тоннах
➿ Оранжевая — чистый приток в золотые ETF за квартал, в тоннах
➿ Пунктир — ноль, ниже него продажи и отток из фондовС 2010 по 2021 год центробанки покупали в среднем около 470 тонн золота в год. После заморозки золото-валютных резервов России в 2022 году покупки выросли, больше 1 000 т ежегодно в 2022–2024 годах. Из фондов в эти же 3 года деньги уходили.
В 2025 году фонды присоединились к центробанкам и приток в ETF составил 803 тонны — больше было только в 2020 году. Вместе они купили 1 652 т, что больше любого года с 2010-го. Такой высокий спрос и повлиял на рост цены золота на ~65% за 2025 год.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Джим Рикардс: «Вашингтон обесценит свой долг в $40 триллионов, и золото — это способ защититься».
Oct 02, 2026
Учитывая, что доходность 10-летних казначейских облигаций достигла максимума 2002 года, автор книги «Валютные войны» утверждает, что инфляция, а не погашение, является способом управления долгом, и он считает, золото уже показал вкладчикам, где спрятаться.
Правительство США задолжало более 40 триллионов долларов, и теперь оно тратит около 1 триллиона долларов в год только на проценты. Джим Рикардс не думает, что кто-то в Вашингтоне планирует вернуть долг.
«Вам не нужно выплачивать государственный долг. «Мы не собираемся выплачивать государственный долг», — заявил Рикардс в интервью. «Вам нужно пролонгировать его по разумной процентной ставке».
Это становится все сложнее. В четверг доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,34%, что является самым высоким показателем с 2002 года, поскольку глобальная распродажа облигаций набрала обороты. Доходность 30-летних облигаций Великобритании впервые с 1998 года превысила 6%, а индекс государственного долга Bloomberg только что пережил худший квартал с 2024 года. С каждым тиком пролонгация долга Вашингтона становится все дороже, а Бюджетное управление Конгресса уже ожидает, что чистые процентные расходы в этом финансовом году составят около 1 триллиона долларов.
Как долг сокращается, и никто его не выплачивает
Он указывает на то, что произошло после Второй мировой войны. По данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, федеральный долг достиг пика примерно в 118% ВВП в 1946 году и упал примерно до 31% к 1981 году. Сам долг никогда не переставал расти. Изменился размер экономики в текущих долларах, и во многом этот рост был обусловлен ростом цен.
«Дело было не в долге. Долг вырос в три раза. «И дело было не в дефиците», — сказал Рикардс. «Рост произошел за счет ВВП. Но когда вы говорите о долге, вы не говорите о реальном ВВП. Вы говорите о номинальном ВВП. Номинальный ВВП — это реальный ВВП плюс инфляция».
По его словам, для такого крупного заемщика, как правительство США, в этом весь смысл. «Инфляция выгодна должнику», — сказал Рикардс. «Если вы должник, вам нравится инфляция, потому что вы должны ту же номинальную сумму долларов, но они стоят меньше. Это как: «Эй, вот твой триллион долларов обратно». Удачи в покупке буханки хлеба' Кто самый большой должник в мире? Это Соединенные Штаты Америки».
ФРС, со своей стороны, заявляет, что борется с инфляцией, а не приветствует ее. В сентябре ставки были повышены впервые с 2023 года, а председатель Кевин Уорш заявил, что инфляция была «слишком высокой… слишком долго» Аргумент Рикардса заключается в том, что на протяжении десятилетий математика долга побеждает обещания.
Рикардс говорит, что инфляция не обязательно должна быть драматичной, чтобы нанести реальный ущерб. «Инфляция в 3% снижает стоимость доллара вдвое примерно за 24 года», — сказал он. Растяните это на 48-летнюю карьеру, и три четверти ее исчезнут. «Если вы начинаете говорить об инфляции в 4 или 5%, забудьте об этом. Ваш доллар подобен кубику льда, тающему в вашей руке».
По его словам, хуже всего приходится пенсионерам, поскольку их повышение всегда происходит после того, как цены уже изменились. «Социальное обеспечение корректируется каждый год, но это происходит постфактум», — сказал Рикардс. «Любое увеличение выплат по социальному обеспечению в 2027 году будет основано на инфляции 2026 года. Так что вы всегда немного отстаете от графика»
«Жертвами становятся люди, у которых нет активов, — сказал он, — или люди с фиксированным доходом разного рода, которые не могут внести коррективы».
Чему замороженные резервы России научили владельцев золота
По мнению Рикардса, наиболее убедительным доводом в пользу золота стала ситуация 2022 года, когда правительства стран Запада заморозили российские резервы на сумму около 300 миллиардов долларов, хранившиеся за рубежом. Золото, которое Москва держала внутри страны, оказалось единственным активом, до которого они не смогли добраться.
«Россия получила более 150 миллиардов долларов нереализованной прибыли от переоценки этого золота, — отметил он. — Во-первых, США не могли на него посягнуть. Во-вторых, его стоимость выросла на фоне опасений, что Минфин США может конфисковать принадлежащие вам казначейские облигации. В итоге Россия заработала на своем золоте целое состояние — так что оно сработало именно так, как и должно было».
Цифры подтверждают его слова. По данным на 1 августа в резервах Центрального банка России находилось около 73,2 млн унций золота. Учитывая, что в начале 2022 года цена унции составляла примерно 1900 долларов, а сейчас — около 4160 долларов, стоимость этих запасов выросла примерно на 165 миллиардов долларов.
28 января цена золота достигла рекордной отметки в 5589,38 доллара за унцию, а в четверг торговалась на уровне около 4158 долларов. Это все еще выше цены в 3866 долларов, зафиксированной год назад. Рикардс не ожидает, что центральные банки станут движущей силой следующего масштабного скачка цен, однако полагает, что они ограничивают возможные потери. «Это не вызовет резких взлетов, — отметил он, — но создаст своего рода «пол» для цены». Он называет это «асимметричной сделкой», при которой «риск снижения ограничен, поскольку центральные банки всегда присутствуют на рынке, скупая золото и не давая цене упасть ниже определенного уровня».
Только убедитесь, что вы владеете именно золотом. «Если у вас есть фьючерсы на золото, контракты на обезличенное золото, опционы на золото или паи золотых ETF, вы не владеете золотом, — пояснил он. — У вас на руках лишь контракт».
Показатели инфляции стали мягче, но радоваться пока рано
На этой неделе Уолл-стрит получила хорошие новости. Базовый индекс PCE — ключевой для ФРС индикатор инфляции — в августе вырос на 0,2% (и на 3,0% в годовом исчислении), что оказалось ниже прогнозируемых экономистами 3,3%. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность очередного повышения ставки в октябре снизилась в среду до 23,8% с 64,2% неделей ранее.
Рикардс полагает, что на заседании 27–28 октября ФРС воздержится от изменений. «На октябрьском заседании они сохранят статус-кво», — заявил он. А вот в декабре ситуация будет иной: «тогда они, вероятно, повысят ставку».
При этом он не разделяет мнение о том, что инфляция побеждена. «Если инфляция снизится с 3,7% до 3,4%, New York Times напишет, что инфляция упала, — отметил он. — Но цены не упали. Это означает лишь то, что цены продолжают расти, просто более медленными темпами». Уровень цен по-прежнему значительно превышает показатели, наблюдавшиеся до скачка 2022 года, когда годовая инфляция достигла пика в 9,1% (согласно данным Бюро статистики труда). - Страны G7 решили высвободить 50 млн баррелей топлива и 50 млн баррелей нефти для борьбы с кризисом на рынке дизеля. Ранее, начиная с марта месяца G7 уже высвободила на рынок 300 млн баррелей нефти из стратегических резеровов.
02.10.2026
Страны «Большой семерки» (G7) и их партнеры договорились высвободить до 100 млн баррелей из стратегических запасов дизельного топлива и сырой нефти в течение ближайших четырех месяцев. Государственные резервы будут направлены на рынок, который уже несколько месяцев испытывает дефицит продукции нефтеперерабатывающих заводов.
Президент Франции Эммануэль Макрон заявил в пятницу, что этот процесс будет координироваться через Международное энергетическое агентство (МЭА), при этом основной упор будет сделан на дизельное топливо. Обсуждался план, согласно которому европейские страны высвободят 50 млн баррелей дизеля, а остальные члены МЭА предоставят еще 50 млн баррелей сырой нефти.
Президент Дональд Трамп приветствовал это решение после того, как его администрация призвала Европу использовать стратегические запасы и рассматривала возможность введения ограничений на экспорт дизельного топлива из США.
«Европа только что согласилась высвободить огромный объем своих значительных запасов дизельного топлива. Процесс начнется немедленно», — написал Трамп в социальной сети Truth Social.
Рынок отреагировал мгновенно. В пятницу европейские фьючерсы на газойль упали более чем на 4%, а цена нефти марки Brent снизилась примерно на 3 доллара, опустившись ниже 100 долларов за баррель. Премия в цене дизельного топлива по отношению к сырой нефти сократилась примерно до 69 долларов за баррель с 76,77 доллара в четверг.
Ситуация, требующая вмешательства, весьма серьезна.
Цены на дизельное топливо в США недавно достигли рекордной отметки в 6,50 доллара за галлон. Европейские фьючерсы на дизель торговались выше 200 долларов за баррель. Остановка работы НПЗ на Ближнем Востоке, повреждение российских нефтеперерабатывающих мощностей и экспортные ограничения привели к выпадению миллионов баррелей продукции с рынка, а китайские НПЗ приостановили экспорт топлива в октябре, чтобы сохранить внутренние запасы.
Европа также напрямую заинтересована в использовании этих резервов. Регион потребляет больше дизельного топлива, чем производит, и все больше зависит от импорта из США. Запрет на экспорт со стороны США еще больше усугубил бы дефицит в Европе и мог бы вынудить американские НПЗ сократить объемы переработки после заполнения внутренних хранилищ.
Высвобождение запасов позволяет выиграть время. Оно обеспечивает поступление физических объемов дизельного топлива на рынок в период острого дефицита и несколько снижает ценовое давление.
Однако это не увеличивает мощности нефтепереработки. В марте, после начала войны с участием Ирана, МЭА уже скоординировало экстренный выброс на рынок 400 млн баррелей нефти; на данный момент реализовано около двух третей этого объема. Из заявления «Большой семерки» (G7) следует, что эти 100 млн баррелей пойдут на выполнение обязательств по экстренному высвобождению запасов, принятых еще в марте, а не станут каким-либо дополнительным траншем сверх того объема.
Использование экстренных запасов позволяет компенсировать перебои в поставках. Однако решение проблемы дефицита дизельного топлива по-прежнему зависит от восстановления работы поврежденных и простаивающих нефтеперерабатывающих заводов.
ю - В прошлом месяце США направили две дополнительные батареи зенитно-ракетных комплексов (ЗРК) Patriot для защиты энергетической инфраструктуры Саудовской Аравии и Катара от возможных ударов со стороны Ирана на случай новой эскалации конфликта. Об этом в пятницу изданию Axios сообщили американские официальные лица и источник в регионе Персидского залива.
По данным источников Axios, американские военные направили одну батарею Patriot в Саудовскую Аравию для защиты ключевого нефтедобывающего объекта, а вторую — в Катар, чтобы помочь защитить объект по добыче природного газа.
Новая волна эскалации в регионе может возникнуть, если президент США Дональд Трамп примет решение возобновить удары по Ирану.
В четверг президент в очередной раз выступил с предупреждением в ходе конфликта, длящегося уже более семи месяцев: «Теперь мне предстоит принять решение. Либо они подпишут очень справедливую сделку, либо их больше не будет существовать».
В ходе продолжающегося конфликта энергетическая инфраструктура как Саудовской Аравии, так и Катара уже подвергалась ударам со стороны Ирана.
В начале марта иранские удары затронули часть крупнейшего в мире комплекса по сжижению природного газа (СПГ) в Рас-Лаффане (Катар), вынудив компанию QatarEnergy приостановить большую часть операций; при этом деятельность компании также ограничена сложностями с судоходством в Ормузском проливе.
В Саудовской Аравии последним серьезным инцидентом, угрожающим энергетической инфраструктуре, стала атака беспилотников на наземный трубопровод «Восток — Запад». После нападения, повредившего насосные станции 10 сентября, Королевство было вынуждено остановить работу трубопровода на две недели.
Саудовская Аравия частично возобновила эксплуатацию этого трубопровода, который служит ключевым маршрутом для транспортировки нефти в обход Ормузского пролива. Полное восстановление прокачки нефти в объеме около 4 миллионов баррелей в сутки, вероятно, займет еще несколько недель.
Королевство также возобновило отгрузку сырой нефти в порту Янбу на Красном море после того, как трубопровод «Восток — Запад» частично вернулся в строй.
В любом случае, атака на трубопровод вызвала опасения по поводу поставок нефти с Ближнего Востока на фоне резкого роста цен на топливо во всем мире.
ю 
На сегодня достаточно.
Рекомендую всем посмотреть на последние два дня (например на ТФ Н1) и понять наконец-то, что вас здесь просто расчехл...
Странник, не могу не согласиться профессор, скоро котировки золота будут похожи на котир. КакаоСтранник, а если хэджом зайти?
Что по нефти, что по золоту, после резкого пролива, есть большая вероятность отскока.
Интрадей,
Не стебусь….
Реально не понимаю слова и действия, которые надо сделать.
Войти одновременно и вверх и вниз что ли?
И что получится? Один ордер в плюсе, второй в минусе. Плюс спред на обоих. Плюс своп если не один день.
Где прибыль????
- На сегодня достаточно.
Рекомендую всем посмотреть на последние два дня (например на ТФ Н1) и понять наконец-то, что вас здесь просто расчехляют и обдирают.
Попробуйте найти на графике хоть что-то из той теории, которую преподают, затаскивая любителей халявы сюда.
Бегите….
Бегите без оглядки….
Нечего здесь ловить….
- Еврокомиссия этой осенью представит Совету ЕС рекомендации по применению ограничений на въезд в Европейский Союз в отношении российских участников боевых действий против Украины. Об этом сообщила официальная представительница Еврокомиссии Шивон Макгэрри в пятницу, 2 октября, на брифинге в Брюсселе.
- Глава Jera Co. предупреждает о дальнейшем росте цен на СПГ
02.10.2026
Компания Jera Co. — крупнейший японский импортер СПГ и производитель электроэнергии — не ожидает, что проблемы с транспортировкой катарского газа через Ормузский пролив разрешатся до наступления зимы.
«Мы не ожидаем скорого возвращения катарского СПГ на рынок», — заявил в пятницу в интервью Bloomberg TV Юкио Кани, председатель совета директоров и главный исполнительный директор JERA.
Государственная компания QatarEnergy продлила режим форс-мажора в отношении поставок СПГ в Азию и Европу еще на месяц — до конца ноября. Это связано с тем, что движение танкеров с СПГ через Ормузский пролив остается практически заблокированным на фоне затянувшегося противостояния США и Ирана вокруг этого стратегически важного маршрута и отсутствия подвижек в урегулировании конфликта.
Дефицит поставок из Катара привел к росту спотовых цен на СПГ в Азии и базовых цен на природный газ в Европе до уровней, не наблюдавшихся со времен кризиса 2022–2023 годов. Существуют опасения, что ситуация не улучшится в ближайшее время, а предстоящая зима спровоцирует новые скачки цен.
По словам Юкио Кани, спотовые цены на СПГ, вероятно, продолжат расти на фоне исторически низких запасов газа в европейских хранилищах и предстоящего запрета ЕС на импорт российского СПГ, который вступит в силу в январе 2027 года.
Конфликт с участием Ирана изменил краткосрочные перспективы рынка и привел к резкому росту цен на СПГ в Азии и Европе до пиковых значений, характерных для кризиса 2022 года. Европа испытывает острую нехватку поставок в преддверии зимы, в то время как чувствительные к цене азиатские покупатели лихорадочно ищут альтернативы: они увеличивают потребление угля и повышают целевые показатели выработки энергии из возобновляемых источников, стремясь избежать дефицита и огромных расходов на импорт газа в случае очередного кризиса на энергетическом рынке.
По данным ассоциации Gas Infrastructure Europe, на 1 октября газовые хранилища в ЕС были заполнены на 71%, тогда как в среднем за последние пять лет этот показатель на аналогичную дату составлял 86%. В ряде крупных экономик, включая Германию (крупнейшую экономику региона), уровень запасов газа в текущем сезоне закачки пока остается ниже среднего. Например, немецкие газохранилища заполнены лишь примерно на 58%, что вызывает опасения по поводу надежности энергоснабжения на случай, если предстоящая зима окажется намного холоднее предыдущих.
www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-02/world-s-top-lng-buyer-doesn-t-see-qatar-supply-coming-back-soon?srnd=phx-industries-energy
- 2 октября 2026
По данным ООН, в этом году объем субсидий на топливо на фоне резкого скачка цен на нефть может превысить 1 трлн долларов; организация предупреждает, что у многих правительств заканчиваются бюджетные средства для поддержания субсидий, снижения налогов на топливо или ограничения цен.
Согласно оценкам, приведенным в докладе Программы развития ООН (ПРООН), при нынешних ценах на энергоносители общемировой объем субсидий на ископаемое топливо в этом году может легко превысить 1 трлн долларов.
«Страны приближаются к критической черте в своих попытках защитить уязвимые слои населения от роста цен на энергоносители и продовольствие», — отмечается в докладе ПРООН.
По данным программы ООН, подавляющее большинство мер государственной политики направлено на защиту населения от роста цен посредством субсидий, ограничения цен и/или нормирования потребления.
«Большинство запросов правительств к системе развития ООН касаются мобилизации дополнительных бюджетных и финансовых ресурсов для покрытия этого растущего бремени», — заявили в ПРООН.
Развивающиеся экономики особенно уязвимы и «находятся на грани возможностей в попытках сдержать негативные социально-экономические последствия ценовых шоков на топливо, энергоносители, продовольствие и транспортные услуги».
Кризис на Ближнем Востоке выходит далеко за пределы региона, поскольку последствия конфликта усугубляются явлением Эль-Ниньо, повышенной волатильностью на рынках облигаций и ограничениями сразу в четырех судоходных коридорах: Ормузском проливе, Красном море и Баб-эль-Мандебском проливе, Черном море и Панамском канале, отмечают в ПРООН.
«Эти последствия распространяются далеко за пределы Ближнего Востока, затрагивая сферы энергетики, продовольствия, удобрений, транспорта и торговли, а также вызывая волатильность на финансовых рынках. Это создает масштабную проблему реагирования на потрясения для развивающихся стран, которые и без того сталкиваются с ограниченными бюджетными возможностями, высокой долговой нагрузкой, инфляционным давлением и зависимостью от импорта», — говорится в докладе ПРООН.
«По мере того как цены на нефть приближаются к отметке 100 долларов за баррель, правительствам приходится делать все более сложный выбор: если они стремятся сдержать рост цен, им требуются дополнительные бюджетные средства; если же они позволяют ценам расти, им также необходимы дополнительные ресурсы для защиты уязвимых групп населения с помощью временных адресных денежных выплат».
unsdg.un.org/sites/default/files/2026-09/Policy%20brief_From%20Shock%20to%20Resilience_%20September%202026.pdf
- Цена нефти сорта WTI упала почти на 4% на фоне обсуждения в ЕС возможности использования чрезвычайных запасов нефти.
2 октября 2026
В пятницу цены на нефть резко упали на фоне того, как Европа под давлением администрации Трампа приблизилась к решению о новом высвобождении нефти из чрезвычайных резервов: стоимость марки WTI снизилась почти на 4%, а цена Brent опустилась ниже 100 долларов за баррель. По состоянию на 6:54 утра по восточному времени (ET) нефть WTI торговалась на уровне 89,36 доллара (снижение на 3,78%), а Brent — по 99,79 доллара за баррель (снижение на 2,46%).
Распродажа активов последовала за сообщениями о том, что правительства европейских стран обсуждают возможность очередного скоординированного высвобождения чрезвычайных запасов нефти, поскольку Вашингтон призывает союзников увеличить поставки нефти и дизельного топлива на рынок для смягчения глобального дефицита энергоносителей.
«Мы обсуждаем со всеми членами Международного энергетического агентства (МЭА) — и не только с США — когда наступит подходящий момент для высвобождения запасов, поскольку это одна из имеющихся у нас возможностей», — заявил в интервью программе Euronews «Europe Today» европейский комиссар по вопросам энергетики Дан Йоргенсен.
«Мы уже прибегали к этой мере ранее и, вероятно, воспользуемся ею снова», — отметил Йоргенсен, добавив, что высвобождение нефти из стратегических резервов для сдерживания стремительного роста цен на топливо является «возможным вариантом действий».
На фоне усиливающегося давления со стороны США Европейская комиссия в четверг провела телефонные переговоры с рядом стран, включая Великобританию (не входящую в ЕС), для оценки различных сценариев развития событий, сообщил Euronews источник в ЕС.
Администрация США призвала Германию и Францию — крупнейшие экономики Европы, располагающие значительной частью чрезвычайных запасов ЕС, — высвободить дизельное топливо из резервов, предупредив о возможном запрете со стороны США на экспорт дизельного топлива, если этого не будет сделано. Об этом в четверг агентству Reuters сообщили источники, знакомые с ходом обсуждений.
После того как в сентябре цены на сырую нефть вновь подскочили выше 100 долларов за баррель, а ситуация на мировых рынках топлива (особенно дизельного) продолжила обостряться, цены на дизельное топливо достигли рекордных отметок во многих странах, включая США.
Совокупно на долю Германии и Франции приходится около 35% стратегических запасов дизельного топлива в ЕС. По имеющимся оценкам, запасы дизельного топлива в Евросоюзе составляют около 39 миллионов тонн, что эквивалентно объему потребления блока более чем за два месяца. США оказывают давление на европейские страны, которые до сих пор не высвободили все объемы экстренных запасов, обещанные в рамках инициированной МЭА программы расходования резервов в первые недели войны с Ираном, требуя от них незамедлительно выполнить эти обязательства.
Ранее на этой неделе министр энергетики США Крис Райт заявил: «В то время как США и Япония выполняют взятые на себя обязательства, ряд европейских стран-участниц высвободили лишь незначительную часть обещанных объемов сырой нефти и нефтепродуктов. Мы призываем каждую страну-участницу выполнить свои обязательства».
ю
золото
Форум для обсуждения золотаЧтобы купить акции, выберите надежного брокера:
