Эдвард Торп (Edward Thorp) — легенда
финансового рынка, обладатель двух докторских степеней — по математике и физике. В
трейдинг Торп пришел через научный подход к азартным
играм. По сути, Эдвард Торп был первым ученым, который применил статистику и теорию вероятностей к стабильному зарабатыванию денег на бирже.
Достижения Эдварда Торпа
- основал фонд Princeton Newport Partners, 19 лет (1969-1988), средний доход 19,1% в год. 227 прибыльных месяцев и 3 убыточных (все месяцы убыток меньше 1%).
- основал фонд Ridgeline (199?-2002). За 10 лет средний доход составил 21% при волатильности 7%.
- разработал первый пор тативный компьютер для игры в рулетку
- разработал первую стратегию игры в блэк-джек, которая давала преимущество игроку перед казино. Написал книгу «Beat the Dealer». Книга изменила правила работы казино.
- разработал первый систематизированный подход торговли варрантами и другими конвертируемыми бумагами. Этот подход был раскрыт в книге «Beat the Market»(1967).
- Первым сформулировал модель оценки опционов, которая была эквивалентна формуле Блэка Шолза. Торп использовал эту модель для торговли еще до того, как формула была официально опубликована.
- Основатель первого рыночно-нейтрального фонда.
- Первый успешный квантовый фонд (1969).
- Первый кто применил конвертируемый арбитраж
- Первый, кто применил статистический арбитраж
- Первый определил в схеме Бернарда Мэдоффа признаки мошенничества.
Биография Эдварда Торпа
Эдвард Торп родился в 14 августа 1932 года в семье отставного офицера и ветерана Первой мировой войны.
Детство Торпа было бедным, — он родился на пике Великой Депрессии в США.
Возможно, это позволило Торпу впоследствии развить природное чувство бережливости и финансовую смекалку.
В 8 лет заработал несколько
долларов, продавая воду рабочим на улице.
В 15 лет задумался о том, как обыграть рулетку.
В 16 лет выиграл олимпиаду по физике в Южной Каролине с большим отрывом.
Поступил в университет Калифорнии.
1955 — окончание учебы, получение магистра по физике.
1958 — поехал с женой в отпуск в Лас-Вегас и начал играть в блекджек. Проиграв 8 из 10 долларов, понял, что у стратегии игры есть потенциал для улучшения.
1958 — Торп купил первую в жизни акцию
1959 — пошел преподавать в MIT. Там был IBM 704, который он использовал для вычислений карточной стратегии.
1960 — вычислял
вероятность выигрыша в блекджеке с учетом вышедших из колоды карт. В 1961 первый раз сыграл. С начального капитала $10,000 сделал +$11000.
1961 — опубликовал систему игры в блэк-джек в научном журнале. После публикации в прессе, в MIT пришло 20 тысяч писем со всей страны.
1961 — после долгих экспериментов с профессором Шэнноном применили систему игры в рулетку.
1962 — Торп купил серебро с кредитным плечом и потерял $6000 на сделке
1964 — тайное собрание казино Невады, где было принято решение изменить правила игры.
1964 — потратил все лето, изучая
фондовый рынок. Большинство книг, которые прочел, были антиполезны, уводили от сути. Обнаружил, что цену варрантов можно математически формализовать.
1964 — перевелся в Университет Калифорнии в Ирвайне. Начал сотрудничать с Sheen Kasouf по вопросу разработки формулы оценки варрантов. Написали книгу Beat the Market.
Начал управлять счетами людей в университетском кампусе и сделал +20% в первый год. Дальше сработало «сарафанное радио».
1967 — изобрел формулу, эквиваленую формуле Блэка Шоулза. Использовал формулу для нахождения наиболее переоцененных варрантов и делал их «голый»
шорт.
1969 — Торп и фондовый брокер Джей Рейган создали компанию Convertible Hedge Assosiates,
1974 — компания переименована в Princeton Newport Partners
17.12.1987 — 50 агентов ФБР и других представителей власти ворвались в офис 17.12.1987 — 50 агентов ФБР и других представителей власти ворвались в офис Princeton Newport Partners в Нью-Джерси в поисках сделок с Майклом Милкеном. Рейган и Милкен были замешаны в уклонении от уплаты налогов. в Нью-Джерси в поисках сделок с Майклом Милкеном. Рейган и Милкен были замешаны в уклонении от уплаты налогов.
После небольшой паузы, Торп открыл Edward Thorp Assosiates.
1989 - Princeton Newport Partners закрылась. За 20 лет средний доход составлял +19% годовых или 15% после уплаты комиссионных.
Видео интервью, которое Джек Швагер взял у
Эдварда Торпа
Персональная страница
Эдварда Торпа в интернете:
http://edwardothorp.com/
Источники:
[1] Jack Schwager, Hedge Fund Market Wizards
[2] Джеймс Уэзеролл «Физика фондового рынка»
