Нефть

Котировки на нефть в свете событий на Ближнем Востоке неплохо подросли на прошлой неделе. Решил посмотреть на общую ситуацию на рынке.

1. Для начала взглянем на общий мировой баланс. Согласно данным ОПЕК, в 3-м квартале 2023 г. на рынке сформировался заметный дефицит сырья. При спросе в 102,17 млн баррелей в сутки предложение равно 100,73 млн. Таким образом, дефицит сырья в 1,44 млн баррелей. Если нефтяной картель оставит добычу на таком же уровне и прогноз по добыче в мире окажется правильным, то в 4-м квартале мир ожидает дефицит аж в 3,29 млн. Для этого необходимо, чтобы Россия оставалась в рамках своих добровольных квот.

2. На фоне серьезного дефицита нефти сокращаются запасы нефти и нефтепродуктов в США и странах ОЭСР. К примеру, в США, как общие резервы нефти, так и стратегические, упали до уровней середины 80-х годов. Правда, тогда, потребление нефти в США было порядка 16 млн баррелей в сутки. Сегодня дневной спрос 20+ млн баррелей.


3. Интересный факт — крупнейшие компании мира, такие как Exxon и Chevron предпочитают не в разы наращивать инвестиции в добычу, а гасить задолженность, выплачивать дивиденды акционерам и покупать другой бизнес.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе. 

Вся прошлая неделя была сильной для цен на сырьевые товары, поскольку растущая геополитическая напряженность привела к росту цен на нефть. В свою очередь, более высокие цены на нефть оказали повышательное давление на большинство цен на сельскохозяйственную продукцию.

Геополитическая напряженность явно усилилась на прошлой неделе как в риторике, так и в действиях. Иран призвал к нефтяному эмбарго в отношении Израиля, хотя члены ОПЕК не отреагировали на это, а также имели место атаки беспилотников на американские базы в регионе и ракеты, перехваченные американскими военными кораблями. Эта напряженность подняла цену на нефть марки Brent до порядка 93 долларов за баррель, которая немного скорректировалась в начале этой недели. Однако, волатильность резко возрастает. Показатель подразумеваемой волатильности опционов на сырую нефть, вырос до самого высокого уровня с момента потрясений в банковском секторе в конце марта.

Израиль согласен отложить вторжение в Газу, чтобы США могли усилить оборону региона

Израиль согласился на просьбу США установить свои системы противовоздушной обороны для защиты американских войск в регионе в преддверии ожидаемого наземного вторжения в Газу, сообщили американские и бывшие израильские официальные лица.

www.wsj.com/livecoverage/israel-hamas-war-palestinians-news

Коммерческие запасы нефти в США на прошлой неделе увеличились на 1,37 млн баррелей — до 421,12 млн баррелей, говорится в еженедельном докладе министерства энергетики страны.

www.interfax.ru/business/

  Вчера цены на нефть вновь удивили сильным нисходящим движением вызванным очередными заголовками СМИ, направленными на снижение цен. Мы, учитывая сохраняющиеся высокие риски эскалации конфликта на Ближнем Востоке, несмотря на усилия политиков со всего мира (вспоминая как этим политикам удалось урегулировать ситуацию на Украине в начале 2022 года) сохраняем длинную позицию в нефти в стратегии Нефтетрейдер. Величина позиции в половину от капитала для того, чтобы сократить влияние вот таких хаотичных движений на инвестиционный портфель.

Ссылка на стратегию 

 Перспектива роста поставок нефти из Венесуэлы и увеличения запасов в США сдерживает рост цен, а усилия политиков по сдерживанию Израиля и разрастания очередного конфликта на Ближнем Востоке (на фоне первых признаков поступления помощи палестинцам в Газе) заставило трейдеров пересмотреть надбавку за геополитический риск. Однако, цены остаются выше уровня, предстоящего нападению ХАМАС на Израиль.

 Опасения по поводу более широкого распространения конфликта ослабли на фоне растущих призывов внутри Израиля пересмотреть планы наземного вторжения в Газу.

BRENT

Нефть Brent на прошедшей торговой неделе так и не сумела полноценно реализовать восходящий импульс, поскольку встретила серьезное сопротивление на уровне 93,53, которое не позволило пройти выше и дотянуться до целевой области, оставшаяся без отработки. В результате, цена совершила отскок вниз от этого уровня, стремительно растеряв часть предыдущего роста. Вместе с тем, ценовой график перешел в красную зону супертренда, указывая на возврат контроля продавцами.

В данный момент цена торгуется с существенным понижением на своих недельных минимумах. Ключевая зона поддержки была нарушена и уверенно пробита, что сигнализирует о необходимости смены приоритетного вектора на нисходящий. Сейчас котировкам предстоит закрепиться в текущей ценовой зоне с пределом на уровне 89,06, где располагается граница основной зоны сопротивления, для продолжения текущей волны. Основным подтверждением намерений на дальнейшее снижение может стать повторный ретест уровня 89,06 в ближайшее время с последующим отскоком вниз, что даст возможность возобновить снижение в рамках очередного нисходящего импульса, который нацелится в область между 85,17-84,06.

Аналитики Goldman Sachs Group сохраняют прогноз дефицита на рынке нефти, несмотря на «зашумленные и возвращающиеся к среднему значению» оперативные данные о запасах, указывающие на риск избыточного предложения.

Аналитики банка прогнозируют дефицит в размере 1,1 млн баррелей в сутки в четвертом квартале и 0,8 млн баррелей в сутки в 2024 году.

К июню следующего года цена на нефть марки Brent достигнет 100 долларов за баррель, при этом цены на нефть, вероятно, останутся в диапазоне 80–105 долларов за баррель.

За последние пять недель модель оперативного отслеживания изменения запасов, применяемая Goldman, не выявила укрупнения запасов, «которых мы и большинство других аналитиков ожидали, основываясь на оценках баланса спроса и предложения», отметили эксперты в аналитической записке.

Риск более мягкого баланса «не обусловлен ни постоянным падением спроса, ни постоянным ростом предложения в странах, не входящих в ОПЕК», что указывает на то, что он носит временный характер.

Высокие цены на нефть, вероятно, ограничат закупки сырой нефти в Китае для наращивания запасов, и страна, вероятно, сократит внутренние запасы нефти, заявили аналитики Citi.

Это могло бы более чем компенсировать рост внутреннего спроса, а это означает, что импорт сырой нефти «останется более умеренным».

Ожидается, что импорт в среднем составит 11 млн баррелей в сутки, хотя показатель может колебаться между 10 млн и 12 млн баррелей в сутки.

Экспорт нефтепродуктов может оставаться ограниченным из-за более высокого внутреннего спроса до тех пор, пока правительство не повысит экспортные квоты или не разрешит заменить экспортные квоты на мазут на более чистое топливо.

Что касается природного газа, то еженедельные данные указывают на повышение спроса, но высокие запасы и цены, а также потенциально мягкая погода из-за сильного Эль-Ниньо этой зимой могут пока ограничить импорт.

Придерживаюсь своего плана, в котором рост прошел тройным зигзагом, в рамках [b] или [ii]. Работаю по волне [c] или [iii].

Телега: https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

оля России и стран ОПЕК на мировом рынке нефти будет увеличиваться в ближайшие годы и превысит 50% к 2050 году. Такой прогноз содержится в ежегодном докладе World Energy Outlook 2023, опубликованном на сайте Международного энергетического агентства (МЭА).

«Совокупная доля ОПЕК и России на мировом рынке нефти до 2030 года остается в пределах 45-48%, но к 2050 году предложение с их стороны превысит 50%, поскольку Саудовская Аравия увеличит добычу», — считают аналитики организации.

Однако, по их мнению, к 2050 году должна произойти «постепенная нормализация международной ситуации в странах, подвергшихся санкциям», в частности в Иране и Венесуэле. Ожидается, что они также нарастят добычу. Добыча нефти в США в 2022 году находилась на уровне 7,5 млн баррелей в сутки, к 2030 году она увеличится на 2 млн баррелей в сутки, однако к 2050 году вновь сократится до 8,5 млн баррелей. Значительный вклад в структуру предложения должны внести также Бразилия и Гайана, причем, как утверждается в докладе, вторая нарастит добычу до максимального уровня (около 2 млн баррелей в сутки) в середине 2030-х годов, «после чего она несколько сократится».

На прошлой неделе США на полгода сняли санкции в отношении нефти из Венесуэлы. В статье разберем подробнее, как это повлияет на рынок нефти и на цены.

Предыстория: санкции США

С 2019 года нефтегазовый сектор Венесуэлы находился под санкциями США. Были запрещены любые сделки с венесуэльской государственной нефтяной компанией PDVSA (Petroleos de Venezuela), она находится в SDN-листе. До санкций, в 2018 году, добыча нефти в Венесуэле составляла около 1,4 млн барр./сутки, и около 41% добытой нефти экспортировалось в США. После введения санкций экспорт нефти в США прекратился, и добыча снизилась до 0,5 мбс в 2020 году. По состоянию на сентябрь 2023 года объем добычи нефти в Венесуэле составил около 0,7 млн барр./сутки.

США разрешили сделки с нефтью из Венесуэлы на полгода

После того, как в 2023 году Правительство Венесуэлы начало переговоры с оппозицией, США смягчили санкции в отношении этой страны. На прошлой неделе, 18 октября, США выпустили лицензию, разрешающую сделки с нефтью и газом из Венесуэлы, сроком на 6 месяцев. Взамен США ожидают, что в ноябре 2023 года Венесуэла снимет запрет на участие в выборах 2024 года для кандидатов из оппозиции. Если условия не будут соблюдены, США могут вернуть санкции и отменить выданную лицензию.

Дако предложил три возможных варианта развития текущего конфликта на Ближнем Востоке. Война до сих пор вызывала опасения по поводу более широкого регионального конфликта, но реакция рынков пока была относительно сдержанной.

Самый суровый исход войны — это «неконтролируемый сценарий», сказал Дако, когда война обостряется и в конечном итоге может привести к вовлечению США или Ирана, или обоих. В этой ситуации цены на нефть могут немедленно вырасти на 50 долларов за баррель, достигнув 150 долларов за баррель в конце 2023 года. Тем не менее, такой сценарий, даже кратковременный, может привести к серьезным последствиям для мировой экономики, предупредил Daco. Последствия могут включать умеренную глобальную рецессию, падение роста реального мирового ВВП на 1,4% к концу следующего года и потерю стоимости мировой экономики примерно на 2 триллиона долларов.

С учетом «нынешней ситуации [и возможного развития событий] в ближайшем будущем никто не сможет убедить меня в том, что нефть и газ представляют собой безопасный и надежный энергетический выбор для стран и потребителей во всем мире

По его словам, энергетический кризис, связанный с конфликтом на Украине, вспышкой напряженности на Ближнем Востоке и рекордно высокими температурами на планете, продемонстрировал риски сохранения зависимости от ископаемого топлива. Инвестиции в нефть и газ включают также „бизнес-риски, поскольку, возможно, вообще не понадобится увеличение добычи нефти“, — предупредил Бироль на фоне прогноза МЭА о том, что спрос на нефть упадет почти вдвое к 2050 году, если правительства стран выполнят обязательства по совершенствованию энергоснабжения.

Комментарии главы энергетического агентства последовали, как подчеркивает издание, после одной из крупнейших сделок в отрасли — приобретения американской нефтегазовой компанией Chevron конкурента — корпорации Hess — за $53 млрд.