золото

Сейчас рынок ведёт себя так, что у многих возникает ощущение, что “ничего не работает”. 🔽Падают акции, облигации не дают защиты, золото тоже снижается. На первый взгляд это выглядит как поломка привычных взаимосвязей.

На деле это скорее не слом системы, а вполне типичная фаза — фаза делевериджа и снижения риска. В такие периоды инвесторы продают всё ликвидное вне зависимости от фундаментальных факторов. Это уже было и в 2008 году, и в марте 2020.

Что сейчас является драйвером

Ключевая переменная — это стоимость энергоресурсов.

Нефть уже закрепилась выше $100 за баррель и в моменте прибавляла порядка 40–50% от уровней до эскалации. Это автоматически возвращает инфляционную повестку в центр внимания. Рынок начинает пересматривать ожидания по ставкам: вместо сценария снижения снова обсуждается “higher for longer”, а в отдельных оценках — даже вероятность дополнительного ужесточения.

Доходности по американским облигациям держатся в районе 4,3–4,5%, что само по себе уже является давлением на риск-активы.

Так то цели выполнены. Дальше нужно смотреть по характеру отскока. У обоих сцен ближайшая точка сопротивления где-то в районе 50% от последнего снижения.

Предыдущая запись по теме – 16 января с.г.

Дискляймер: Структура и стилистика записи сохранена. (так проще усваивается… наверное..)

Ажиотаж большой, кто чего ждёт, но, в основном, ожидания только роста.

Чему немало удивляюсь, и много уже раз, в тематических публикациях, писал о том, что жду обвал в район 60$.

Сейчас постараюсь объяснить, откуда такой причудливый прогноз взялся.

Итак, смотрим Месячный график.

Прогноз

Перво-наперво: парабола – “медвежья” фигура. Если спорить на этот счёт, то только в плане доколе снижение будет, где цели снижение, если мы говорим о негативном прогнозе.

Обычно считается, что после роста “по параболе” цена актива возвращается к истокам роста. В нашем случае – к уровню поддержки по ап-тренду.

Чисто формальный подход, но имеет место быть – посмотрите на рост “по параболе” в период 2008..2011 гг.

Однако, тот рост не идёт ни в какое сравнение с теперешним, начало которого можно определить 2023 годом.

Я не торгую металлами, но как и все посматриваю за графиками. 

Вот что, обычно, происходит после:

1. Затяжного бычьего рынка

2. Резкого пролива на вершине

3. Неудавшейся попытке роста

Не к чему не призываю, просто оставлю это тут

Графики: #Золото — сейчас, NASDAQ в 2000, DJIA в 1929

— … Ага 4-е место в ЕС по -Потреблению ..!!?? Россия занимала в 2025г. вот Она… измена…! ЦБ РФ ..!!! и… Банкротство… в реальном Секторе экон...

Основная причина распродажи — фиксация прибыли на фоне роста цен на сырьевые активы. Инвесторы опасаются, что это приведет к ускорению инфля...

Причины снижения:

• Сокращение ожиданий снижения ставки ФРС из-за роста инфляции.

• Высокие ставки по госбондам США делают их альтернативой золоту.

• Фиксация прибыли на фоне слома восходящего тренда.

• Рубль и стратегия: Рубль аномально укрепился на мягком решении ЦБ из-за продаж валюты экспортерами. Ожидается увеличение притока валюты в страну. Среднесрочные шорты по паре юань-рубль предпочтительны.

Мировые инвесторы резко сократили вложения в золото. За семь дней, закончившихся 18 марта, чистый отток средств из золотых фондов составил $4,5 млрд — это крупнейший показатель с осени прошлого года и почти в пять раз больше, чем неделей ранее.

С начала марта совокупный отток достиг $7,2 млрд, что указывает на устойчивый тренд выхода из защитных активов. Одновременно сокращаются и физические запасы: объем активов биржевых фондов впервые с середины января опустился ниже 3,1 тыс. тонн — до 3,085 тыс. тонн. За месяц снижение составило более 50 тонн.

Основная причина распродажи — фиксация прибыли на фоне роста цен на сырьевые активы. Инвесторы опасаются, что это приведет к ускорению инфляции и, как следствие, к ужесточению денежно-кредитной политики со стороны мировых центробанков.

В таких условиях золото теряет часть своей привлекательности как защитный инструмент. При повышении ставок доходность альтернативных активов растет, что стимулирует перераспределение капитала.

В 2025 году — примерно ≈ 1 500 $/унция (оценка на основе тренда роста).  В пересчёте:

• 1 унция = 31,1 г
•  47–48 $ за грамм себестоимости