Инверсия доходности облигаций
Инверсия доходности облигаций — ситуация, при которой доходность долгосрочных американских облигаций (10-ти и 30-ти летних) падает ниже доходности краткосрочных (3-месячных, 2-летних). При нормальной ситуации на рынке доходность облигаций тем выше, чем дольше срок её погашения, ввиду более высокой премии за риск на длительном периоде по сравнению с более коротким. Инвертированная доходность может возникать в результате сверхвысокого спроса инвесторов на долгосрочные облигации, вызванного усилением бегства от риска в период рыночной нестабильности.
Инверсия доходности возникает в заключительной фазе растущего цикла экономики и является опережающим индикатором рецессии. Как следует из истории американского фондового рынка, среднее время от момента инверсии 10-летних облигаций с 2-летними составляет порядка 15 месяцев.
Последняя инверсия доходности 2-х и 10-ти летних облигаций случилась в середине августа 2019г.
Инверсия доходности возникает в заключительной фазе растущего цикла экономики и является опережающим индикатором рецессии. Как следует из истории американского фондового рынка, среднее время от момента инверсии 10-летних облигаций с 2-летними составляет порядка 15 месяцев.
Последняя инверсия доходности 2-х и 10-ти летних облигаций случилась в середине августа 2019г.
