Потанин о возможности нового соглашения акционеров Норникеля: сначала надо выполнять действующее
Москва. 28 января. ИНТЕРФАКС — Владелец «Интерроса» и президент «Норникеля» (MOEX: GMKN) Владимир Потанин дал понять, что его не устраивает исполнение действующего соглашения акционеров ГМК, заключенного в 2013 г. после окончания долголетнего корпоративного конфликта с «РусАлом» (MOEX: RUAL).
«Прежде чем начинать переговоры про новое соглашение, хорошо бы выполнять прежнее», — сказал он «Интерфаксу» во вторник, отвечая на вопрос, идут ли консультации с «РусАлом» о новом соглашении акционеров «Норникеля». Потанин не уточнил деталей.
Первое, что приходит на ум, это недавние разногласия по поводу IPO ГРК «Быстринское», говорит Андрей Лобазов из «Атона». По условиям акционерного соглашения относительно небольшие сделки «Норникеля» находятся в компетенции управляющего партнера, которым является Владимир Потанин, напомнил он.
В январе стало известно, что группа ЕСН Григория Березкина продала «Интерросу» долю в совместном фонде CIS Natural Resources, владеющем около 37% Быстринского, медно-золотого проекта в Забайкальском крае. Незадолго до этого «Норникель» пересмотрел позицию по судьбе Быстринского — IPO, о подготовке заявляли в ЕСН, решили отложить как минимум до выхода предприятия на проектную мощность во второй половине 2020 г.
«Для ЕСН основным вариантом развития инвестиции в CIS Natural Resources было IPO Быстринского, — пояснил „Интерфаксу“ источник, близкий к ЕСН. — Так как перспективы и сроки IPO стали неопределенными, было принято решение о выходе из фонда».
Сохранить Быстринский в портфеле «Норникеля» предложили независимые директора «Норникеля» и представители «РусАла», второго крупнейшего после «Интерроса» акционера ГМК, говорил Потанин в декабре прошлого года.
Ситуация с Быстринским может нарушать «не букву, но дух» акционерного соглашения, считает попросивший об анонимности аналитик одного из зарубежных инвестбанков, покрывающий отрасль.
«Вряд ли что-то подобное прописано в соглашении акционеров „Норникеля“, — считает он. Между тем, он не исключает, что история с IPO Быстринского могла внести некоторую напряженность в отношения между акционерами „Норникеля“ — если из-за изменения позиции „РусАла“ „Интеррос“ был вынужден выкупить долю ЕСН в их совместном фонде, владеющем 37% Быстринского.
Тем не менее, это не снимает необходимости работать над новым соглашением акционеров „Норникеля“, которое, как планируется, заменит действующее, истекающее в 2023 г. „Для “Интерроса» сейчас, когда контроль над «РусАлом» в руках независимых директоров, ситуация даже более благоприятна, чем раньше. У них, в отличие от Дерипаски, нет принципиальных идей, скорее желание сохранить статус-кво. Тем более, баланс «РусАла» в ближайшие годы улучшится за счет больших дивидендов «Норникеля», что может сгладить позицию «РусАла» по вопросам, которые всегда были острыми", — сказал собеседник «Интерфакса».
Его коллега, также пожелавший остаться анонимным, пока не видит оснований для обострения взаимоотношений «Интерроса» и «РусАла», несмотря на возможные разногласия о судьбе Быстринского. «Ключевые финансовые договоренности акционеров „Норникеля“, касающиеся дивидендов и совместного обсуждения capex, выполняются. „Да, “РусАл» критически оценивает инвестиции в новые долгосрочные проекты, вроде Баимского, но проекты развития активов из портфеля «Норникеля», например Южного кластера, не вызывают возражений. По крайней мере, публичных", — говорит он.
