Нефть

НЕФТЬ

Прогноз SberCIB на июнь $65 за баррель Brent

В мае средняя цена барреля Brent упала до $63.9 – рынок отыгрывал новость о росте добычи ОПЕК+ в июне. При этом нефть торговалась в диапазоне $61–66 за баррель.
Восемь стран ОПЕК+ уже объявили о росте добычи на июль – альянс продолжает ускоренно возвращать объёмы на рынок. Аналитики считают, что старт летнего сезона и рост геополитических рисков могут немного поддержать котировки нефти.

ЗОЛОТО

Прогноз SberCIB на июнь $3 350 за унцию

В мае на рынке золота сформировался боковой тренд – цена золота была в диапазоне $3 130–3 430 за унцию. А ещё аналитики видели небольшое снижение геополитического напряжения на фоне торговых договорённостей между США и КНР.
В июне в фокусе остаётся геополитика. В SberCIB ждут, что цена золота останется около $3 350 за унцию. Но если напряжённость будет расти, металл может выйти из диапазона и протестировать недавний исторический максимум $3 500 за унцию.

Источник

⛽️ Отчет #ROSN Роснефти за 1 квартал 2025 МСФО заставляет сначала вытирать пот, а затем и слёзы.

Выручка упала на 11%, затраты прежние — жесточайший контроль в такой момент — это ключевое и важное.
Операционная прибыль минус 45% по сравнению с прошлым годом,
чистая прибыль минус 57% 1 кв 2025/ 1 кв 2024 👀

📉 Операционные показатели:
— Добыча нефти — рекордный минимум за 10 лет: 44,6 млн тонн.
— Чистая прибыль: 170 млрд руб (-57% год к году).

🔍 Почему так происходит?
Два основных фактора:
1. Крепкий рубль.
2. Низкие цены на нефть.

Грусть, тоска, печаль.

⚠️ Главные риски:
— Возможные санкции США.
— Неопределенность с проектом «Восток Ойл».

Надо ждать снижения нефти и сверхконтринтуитивной ситуации:
«Нефть вниз — акции вверх».

Разворот будет, весь вопрос — когда и от какой цены акций ?
Уровень «железобетон Иваныча» 450 не устоял уже в этот раз.
Впереди — снижение нефти в долларах, курс уже 79 рублей за доллар и дивидендные отсечки на фоне разваливающихся переговоров и явной геополитической эскалации в отсутствии снижения и действий от ЦБ.

«С этим последним заявлением мало что говорит о том, что темпы увеличения квот замедляются», — заявили эксперты Morgan Stanley. «Более высокие квоты, вероятно, создадут возможности для увеличения добычи в Саудовской Аравии и в некоторой степени в Кувейте и Алжире. Однако мы не ожидаем, что увеличение квот приведет к соразмерному увеличению добычи для остальных стран „Группы восьми добровольцев“».

Однако реальный рост добычи ОПЕК+ вряд ли достигнет целевых показателей из-за разрыва квот. Картель выполнил лишь ~2/3 плана в мае; разрыв сохранится в июне-июле, сократившись до 50 тыс. б/д к концу года.

Цены получат краткосрочную поддержку от сезонного роста спроса НПЗ (после майского ТО) и стабильной маржи переработки. Но к концу года давление усилят американские пошлины и рост предложения вне ОПЕК.

На прошедших выходных ОПЕК+ было принято увеличить добычу нефти на 411 тысяч баррелей в сутки с июля этого года. Данное решение, безусловно, окажет давление на цены, что может привести к их снижению до уровня ниже $60 за баррель Brent.

По словам официальных лиц, решение о наращивании добычи связано с тремя ключевыми факторами. Во-первых, это дисциплина внутри картеля — Саудовская Аравия стремится наказать страны, превышающие свои квоты. Во-вторых — конкуренция с США, так как ОПЕК+ хочет вернуть рыночную долю, потерянную из-за роста добычи сланцевой нефти в Америке. В третьих, это решение частично продиктовано желанием удовлетворить запросы Дональда Трампа на снижение цен на нефть для поддержки экономики.

По сообщениям из кулуаров Алжир, Оман и Россия голосовали против, но в итоге картель принял решение все же продолжить увеличение добычи. Это решение создает риски для нефтедобывающих стран, включая Россию. Для российских экспортеров это означает сокращение доходов из-за падающих цен, особенно на фоне ужесточения санкций и ограничений на поставки.

На прошедших выходных ОПЕК+ было принято увеличить добычу нефти на 411 тысяч баррелей в сутки с июля этого года. Данное решение, безусловно, окажет давление на цены, что может привести к их снижению до уровня ниже $60 за баррель Brent.

По словам официальных лиц, решение о наращивании добычи связано с тремя ключевыми факторами. Во-первых, это дисциплина внутри картеля — Саудовская Аравия стремится наказать страны, превышающие свои квоты. Во-вторых — конкуренция с США, так как ОПЕК+ хочет вернуть рыночную долю, потерянную из-за роста добычи сланцевой нефти в Америке. В третьих, это решение частично продиктовано желанием удовлетворить запросы Дональда Трампа на снижение цен на нефть для поддержки экономики.

По сообщениям из кулуаров Алжир, Оман и Россия голосовали против, но в итоге картель принял решение все же продолжить увеличение добычи. Это решение создает риски для нефтедобывающих стран, включая Россию. Для российских экспортеров это означает сокращение доходов из-за падающих цен, особенно на фоне ужесточения санкций и ограничений на поставки.

Запасы нефти резко выросли по всему миру за последние недели, что является признаком того давления, которое увеличение добычи ОПЕК+ может оказать на мировой рынок сырой нефти в течение года.

Запасы сырой нефти в мире выросли примерно на 170 миллионов баррелей за последние 100 дней, согласно данным компании Kayrros, которая отслеживает запасы. Данные OilX, части консалтинговой компании Energy Aspects, показывают, что они растут с февраля.

Запасы имеют значение, поскольку они дают представление о том, выкачивают ли производители больше или меньше сырой нефти, чем нужно потребителям.

Еще одна неделя и еще один эпизод касаемо тарифной программы президента Дональда Трампа. На прошлой неделе Суд по международной торговле США (CIT) постановил, что Трамп превысил свои полномочия, введя некоторые тарифы для торговых партнеров США (включая взаимные тарифы), прежде чем федеральный апелляционный суд предоставил отсрочку. Цены на основные сырьевые товары на прошлой неделе колебались в соответствии с потоком новостей о тарифах.

Существует большая неопределенность в отношении последствий событий этой недели для сырьевых рынков, не в последнюю очередь потому, что рынок находится в режиме ожидания, пока разворачиваются судебные разбирательства.

 Тем не менее, мы знаем, что тарифы на конкретные товары останутся в силе независимо от результатов. Это касается пошлин на сталь, алюминий и, предположительно, на медь, которые будут введены по завершении текущего расследования по разделу 232.

🛢 Цены на нефть выросли на 3% в понедельник после того, как группа производителей ОПЕК+ оставила увеличение добычи в июле на том же уровне, что и в предыдущие два месяца — Reuters.

Небольшой позитив для рынка, но глобально ситуация не меняется — дешевая нефть (напоминаю про дисконт Urals) + крепкий рубль дают большой дефицит к бюджету 🔽 

И чем дольше будет длиться процесс «урегулирования конфликта», т.е откладываться снятие санкций и восстановление экономических отношений, тем больше проблем для нас это создаст в будущем 

Думаю, что во втором полугодии, а если точнее, то с осени, нас ждет новый раунд девальвации рубля — довольно быстро вернемся в диапазон 90-95 рублей за доллар.

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Goldman Sachs ожидает, что ОПЕК+ в августе вновь увеличит добычу нефти — уже в четвёртый раз подряд. Ранее банк прогнозировал паузу после июньского заседания альянса.

В аналитической записке экспертов GS говорится, что дальнейшее увеличение добычи будет поддерживаться следующими факторами:

• относительно жёстким балансом на спотовом рынке нефти,
• неожиданно сильными данными по глобальной экономической активности,
• сезонным повышением спроса на нефть летом.

«Ожидаемое замедление темпов роста спроса вряд ли будет достаточно резким, чтобы помешать ОПЕК+ повысить добычу при определении августовских квот 6 июля», — говорится в отчёте.

На прошлой неделе ОПЕК+ согласовал повышение целевых уровней добычи на 411 тыс. баррелей в сутки в июле, что соответствует аналогичным приростам в мае и июне. Это решение ознаменовало радикальный отход от прежней стратегии поддержки цен путём ограничения добычи.

◾Саудовской Аравии и России пришлось достичь сложного компромисса по политике ОПЕК+ в субботу, поскольку Эр-Рияд настаивал на ускорении роста добычи нефти, а Москва выступала за паузу, сообщили четыре источника в ОПЕК+, осведомленные о ходе переговоров.

◾Напряжение между двумя самыми влиятельными членами ОПЕК+ нарастает после нескольких лет гладкого сотрудничества. В последний раз Москва и Эр-Рияд сталкивались по вопросам политики в 2020 году, когда все члены ОПЕК+ качали нефть по своему усмотрению, а цены на нефть рухнули.

🛢 НЕФТЬ — может быть 26-я неделя базового цикла (28 недель) или 4-я неделя нового базового цикла. Еще одна плоская безрезультатная неделя, обусловленная отсутствием каких-либо серьезных космических формаций. Настоящих буйных мало. Рынок так и смог закрыться ниже дневной МА20 или выше дневной МА50. На уровне экстремум-прогноза 5 мая, данного в начале года (https://t.me/jointradeview/301), имеются признаки формирования двойного дна.

👉 Предполагаю, что сильные руки еще удерживают длинную позицию от экстремум-прогноза 5 мая, рассчитывая на бычий импульс возможного начала нового цикла. Я имею в виду трейдеров, которые могут себе позволить сопровождать сделки более свободным стопом и держат стопы по закрытию ниже дневной МА20. Однозначного выноса там не было.

⚠️ Для трейдеров, закрывших длинную позицию от экстремум-прогноза 5 мая по трейлинг-стопу, рабочая амплитуда по нефтяному фьючерсу CL составила от $3K до $5K на контракт в зависимости от методики входа. Следующий довольно сильный пивот-прогноз по нефти приходится на 9 июня. Следующие экстремум-прогнозы для нефти 19 и 23 июня.

В мире, охваченном неопределенностью, даже региональная напряженность может потрясти мировые рынки. Времена, когда инвесторы могли разделить земной шар на «горячие точки» и «тихие гавани», прошли. Когда финансовая система реагирует на любые потрясения за миллисекунды, такие активы, как золото, доллар США или сырьевые товары, уже не просто хеджирование, а спасательные шлюпки в условиях растущей неопределенности. Об этом в статье для European Financial Review рассуждает генеральный директор европейского брокера Mind Money Юлия Хандошко.

Золото

С начала мая спрос на золото резко вырос, и всего за одну неделю цена выросла почти на 8%. Достигнув 3400 долларов, цена откатилась примерно к 3100 долларам, что является оптимистической реакцией на ослабление тарифной напряженности между США и Китаем. Но ликование было недолгим. Как только неопределенность вернулась, цена на золото восстановилась, чтобы снова протестировать диапазон $3350–$3400 с целью преодоления психологического барьера в $3500.

По сравнению с апрелем, когда дисконты по этим котировкам к NSD составляли $14,68/б. и $13,6/б, в мае они снизились до $13,65 и $12,99 за баррель соответственно.

По данным Argus, дисконты на российскую Urals в индийских портах (DAP West Coast India) также чуть упали — на $0,08 — до $2,33 за баррель.

Скидка на другой сорт российской нефти — ESPO (продаваемый из порта Козьмино на востоке страны) — к сорту Dubai по итогам мая снизилась на $0,94 за баррель — до $6,95 за баррель.

Премия Urals с поставкой в Китай (Urals DAP Shandong) выросла с $1,83 за баррель по итогам апреля до $2 за баррель в мае.