фьючерс MIX

В чём риск.

Главная опасность не в самом замедлении, а в том, чтобы оно не стало «неуправляемым».

Если охлаждение затянется, это может привести к росту безработицы, снижению реальных доходов населения, ухудшению бизнес-настроений и даже к рецессии (если падение продлится несколько кварталов).

При этом важно не путать: само по себе охлаждение — это часто попытка вернуть экономику к более сбалансированному, устойчивому росту, а не обязательно кризис.

PS

Формула простая: Реальный рост = Номинальный рост − Инфляция.

Как это работает?

Номинальный рост — это цифры в ценах текущего периода (с учётом инфляции). Если цены растут быстро, номинальный ВВП «раздувается» не из-за реального увеличения производства, а просто из-за роста издержек.

Реальный рост — это изменение реального объёма выпуска, скорректированное на инфляцию. Он показывает, действительно ли экономика стала работать лучше (или хуже) с точки зрения покупательной способности


Если инфляция выше, чем номинальный рост ВВП, реальная величина получается отрицательной. Например:
Номинальный рост ВВП: +1,5% (экономика растёт в денежном выражении).
Инфляция: +3% (цены удваиваются).
Реальный рост: 1,5% − 3% = −1,5%.

В таком случае экономика фактически «съедает» часть своего потенциального объёма из-за обесценения денег.

Почему оценки могут пересматривать? Аналитики часто корректируют свои прогнозы, когда появляются новые данные: например, выясняется, что инфляция оказалась выше ожиданий, или замедлился внутренний спрос, или ухудшились внешние условия (цены на сырьё, санкционное давление). Всё это может привести к тому, что первоначальная оптимистичная оценка темпов роста ВВП пересматривается в сторону понижения.
Так что фраза «что с учётом годовой инфляции составляет „отрицательный“ эффект для ВВП» как раз и отражает эту мысль: если инфляция достаточно высока, она может свести на нет или даже обратить вспять номинальный рост экономики.

Что стало причинами падения?

Эксперты выделяют несколько факторов:

1.Жёсткая денежно-кредитная политика. Длительное сохранение высокой ключевой ставки ограничило доступ бизнеса и части потребителей к кредитам, что сдерживало инвестиции и траты.

2.Сокращение бюджетного импульса. Если раньше рост подпитывался масштабными госрасходами, то со временем этот ресурс исчерпался, а попытки консолидировать бюджет (перераспределить или сократить расходы) дополнительно снизили поддержку спроса.

3.Внешние условия. Санкционное давление, ограничения в торговле, волатильность цен на сырьевых рынках тоже создавали дополнительное давление.

4.Структурные ограничения. Дефицит квалифицированных кадров в ряде отраслей становился «бутылочным горлышком» для расширения производства

5. Ужесточением фискальной нагрузки на бизнес и, как следствие, увеличение финансовой нагрузки на все население: Когда государство ужесточает фискальную политику — повышает ставки, сужает льготы, вводит новые лимиты, — у компаний растут издержки, которые приводят к росту цен и росту инфляции.

— Рост НДС. Базовая ставка поднялась с 20% до 22%. Поскольку НДС включён в цену почти любого товара или услуги, бизнес перекладывает эти издержки на конечного потребителя — в итоге цены растут.
— Ужесточение спецрежимов. Порог дохода для освобождения от НДС на УСН снизили (поэтапно: сначала до 20 млн руб. в 2026 году, дальше планировали до 10 млн руб. к 2028 году). Многие компании, которые раньше работали без НДС, теперь подпадают под эту обязанность.
— Отмена или пересмотр льгот. Пониженные тарифы страховых взносов для большинства МСП отменили — льготу сохранили только для приоритетных отраслей. Для IT-компаний, например, тариф вырос с 7,6% до 15%.
— Другие меры. Индексация акцизов на алкоголь, табак и другие товары, корректировка правил по имущественным налогам.

Почему стремительно падают индексы МОЕХ?

Какие признаки видят эксперты?

Замедление роста ВВП. Прогнозы Минэкономразвития и аналитиков заметно снизились: если раньше ждали роста около 2,5%, то позже пересмотрели оценку до 1% или даже существено ниже 1%, что с учётом годовой инфляции составляет «отрицательный» эффект для ВВП.

Суть в том, что когда аналитики сначала оценивают рост ВВП в номинальных величинах (то есть с учётом роста цен), а потом пересматривают эту оценку в сторону уменьшения (например, вместо +2% теперь видят +0,5% или даже отрицательный прирост), а инфляция при этом остаётся высокой, — в итоге реальный (чистый) рост ВВП оказывается отрицательным.


Спад в отдельных секторах. Например, в начале 2026 года фиксировали снижение выпуска в базовых отраслях промышленности и заметное падение объёмов строительства.

Охлаждение потребительского спроса.
Данные вроде «Сбериндекса» показывали, что в какой-то момент рост потребления в годовом выражении прекратился. На спрос давили рост финансовой нагрузки (налоги, ставки по кредитам) и неопределённость.

Снижение инвестиционной активности.
Бизнесу стало сложнее брать кредиты из-за высоких ставок, а неясность перспектив делала долгосрочные проекты менее привлекательными.


Сегментация экономики.
Иногда рост сохраняется только в отдельных сегментах (например, в оборонно-промышленном комплексе), тогда как гражданская экономика замедляется и переходит от роста к падению

Герман Греф про переохлаждение экономики.

По его словам, регулятор действует как независимый орган и сохраняет свою позицию, что, по мнению Грефа, важно для экономики, поскольку ошибки центральных банков в разных странах приводили к серьезным последствиям.

Греф подчеркнул, что разногласия с позицией ЦБ связаны с оценкой рисков.

Если Банк России считает, что экономика «охлаждается, но не переохладилась» и риски инфляции и охлаждения сбалансированы, то, по мнению главы Сбербанка, «асимметрия рисков очевидна» и экономика уже прошла эту точку.

«Я же утверждаю, что асимметрия здесь очевидна, и мы прошли эту точку. И падение инвестиций четыре квартала подряд — ну, еще целый ряд индикаторов. (...) И запускать экономику из состояния стагнации значительно сложнее и дороже, чем избежать ее перехода в состояние охлаждения, переохлаждения», — сказал Греф.

Термин «переохлаждение экономики» звучит тревожно, но на деле это просто ситуация, когда рост резко замедляется — иногда даже слишком сильно.

Обычно к этому приводят попытки «охладить» экономику после периода перегрева (когда спрос сильно опережал возможности производства и разгонялась инфляция). Власти применяют жёсткие меры — повышают ключевую ставку ЦБ, ограничивают бюджетные расходы, — чтобы сбить инфляцию.

Но если переборщить, спрос падает слишком резко, и экономика начинает тормозить. В России об этом активно заговорили в 2025–2026 годах.

Arsenya Bri, Значит на металлы и на все товары тоже пара игроков?

Игнатий, ну в золоте может и найдется кто то, но там стратегия проста бай зе дип. И их там не много, ну в серебре еще парочка, а все остальные да там никого.

В выходные фьючерс на брент просто копирует брент с криптобирж
app.hyperliquid.xyz/trade/xyz:BRENTOIL

Arsenya Bri, Если наш рынок фьючей будет идти против мирового, то возможен арбитраж, доступный любому при желании. Поэтому такого не бывает

Игнатий, я не буквально говорю, в моменте. Конечно никто не пойдет против тренда. Но фьючерс на нефть наш стремный )

Arsenya Bri, Если наш рынок фьючей будет идти против мирового, то возможен арбитраж, доступный любому при желании. Поэтому такого не бывает

Игнатий, Да, Клевцов быстро сожрет эту неэффективность

Arsenya Bri, А на газ? Домыслы это

Игнатий, ну тогда просто кто то ради забавы на возможной эскалации ирана и сша грузится в шорт во фьюче на нефть ))

Arsenya Bri, Значит на металлы и на все товары тоже пара игроков?

Игнатий, я думаю там меньше риска и больше интереса у брокеров и физиков

Наоборот покупать дальние контракты надо по немногу. Какой продовать? Можно ближним хеджится ближний в шорт дальние в лонг ну и голубых фише...

MaxEnergy, точно, помню даже до флага докопались одни одаренные))), скоро на небо после дождя смотреть нелья будет, причислят к тем самымwww.5-tv.ru/news/77340/

Наоборот покупать дальние контракты надо по немногу. Какой продовать? Можно ближним хеджится ближний в шорт дальние в лонг ну и голубых фишек для любителей радуги

Arsenya Bri, эт да. Там правды нет. Я металлы ток или по споту или по американским фьючам торгую/делаю выводы

Константин, сегодня все побежали конечно покупать фьюч на нефть, и тут раз активировался продавец)))) загрузка в шорт по полной… и сейчас пошел слив 😂😂

Умер американский сенатор Линдси Грэм
www.rbc.ru/politics/12/07/2026/6a5330079a79470f19801f63?
И нефть поперла. Вроде можно нащупать поводы ...

botlib, Накануне русофоб чувствовал себя вполне хорошо. Он только что вернулся из Киева, где встречался с Владимиром Зеленским. Фанатичный американский русофоб торжественно объявил, что в Белом доме одобрили его законопроект о тотальном санкционном давлении на Россию. Этот закон предусматривает введение 500%-ных пошлин на импорт товаров, произведенных на территории стран, которые покупают российские энергоносители. И его принятие будет означать начало полномасштабной экономической войны между Российской Федерацией и США.

Константин, наш фьючь на нефть это убогая контора ведомая всего пару игроками… спокойно может против рынка идти )

Arsenya Bri, эт да. Там правды нет. Я металлы ток или по споту или по американским фьючам торгую/делаю выводы

на сегодня похоже все… сдают лонги… А с 14 го для хомяков на срочке будет еще веселее

Raduga8, я бы больше переживал о торгах 24 на 7, нежели это увеличение времени работы срочного рынка на 2 часа, что логично в общем-то

Управляющий директор Мосбиржи Блохин: Мы очень активно изучаем тему расширения времени торгов, в том числе до 24/7Старший управляющий директ...

Nordstream, расширения времени торгов, в том числе до 24/7 = Роботизированная торговля на финансовых рынках
Здесь речь про торговых роботов — программные алгоритмы, которые автоматически совершают сделки на бирже в режиме 24/7

Как это работает: трейдер закладывает в программу чёткую стратегию — например, покупать актив, когда две скользящие средние пересекаются, или продавать, если RSI выходит из зоны перекупленности. Робот непрерывно анализирует данные: цены, объёмы, новости, макроэкономические показатели. Когда условия стратегии выполняются, он сам открывает или закрывает позицию.

Именно поэтому не оставлял большой шорт на выхи. Клоунские движения без объемов.

А возня на наших BR фьючах часто приводит к тому, что это...

Константин, наш фьючь на нефть это убогая контора ведомая всего пару игроками… спокойно может против рынка идти )

Управляющий директор Мосбиржи Блохин: Мы очень активно изучаем тему расширения времени торгов, в том числе до 24/7
Старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Московской биржи Борис Блохин: Мы очень активно изучаем тему расширения времени торгов, в том числе до 24/7.

tass.ru/ekonomika/27909521

Авто-репост. Читать в блоге >>>

как буд то особо отмороженных юриков изгнали из стаи и они торгуют в рядах физиков))

Raduga8, это типо во вторник она в 7 утра открываться будет?

Константин, да, в 6.50, вместе со всем рынком

на сегодня похоже все… сдают лонги… А с 14 го для хомяков на срочке будет еще веселее

Raduga8, это типо во вторник она в 7 утра открываться будет?

на сегодня похоже все… сдают лонги… А с 14 го для хомяков на срочке будет еще веселее

Именно поэтому не оставлял большой шорт на выхи. Клоунские движения без объемов.

А возня на наших BR фьючах часто приводит к тому, что этот движ у нас в понедельник уже оказывается в цене у амеров. Короче подождемс

откупают свидетели «Ну 19 недель точно падать не может»?

FrBr, а продают в панике те кто думал, что 18 недель точно падать не может.