Новый Колизей
-
генсек нато как артист
то мы тут не причем и мы в стороне то угрожает
как можно такую дичь нести
взросый чел и такой бред
Тиберий, Да пешка в игревроде и понимает что если войнуха то всему кабзда
но тут же получает под затыльник от пиндосов и поёт по другому
… а может это он пиндосам так доносит
типа не надо дяденьки нас ведь могут и побить
- Многих участников рынка может волновать вопрос, какие акции в период восстановления рынка окажутся лучше других. На наш взгляд, рынок может разделиться на отдельные блоки, для которых будут характерна своя траектория движения. Рассмотрим их подробнее.
Санкционные банки
Наиболее ощутимые санкции оказались введены в отношении крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ. Сбербанк получил запрет на корреспондентские операции через американские банки, активы ВТБ в США и Великобритании оказались заморожены.
Сложно количественно оценить последствия этих ограничений, не имея доступа к внутренней информации банков. В своих комментариях даже сами банки очень сдержанно оценивают ситуацию, поскольку необходимо время, чтобы оценить все издержки.
Ключевым для восстановления может быть вопрос, как изменится дивидендная политика на горизонте 2022 г. Вероятность отказа от дивидендов ВТБ высокая. Сбербанк может осуществить выплаты, но фактический размер может оказаться меньше или платеж будет разбит на несколько траншей.
С учетом вышеописанного можно предположить, что акции санкционных банков будут отставать от других представителей рынка. О полноценном возвращении к прежним уровням речи пока не идет.
Прочие санкционные компании
Запрет на операции с новыми акциями и долговыми обязательствами получили Газпром нефть, Газпром, Транснефть, Ростелеком, РусГидро, АЛРОСА, Совкомфлот. На наш взгляд, в этих кейсах санкции не будут иметь критического значения для динамики акций и стоит принимать во внимание другие факторы.
Ритейл
Формально высокая инфляция должна поддержать выручку ритейлеров. Но на практике ценообразование на многие продукты регулируется государством, поэтому ритейл ограничен в возможностях переноса издержек в цену конечной продукции. Также к сдерживающим факторам можно отнести небольшой апсайд восстановления, который может снизить спекулятивную активность.
Однако и риски здесь низкие, поскольку компаниям не страшны ни девальвация, ни санкции. Поэтому лидеры сектора, например, X5 Group и Магнит, могут восстанавливаться достаточно быстро. Более консервативные инвесторы могут фокусироваться именно на них.
Отдельно стоит отметить Ozon, как ставку на e-commerce. С учетом темпов роста бизнеса акции выглядят привлекательными, но их динамика очень сильно зависит от настроений на NASDAQ, где инвесторы «переваривают» перспективы ужесточения ДКП в США. Краткосрочно акции могут отскочить, но о возвращении к прежним уровням речи пока не идет.
Энергетика
Рост издержек, с одной стороны, и регулируемые государством низкие тарифы, с другой — могут привести к сжатию маржи. При этом есть риски опережающего инфляцию роста издержек на оборудование из-за новых санкций США и ЕС.
Чуть лучше других в генерации могут быть Интер РАО и РусГидро. Первая обладает солидным запасом кэша и осуществляет поставки на экспорт по привлекательным ценам, а РусГидро имеет низкую себестоимость водной генерации и выступает выгодоприобретателем экологической повестки в инвестиционных кругах.
Девелопмент
Ключевым фактором, который влияет на рынок недвижимости, является доступная ипотека. Рост ставок повышает стоимость ипотеки, оказывает давление на спрос и не способствует росту показателей девелоперов. При этом на новостройки продолжает действовать льготная программа, что может удержать компании от снижения цен реализации и поддержать их выручку в 2022 г.
Надо отметить, что в периоды тревожных настроений и скачков доллара население склонно ускоряться в своих планах по приобретению недвижимости. Если новостной фон будет оставаться тревожным, то в ближайшие 2–3 месяца может наблюдаться всплеск покупательской активности, в том числе и на вторичном рынке, где покупатели будут спешить воспользоваться полученными ранее ипотечными решениями по приемлемым ставкам. Поэтому показатели девелоперов в I полугодии могут быть неплохими, но рынок увидит это только в конце лета – начале осени.
Финансы: АФК Система и Московская биржа
Основным драйвером для Системы является IPO дочерних компаний. Но в нынешних условиях говорить об IPO на горизонте 2022 г. не приходится, поэтому динамика будет по большей части зависеть от восстановления публичных дочек: МТС, Ozon, Сегежа и Эталон групп.
Московская биржа является выгодоприобретателем роста ставок и роста волатильности, так что опережающая динамика акций выглядит логичной, но апсайд здесь небольшой. В условиях наличия более привлекательных альтернатив эти акции могут быть не приоритетными для инвесторов. Кроме того, динамика роста числа инвесторов физических лиц после обвала рынка может замедлиться, а это один из важных долгосрочных факторов развития бизнеса.
Телекоммуникации
В основном сектор представлен эмитентами МТС и Ростелекомом. Это дивидендные фишки, которые в условиях роста процентных ставок выглядят малопривлекательными. Однако и риски здесь невысоки, поэтому бумаги могут восстанавливаться на уровне рынка.
Технологии
Акции Яндекса, VK, TCS Group и Ozon могут достаточно быстро восстановить часть падения за счет сформировавшейся в 2020–2021 гг. репутации растущих фишек. Но в дальнейшем динамика может замедлиться из-за рисков негативных настроений на NASDAQ. Перспективы роста долларовых ставок оказывают давление на теоретическую стоимость акции IT-сектора, так что здесь инвесторы могут проявлять осторожность.
Экспортеры: нефть и газ
При ценах на нефть около $100 за баррель недооценка российских компаний видна невооруженным глазом. Слабый курс рубля оказывает дополнительную поддержку.
Вероятнее всего, санкционные меры на энергетический сектор будут иметь чисто символический характер, поскольку в условиях нынешнего дефицита западные партнеры заинтересованы в стабильных поставках. При этом риски ужесточения налоговой политики здесь невысокие, поскольку текущий механизм уже позволяет государству в полной мере получать ренту от продажи углеводородов.
Все это делает акции российских нефтяников одной из наиболее очевидных и привлекательных идей на российском рынке. В первую очередь можно отметить акции Лукойла, Роснефти, Газпром нефти и Новатэка.
Отдельно стоит упомянуть Газпром, который выигрывает от рекордных цен на газ и за 2022–2023 г. может выплатить в виде дивидендов более 100 руб. на акцию. Отказ от дивидендов выглядит маловероятным, по крайней мере, при неизменности планов по капитальным инвестициям. Приостановка сертификации Северного потока – 2 негативна, но пока не критична для компании.
При этом из-за высокой доли нерезидентов во free-float акции Газпрома могут восстанавливаться чуть медленнее, чем другие акции нефтегазового сектора.
Экспортеры: прочее сырье
Дорогое сырье на фоне слабого рубля дает компаниям сектора те же перспективы, что и нефтяникам. Исключением является тот факт, что последние два года мы видели стабильное ужесточение налогового режима для металлургов и добывающей промышленности. В условиях непростого периода для России нельзя с уверенностью сказать, что в этом году не будут рассматриваться новые налоговые механизмы.
В то же время санкционные риски в секторе ниже, чем в отношении нефтегазовых компаний, так что на среднесрочном горизонте этот фактор может перевешивать. В сценарии относительно быстрой деэскалации напряженности акции экспортеров могут показывать опережающую динамику, даже по сравнению с нефтегазовыми компаниями. Выделить можно акции ГМК Норникель, ФосАгро, АЛРОСА, Распадская, Мечел АП, Северсталь, НЛМК, ММК.
Итоговый рейтинг
По итогам данного исследования мы составили следующий рейтинг. Чем выше сектор, тем быстрее могут восстанавливаться акции этих компаний.
Не нефтегазовые экспортеры
Нефтегазовые компании
Лидеры ритейла и энергетики. Московская биржа, АФК Система
IT и Сбербанк. Акции могут относительно быстро отскочить, но о возвращении к прежним уровням речи пока не идет, поскольку Сбербанк оказался под санкциями, а IT-сектор испытывает давление из-за роста процентных ставок в США и распродаж на NASDAQ.
Телекоммуникации
ВТБ и прочие истории внутреннего спроса: ритейл, энергетика, девелопмент. При этом ВТБ может еще долго оставаться ниже уровней до распродаж.
Ща хождение бакинца ещё запретят
типо только для экспортёров пока
… валютчики влипнут
начнут лить в пол
Траян,
да безналик грин евро иена голимый мусортолько кешь наливой ценен
Тиберий, Да и то куды его тут тратитьтолько в загранке на отдыхе
да и то только в дружественных странах
Траян,
безнал везде заблочат даже в дружественныха налик он и в конго налик
Тиберий, Ну да будут на скотче в трусах вывозить если клич кинут об запрете вывоза нала за бугорЩа хождение бакинца ещё запретят
типо только для экспортёров пока
… валютчики влипнут
начнут лить в пол
Траян,
да безналик грин евро иена голимый мусортолько кешь наливой ценен
Тиберий, Да и то куды его тут тратитьтолько в загранке на отдыхе
да и то только в дружественных странах
Траян,
безнал везде заблочат даже в дружественныха налик он и в конго налик
- 🛢🇺🇸🇷🇺#нефть #санкции #россия #нефтянка
США не заинтересованы в сокращении глобального энергоснабжения.Немедленным эффектом сокращения мировых поставок энергоресурсов будет повышение стоимости бензина для американцев, в то время как доходы РФ увеличится за счет роста цен — Блинкен
Белый дом: что касается импорта энергоносителей из России, мы стараемся не предпринимать никаких шагов, которые могут привести к повышению цен на энергоносители для американского народа
США не имеют стратегической заинтересованности в сокращении объемов нефти на рынках, но не исключают санкций против энергетики РФ — Блинкен - Кличко- новый президент Украины?
В истории массовой раздачи оружия в Киеве появились новые подробности. Как оказалось, инициатива раздачи оружия населению исходила не от президента Зеленского, а от нынешнего мэра Киева Виталия Кличко. В украинских элитах давно наблюдают за сложившимся противостоянием Кличко-Зеленский. В радикальных украинских кругах зреет идея, что «президента надо менять», и более лучшей кандидатуры на пост нового главы государства чем Кличко, радикалы предложить не могут.
Кличко «щирий українець», «який размовляет на державной мове» очень хорошо, имеет довольно сильную поддержку в Европе, а «коротышка» довел страну до полного кризиса. Ультрарадикальные депутаты Верховной Рады уже делают заявления в полной неспособности Зеленского управлять страной, и обвиняют его во всех грехах, от военного вторжения России, до провалов в экономике и коррупции.
Одним из доказательств тому было недавнее заявление советника Зеленского Арестовича, который рассказал о том, что в результате переговоров с Россией им удалось добиться отказа Кремля от условий денацификации Украины. Это заявление прежде всего обращено не во внешнюю плоскость- это своего рода месседж внутренним радикальным националистическим группам, которые максимально разочаровались в Зеленском.
Недавние сообщения о том, что на Зеленского было несколько покушений, ровно из той же оперы. Информация эта прошла ровно в тот момент, когда внутриэлитные противоречия в Киеве обнажились максимально. Ряд националистических формирований и силы так называемой «территориально обороны» предпочитают подчиняться Кличко, и не удивимся, что те покушения были не инициированы внешними силами, а представляли собой киевские внутренние разборки. Во время военного конфликта это нисколько не удивительно.
Бытовой антисемит Кличко довольно ловко использует еврейское происхождение Зеленского, вызывая дополнительные идеологические симпатии радикально настроенных националистов, а то, что сейчас в Киеве скоординированы остатки украинской армии и фактически оборона города координируется мэром, дает основания полагать. что и украинский генералитет уже на стороне бывшего боксера.
И совсем не удивительными звучат заявления спикера Госдумы Володина, который уже транслирует бегство Зеленского из Киева.
Сейчас ему надо больше бояться своих, а не российской армии. А вот возможность того, что с Кличко уже ведут переговоры представители российской стороны как с новым лидером государства, не исключаем.
❗️НАТО не может вмешаться в ситуацию на Украине, поскольку никто не хочет перерастания конфликта в безграничную эскалацию, заявила глава МИД ФРГ Анналена Бербок.
«НАТО не может вмешаться в эту войну, потому что никому не нужна вытекающая из этого опасность безграничной эскалации ситуации во всей Европе. Относительно этого мы с нашими партнерами едины во мнении», — считает она. «Мы должны сохранять хладнокровие», — призвала министр.- Власти обсуждают отмену ответственности за использование нелицензированного ПО. На фоне набирающих оборот санкций российские власти экстренно готовят меры поддержки, среди которых обсуждается отмена уголовной и административной ответственности за использование пиратского программного обеспечения «из стран, поддержавших санкции».
Такой шаг мог бы временно смягчить уход из России Microsoft, IBM, Oracle и других, допускают эксперты. Но, предупреждают они, большая часть значимого софта этих компаний продается по подписке, а значит, доступ к нему в любом случае будет заблокирован.
Новый Колизей
тема ту же войнв воинов света против воинов тьмыЧтобы купить акции, выберите надежного брокера:
