фьючерс MIX

Вопрос точки отсчета. Которая на вчера очень удачна. Ровно год назад рынок ушел на самое дно прошлогодней коррекции (Индекс МосБиржи достиг 2 377 п., сейчас 2 753). И если сравнивать и рынок, и наш портфель PRObonds Акции / Деньги на 17 декабря этого и 17 декабря прошлого года, то по Индексу МосБиржи полной доходности (с дивидендами) получим +22,3%, по портфелю +21,1%.

Портфель при этом индексу проигрывает чисто номинально. Всё-таки в его расчете учтена комиссия 1% годовых. Не говоря уже о том, что его падения куда меньше, чем падения рынка. Падение Индекса от максимума февраля до минимума октября -25,5%. У портфеля Акции / Деньги наибольшая просадка в 2025 г. только -7,5%.

Вернемся к рынку. Со второй половины того декабря акции резко отскочили. Так что уже через неделю накопленный за 12 месяцев результат будет в пределах всего 10%. Радости российского инвестора скоротечны.

Однако в портфеле Акции / Деньги есть небольшой перевес в пользу акций (57% активов). Котировки всё же подрастают, и ЦБ сегодня, надеюсь, опять снизит КС. Делает он это медленно и неохотно, но после каждого решения рубли становятся чуть менее доходными, приходится больше ставить на удачу.

Значение индекса #ММВБ по итогу основной сессии 2753,07 пункта, или -0,24%
Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2752,06 до 2772,87
Амплитуда колебания внутри дня 0,75%
Оборот торгов на данный момент 77 млрд рублей.

Сегодня индекс немного снижается, двигаясь вокруг нулевой отметки, постоянно переходя её вверх и вниз. По крайней мере, мы дождались завтрашнего дня, который может что-то изменить. Выступление и ответы на вопросы нашего президента начнутся в 12:00 мск, а заявление по финальной ставке этого года в 17:00 мск. Завтрашний день, по крайней мере, может продвинуть рынок, а то неспешные движения как-то уже утомили.

Также на подходе новости о возможной конфискации наших активов, заседание банка Японии, который с вероятностью 80-90% поднимет ставку, а это должно сказаться на мировых спекулятивных активах, ведь ликвидность сократится. И на выходных ожидаются встречи по украинскому урегулированию.

Сейчас начинаются финальные дни, которые могут вытащить из минуса наш рынок. 2024 год завершился на уровне 2883,04 пункта, а максимум, показанный на этой неделе, 2781,97. Разница между ними всего 101 пункт или 3,63%. Шансы на позитивный год у нас есть, точнее, скорее, на околонулевой. Совсем скоро мы это узнаем, ведь до нового года осталось торговать меньше 10 сессий.

Индекс Мосбиржи — это главный ориентир по российскому рынку акций, но для многих он остаётся абстрактным числом из новостей. Разберёмся, что это такое и зачем он вообще нужен частному инвестору.

Индекс — это не акция, не фонд и не отдельный инструмент. Это условное число, которое показывает, как в среднем изменились цены на набор крупнейших акций. Представьте, что вы собрали портфель из самых больших и популярных российских компаний. Одни за день подорожали, другие подешевели, третьи почти не двинулись. Индекс Мосбиржи как раз и показывает, насколько в итоге изменилась стоимость такого усреднённого портфеля.

В расчёт берут не все бумаги подряд, а только те, которые проходят фильтры биржи. Мосбиржа сортирует кандидатов по трем ключевым критериям: размеру капитализации, объему ликвидности и количеству акций в свободном обращении. То есть в индекс попадают бумаги, которыми реально активно торгуют на рынке. Список состоит всего из 50 акций, но его регулярно пересматривают: если кто‑то перестал подходить по критериям, его могут заменить.

«Почему? Потому что инфляция стала снижаться в конце года более быстрыми темпами, чем это прогнозировалось еще в сентябре», — отметил Шохин.

«Снижение на 1 процентный пункт — это очень скромный шаг навстречу низкой инфляции. Мы считаем, что действительно снижать можно и более агрессивно», — добавил он.

«Россия хочет, чтобы мы выходили из Донбасса. Наша позиция – что мы не готовы. И США ищут компромисс», – сообщил президент страны Владимир Зеленский. Его слова передает украинское интернет-издание «Страна».

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/politics/news/2025/12/18/1164340-ssha-ischut-kompromiss?from=copy_text

Значение индекса #ММВБ по итогу основной сессии 2759,73 пункта, или -0,52%
Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2740,18 до 2781,97
Амплитуда колебания внутри дня 1,52%
Оборот торгов на данный момент 68 млрд рублей.

Сегодня индекс после практически двухдневного роста корректируется на новостях о возможных американских санкциях против наших нефтекомпаний, причём включающих в себя и санкции против покупателей наших энергоресурсов. Трамп, пытаясь давить на Россию для заключения украинского мирного соглашения, причём с поправками европейцев и украинцев, на что Россия пойти вряд ли сможет, и из-за этого образовалось давление на индекс. Всё-таки как же хорошо, что я работаю в средне-долгосрок и такие движения на меня не влияют. Я просто наблюдаю со стороны и жду реально больших движений.

Сегодня отскочила нефть🛢, но я уже давно наблюдаю, что она всё меньше и меньше влияет на наш индекс, ведь с украинским урегулированием ставки стоят на порядок выше.

Рубль💸 сегодня опять выше 80, на данный момент курс составляет 80,47 рубля за доллар, что от минимумов 75,5 составляет уже 6,5%.

«Но при таком сценарии остается нерешенным вопрос с деньгами российских инвесторов, направлявшимися через зарубежные юрисдикции», — говорит один из источников РБК.

В частности, по словам другого источника, под такие контрмеры могут попасть:

«Задача ведомств — подготовить варианты действий для президента», — сказал чиновник.

• Такой армии, как у России, ни у кого больше нет, она «воеванная»
• Ядерный щит России современнее ядерных сил любой другой державы
• У России появляются новые средства поражения, которые нескоро появятся у кого-либо в мире
• Число дезертиров в рядах ВСУ растет, они исчисляются сотнями тысяч
• Не Россия начала войну на Украине, а Запад
• Государство и Вооруженные силы Украины деградируют, это видно по «золотым унитазам»

• Чистый приток в ПИФы за неделю увеличился на 53,6% н/н и составил 64,8 млрд руб.
• Одиннадцатую неделю подряд продолжаются притоки в фонды денежного рынка, которые на отчетной неделе составили 30,2 млрд руб. (+2,7х н/н).
• Сорок первую неделю (с начала февраля) продолжается нетто-приток в фонды облигаций, который на отчетной неделе составил 31,6 млрд руб.
• Шестую неделю фиксируется нетто-отток из фондов акций, который на отчетной неделе составил 0,3 млрд руб.
• Существенных нетто-притоков в фонды недвижимости на отчетной неделе не было.
• Приток в фонды на драгоценные металлы составил 0,3 млрд руб.

• С начала года основные притоки пришлись на фонды облигаций (+679,5 млрд руб.), а предыдущий лидер – фонды денежного рынка – продолжает наращивать объемы (+459,5 млрд руб.)
• Притоки в ЗПИФы недвижимости также растут и обновили максимум, составив 102,6 млрд руб.
• По остальным притокам тренды прежние: приток в фонды на драгоценные металлы (+16,1 млрд руб.) и отток из фондов акций (-30,3 млрд руб.)

• Российская армия завоевала и прочно удерживает стратегическую инициативу на всей линии фронта. Наши войска уверенно продвигаются вперёд и перемалывают противника <…>. Мы гордимся подвигами наших солдат и офицеров, сражающихся на передовой, всех, кто защищает Россию, безопасность наших граждан
• 2025 год стал важным этапом в решении задач СВО, российские войска освободили больше 300 населенных пунктов
• В Европе людям вбивают страхи о якобы неизбежном столкновении с Россией, но это ложь и просто бред
• Цели СВО безусловно будут достигнуты
• Ракетный комплекс «Орешник» будет поставлен в России на боевое дежурство до конца года
• Армия России будет последовательно решать задачу расширения буферной зоны безопасности
• Если Киев откажется от разговора по существу — Россия добьется освобождения земель военным путем

Ничего нового. Жду завершения формирования КДТ и начала снижения по волне 1. Вчерашний покупатель является ближней поддержкой. Если продует то можно будет рассчитывать на возможное завершение (2).

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Еще марте 2025 года, когда Индекс был выше 3000п,я писал о том, что рынок явно заложил мир и ставку ЦБ к концу года ниже 15%, но траектория снижения ставки не оправдала ожиданий инвесторов и геополитика тоже внесла свои коррективы, поэтому рынок весь год падал 

👆 Если в пятницу ЦБ снизит ставку сразу на 1,5%, то на рынок еще может вернуться какой-то оптимизм, тем более предпосылки есть. Более того и по геополитике тоже появился свет в конце тоннеля.

📊 В экономике и бюджете есть дыры, которые  латают повышениями налогов, но при текущей ставке бизнес (особенно малый и средний) продолжает умирать, это невооруженным взглядом видно по росту дефолтов на рынке облигаций, проблемам с кредитными портфелями у некоторых крупных банков и по аналитике рынка труда. У экспортеров тоже есть проблемы, рубль крепкий и Urals торгуется по $50 (это почти лои 2023 года). 

👉 Экономику уже охладили достаточно, так что так что резкий шаг ЦБ возможен. А вот ставка ниже 15% до конца СВО — под большим вопросом, но это уже будет иметь значение после заседания ЦБ.