серебро

Эксперты видят фундаментальные причины для роста цен на драгметаллы, несмотря на недавнюю коррекцию. В январе золото впервые превысило $5,5 тыс. за унцию, показав рост на 83% за 13 месяцев. Серебро, платина и палладий также обновили исторические максимумы.

Ключевые драйверы роста:

• Геополитика и деглобализация: Действия администрации США усилили повестку деглобализации, повысив спрос на защитные активы. Независимый макростратег Алена Николаева отмечает, что на первый план выходит безопасность и технологический суверенитет, что повышает спрос на критические металлы.

• Стратегический дефицит: Металлы имеют критическое значение для высоких технологий, оборонки и энергетики. Михаил Шульгин, главный аналитик СК «Росгосстрах Жизнь», указывает на структурный дефицит, особенно серебра, из-за недостатка инвестиций в добычу.

• Инвестиционный спрос: В периоды неопределенности инвесторы традиционно уходят в золото как в актив-убежище. Серебро и металлы платиновой группы, обладая меньшей ликвидностью, демонстрируют более высокую волатильность и потенциал роста.

Вижу по реакциям, что серебро вам интересно, а значит вот продолжение:

Часть 1 можно посмотреть о ключевых событиях по ссылке: Часть 1 — ссылка

Часть 2 можно посмотреть о том, как действовать и что ожидать по ссылке: Часть 2 — ссылка

Исторический максимум: $120–122 (29 января)
Минимум после обвала: $71–72 (1–2 февраля)
Текущая цена: $82–87

Рынок восстановился примерно на 15% от минимума, но энергии еще недостаточно для уверенного тренда. Техническая картина показывает глубокий oversold (RSI ~29–35), что свидетельствует о потенциальном отскоке, но медведи еще контролируют ситуацию.

Первая серьезная стена продавцов после обвала.

Рост цен на золото и серебро в 2025 году выглядит логичным, но если разбирать движение по слоям, картина получается сложнее, чем классическое убежище от кризиса.

Часть импульса действительно была фундаментальной. Экономическая неопределённость никуда не делась: инфляционные риски, валютные перекосы, рост госдолгов, геополитика. Это стандартная среда, в которой драгметаллы начинают играть роль страхового актива. Но в этот раз ключевой вклад внесли не розничные инвесторы, а институционалы.

Центральные банки стали системным покупателем. По данным Всемирного совета по золоту, объёмы закупок в 2025 году вышли на уровни, которые рынок не видел с конца 90-х. Это принципиальный момент: золото покупали не из-за доходности, а как элемент суверенной финансовой устойчивости — вне зависимости от текущих ставок.

Отдельная история — дедолларизация. После заморозки российских резервов в 2022 году золото окончательно перестало быть просто «инфляционным хеджем». Для центробанков это актив без контрагента и политического риска. Около тысячи тонн в год — не спекуляция, а долгосрочный структурный спрос.

В прошедшую пятницу на рынке драгметаллов произошёл резкий обвал: серебро упало на 31%, золото — на 12%, платина на 27%, палладий на 21%. Частично цены отскочили, но так как движение было очень резким и большим — естественно, что многие задались вопросом: а что, собственно, случилось? Пожалуй, главной причиной коррекции стал кандидат Трампа на пост главы ФРС — Кевин Уорш, чья «ястребиная» репутация вызывает у инвесторов предположения о том, что монетарная политика ФРС может резко измениться, и что в результате этих изменений мы можем увидеть рост доллара, и траектория ставки ФРС станет вообще другой.

Рынки мгновенно переоценили перспективы агрессивных снижений ставок, на которых мы до сих пор наблюдали ралли в металлах. Доллар рванул вверх — и это смертный приговор для номинированных в нем товаров. То есть зависимость между индексом силы доллара DXY и драгоценными металлами, особенно золотом, обратно пропорциональная: растет DXY = падает золото, падает DXY = растет золото. Дополнительными факторами, способствовавшими резкой коррекции, были перегрев рынка металлов, рекордные спекулятивные позиции инвесторов и маржин-коллы для инвесторов, с плечами, запустившие цепную реакцию продаж. Поэтому коррекция вышла такая резкая и глубокая.

Народ на форумах активно обсуждал покупку серебра по 110$ и ждал роста цен до 200$. Сейчас 80$, и споры о пузыре не утихают. Давайте ещё раз обсудим, является ли происходящее в золоте и серебре пузырём?

Невероятный темп роста серебра — следствие ограниченного рыночного предложения. Рынок серебра в 6 раз меньше золота. А платины с палладием — в 6 раз меньше серебра. Чем меньше рынок — тем проще спекулянтам разогнать его.

👉 Соотношение цены серебра/золота достигло 70% отклонения от своей 200-недельной средней.

👉 Волатильность в серебре выше, чем в криптовалюте.

👉 Слабый фундаментал по золоту: в 4 квартале спрос в тоннах снизился на 11% г/г. Основными покупателями стали не банки, а инвесторы (покупка золота в монетах и слитках). Покупка центробанками снизилась на 37% г/г.

👉 Если до осени 2025 года спрос в основном формировался мировыми ЦБ, которые плавно сокращали долю трежерис и наращивали золото, то с осени взорвался инвестиционный спрос (через ETF и прочие инструменты). В Q4, увидев, какая дичь происходит, ЦБ начали спешно сокращать покупки золота. Главы ЦБ понимают, что если наберут золота по таким ценам, то рискуют получить прямой убыток при сдутии пузыря.

Директор департамента риск-менеджмента «Цифра брокер» Михаил Апанасенко: «Мы не ожидаем дальнейшего обвала на рынке драгметаллов. К прежним высотам цены, возможно, вернутся уже в этом году», — резюмировал он.

Начал с таких цен
GOLD-3.26 лонг $5034
SILV-3.26 шорт $99.2
Но пост не об этом.

Короче, только про себестоимость.

Отношение золото / серебро





Себестоимость золота и себестоимость серебра

Что пишут нейросети

1
Яндекс Алиса

В третьем квартале 2024 года

Январь 2026 года войдёт в историю. Золото впервые превысило $5 300 за унцию, серебро выстрелило выше $115, а платина с палладием начали прыгать так, будто рынок потерял тормоза. Но за красивыми цифрами скрываются две совершенно разные истории — и два принципиально разных риска.

📌 Факты, которые нельзя игнорировать

❗️ Золото обновило исторический максимум — $5 300.
❗️ Мировые золотые резервы достигли ~39 тыс. тонн — максимум с начала 90-х.
❗️ Ликвидность платины почти в 50 раз ниже, чем у золота.

Именно эти различия и объясняют, почему рынок драгметаллов сегодня расколот.

🏦 Золото: не хайп, а структурный бычий рынок

Рост золота — это не истерия толпы, а отражение глубинных сдвигов в мировой финансовой системе.

Почему золото продолжает дорожать:

🔹 Центробанки покупают системно. Глобальные резервы выросли с ~35,6 тыс. тонн в 2021 году до ~39 тыс. тонн к концу 2025 года. Это не спекуляция — это стратегия.

🔹 Золото снова стало универсальным хеджем. Рост геополитических рисков, торговые войны, долговая нагрузка крупнейших экономик — всё это возвращает золоту статус «тихой гавани».

Падение золота, серебра и других драгметаллов в пятницу и продолжение движения в понедельник выглядят впечатляюще по масштабу: тот самый идеальный шторм.

Триггер: новый глава ФРС

Формальным спусковым крючком стала новость о планах Дональда Трампа выдвинуть Кевина Уорша на пост главы ФРС.

Рынок воспринял его как:
• более жёсткого кандидата,
• угрозу быстрому снижению процентных ставок,
• сигнал к укреплению доллара.

Результат — резкий рост курса доллара, что ударило по золоту и серебру.

Китайские спекулянты и «горячие деньги»

Однако сам обвал был бы невозможен без предыстории.
В последние недели рост драгметаллов перестал быть фундаментальным и превратился в преимущественно спекулятивный.

Не последнюю роль сыграл китайский капитал:
• розничные инвесторы,
• фонды, ранее работавшие только с акциями,
• активная торговля через фьючерсы и опционы.

В том числе китайские участники разогнали цены почти вертикально, особенно в серебре — небольшом и малоликвидном рынке.