S&P500 фьючерс | SPX

Государственный долг США к 2050 году увеличится до 200% от ВВП. Соответствующий прогноз опубликован на сайте Главного контрольного управления США (Government Accountability Office).

По оценкам специалистов контрольно-ревизионного органа Конгресса, финансовая политика, проводимая федеральным правительством США, «грозит серьезными экономическими и социальными вызовами и [трудностями] в сфере безопасности». Ожидается, что государственный долг США «будет расти быстрее экономики» и достигнет рекордных 106% от ВВП к 2028 году.

К 2050 году госдолг США, по оценкам экспертов, вырастет до 200%, если «политика в отношении доходов и расходов останется неизменной». Одним из ключевых факторов, влияющих на рост госдолга, специалисты назвали большой дефицит федерального бюджета США.

Ранее Бюджетное управление американского Конгресса опубликовало прогноз, из которого следует, что дефицит федерального бюджета страны достигнет в 2024 финансовом году $1,6 трлн. В 2025 году он возрастет до $1,8 трлн, снизится до $1,6 трлн в 2027 году, а к концу 2034 года увеличится до $2,6 трлн. Государственный долг США, по оценкам Бюджетного управления Конгресса, к концу 2034 года увеличится до рекордных 116% от ВВП и продолжит расти после этого.

Центробанку США удалось добиться значительного прогресса в снижении инфляционного давления, сказал в четверг глава Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик, при этом отметив, что из-за сохраняющихся рисков он пока не готов призывать к снижению процентной ставки.

«Мы добились значительного и отрадного прогресса в замедлении темпов инфляции», — сказал Бостик, выступая на мероприятии, организованном Money Marketeers of New York University Inc.

«Я ожидаю, что темпы инфляции продолжат снижаться, но более медленными темпами, чем те, которые подразумеваются сигналами рынков о том, где должна находиться денежно-кредитная политика», — добавил глава ФРБ Атланты.

Великолепный рост акций технологических компаний «Великолепной семерки» вызвал на Уолл-стрит волну сравнений с эпохой доткомов. Nvidia похожа на Cisco, ажиотаж вокруг искусственного интеллекта похож на повальное увлечение Интернетом и так далее.

Однако, подсчитывая цифры, Societe Generale утверждает, что индексу S&P 500 все равно придется вырасти еще на 25%, чтобы достичь уровня «иррационального изобилия», который питал технологический пузырь в 90-е годы.

В среду ​​базовый индекс закрылся на отметке 5000.

Математика, о которой говорит Кабра, — это доля прибыли технологического сектора в S&P 500. На пике «пузыря доткомов» технологический сектор торговался с удвоенной долей прибыли в S&P 500, а коэффициент цены и прибыли (P/E) базового индекса составляло 25х.

Сегодня Nasdaq-100 торгуется в 1,25 раза дороже своей доли прибыли (40% от прибыли на акцию S&P 500), а соотношение цены к прибыли S&P 500 составляет 20x.

Другими словами, инвесторы не переоценивают акции так сильно, как это было на пике технологического пузыря доткомов.

В 2023 году Мексика стала крупнейшим импортером товаров в США. Источник: Reuters

Прямая двусторонняя торговля между Соединенными Штатами и Китаем явно нарушилась в течение шести лет тарифов «око за око», нестабильности после пандемии и всех политических и инвестиционных противостояний, которые обострились с тех пор, как Россия начала специальную военную операцию на Украине.
Бывший президент США Дональд Трамп начал тарифную торговую войну с Китаем в начале 2018 года, с тех пор доля экспортного рынка Китая в Соединенных Штатах действительно упала с 21.6% в 2017 году до всего лишь 14% в прошлом году.

Администрация Джо Байдена просто усилила отвращение к торговле с Китаем собственной стратегией «снижения рисков», поскольку геополитика вокруг Тайваня и Украины ухудшилась. В течение 16 лет Китай был крупнейшим экспортером товаров в Соединенные Штаты. В прошлом году этот титул перешел Мексике — факт, который объясняет многое.

Акции Arm Holdings выросли на 80% с середины прошлой недели, после того как компания опубликовала квартальные результаты лучше прогнозов. Рост связан со спросом на ее технологии для проектирования чипов с функциями искусственного интеллекта.

Когда подорожали акции, активизировалась и торговля опционами разработчика чипов. За последние три сессии объемы взлетели примерно до 490 000 контрактов в день. Это более чем в 10 раз превышает средний дневной объем торговли опционами за месяц до отчета о прибылях (данные Trade Alert).

Взрывной рост объема торговли опционами говорит о том, что инвесторы охотятся за «следующей NVIDIA», — считает Крис Мерфи, соруководитель отдела производных инструментов в Susquehanna Financial Group. Он отметил, что резкий скачок активности по опционам, вероятно, способствовал росту акций.

Капитализация Nvidia — флагмана среди производителей полупроводников для технологий искусственного интеллекта — выросла примерно на 220% за последний год, что сделало ее лучшей компанией S&P 500 за этот период.

Последние несколько месяцев выдались удивительно сильными для американских акций. С минимумов октября 2023 года индекс S&P 500 прибавил более 20%, а высокотехнологичный NASDAQ поднялся почти на 30%!

Меня зовут Сергей Горшунов. Я веду блог о финансах и сегодня хочу поговорить о рынке американских акций.

Движение подобной силы за пару месяцев — историческое событие. Важно отметить, что сильному росту не предшествовало масштабное падение, т.е. рост не является «техническим отскоком». И S&P 500, и NASDAQ находятся на исторических максимумах. 

Многие аналитики пытались объяснить рост ожиданием снижения процентных ставок, но эта теория выглядит откровенно притянутой за уши. Рынки перенесли свои ожидания начала цикла снижения процентных ставок с марта на май, но это никак не помешало росту акций. 

Настоящая причина беспрецедентного ралли одна: боязнь не успеть в уходящий поезд ИИ. Мощнейший рост показывают акции компаний, напрямую связанных с искусственным интеллектом: NVIDIA (+45% c начала года, т.е. за полтора месяца!), AMD (+17%), Microsoft (+12%). Последняя стоит более $3 трлн, так что требуется огромное количество денег, чтобы сдвинуть эту махину с места.  

Знаменитый автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки вновь сделал грозное предостережение о том, что индекс S&P 500 находится на пороге грандиозного краха с вероятностью падения на целых 70%.

Это заявление он сопроводил неизменной рекомендацией инвестировать в такие твёрдые активы, как золото, серебро и биткоины (BTC).

Автор утверждает, что специалисты по финансовому планированию не решаются направлять клиентов в сторону твёрдых активов из-за привлекательности традиционных инвестиций и значительных комиссий, которые они приносят. Кийосаки подчёркивает, что исторические данные на самом деле подтверждают превосходство твёрдых активов, особенно золота, которое на протяжении десятилетий превосходило индекс S&P.

Известный инвестор напомнил про свою книгу «Пророчество богатого папы», в которой он спрогнозировал надвигающуюся катастрофу много лет назад. Убедив аудиторию в верности своих рассуждений, он призвал инвесторов переоценить свои стратегии и выбрать грамотных финансовых консультантов.

Поскольку инвесторы готовились к первому ключевому отчету по инфляции в этом году и следующей волне отчетов о прибылях и убытках.

Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 0,3% после рекордной недели, когда индекс впервые превысил отметку 5000 пунктов. Промышленный индекс Dow Jones (^DJI) прибавил около 0,5%, а высокотехнологичный индекс Nasdaq (^IXIC) вырос примерно на 0,3%.

Акции производителя чипов Nvidia (NVDA) выросли на 2% и достигли нового рекорда в понедельник. Британский производитель полупроводников Arm (ARM) также достиг нового рекорда, увеличив рост по сравнению с прошлой неделей.

Акции выросли, поскольку рынок демонстрирует ряд лучших, чем ожидалось, корпоративных результатов, львиную долю которых составляют крупные технологические компании. В ближайшее время ожидается следующая порция квартальных отчетов, среди которых John Deere (DE), Coca-Cola (KO), Airbnb (ABNB) и Kraft Heinz (KHC) станут основными в списке в ближайшие дни.

Но эта неделя принесет новый вызов ралли: во вторник будут опубликованы январские данные по индексу потребительских цен.

Неделя начинается с заявления премьера Израиля о необходимости расширения военной кампании в Газе на южный город Рафах, что противоречит желанию Байдена и усугубит проблему в Красном море, т.е. ослабления геополитической напряженности нет, проблема с цепочкой поставок усугубляется, хотя наибольший вред будет нанесен Европе.

Предстоящая неделя будет интересной, много важных экономических отчетов, которые в большинстве должны отыгрываться рынками однозначно с точки зрения последствий для политики ЦБ.
По США главное внимание будет на инфляцию CPI и PPI США, банки ждут падение общей инфляции CPI из-за снижения цен на энергоносители и снижение по году базовой инфляции на 0,1%гг.
По инфляции PPI США также ожидается незначительное падение.
Если данные выйдут прогнозными: доллар продолжит падение.
Но рост компонент цен в составе ISM промышленности и услуг США говорит о том, что инфляция имеет шанс удивить.

Инфляция CPI и PPI США в первую очередь окажет влияние на долговой рынок, т.е. на тренд доллара.