Облигации Делимобиль | Каршеринг Руссия

Один из самых крупных сервисов каршеринга в нашей стране — компания Делимобиль (юридически это «Каршеринг Руссия») в настоящее время остается под пристальным вниманием у держателей их облигаций.

В декабре случился так называемый эффект «Монополии». После дефолта крупной компании на рынке облигаций многие выпуски закредитованных компаний упали в цене, в том числе облигации Делимобиля. Всего у компании их семь:
— 1Р2 погашение 22.05.2026, доходность к погашению (YTM) 45%;
— 1Р3 погашение 18.08.2027, YTM 35,9%;
— 1Р4 погашение 08.10.2026, флоатер с купоном КС+3%;
— 1Р5 погашение 09.05.2026, YTM 27,8%;
— 1Р6 погашение 15.06.2028, YTM 27,4%;
— 1Р7 погашение 02.08.2027, YTM 30,5%.

Изменение рейтинга
30 декабря 2025 г. рейтинговое агентство АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «Каршеринг Руссия» (DELI) (бренд «Делимобиль») с A(RU) до BBB+(RU), ухудшило прогноз со стабильного до негативного и присвоило статус «под наблюдением».

В 2026 г. компании предстоит погасить 3 выпуска облигаций на сумму 10 млрд рублей, что составляет треть ее кредитного портфеля, а также обязательства по аренде. По данным АКРА, в качестве одного из источников ликвидности «Делимобиль» рассматривает привлечение банковского финансирования, в том числе под залог транспортных средств.

iКарРус1P3 не продают по 77, приходится выше брать

Не… длинные выходные в таком масштабе — это явление странное на предмет мыслей. Один эксперт сравнивает ситуацию с Монополией (надо скидыват...

Не… длинные выходные в таком масштабе — это явление странное на предмет мыслей. Один эксперт сравнивает ситуацию с Монополией (надо скидыват...

Crusader99, я немного другое хотел сказать. Есть куча конкретных ВДО с мусорным рейтингом, которые не дернулись даже… думаю их просто экспер...

Fesh1, они все знают, что состояние в «золотых лихорадках» делали не те, кто «с лотком и лопатой», а те, кто продавал им лотки, лопаты, бухл...

Я вот с таким даром анализировать сидел бы и стриг бабло. Деньги любят тишину… Но сейчас просто огромное количество безвозмездных энтузиасто...

📊 Кредитный рейтинг:
АКРА (30.12.25): понизили кредитный рейтинг с «А» до «ВВВ+» (прогноз изменили со стабильного на негативный + статус наблюдения)

Мои выводы:
🟢 ПАО «Каршеринг Россия» входит в группу, где представлена она и ее дочерние компании. Являясь материнской компанией, она составляет основной актив группы, потому по РСБУ ПАО «Каршеринг Россия» можно судить динамику развития всей группы
🔴 За 3кв2025г в сравнении с 3кв2024г:
1) Выручка +13,8% (19,85 млрд / +59% кв/кв) — несмотря на хороший квартальный рост, показатели год к году на протяжении 2025г не демонстрируют бурного роста (1кв +7,7%, 2кв +15%)
2) Валовая прибыль -52,2% (1,54 млрд / х2,5 кв/кв) — несмотря на квартальный рост, год к году виден рост себестоимости, а именно в ремонте, ТО и мойке (+31%), аренде автомобилей (х2,8), расходах связанных с реализацией поддержанных транспортных средств, в том числе по тарифу «Навсегда» (х4,2) ❗️
3) Прибыль прошлого года обернулась убытком от продаж (1,03 млрд / без изменений кв/кв) — рост расходов по обычным видам деятельности (себестоимость + управленческие и коммерческие расходы) выросли на 28,2%, что привело к убытку от продаж ❗️

Fesh1, думаю что нет. Из всех многочисленных конспирологических теорий о выкупе собственного долга на просадках, в последнее время косвенно ...

Barbados-Bond, а бенефициар не мог выводить кэш с целью выкупить облиги на просадках после таких отчётов, чтобы уменьшить долговую нагрузку?

Ася, проблема в том, что на российском рынке все меньше Буратин, которые готовы поучаствовать в лохотроне под названием IPO российских акций...

И АКРА пишет о том, что компания имеет доступ к рынку долгового и акционерного капиталов, собственно я об это тоже писала, что когда есть доступ к бирже, можно провести SPO, глупо доводить до дефолта.

cypok123, ну попробуйте купить 4 выпуск, умник

Kaliningrad79, у Делимобиля нет выпусков облигаций для квалов. По крайней мере, на этом сайте для всех выпусков указано «не только для квало...

Dimon34, он для квалов, не всем его можно купить

АКРА понизило рейтинг ПАО «КАРШЕРИНГ РУССИЯ» (Делимобиля) с А (стаб.) до ВВВ+ (негатив., под наблюдением). То есть до рейтинга классических ВДО эмитентов. Тезисно проблемы компании затрагивались здесь. Кстати, из этого списка Вератеку также снизили кредитный рейтинг с ВВ+ до В+ (негатив.).

Акции Делимобиля я не рассматриваю в принципе. Это абсолютно спекулятивная история. С облигациями ситуация буквально чуть лучше, если вы верите, что компания сможет найти деньги (кредиторов) на погашение долга к следующим датам:

iКарРус1P5 2 000 млн руб. 09.05.2026
iКарРус1P2 4 500 млн руб. 22.05.2026
iКарРус1P4 3 500 млн руб. 08.10.2026

Вводные данные по Делимобилю сейчас следующие:

Компания убыточна на операционном уровне (т.е. без учета процентов)

Находится в условиях жесткой конкуренции со структурами Сбера и Яндекса, у которых денег гораздо больше, чтобы работать с низкой или нулевой рентабельностью каршеринга.

Государство вставляет палки в колеса(глушит интернет, утильсбор). Добавлю ещё, что это предприятие не является для государства очень важным, и вряд ли бюджет пойдет ему навстречу, в отличие от угольщиков/металлургов, которым хотя бы дали отсрочку по налогам.

Kaliningrad79, А это отражено где-то, в проспекте эмиссии, либо где-то ещё можно посмотреть?

Dimon34, он для квалов, не всем его можно купить

почему 4-ый выпуск торгуется с таким значительным дисконтом к другим выпускам, даже тем, у которых срок погашения позже?